Επενδύοντας

Γιατί το Roblox είναι το απόθεμα που είμαι πιο ενθουσιασμένος να αγοράσω τον Μάρτιο

Roblox , η οποία κατέχει μια δημοφιλή διαδικτυακή πλατφόρμα για τη δημιουργία και την κοινή χρήση βιντεοπαιχνιδιών, έχει προγραμματιστεί να δημοσιοποιηθεί μέσω μιας απευθείας καταχώρισης στο NYSE με την ένδειξη «RBLX» στις 10 Μαρτίου.

καλές εταιρείες για επένδυση αυτή τη στιγμή

Η Roblox σχεδίαζε αρχικά να ξεκινήσει την IPO της τον περασμένο Δεκέμβριο, αλλά καθυστέρησε το ντεμπούτο της λόγω ανησυχιών για την τιμολόγησή της. Τον Ιανουάριο αποφάσισε να επιδιώξει μια απευθείας εισαγωγή στο χρηματιστήριο, η οποία επιτρέπει στους κατόχους της να πουλήσουν τις υπάρχουσες μετοχές τους σε επενδυτές χωρίς να πουλήσουν νέες μετοχές όπως μια παραδοσιακή IPO.

Ωστόσο, το ντεμπούτο της Roblox αναβλήθηκε ξανά τον Φεβρουάριο, αφού η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της ζήτησε να αναθεωρήσει τον τρόπο με τον οποίο αναγνωρίζει τα έσοδα από το εικονικό της νόμισμα, το Robux. Η Roblox λέει ότι έχει αντιμετωπίσει τα ζητήματα της SEC και πρόσφατα δημοσίευσε τα ενημερωμένα αποτελέσματα πλήρους έτους σε μια νέα κατάθεση S-1. Μετά την εξέταση των νέων αριθμών, είμαι ακόμα ενθουσιασμένος που θα αγοράσω το Roblox αργότερα αυτόν τον μήνα, για πέντε λόγους.





Πηγή εικόνας: Roblox.

1. Το Roblox έχει ένα κολλώδες και αυτάρκες οικοσύστημα

Το Roblox παρέχει στους χρήστες του ένα απλό σύστημα που βασίζεται σε μπλοκ για τη δημιουργία βιντεοπαιχνιδιών χωρίς καμία εμπειρία κωδικοποίησης. Μπορούν να μοιράζονται τα παιχνίδια τους με άλλους χρήστες και να δημιουργούν έσοδα από αυτούς χρεώνοντας το Robux για πρόσθετες δυνατότητες εντός του παιχνιδιού. Μπορούν επίσης να δημιουργήσουν και να πουλήσουν εικονικά ρούχα, αξεσουάρ, χειρονομίες και συναισθήματα στο Avatar Marketplace της Roblox.



Η πλατφόρμα είναι αρκετά εύκολη στη χρήση της από τα παιδιά και το 54% των καθημερινών ενεργών χρηστών (DAU) του Roblox είναι κάτω των 13 ετών. Οι συνολικές DAU αυξήθηκαν 47% σε 17,6 εκατομμύρια το 2019 και αυξήθηκαν κατά 85% σε 32,6 εκατομμύρια το 2020.

Η Roblox αποδίδει αυτή την επιτάχυνση στην πανδημία, η οποία ανάγκασε περισσότερους ανθρώπους να συμμετάσχουν σε δραστηριότητες που μένουν στο σπίτι, όπως βιντεοπαιχνίδια, αλλά η πλατφόρμα της είναι επίσης ένα αυτάρκες οικοσύστημα που τροφοδοτείται από δημιουργούς.

Αυτός ο ενάρετος κύκλος κάνει το Roblox πιο παρόμοιο με Αλφάβητο 'μικρό(NASDAQ:GOOG) ( NASDAQ:GOOGL )Το YouTube, το οποίο βασίζεται σε μεγάλο βαθμό σε ανεξάρτητους δημιουργούς περιεχομένου, από ό,τι προτιμούν οι μηχανές βιντεοπαιχνιδιών υψηλής τεχνολογίας Λογισμικό Unity (NYSE:U)και Επικά παιχνίδια Unreal Engine, που στοχεύουν επαγγελματίες προγραμματιστές. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι πολλοί δημιουργοί Roblox κάνουν streaming τα παιχνίδια τους στο YouTube για να προσελκύσουν περισσότερους παίκτες.



Πηγή εικόνας: Roblox.

2. Η Roblox δεν έχει σημαντικούς ανταγωνιστές στην εξειδικευμένη θέση της με υψηλή ανάπτυξη

Η Roblox απολαμβάνει το πλεονέκτημα της πρώτης κίνησης στην εξειδικευμένη αγορά της. Άλλες εταιρείες έχουν λανσάρει παρόμοιες πλατφόρμες από το ντεμπούτο της, αλλά καμία από αυτές δεν έχει κερδίσει πολύ έδαφος έναντι της Roblox.

Η έλλειψη άμεσων ανταγωνιστών του Roblox το καθιστά αναμφισβήτητα πιο ελκυστική επένδυση από το Unity, το οποίο ανταγωνίζεται το Unreal Engine της Epic, κινητήρες πρώτου κατασκευαστή από εκδότες παιχνιδιών και άλλες πλατφόρμες ανάπτυξης.

