Επενδύοντας

Γιατί δεν με ενδιαφέρει το E-Scooter Start-Up Bird

Πριν από μερικά χρόνια, οι ενοικιάσεις ηλεκτρονικών σκούτερ ήταν στη μόδα. Start-ups όπως η Lime και η Bird είχαν καταιγίσει την αγορά μικροκινητικότητας και η έκρηξη ήταν αρκετή για να προσελκύσει την προσοχή των πλατφορμών κοινής χρήσης Uber και Ανελκυστήρας . Και οι δύο καθιερωμένες εταιρείες ασχολήθηκαν με τα ηλεκτρονικά σκούτερ σε διάφορους βαθμούς, συμπεριλαμβανομένης της απόκτησης μικρότερων start-ups για ηλεκτρονικά σκούτερ ή/και της δημιουργίας νέων τμημάτων. Η Uber μάζεψε το Jump και το πούλησε γρήγορα, ενώ η Lyft διασώθηκε στις ενοικιάσεις ηλεκτρονικών σκούτερ το 2019.

πόσα μετρητά έχει το amazon

Εν τω μεταξύ, ο έλεγχος γύρω από την οικονομική βιωσιμότητα των ενοικιάσεων ηλεκτρονικών σκούτερ εντάθηκε γρήγορα καθώς οι επικριτές υποστήριξαν ότι η επιχείρηση ενοικίασης ηλεκτρονικών σκούτερ υπέφερε από φρικτά οικονομικά στοιχεία. Αυτό μας φέρνει πίσω στο Bird, το οποίο ανακοίνωσε αυτή την εβδομάδα ότι θα κυκλοφορήσει στο χρηματιστήριο μέσω της συγχώνευσης εταιρεία εξαγοράς ειδικού σκοπού (SPAC) Switchback II (NYSE:SWBK.U).

Άνδρας που οδηγεί ένα ηλεκτρονικό σκούτερ σε μια πόλη

Πηγή εικόνας: Getty Images.





Περιστροφή κατά τη διάρκεια της πανδημίας

Η πανδημία του COVID-19 αναμενόταν να επηρέασε τις επιχειρήσεις της Bird, καθώς οι άνθρωποι σταμάτησαν να μετακινούνται και έμειναν σπίτι. Η πλατφόρμα του Bird διευκόλυνε 40 εκατομμύρια βόλτες το 2019, δημιουργώντας 162 εκατομμύρια δολάρια σε ακαθάριστη αξία συναλλαγής και 151 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα, και με αποτέλεσμα αρνητικά προσαρμοσμένα 226 εκατομμύρια δολάρια EBITDA για τον χρόνο. Οι διαδρομές μειώθηκαν κατακόρυφα στα 18 εκατομμύρια το 2020 λόγω της κρίσης του ιού και τα έσοδα μειώθηκαν στα 95 εκατομμύρια δολάρια. Το επίμονο ερώτημα είναι πού πηγαίνει ο Bird από εδώ καθώς ο κόσμος ανακάμπτει.

Η Bird θέλει οι επενδυτές να το θεωρούν παιχνίδι ηλεκτρικού οχήματος (EV), καθώς τα σκούτερ που λειτουργούν με μπαταρίες αντί για αέριο ακούγονται υπέροχα για το περιβάλλον. Αλλά τι είναι δεν καλό για τον πλανήτη είναι το πώς οι άνθρωποι τείνουν να πετάξουν τα ενοικιαζόμενα ηλεκτρονικά σκούτερ. Τα βίντεο των χρηστών που βανδαλίζουν τακτικά τα οχήματα έγιναν viral πριν από μερικά χρόνια λόγω του πόσο απίστευτα φθηνά είναι η ενοικίασή τους (συνήθως μόλις μερικά δολάρια).



τι κάνει μια μετοχή να ανεβαίνει

Η εταιρεία προηγουμένως απασχολούσε εργάτες συναυλιών που ονομάζονταν Bird Chargers, των οποίων η αποστολή ήταν να συλλέγουν ηλεκτρονικά σκούτερ και να τα συνδέουν για φόρτιση. Η Bird μετονομάζει αυτούς τους εργαζομένους σε Bird Flyers και επίσης ξεκίνησε ένα πρόγραμμα πέρυσι με το όνομα Fleet Managers όπου εγγράφονται τοπικοί επιχειρηματίες για να διαχειρίζονται και να συντηρούν έναν στόλο ηλεκτρονικών σκούτερ για λογαριασμό της Bird. Ο Bird προτείνει ότι το μοντέλο Fleet Managers βελτιώνει την οικονομία της μονάδας ενώ ευθυγραμμίζει τα κίνητρα μέσω της κατανομής εσόδων.

Ωστόσο, οι επικριτές υποστηρίζουν ότι το πρόγραμμα Fleet Manager έχει τη δυνατότητα να επιβαρύνει τους συμβασιούχους εργαζόμενους με χρέη. Αν και η προσφορά δεν έχει αρχικό κόστος, η Bird ενθαρρύνει τους Fleet Managers να αγοράσουν στόλους ηλεκτρονικών σκούτερ από την Bird, με την εταιρεία να παρέχει χρηματοδότηση. Τα ψιλά γράμματα των συμβολαίων δείχνουν ότι η Bird εξακολουθεί να διατηρεί στην πραγματικότητα την ιδιοκτησία των οχημάτων, σύμφωνα με μια καυστική αναφορά της OneZero, και υπάρχουν διάφορες άλλες χρεώσεις. Αξίζει να σημειωθεί ότι πολλοί Διευθυντές Στόλου είναι ικανοποιημένοι με το εισόδημά τους.

Δεν ενδιαφέρομαι

Αγόρασα μονάδες του Switchback II νωρίτερα φέτος με βάση την εμπιστοσύνη στην ομάδα διαχείρισης. Έφερε την πρώτη συμφωνία SPAC της Switchback Σημείο φόρτισης κοινό, για το οποίο είμαι εξαιρετικά θετικός μακροπρόθεσμα ως το κυρίαρχο δίκτυο φόρτισης EV στις Η.Π.Α. (Στη συνέχεια διαχώρισα τις μονάδες σε κοινές μετοχές και warrants.)



Οι φιλόδοξες προβλέψεις έχουν γίνει βασικός πυλώνας πολλών συγχωνεύσεων SPAC, και αυτή δεν διαφέρει. Η Bird προβλέπει ότι οι βόλτες θα ανέλθουν στα 170 εκατομμύρια το 2023, φέρνοντας έσοδα 815 εκατομμύρια δολάρια εκείνη τη χρονιά. Η κοινή χρήση και η ενοικίαση ηλεκτρονικών σκούτερ έχει πολλές ομοιότητες με το ridesharing, έναν άλλο κλάδο που υποφέρει από κακά οικονομικά στοιχεία. Η Bird ουσιαστικά αναθέτει σε εξωτερικούς συνεργάτες τη διαχείριση στόλου χρησιμοποιώντας ένα μοντέλο που μοιάζει με franchise, μεταφέροντας κάθε είδους κίνδυνο -- λειτουργικό, οικονομικό, ρυθμιστικό κ.λπ. -- από την εταιρεία σε ένα δίκτυο εργολάβων.

αν απολυθώ μπορώ να εισπράξω την ανεργία

Δεν είναι μια επιχείρηση που με ενδιαφέρει να κατέχω, επομένως σκοπεύω είτε να πουλήσω είτε να εξαργυρώσω τις μετοχές μου στο Switchback II.



^