Επενδύοντας

Ο πλήρης οδηγός σας για τα εταιρικά ομόλογα

Η επένδυση σε ομόλογα μπορεί να είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για να κερδίσετε κάποια απόδοση με το κεφάλαιό σας, ενώ παράλληλα μειώνετε τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Αυτό είναι ιδιαίτερα πολύτιμο καθώς πλησιάζετε σε έναν οικονομικό στόχο και όταν η αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες -- και γρήγορες -- απώλειες κεφαλαίου. Όταν πρόκειται για την απόκτηση των υψηλότερων αποδόσεων, τα εταιρικά ομόλογα συχνά προηγούνται Ταμειακά ομόλογα που εκδίδονται από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση και δημοτικά ομόλογα που εκδίδονται από κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις.

Ένα εταιρικό ομόλογο είναι ένας χρεωστικός τίτλος που εκδίδεται από μια επιχείρηση για να συγκεντρώσει χρήματα. Σε αντίθεση με μια προσφορά μετοχών, με την οποία οι επενδυτές αγοράζουν ένα μερίδιο στην ίδια την εταιρεία, ένα ομόλογο είναι ένα δάνειο με σταθερή διάρκεια και μια απόδοση επιτοκίου που θα κερδίσουν οι επενδυτές. Όταν λήξει ή φτάσει στο τέλος της διάρκειας, η εταιρεία αποπληρώνει τον κάτοχο του ομολόγου.

Η λέξη συνδέεται με μπλε ηλεκτρονικά γράμματα δίπλα σε ένα πράσινο βέλος που δείχνει προς τα πάνω

Πηγή εικόνας: Getty Images.





Πώς λειτουργούν τα εταιρικά ομόλογα

Ένα εταιρικό ομόλογο είναι ένα δάνειο σε μια εταιρεία για μια προκαθορισμένη περίοδο. Σε αντάλλαγμα, η εταιρεία συμφωνεί να καταβάλει τόκους (συνήθως δύο φορές το χρόνο) και στη συνέχεια να αποπληρώσει την ονομαστική αξία του ομολόγου μόλις λήξει.

Ας χρησιμοποιήσουμε ένα τυπικό ομόλογο σταθερού επιτοκίου ως παράδειγμα. Εάν επενδύσετε 1.000 $ σε ένα 10ετές ομόλογο με σταθερό επιτόκιο 3%, η εταιρεία θα πληρώσει 30 $ ετησίως και θα σας επιστρέψει τα 1.000 $ σε μια δεκαετία.



χρειάζεται μια καλή μετοχή για αγορά

Ενώ τα ομόλογα σταθερού επιτοκίου είναι τα πιο κοινά, υπάρχουν και άλλα που πρέπει να ληφθούν υπόψη, όπως ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου, ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου και μετατρέψιμα ομόλογα. Τα ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου έχουν μεταβλητά επιτόκια που αλλάζουν με βάση δείκτες αναφοράς όπως το επιτόκιο του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ. Αυτά εκδίδονται συνήθως από εταιρείες που θεωρούνται χαμηλότερες από επενδυτική βαθμίδα ή από εταιρείες με καθεστώς «σκουπίδια». Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου δεν συνοδεύονται από πληρωμές τόκων. Αντίθετα, πληρώνετε κάτω από την ονομαστική αξία (το ποσό που υπόσχεται να αποπληρώσει ο εκδότης) και λαμβάνετε την πλήρη αξία στη λήξη. Τα μετατρέψιμα ομόλογα δίνουν στις εταιρείες την ευελιξία να πληρώνουν τους επενδυτές με κοινές μετοχές αντί για μετρητά όταν λήξει ένα ομόλογο.

Πώς να αγοράσετε εταιρικά ομόλογα

Γενικά, υπάρχουν τρεις τρόποι αγοράς εταιρικών ομολόγων:

  • ΝΕΟ ΘΕΜΑ
  • Δευτερογενής αγορά
  • Ταμεία ομολόγων

Νέα ομόλογα έκδοσης προσφέρονται πρόσφατα από μια εταιρεία που επιθυμεί να συγκεντρώσει μετρητά (μέσω ενός ενδιάμεσου μεσίτη-διαπραγματευτή). Θα πληρώσετε την ονομαστική αξία και η εταιρεία θα λάβει τα έσοδα.



Η δευτερογενής αγορά είναι όπου μπορείτε να αγοράσετε ήδη εκδομένα ομόλογα από επενδυτές που τα κατέχουν και θέλουν να πουλήσουν πριν από τη λήξη. Η τιμή μπορεί να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από την ονομαστική αξία, ανάλογα με τα επιτόκια (για να διατηρηθεί η απόδοση ανταγωνιστική με τις αποδόσεις που καταβάλλονται από τις νέες εκδόσεις), καθώς και με την οικονομική κατάσταση της εκδότριας εταιρείας. Για παράδειγμα, τα ομόλογα που εκδίδονται από μια εταιρεία που ενδέχεται να μην είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις οικονομικές της υποχρεώσεις συχνά διαπραγματεύονται με έκπτωση στην ονομαστική τους αξία στη δευτερογενή αγορά, αποζημιώνοντας έτσι τους αγοραστές για τους κινδύνους που αναλαμβάνουν.

