Επενδύοντας

Γιατί οι μετοχές υψηλής τεχνολογίας πέφτουν σήμερα

Τι συνέβη

Πολλές μετοχές τεχνολογίας κουρεύτηκαν την Τρίτη, καθώς η Wall Street απομακρύνθηκε από φαινομενικά ριψοκίνδυνες επενδύσεις για να κάνει πιο λογικά παιχνίδια αξίας. Οποιοσδήποτε δείκτης με πρόσφατη ιστορία αποδόσεων που ξεπέρασαν την αγορά ήταν δίκαιο παιχνίδι για μια απότομη διόρθωση, συμπεριλαμβανομένων πολλών δημοφιλών επενδύσεων στον τομέα της τεχνολογίας.

Από τις 2:35 μ.μ., EDT, ειδικός στη βάση δεδομένων MongoDB (NASDAQ:MDB)είχε πέσει έως και 4,8%. Τεχνολόγος ηλεκτρονικού εμπορίου Shopify ( NYSE:SHOP )έπεσε το πολύ 5,9% χαμηλότερα. Εμπειρογνώμονας αποθήκευσης δεδομένων Νιφάδα χιονιού (NYSE:SNOW)επανήλθε από ένα ναδίρ 5,5% και βετεράνος της ροής των μέσων ενημέρωσης Ετος (NASDAQ: ROKU)βρήκε υποστήριξη μετά από πτώση 4,5%. Ακόμα και πανίσχυρο μήλο (NASDAQ: AAPL)σημείωσε μέγιστη πτώση 2,5%.

Μαζί, τα χαμηλότερα σημεία για αυτήν την ομάδα των πέντε μετοχών πρόσθεσαν έως και 80,6 δισεκατομμύρια δολάρια χαμένης αξίας στην αγορά σήμερα. Το αστείο είναι ότι καμία από αυτές τις φανταστικές εταιρείες δεν έκανε τίποτα λάθος. Τιμωρήθηκαν ως ομάδα για το συζητήσιμο αδίκημα της απόδοσης ισχυρών αποδόσεων στους μετόχους τους τελευταίους μήνες.





Μια καφέ αρκούδα στέκεται πίσω από μια σειρά από ολοένα και πιο ψηλούς σωρούς νομισμάτων.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Και λοιπόν

Οι συγκεκριμένες λεπτομέρειες μπορεί να διαφέρουν, αλλά τα θέματα είναι όλα τα ίδια. Δείτε πώς έμοιαζαν αυτές οι μετοχές το απόγευμα της Δευτέρας:



  • Η MongoDB είχε κερδίσει 133% τις προηγούμενες 52 εβδομάδες, διαπραγματεύοντας 42 φορές πίσω από τις πωλήσεις με αρνητικά κέρδη.
  • Η Roku κοίταξε πίσω σε ένα έτος κέρδος 88%. Η μετοχή διαπραγματεύθηκε με 196 φορές τα τελικά κέρδη και 19 φορές τις πωλήσεις.
  • Το Shopify είχε συγκεντρώσει απόδοση 54% την ίδια περίοδο. Οι μετοχές άλλαξαν χέρια με 392 φορές τα κέρδη και 47 φορές τις πωλήσεις.
  • Το ετήσιο κέρδος της Snowflake σταμάτησε στο 48%. Όπως και η MongoDB, αυτή η εταιρεία δεν αναφέρει θετικά κέρδη. Η μετοχή εκτινάχθηκε στα ύψη 95 φορές μετά τις πωλήσεις.
  • Οι αποδόσεις ολόκληρου του έτους της Apple ήταν στην πραγματικότητα ελαφρώς χαμηλότερες από τις S&P 500 κέρδισε 35%, αλλά ο κατασκευαστής iPhone είχε τριπλασιάσει τις αποδόσεις 5% της ευρύτερης αγοράς από τις αρχές Ιουνίου. Με κέρδη 28,5 φορές και πωλήσεις 7 φορές, οι μετοχές της Apple ξεπερνούσαν τη γραμμή μεταξύ των μετοχών ανάπτυξης και των επενδύσεων αξίας.

Αυτοί οι συνδυασμοί πρόσφατων κερδών και αυξανόμενων δεικτών αποτίμησης αποτελούν το παράδειγμά μας για επώδυνες διορθώσεις σήμερα. Για να είμαστε σαφείς, καμία από τις εταιρείες που αναφέρονται παραπάνω δεν είχε κανένα σημαντικό δικό της νέο σήμερα.

Και τώρα τι

Η κινητήριος δύναμη πίσω από τη φυγή της Τρίτης από τις πιο ριψοκίνδυνες μετοχές ήταν η άνοδος της αγοράς ομολόγων, όπου η απόδοση συνεχίστηκε Ομόλογα του Δημοσίου 10 ετών ανήλθε στο υψηλό τριών μηνών στο 1,53%. Το χρηματιστήριο μπορεί να είναι ευαίσθητο σε μεγάλες κινήσεις σε αυτές τις εξαιρετικά ασφαλείς αποδόσεις επένδυσης. Οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων δίνουν στους επενδυτές αξίας ένα πιο λογικό ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους αναταραχής.

Με τη σειρά τους, τα αυξανόμενα επιτόκια των ομολόγων προέκυψαν από την ιδέα ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα φαίνεται έτοιμη να σταματήσει να οργώνει δισεκατομμύρια δολάρια στην αγορά ομολόγων κάποια μέρα σύντομα. Οι αυξανόμενες αποδόσεις εξακολουθούν να είναι χαμηλότερες από τον μακροπρόθεσμο ετήσιο στόχο πληθωρισμού του 2%, ο οποίος περιορίζει τη δύναμη της αγοράς ομολόγων στο σύνολό της. Οι διορθώσεις κατά του κινδύνου της Τρίτης θα φαίνονται ήμερες συγκριτικά, εάν αυτή η σχέση απόδοσης-πληθωρισμού αναστραφεί, κάτι που μπορεί να συμβεί στην πραγματικότητα όταν το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της Fed τελειώσει τελικά την πορεία του.



Δεν λέω ότι είναι καιρός να πουλήσουμε κάθε μετοχή υψηλού κινδύνου και να επανεπενδύσουμε τα μετρητά σε ομόλογα και χρυσό, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να είναι έτοιμοι για μια πιο δραματική πτώση στο σχετικά εγγύς μέλλον. Αν μη τι άλλο, θα μπορούσα να αυξήσω τις επενδύσεις μου σε MongoDB και Roku εάν οι τιμές των μετοχών τους πέφτουν για καθαρά οικονομικούς λόγους.

Εξάλλου, αυτές οι μεγάλες εταιρείες είναι έτοιμες για μακροπρόθεσμη επιτυχία στους τομείς που έχουν επιλέξει, ανεξάρτητα από τις αποδόσεις των ομολόγων και τους ρυθμούς πληθωρισμού. Μακροπρόθεσμα, Οι τιμές των μετοχών βασίζονται στα επιχειρηματικά αποτελέσματα , όχι σχετικά με τη διαθεσιμότητα ή την έλλειψη επενδυτικών εναλλακτικών λύσεων.



^