Επενδύοντας

Γιατί η Broadcom είναι το όνειρο ενός συνταξιούχου

Οι περισσότεροι επενδυτές γνωρίζουν Broadcom 09.30 NASDAQ: AVGOως απλώς μια εταιρεία τεχνολογίας. Δεδομένου ότι δεν πουλά τους ημιαγωγούς και το λογισμικό υποδομής της απευθείας στους καταναλωτές, ορισμένοι επενδυτές μπορεί να γνωρίζουν ελάχιστα για αυτήν τη μετοχή τεχνολογίας. Ωστόσο, δεδομένης της ιστορίας των αποδόσεων μερισμάτων, οι επενδυτές που προσανατολίζονται στο εισόδημα καλό θα ήταν να ρίξουν μια πιο προσεκτική ματιά.

Μαθητές που χρησιμοποιούν φορητούς υπολογιστές και tablet σε μια βιβλιοθήκη.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Το ebitda σημαίνει κέρδη πριν από τόκους, φόρους, χρέη και περιουσιακά στοιχεία.

Το μέρισμα της Broadcom

Το μέρισμα της Broadcom για τις κοινές μετοχές της ανέρχεται πλέον σε 3,60 $ ανά μετοχή ανά τρίμηνο ή 14,40 $ ανά έτος. Στην τρέχουσα τιμή του, αυτό αντιστοιχεί σε απόδοση μετρητών 3%. Για να θέσουμε την πληρωμή σε προοπτική, αυτό αντιστοιχεί σε περίπου 2,3 φορές τη μέση μερισματική απόδοση 1,3% για το S&P 500 .





Η εταιρεία άρχισε να πληρώνει μερίσματα το 2010 όταν οι επενδυτές τη γνώριζαν ακόμα ως Avago Technologies. Μέχρι το 2016, αυτή η πληρωμή αυξανόταν κάθε τρίμηνο. Λίγους μήνες αφότου η Avago ολοκλήρωσε την αγορά της Broadcom, Inc. (και υιοθέτησε το όνομά της), η εταιρεία στράφηκε σε ετήσιες αυξήσεις.

Αυτές οι αυξήσεις πληρωμών θα μπορούσαν να εξυπηρετήσουν τους συνταξιούχους που χρειάζονται αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού και μια επιπλέον πηγή επαναλαμβανόμενου εισοδήματος. Οι συνταξιούχοι πρέπει επίσης να λαμβάνουν υπόψη το μέγεθος αυτών των αυξήσεων. Η τελευταία αύξηση ανήλθε στο 11%: η Broadcom είχε πληρώσει προηγουμένως 13 $ ανά μετοχή ετησίως.



Αυτό είναι ωχρό σε σύγκριση με την αύξηση 23% το 2019 και την αύξηση 51% το 2018, και οι μέτοχοι δεν γνωρίζουν ακόμη το μέγεθος της επόμενης αύξησης πληρωμών. Ωστόσο, αν το παρελθόν χρησιμεύσει ως ένδειξη, οι συνταξιούχοι που κερδίζουν 3% τώρα θα μπορούσαν να κερδίσουν σημαντικά περισσότερα μέχρι το τέταρτο τρίμηνο, την εποχή του χρόνου που η Broadcom παραδοσιακά αυξάνει το μέρισμα.

Η Broadcom φαίνεται επίσης σε θέση να διατηρήσει την πληρωμή. Κατά το οικονομικό δεύτερο τρίμηνο του 2021, το μέρισμα κόστισε στην εταιρεία λίγο λιγότερο από 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Το μέρισμα απαίτησε περίπου το 43% των 3,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ελεύθερη ταμειακή ροή κατά τη διάρκεια αυτού του τριμήνου. Αυτή η αναλογία έφτασε περίπου στο 47% το οικονομικό έτος 2020, πράγμα που σημαίνει ότι έχει διατηρήσει την πληρωμή της βιώσιμη σε σχέση με τα δωρεάν μετρητά υπό δύσκολες συνθήκες.

Επιπλέον, σε αντίθεση με πολλές μετοχές μερισμάτων, η Broadcom συνεχίζει να προσφέρει αύξηση των τιμών των μετοχών. Έχει αυξηθεί κατά περίπου 50% τους τελευταίους 12 μήνες και πάνω από 1.100% από το 2011. Εάν αυτή η ανάπτυξη συνεχιστεί, θα απαλύνει τον προσωρινό πόνο που μπορεί να προκύψει με την αγορά της μετοχής στα 43 κέρδη (P/E) αναλογία, πολλαπλάσια κέρδη σύμφωνα με τους μακροπρόθεσμους ιστορικούς μέσους όρους.



