Επενδύοντας

Πού θα είναι το Matterport σε 5 χρόνια;

Η Matterport, ένας προγραμματιστής εργαλείων τρισδιάστατης χωρικής χαρτογράφησης, συμφώνησε να δημοσιοποιηθεί μέσω μιας συγχώνευσης με Gores Holdings VI (NASDAQ:GHVI), μια εταιρεία εξαγοράς ειδικού σκοπού (ή SPAC), τον Φεβρουάριο. Η μετοχή της Gores αρχικά εκτινάχθηκε μετά την ανακοίνωση, αλλά στη συνέχεια παρέδωσε τα περισσότερα από τα κέρδη της, καθώς η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων πυροδότησε ξεπούλημα σε μετοχές ανάπτυξης και πιο κερδοσκοπικές επενδύσεις όπως οι SPAC.

τα ακαθάριστα κέρδη είναι ίδια με

Ο Gores αναμένει να κλείσει τη συμφωνία αργότερα αυτό το έτος και η συνδυασμένη οντότητα θα πάρει το όνομα Matterport, διαπραγματεύοντας στο NASDAQ με το σύμβολο «MTTR». Αυτό αντιπροσωπεύει μια συναρπαστική ευκαιρία ανάπτυξης στον χώρο της τρισδιάστατης χαρτογράφησης. Ας δούμε τι κάνει η Matterport, πόσο γρήγορα αναπτύσσεται και αν η μετοχή της μπορεί να αποφέρει μεγάλες αποδόσεις τα επόμενα πέντε χρόνια.

Μια τρισδιάστατη σάρωση ενός κτιρίου που έγινε με το Matterport

Πηγή εικόνας: Matterport.





Πλεονέκτημα πρώτης κίνησης σε έναν ανατρεπτικό χώρο

Το Matterport πούλησε αρχικά κάμερες 360 μοιρών για τη δημιουργία εικονικών περιηγήσεων και ανέπτυξε λογισμικό βασισμένο σε σύννεφο για τη μετατροπή εικόνων 2D σε 3D χώρους. Στη συνέχεια κυκλοφόρησε μια εφαρμογή για iOS που βελτίωσε τη διαδικασία επιτρέποντας στους χρήστες iPhone και iPad να σαρώνουν φυσικούς χώρους, όπως σπίτια και κτίρια γραφείων, για να δημιουργούν εύκολα τρισδιάστατα μοντέλα «ψηφιακών κουκλόσπιτων».

Αυτή η νέα εφαρμογή, η οποία εξαλείφει την ανάγκη για κορυφαίες επαγγελματικές κάμερες, έχει πολλές πιθανές εφαρμογές. Οι μεσίτες μπορούν να προσφέρουν πιο καθηλωτικές εικονικές περιηγήσεις, οι έμποροι λιανικής μπορούν να δημιουργήσουν εικονικές εμπειρίες αγορών, οι ασφαλιστές μπορούν να ζητήσουν από τους πελάτες τους να τεκμηριώσουν εξ αποστάσεως τις απώλειές τους σε 3D για την ταχύτερη επεξεργασία των αξιώσεων και οι προγραμματιστές εφαρμογών AR και VR μπορούν γρήγορα να δημιουργήσουν «ψηφιακά δίδυμα» πραγματικών περιβαλλόντων .



Το λογισμικό της Matterport έχει ήδη χρησιμοποιηθεί για τη σάρωση εκατομμυρίων κτιρίων σε περισσότερες από 150 χώρες. Ο αριθμός των πελατών της αυξήθηκε από 14.000 το 2018 σε 40.000 το 2019 και στη συνέχεια εκτινάχθηκε σε πάνω από 250.000 πέρυσι -- συμπεριλαμβανομένου του 13% του Fortune 1000.

Τα συνολικά έσοδά της, τα οποία προέρχονται κυρίως από συνδρομές που βασίζονται σε σύννεφο για τη φιλοξενία των εικονικών περιηγήσεων των πελατών της στους δικούς της διακομιστές, αυξήθηκαν κατά 87% σε περίπου 86 εκατομμύρια δολάρια πέρυσι. Απέδωσε μέρος αυτής της επιτάχυνσης στην πανδημία, η οποία έκανε περισσότερους αγοραστές κατοικιών να κάνουν εικονικές περιηγήσεις στα ακίνητα.