ποιος είναι ο κορυφαίος βορειοαμερικανός παραγωγός βοοειδών

3. Το Roblox έχει ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης

Τα έσοδα της Roblox αυξήθηκαν 56% στα 508,4 εκατομμύρια δολάρια το 2019 και στη συνέχεια αυξήθηκαν κατά 82% στα 923,9 εκατομμύρια δολάρια το 2020. Αποφέρει κυρίως έσοδα διατηρώντας μια περικοπή κάθε συναλλαγής που βασίζεται σε Robux και πουλώντας premium μηνιαία προγράμματα συνδρομής που παρέχουν μειωμένα Robux, εικονικά αντικείμενα. και διάφορα άλλα προνόμια.

Οι συνολικές κρατήσεις της Roblox, οι οποίες περιλαμβάνουν τα αναβαλλόμενα έσοδα από πωλήσεις εικονικών νομισμάτων, αυξήθηκαν 39% στα 694,3 εκατομμύρια δολάρια το 2019 και αυξήθηκαν κατά 171% στα 1,88 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020. Οι μέσες κρατήσεις της ανά DAU μειώθηκαν το 2019, αλλά ανέκαμψαν έντονα το 2020 καθώς των ωρών αρραβώνων αυξήθηκε στα ύψη:

Μετρικός

2018

Το πάγωμα της πιστωτικής σας κάρτας βλάπτει την πίστωσή σας

2019

2020

Μέσος όρος κρατήσεων ανά DAU

41,53 $

39,40 $

57,77 $

Σύνολο ωρών εργασίας

9,43 εκατ

13,7 εκατ

etf που αντικατοπτρίζει το s&p 500

30,6 εκατ

Πηγή δεδομένων: Αρχείο Roblox S-1.

4. Η Roblox έχει μια βιώσιμη πορεία προς στενότερες απώλειες

Η ανάπτυξη της Roblox είναι εντυπωσιακή, αλλά εξακολουθεί να είναι βαθιά ασύμφορη. Η καθαρή ζημία της μειώθηκε από 88,1 εκατομμύρια δολάρια το 2018 σε 71 εκατομμύρια δολάρια το 2019, αλλά υπερτριπλασιάστηκε στα 253,3 εκατομμύρια δολάρια το 2020.

μετοχές ηλεκτρονικού εμπορίου για αγορά το 2020

Η Roblox πραγματοποίησε υψηλότερα έξοδα καθώς περισσότεροι από τους προγραμματιστές της αντάλλασσαν το Robux τους για δολάρια ΗΠΑ και επίσης επιτάχυνε τις επενδύσεις της σε υποδομές, Ε&Α και πωλήσεις και μάρκετινγκ.

Επί του παρόντος, η Roblox πουλά κάθε Robux σε μέση τιμή 0,01 $, αλλά οι προγραμματιστές μπορούν να μετατρέψουν κάθε Robux πίσω σε δολάρια ΗΠΑ με συναλλαγματική ισοτιμία 0,0035 $. Τα μετρητά που πληρώνει η Roblox για αυτές τις μετατροπές («τέλη ανταλλαγής προγραμματιστών») σχεδόν τριπλασιάστηκαν στα 328,7 εκατομμύρια $ -- ή 36% των εσόδων της -- το 2020.

Εάν το Roblox είτε αυξήσει το κόστος κάθε Robux είτε μειώσει το ποσοστό μετατροπής του σε δολάρια ΗΠΑ, αυτές οι χρεώσεις θα μειωνόταν και η κερδοφορία του θα μπορούσε να βελτιωθεί. Αυτή η διαδικασία πρέπει να είναι σταδιακή, διαφορετικά θα μπορούσε να αποξενώσει τους υπάρχοντες χρήστες, αλλά θα μπορούσε να αξιοποιήσει αυτές τις αυξήσεις τιμών για να προωθήσει το επίπεδο συνδρομής του.

5. Μια άμεση καταχώριση υποδηλώνει ότι η Roblox δεν λιμοκτονεί για μετρητά

Τέλος, μου αρέσει το Roblox γιατί είναι μια άμεση λίστα. Αυτή η διαδικασία είναι πιο δίκαιη για τους ιδιώτες επενδυτές από τις παραδοσιακές IPO, οι οποίες είναι κυρίως διαθέσιμες σε θεσμικούς επενδυτές πριν βγουν στην αγορά σε διογκωμένες τιμές.

Η απόφαση της Roblox να επιλέξει μια απευθείας εισαγωγή στο χρηματιστήριο υποδηλώνει επίσης ότι δεν χρειάζεται μετρητά. Τα μετρητά και τα ισοδύναμά της αυξήθηκαν 32% στα 301,5 εκατομμύρια δολάρια το 2019 και στη συνέχεια αυξήθηκαν κατά 197% στα 893,9 εκατομμύρια δολάρια το 2020 αφού εξασφάλισε τον τελευταίο γύρο ιδιωτικής χρηματοδότησης, η οποία αποτίμησε την εταιρεία στα 29,5 δισεκατομμύρια δολάρια.

Αυτή η αποτίμηση είναι λίγο αφρώδης σε πάνω από 30 φορές υστερούντες πωλήσεις, αλλά αυτό αναλογία τιμής προς πώληση θα μπορούσε να μειωθεί σημαντικά εάν το Roblox συνεχίσει να αναπτύσσεται. Δεν λέω ότι θα αγοράσω Roblox την πρώτη μέρα, αλλά εξακολουθεί να είναι η κορυφαία μετοχή μου που πρέπει να παρακολουθήσω και να σκεφτώ να αγοράσω αργότερα αυτόν τον μήνα.



^