AVGO Chart

πόσα πληρώνει η Verizon σε μερίσματα

AVGO δεδομένα από YCharts

Η υγεία της επιχείρησης της Broadcom

Οι επενδυτές μπορούν επίσης να παρηγορηθούν από το γεγονός ότι η Broadcom ξέρει πώς να περιστρέφεται. Καθώς αντιμετώπισε επιβράδυνση στις πωλήσεις τσιπ, στράφηκε στην επιχείρηση λογισμικού, αγοράζοντας την CA Technologies το 2018 και την επιχειρηματική ασφάλεια της Symantec το 2019, γεγονός που επέστρεψε τη Broadcom σε διψήφια αύξηση εσόδων.

Το λογισμικό του παρέχει στους πελάτες λειτουργικότητα που μπορεί να βελτιώσει τη διαχείριση της επιχείρησης και να αυξήσει την αποτελεσματικότητα. Ενώ τα έσοδα για λογισμικό υποδομής αυξήθηκαν κατά 4% το δεύτερο τρίμηνο του 2021, αυξήθηκαν κατά 28% το οικονομικό 2020.

Το τμήμα λύσεων ημιαγωγών της έχει επανέλθει τα τελευταία τρίμηνα. Το δεύτερο τρίμηνο, τα έσοδα από λύσεις ημιαγωγών αυξήθηκαν κατά 20% από τα επίπεδα του προηγούμενου έτους, μια σημαντική βελτίωση σε σύγκριση με τη μείωση των εσόδων κατά 1% για όλο το 2020 σε σύγκριση με τα επίπεδα του 2019. Η πλατφόρμα Wi-Fi 6E της Broadcom ήταν ιδιαίτερα καλή απόδοση. Αυτός ο δρομολογητής προσφέρει μεγαλύτερες ταχύτητες και χαμηλότερο λανθάνοντα χρόνο που επιτυγχάνεται μέσω της αύξησης του εύρους ζώνης του φάσματος. Στην πρόσκληση κερδών του δεύτερου τριμήνου του 2021, ο Διευθύνων Σύμβουλος Hock Tan δήλωσε ότι πάνω από 50 εκατομμύρια λιμάνια αποστέλλονται μόνο το δεύτερο τρίμηνο, με ρυθμό ανάπτυξης περίπου 30% από έτος σε έτος.

Η Broadcom συνεχίζει επίσης να επενδύει σε μεγάλο βαθμό για την ενίσχυση του ανταγωνιστικού της πλεονεκτήματος μέσω έρευνας και ανάπτυξης. Ξόδεψε κάτι λιγότερο από 5 δισεκατομμύρια δολάρια έρευνα και ανάπτυξη (Ε&Α) το οικονομικό έτος 2020, λίγο πάνω από τα 4,7 δισεκατομμύρια δολάρια που δαπανήθηκαν το 2019 και τα 3,8 δισεκατομμύρια δολάρια που διατέθηκαν για την Ε&Α το 2018. Αυτά τα κεφάλαια διατίθενται για ανάπτυξη προϊόντων, ανάπτυξη διεργασιών και βελτιστοποίηση διαδικασιών. Η εταιρεία απασχολεί επίσης μηχανικούς που βρίσκονται κοντά στους κύριους πελάτες της. Αυτή η συνεργασία συχνά ενθαρρύνει ιδέες για προϊόντα που αποκαλεί «προστιθέμενης αξίας, προσαρμοσμένα».

Ωστόσο, όπως πολλές επιχειρήσεις τεχνολογίας, η Broadcom αρνήθηκε να προσφέρει καθοδήγηση μετά το επόμενο τρίμηνο. Για το τρίτο τρίμηνο, η Broadcom παρείχε καθοδήγηση ύψους 6,75 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε προβλεπόμενα έσοδα. Αυτό θα αντιπροσώπευε αύξηση εσόδων κατά 16% από έτος σε έτος, εάν ισχύει η πρόβλεψη. Ωστόσο, το γεγονός ότι δεν πρόσφερε δημοσιονομική πρόβλεψη για το 2021 θα μπορούσε να υποδηλώνει βραδύτητα καθώς οι ΗΠΑ και άλλες χώρες βγαίνουν από την πανδημία.

Σκεφτείτε την Broadcom για εισόδημα

Η Broadcom προσφέρει στους επενδυτές της ένα μέρισμα υψηλής απόδοσης, ταχέως αναπτυσσόμενο. Πράγματι, μια επιστροφή μετρητών 3% μπορεί να φαίνεται μέτρια, λαμβάνοντας υπόψη ότι η επίτευξη επιστροφών μετρητών 50.000 $ θα σήμαινε την κατοχή άνω των 1,6 εκατομμυρίων $ από αυτό το απόθεμα μερίσματος .

Ωστόσο, το μακροπρόθεσμο ιστορικό ανάπτυξης της Broadcom θα μπορούσε να αμβλύνει τις ανησυχίες σχετικά με την έλλειψη δημοσιονομικών προβλέψεων για το 2021. Επιπλέον, εάν οι μαζικές αυξήσεις πληρωμών και η αύξηση των τιμών των μετοχών συνεχιστούν, η ταμειακή απόδοση και η συνολική απόδοση θα μπορούσαν να αυξηθούν σημαντικά με την πάροδο του χρόνου.



^