Πού θα είναι το Matterport σε πέντε χρόνια;

Το Matterport θα κάνει το ντεμπούτο του με pro forma εταιρική αξία 2,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που θα το αποτιμούσε περίπου 27 φορές πάνω από τις πωλήσεις του περασμένου έτους. Αυτή η αποτίμηση την τοποθετεί στο ίδιο πρωτάθλημα με μερικές από τις πιο καυτές μετοχές ανάπτυξης της αγοράς, αλλά η προοπτική του Matterport μπορεί να δικαιολογήσει αυτήν την premium αποτίμηση.



Πηγή εικόνας: Matterport.

Ο αριθμός των διαχειριζόμενων χώρων αυξήθηκε από 1,4 εκατομμύρια το 2018 σε 2,3 εκατομμύρια το 2019 πριν εκτιναχθεί στα 4,4 εκατομμύρια το 2020. Η Matterport ισχυρίζεται ότι υπάρχουν περίπου τέσσερα δισεκατομμύρια κτίρια με 20 δισεκατομμύρια χώρους παγκοσμίως και αντιπροσωπεύουν μια συνολική αγορά με δυνατότητα διεύθυνσης άνω των 240 δισεκατομμυρίων δολαρίων .

Με μέσο μηνιαίο επιτόκιο 1 $ ανά χώρο ανά μήνα, το Matterport θα μπορούσε να δημιουργήσει δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα κατακτώντας μόνο ένα κομμάτι της αγοράς. Με βάση αυτή την ευκαιρία, η εταιρεία πιστεύει ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς της θα μπορούσε να ξεπεράσει τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια μακροπρόθεσμα.

Κατά τη διάρκεια της τελευταίας επενδυτικής ημέρας, η Matterport προσέφερε μια εντυπωσιακή πρόβλεψη για ετήσια έσοδα 747 εκατομμυρίων δολαρίων έως το 2025, τα οποία θα αντιπροσώπευαν έναν τεράστιο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 59% μεταξύ 2019 και 2025. Πιστεύει επίσης ότι το μικτό περιθώριο μπορεί να επεκταθεί από 48 % έως 73% την ίδια περίοδο.

Αυτοί είναι τολμηροί ισχυρισμοί, αλλά η Matterport απολαμβάνει το πλεονέκτημα της πρώτης κίνησης στον χώρο της και το υψηλό καθαρό ποσοστό διατήρησης (112% το τέταρτο τρίμηνο του 2020) δείχνει ότι οι πελάτες της είναι πιστοί στην πλατφόρμα της.

Οι πιθανές προκλήσεις

Οι δυνατότητες ανάπτυξης του Matterport είναι συναρπαστικές, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν και τις μακροπρόθεσμες απειλές. Η υπηρεσία του Matterport είναι πιο ακριβή και πιο περίπλοκη από αυτές άλλων πλατφορμών, όπως π.χ Zillow 's 3D Home Tour και Cupix 3D Tour.

τι είναι μια μακροπρόθεσμη επένδυση

Θα μπορούσε να αντιμετωπίσει ακόμη περισσότερο ανταγωνισμό τα επόμενα πέντε χρόνια, καθώς οι κάμερες με ανίχνευση 3D και οι σαρωτές LiDAR γίνονται στάνταρ στα περισσότερα τηλέφωνα. Η υπηρεσία cloud της, η οποία απαιτεί από τους πελάτες να φιλοξενούν τις περιηγήσεις τους στους διακομιστές της, θα μπορούσε επίσης να διαταραχθεί από τους ανταγωνιστές εάν προσφέρουν δωρεάν φιλοξενία.

Θα αξίζει η αγορά του Matterport;

Οι ρυθμοί ανάπτυξης του Matterport είναι εντυπωσιακοί, οι συνδρομές του είναι σταθερές και η ζήτηση για τις υπηρεσίες του πιθανότατα θα αυξηθεί καθώς γίνεται πιο συνηθισμένη η σάρωση φυσικών χώρων ή η ανάμειξή τους με περιβάλλοντα VR ή AR.

Ωστόσο, η μετοχή θα κάνει ντεμπούτο επίσης με αφρώδη αναλογία τιμής προς πώληση , και θα μπορούσε να επηρεαστεί από τις υψηλές αποδόσεις των ομολόγων καθώς η εναλλαγή από την ανάπτυξη στην αξία συνεχίζεται. Θα μπορούσε επίσης να αντιμετωπίσει πιο σκληρές συγκρίσεις από έτος σε έτος μετά το πέρας της πανδημίας.

Ως εκ τούτου, το Matterport ίσως αξίζει να το τσιμπήσετε , αλλά θα ήθελα να δω πώς θα τα πάει στα πρώτα τρίμηνα σε έναν κόσμο μετά την πανδημία πριν το χαρακτηρίσω βιώσιμη μακροπρόθεσμη επένδυση.



^