Ένα ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο σάς επιτρέπει να επενδύετε σε μια ευρεία ομάδα ομολόγων και ορισμένα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν αποκλειστικά σε εταιρικά ομόλογα. Τα μεμονωμένα ομόλογα απαιτούν συνήθως μια επένδυση τουλάχιστον 1.000 $, η οποία θα μπορούσε να δυσκολέψει πολλούς ανθρώπους να δημιουργήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ομολόγων. Εάν εργάζεστε με μικρότερα ποσά κεφαλαίου, ένα ομολογιακό κεφάλαιο θα μπορούσε να είναι ιδανικό, καθώς η ελάχιστη επένδυση είναι η τιμή μιας μεμονωμένης μετοχής ενός ETF ομολόγων.

Πώς να κερδίσετε χρήματα από εταιρικά ομόλογα

Η επένδυση σε εταιρικά ομόλογα είναι γενικά μέρος μιας στρατηγικής για την προστασία του κεφαλαίου σας και την απόκτηση κέρδους από τους τόκους που καταβάλλονται.

πότε ξεκινούν οι συναλλαγές μετά τις ώρες

Μπορείτε επίσης να κερδίσετε χρήματα επενδύοντας σε διαπραγμάτευση ομολόγων για έκπτωση στην ονομαστική αξία (ονομάζεται επίσης ονομαστική αξία). Αυτό μπορεί να συμβεί για μερικούς λόγους. Ένας λόγος είναι μια αλλαγή στο περιβάλλον των επιτοκίων που έχει ως αποτέλεσμα την προεξόφληση ενός ομολόγου για να ανταγωνιστεί νέες εκδόσεις.

Ένα ομόλογο μπορεί επίσης να προεξοφληθεί εάν μια εταιρεία κινδυνεύει να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της ή μπορεί να αναγκαστεί να εκδώσει μετοχές για να εξοφλήσει μετατρέψιμα ομόλογα. Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι κάτοχοι ομολόγων είναι συχνά πρόθυμοι να πουλήσουν κάτω από την ονομαστική αξία για να μειώσουν τον κίνδυνο πρόσθετων πιθανών ζημιών. Υπάρχει σίγουρα μεγαλύτερος κίνδυνος με τα ομόλογα σε αυτές τις περιπτώσεις, καθώς αυτές οι εταιρείες θα μπορούσαν να αθετήσουν τα χρέη τους, με αποτέλεσμα να προκληθούν ζημίες για τους κατόχους ομολόγων τους.

Εταιρικά ομόλογα έναντι μετοχών

Οι μετοχές αποτελούν άμεση ιδιοκτησία στην επιχείρηση, ενώ τα ομόλογα είναι δάνειο με προκαθορισμένο ποσοστό απόδοσης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο, ακόμη και για μια ισχυρή και κερδοφόρα εταιρεία, η αξία των ομολόγων της θα παραμείνει σταθερή ακόμη και αν η τιμή της μετοχής αλλάξει ουσιαστικά. Συνήθως ξέρετε ακριβώς τι παίρνετε με έναν δεσμό.

Η αξία της μετοχής μιας εταιρείας, ωστόσο, μπορεί να παρουσιάζει σημαντικές διακυμάνσεις και συχνά βασίζεται σε προβλέψεις για το τι πιστεύουν οι άνθρωποι. θα μπορούσε κερδίζουν στο μέλλον. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές των μετοχών μπορεί να είναι πολύ ασταθείς, ενώ τα εταιρικά ομόλογα τείνουν να διατηρούν την αξία τους. Ανταλλάσσετε την πιθανή ανοδική πορεία των μετοχών με την προβλεψιμότητα των ομολόγων.

είναι μια αντίστροφη διάσπαση μετοχών καλό

Οφέλη και μειονεκτήματα των εταιρικών ομολόγων

Όπως σημειώθηκε, το μεγαλύτερο όφελος των εταιρικών ομολόγων είναι η σταθερότητα. Τα ομόλογα τείνουν να διατηρούνται σε κάθε οικονομικό περιβάλλον, εφόσον η εκδότρια εταιρεία παραμένει σε καλή κατάσταση. Ακόμη και οι μετοχές των καλύτερων εταιρειών μπορεί να καταρρεύσουν με την αγορά και αυτή η αστάθεια μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλες απώλειες εάν χρειαστεί να πουλήσετε σε μια συγκεκριμένη στιγμή.

Το μειονέκτημα είναι ότι αυτή η σταθερότητα έρχεται σε βάρος των χαμηλότερων μακροπρόθεσμων αποδόσεων. Να πώς το SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY)έχει αποδώσει την τελευταία δεκαετία έναντι του Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF ( NASDAQ:VCLT )και το Vanguard Βραχυπρόθεσμα Εταιρικά Ομόλογα ETF ( NASDAQ:VCSH ):

Διάγραμμα τιμών συνολικής απόδοσης SPY

Τιμή συνολικής επιστροφής SPY δεδομένα από την YCharts.

