Επενδύοντας

Γιατί δεν ανησυχώ για τα ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας της Nike

Νίκη (NYSE: OF)Οι μετοχές έκαναν βουτιά την Παρασκευή, υποχωρώντας 6,2% μετά την ανακοίνωση των κερδών α' τριμήνου της εταιρείας.

Η πτώση ήταν προβλέψιμη. Το κλείσιμο εργοστασίων στο Βιετνάμ και την Ινδονησία λόγω των πρωτοκόλλων COVID ανάγκασε την εταιρεία να περικόψει τις οδηγίες για το έτος και προειδοποίησε επίσης ότι οι χρόνοι αποστολής στη Βόρεια Αμερική είχαν διπλασιαστεί από 40 ημέρες σε 80 ημέρες λόγω ελλείψεων εμπορευματοκιβωτίων, καθυστερήσεων στα λιμάνια και ελλείψεων εργατικού δυναμικού.

Η εταιρεία απέσυρε την καθοδήγηση των εσόδων της για ολόκληρο το έτος από τη διψήφια ανάπτυξη σε μόλις μεσαία μονοψήφια ανάπτυξη και είπε ότι τα έσοδα για το τρέχον τρίμηνο θα είναι σταθερά προς τα κάτω, χαμηλά μονοψήφια καθώς αντιμετωπίζει τον αντίκτυπο από κλείσιμο εργοστασίων.





Ωστόσο, για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, το sell-off μοιάζει με ευκαιρία αγοράς. Υπάρχουν δύο βασικοί λόγοι.

Ένας υπάλληλος σε ένα κατάστημα Nike κρατώντας ένα παπούτσι Nike

Πηγή εικόνας: Nike.



Τα ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας είναι προσωρινά

Οι αναλυτές απάντησαν σε μεγάλο βαθμό στην έκθεση κερδών μειώνοντας τους στόχους τιμών για τη μετοχή. Οτι έχει νόημα. Άλλωστε, τα μοντέλα τους βασίζονται στα μελλοντικά οικονομικά αποτελέσματα της Nike και η ίδια η εταιρεία είπε ότι τα έσοδα, άρα και τα κέρδη, θα ήταν χαμηλότερα από τα αναμενόμενα.

Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, οι αντίθετοι άνεμοι της εφοδιαστικής αλυσίδας θα είναι σχεδόν σίγουρα άσχετοι. Αυτή τη στιγμή φαίνονται μεγάλα στα οικονομικά μέσα, αλλά είναι πιθανό να ξεχαστούν μέσα στον επόμενο χρόνο. Η πανδημία του COVID-19 θα επιβραδυνθεί σημαντικά. Οι καθυστερήσεις στη ναυτιλία θα μειωθούν και οι ελλείψεις γύρω από εργατικά πλοία και πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων θα πρέπει επίσης να διορθωθούν. Η Nike δήλωσε ότι αναμένει να βελτιωθούν οι προκλήσεις προσφοράς γύρω στο τέλος του οικονομικού έτους.

Αξίζει επίσης να θυμόμαστε ότι η Nike δεν είναι η μόνη που βιώνει αυτή την οπισθοδρόμηση. Επηρεάζει μεγάλο μέρος της παγκόσμιας βιομηχανίας ένδυσης και υποδημάτων, συμπεριλαμβανομένων ομοτίμων όπως Lululemon Athletica και Adidas , που έχουν κάνει παρόμοια σχόλια. Με άλλα λόγια, οι διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας δεν φέρνουν τη Nike σε μειονεκτική θέση - επηρεάζουν εξίσου πολύ τους ομοτίμους της. Στην πραγματικότητα, η Nike πιστεύει ότι έχει πλεονέκτημα έναντι των ανταγωνιστών της και ότι η ηγετική της θέση έχει ενισχυθεί κατά τη διάρκεια της πανδημίας, καθώς οι ψηφιακές και άμεσες επιχειρήσεις της αποκτούν δυναμική. Επίσης, η διοίκηση δεν έχει προσαρμόσει κανένα από τα σχέδια δαπανών της για το έτος και εξακολουθεί να σχεδιάζει σημαντική άνοδο στις δαπάνες μάρκετινγκ, ενώ τα άλλα πολυετή επενδυτικά της σχέδια παραμένουν σε καλό δρόμο.



