Επενδύοντας

Γιατί ανεβαίνουν οι μετοχές της Fannie Mae και του Freddie Mac αυτή την εβδομάδα

Τι συνέβη

Οι μετοχές των οντοτήτων που χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση αυξήθηκαν αυτή την εβδομάδα μετά την έκδοση αποφάσεων του Ανωτάτου Δικαστηρίου που επηρέασαν και τους δύο οργανισμούς.

Το απόθεμα του Ομοσπονδιακή Εθνική Ένωση Υποθηκών ( OTC:FNMA ), ή Fannie Mae, σημείωσαν άνοδο περισσότερο από 15% μετά το κλείσιμο της αγοράς την Πέμπτη, ενώ οι μετοχές του Ομοσπονδιακή Εταιρεία Στεγαστικών Δανείων Κατοικίας ( OTC:FMCC ), ή Freddie Mac, είχε αυξηθεί σχεδόν 9%.

Και λοιπόν

Η Fannie και ο Freddie, οι οποίοι δημιουργούν ρευστότητα στην αγορά στεγαστικών δανείων αγοράζοντας και συσκευάζοντας στεγαστικά δάνεια σε τίτλους που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια, βρίσκονται υπό κρατική προστασία από τη Μεγάλη Ύφεση μετά την υπερβολική έκθεση σε στεγαστικά δάνεια sub-prime. Σε αυτή τη συμφωνία, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ παρείχε 100 δισεκατομμύρια δολάρια το καθένα στη Fannie και τον Freddieσε αντάλλαγμα για ανώτερες προνομιούχες μετοχές και άλλες χρηματοοικονομικές ρυθμίσεις.





Σε μια μεγάλη υπόθεση που βρίσκεται σε εξέλιξη εδώ και χρόνια, ο Άρειος Πάγος έδωσε ένα σημαντικό πλήγμα στους μετόχους την περασμένη εβδομάδα, οι οποίοι προσπάθησαν να ανακτήσουν κάπου στα 124 δισεκατομμύρια δολάρια που ισχυρίζονται ότι η Fannie και ο Freddie υπερπλήρωσαν στο Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ.

Στρεβλή γραμμή που απεικονίζει την τιμή της μετοχής να κινείται προς τα πάνω στο γράφημα.

Πηγή εικόνας: Getty Images.



Οι μέτοχοι υποστήριξαν ότι η Federal Housing Finance Agency (FHFA), ο συντηρητής των Fannie and Freddie, η οποία προηγουμένως κανόνισε ώστε η Fannie και ο Freddie να παραδώσουν ουσιαστικά όλα τους τα κέρδη στο Υπουργείο Οικονομικών, υπερέβη τις νόμιμες εξουσίες της με αυτόν τον τρόπο. Το Ανώτατο Δικαστήριο απέρριψε αυτόν τον ισχυρισμό, καθιστώντας απίθανο οι μέτοχοι να ανακτήσουν τα χρήματα. Το Ανώτατο Δικαστήριο, ωστόσο, έλαβε μια απόφαση για μέρος της υπόθεσης που έδωσε στην εκτελεστική εξουσία μεγαλύτερη εξουσία πάνω στο FHFA. Ως αποτέλεσμα, ο πρόεδρος Τζο Μπάιντεν αντικατέστησε αμέσως τον πρώην διευθυντή της FHFA Μαρκ Καλάμπρια.

Σε ξεχωριστή υπόθεση αυτή την εβδομάδα, απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου παρέτεινε ένα μορατόριουμ σχετικά με τις εξώσεις και τις κατασχέσεις κατοικιών έως τον Ιούλιο.

Και τώρα τι

Μετά την υπόθεση του Ανωτάτου Δικαστηρίου την περασμένη εβδομάδα σχετικά με τους μετόχους, η μετοχή της Fannie Mae σημείωσε βουτιά 32%, ενώ οι μετοχές της Freddie Mac υποχώρησαν 37%. Η απόφαση όχι μόνο καθιστά πολύ απίθανο ότι οι μέτοχοι θα ανακτήσουν τα 124 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά επιβραδύνει επίσης τη διαδικασία, ή ακόμα και την πιθανότητα, η Φάνι ή ο Φρέντι να αποχωρήσουν από τη συντηρητική υπηρεσία.



Οι μέτοχοι το επιθυμούν απεγνωσμένα αυτό, επειδή το να είναι υπό συντηρητικό έλεγχο εμποδίζει τη Fannie και τον Freddie να εκδώσουν μερίσματα ή να συγκεντρώσουν ιδιωτικά κεφάλαια. Η Calabria ήταν ένας μεγάλος υποστηρικτής της απομάκρυνσης της Fannie και του Freddie από τον κυβερνητικό έλεγχο.

Υποθέτω ότι η ανάκαμψη των τιμών των μετοχών αυτή την εβδομάδα μπορεί να αποδοθεί σε επενδυτές που εξακολουθούν να πιστεύουν ότι είναι δυνατή η έξοδος από τη διατήρηση της οικονομίας. Αν και το μονοπάτι έχει γίνει πλέον πολύ πιο δύσκολο και δυνητικά πιο μακρύ, αυτό δεν σημαίνει ότι είναι αδύνατο, οπότε η ευκαιρία να αγοράσετε στοκ με μετοχές άνω του 30% κάτω πιθανότατα παρουσίασε μια ευκαιρία.



^