Το σενάριο: Τα εταιρικά ομόλογα είναι ιδανικά αποθέματα αξίας για τον πλούτο από τον οποίο θα βασίζεστε τα επόμενα πέντε χρόνια ή λιγότερο. Σε μεγαλύτερες περιόδους, τα ομόλογα δεν ταιριάζουν με τη δύναμη οικοδόμησης πλούτου της ιδιοκτησίας μετοχών.

Υπάρχουν επίσης φορολογικές επιπτώσεις στην κατοχή εταιρικών ομολόγων. Εάν κρατάτε ομόλογα σε φορολογητέο λογαριασμό, τα ομόλογα του Δημοσίου μπορεί να είναι η καλύτερη επιλογή. Μπορεί να πληρώνουν χαμηλότερη απόδοση, αλλά μετά τους φόρους στους τόκους εταιρικών ομολόγων, ένα αφορολόγητο κρατικό ομόλογο θα μπορούσε να έχει περισσότερα έσοδα.

Πώς να επιλέξετε εταιρικά ομόλογα για το χαρτοφυλάκιό σας

Ας ξεκινήσουμε με τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας. Υπάρχουν τρεις γνωστοί οίκοι αξιολόγησης: S&P Global (NYSE: SPGI), Moody's (NYSE: MCO), και Fitch.

Γενικά, όσο χαμηλότερη είναι η πιστοληπτική ικανότητα, τόσο υψηλότερο είναι το επιτόκιο που πρέπει να προσφέρει μια εταιρεία για να αντισταθμίσει τον υψηλότερο κίνδυνο. Τα εταιρικά ομόλογα με βαθμολογία κάτω από BBB- από S&P και Fitch και Baa3 από Moody's λαμβάνονται υπόψη άχρηστα ομόλογα Το Οι περισσότεροι επενδυτές θα πρέπει να αποφεύγουν τα junk ομόλογα, καθώς ο κίνδυνος μόνιμων απωλειών είναι πολύ υψηλότερος από ό,τι με τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας.

πώς να υπολογίσετε τον δείκτη κερδών τιμών από τις οικονομικές καταστάσεις

Εκτός από την πιστοληπτική αξιολόγηση, το επιτόκιο ενός ομολόγου είναι γενικά προϊόν της διάρκειας του. Όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια, τόσο υψηλότερο είναι το επιτόκιο. Για παράδειγμα:

Διάγραμμα μερισμάτων VCSH

Μερισματική απόδοση VCSH δεδομένα από την YCharts.

Αλλά μην αγοράζετε μόνο ομόλογα με τις υψηλότερες αποδόσεις με βάση το χρονικό σας πλαίσιο. φροντίστε να διαφοροποιήσετε τους παράγοντες κινδύνου. Για παράδειγμα, η αγορά μόνο ομολόγων σε εταιρείες του ίδιου κλάδου ή με έκθεση στους ίδιους κινδύνους θα μπορούσε να οδηγήσει σε ένα πιο επικίνδυνο χαρτοφυλάκιο ομολόγων από ό,τι φαντάζεστε. Σκεφτείτε λοιπόν κάθε αγορά ομολόγων και πώς ταιριάζει στο χαρτοφυλάκιό σας.

Τα εταιρικά ομόλογα είναι κατάλληλα για εσάς;

Είστε μόλις λίγα χρόνια από έναν οικονομικό στόχο; Αν ναι, ίσως είναι καιρός να αρχίσετε να απομακρύνετε τα περιουσιακά σας στοιχεία από την αστάθεια των μετοχών και να προσθέσετε περισσότερα εταιρικά ομόλογα στις διαθέσεις σας. Ωστόσο, να θυμάστε ότι, όπως έδειξε το παραπάνω διάγραμμα, τα εταιρικά ομόλογα έχουν ιστορικά χαμηλότερες επιδόσεις στις μετοχές μακροπρόθεσμα. Η υπερβολική έκθεση σε ομόλογα πολύ νωρίς μπορεί να εμποδίσει τις αποδόσεις σας.

Υπάρχει επίσης μια ψυχολογική πλευρά που πρέπει να εξετάσετε. Πολλοί επενδυτές αγωνίζονται να διατηρήσουν μετοχές λόγω της ύφεσης της αγοράς. Εάν η κατοχή περισσότερων ομολόγων μειώνει την πιθανότητα να ξεπουλήσετε μετοχές σε μια κατάρρευση της αγοράς, τότε η κατοχή περισσότερων ομολόγων από αυτά που συνιστάται για την ηλικία/στάδιο της ζωής σας θα μπορούσε να είναι η σωστή κίνηση για εσάς. Σε αυτήν την περίπτωση, οι υψηλότερες αποδόσεις των εταιρικών ομολόγων έναντι των ομολόγων του Δημοσίου μπορούν να συμβάλουν στην αντιστάθμιση των «χαμένων» αποδόσεων από τη μη κατοχή περισσότερων μετοχών.



^