Η ζήτηση είναι τόσο ισχυρή όσο ποτέ

Οι ελλείψεις αποθεμάτων μπορεί να πλήττουν τη Nike τη χειρότερη στιγμή -- ακριβώς καθώς πλησιάζει η περίοδος των εορτών -- αλλά η εταιρεία εκτελεί τόσο καλά όσο ποτέ στην πλευρά της ζήτησης. Τα έσοδα αυξήθηκαν 16% το τρίμηνο ή 12% σε σταθερούς όρους νομίσματος και η ζήτηση ήταν ιδιαίτερα ισχυρή στα απευθείας και στα ψηφιακά κανάλια της, όπου οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 28% και 29%, αντίστοιχα. Οι ψηφιακές πωλήσεις εκτινάχθηκαν ακόμη και όταν οι πωλήσεις σε φυσικά καταστήματα ανέκαμψαν από την πανδημία.

πώς να επενδύσετε στο s&p 500 robinhood

Η διοίκηση είπε ότι περισσότερο από το 65% των πωλήσεων έγινε σε πλήρη τιμή, υπερβαίνοντας τον στόχο της ίδιας της εταιρείας. Καθώς οι περιορισμοί προσφοράς εξακολουθούν να υφίστανται, η εταιρεία αναμένει ότι τα μαρκάρισματα θα είναι χαμηλότερα από το κανονικό για το υπόλοιπο του έτους, ενώ η εταιρεία σχεδιάζει ακόμη και να αυξήσει τις τιμές σε χαμηλά μονοψήφια νούμερα το δεύτερο εξάμηνο του έτους για να αντιπροσωπεύει μέρος της αύξησης. κόστος στην αλυσίδα εφοδιασμού. Αν υπήρχε ένα αδύναμο σημείο στην έκθεση, ήταν ότι τα έσοδα χονδρικής αυξήθηκαν μόνο κατά 5% -- αλλά αυτό οφείλεται εν μέρει στο σχεδιασμό. Η εταιρεία μετατοπίζει τους πόρους μακριά από τη χονδρική και στο κανάλι της απευθείας προς τον πελάτη και έχει εγκαταλείψει τους λογαριασμούς με έναν αριθμό «αδιαφοροποίητων» λιανοπωλητών. Το κανάλι απευθείας προς τον καταναλωτή τείνει να προσφέρει υψηλότερα μικτά περιθώρια κέρδους και δίνει στην εταιρεία περισσότερο έλεγχο στη διαδικασία πωλήσεων.

Αρκετές φορές κατά τη διάρκεια της κλήσης κερδών, η διοίκηση είπε ότι η ζήτηση ήταν «απίστευτα υψηλή» και ότι κάποια ζήτηση παρέμεινε ανεκπλήρωτη λόγω προβλημάτων στα αποθέματα.

Επωφεληθείτε από τη βραχυπρόθεσμη στάση της Wall Street

Εκτός από τα προσωρινά ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας, η επιχείρηση της Nike ανθεί. Ο γίγαντας αθλητικών ειδών εφαρμόζει τη μακροπρόθεσμη στρατηγική του για την ανάπτυξη των απευθείας και ψηφιακών καναλιών του και βρίσκεται σε καλό δρόμο για να πετύχει τον στόχο του να δημιουργήσει το 40% των εσόδων του από ιδιόκτητες ψηφιακές πωλήσεις έως το 2025. Η αυξανόμενη βάση μελών του υποστηρίζει επίσης ότι ανάπτυξη.

Το sell-off της Παρασκευής εξαφάνισε 15 δισεκατομμύρια δολάρια από την κεφαλαιοποίηση της Nike, πολλά για έναν προσωρινό αντίθετο άνεμο. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορεί να θέλουν να επωφεληθούν από την έκπτωση και να αποκτήσουν μετοχές μιας κορυφαίας εταιρείας που λειτουργεί με κορυφαία απόδοση.



^