Επενδύοντας

Τι είναι η Μερισματική Απόδοση;

Η μερισματική απόδοση είναι οι ετήσιες πληρωμές μερισμάτων μιας μετοχής στους μετόχους που εκφράζονται ως ποσοστό της τρέχουσας τιμής της μετοχής. Αυτός ο αριθμός σας λέει τι μπορείτε να περιμένετε στο μελλοντικό εισόδημα από μια μετοχή με βάση την τιμή που θα μπορούσατε να την αγοράσετε σήμερα, υποθέτοντας ότι το μέρισμα παραμένει αμετάβλητο.

Για παράδειγμα, εάν μια μετοχή διαπραγματεύεται για 100 $ ανά μετοχή σήμερα και το ετήσιο μέρισμα της εταιρείας είναι 5 $ ανά μετοχή, η μερισματική απόδοση είναι 5%. Ο τύπος είναι το ετήσιο μέρισμα διαιρούμενο με την τιμή της μετοχής ισούται με την απόδοση. Σε αυτήν την περίπτωση, 5 $ διαιρούμενο με 100 $ ισούται με 5%.

Στοίβες νομισμάτων με γραμματοσειρά γραμματοσειρές ορθογραφική απόδοση.

Πηγή εικόνας: Getty Images.





Είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι η μερισματική απόδοση μιας μετοχής μπορεί να αλλάξει με την πάροδο του χρόνου είτε ως απόκριση στις διακυμάνσεις της αγοράς είτε ως αποτέλεσμα αυξήσεων ή μειώσεων μερισμάτων από την εκδότρια εταιρεία. Άρα η απόδοση δεν είναι πέτρα. Είναι πιο χρήσιμο ως μέτρηση για να σας βοηθήσει να προσδιορίσετε εάν μια μετοχή διαπραγματεύεται για καλή αποτίμηση, να βρείτε μετοχές που καλύπτουν τις ανάγκες σας για εισόδημα και να σας ενημερώσουμε ότι ένα μέρισμα μπορεί να έχει πρόβλημα.

Υπολογισμός απόδοσης μερισμάτων από τριμηνιαία ή μηνιαία μερίσματα

Οι περισσότερες μετοχές πληρώνουν τριμηνιαία μερίσματα, μερικές πληρώνουν μηνιαίως και λίγες σπάνια πληρώνουν εξαμηνιαία ή ετήσια. Για να προσδιορίσετε τη μερισματική απόδοση μιας μετοχής, πρέπει να ετησιοποιήσετε το μέρισμα πολλαπλασιάζοντας το ποσό μιας μεμονωμένης πληρωμής με τον αριθμό των πληρωμών ανά έτος -- τέσσερις για μετοχές που πληρώνουν ανά τρίμηνο και 12 για μηνιαία μερίσματα.



Αν ψάχνετε να συλλέγετε μερίσματα όσο το δυνατόν συχνότερα, οι μετοχές που πληρώνουν κάθε μήνα μπορεί να είναι ιδανικές. Οι περισσότεροι (αν και όχι όλοι) μηνιαίοι πληρωτές είναι REIT, ή καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα. Αυτή η κατηγορία εταιρειών επωφελείται από κάποια φορολογικά πλεονεκτήματα που τους επιτρέπουν - στην πραγματικότητα, απαιτώ τους - για την καταβολή μερισμάτων άνω του μέσου όρου.

Ένα από τα πιο δημοφιλή είναι Έσοδα από ακίνητα (NYSE: O), το οποίο μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε ως παράδειγμα. Σε αυτή τη συγγραφή (Ιούνιος 2020), το πιο πρόσφατο μέρισμα ήταν 0,234 $ ανά μετοχή και η τιμή της μετοχής ήταν 58,45 $. Ας χρησιμοποιήσουμε τον τύπο στην προηγούμενη ενότητα για να καθορίσουμε την απόδοση μερίσματος.

Ένα μηνιαίο μέρισμα 0,234 $ επί 12 αντιστοιχεί σε ετήσιο μέρισμα 2,81 $ (στρογγυλοποιημένο). Αυτό το μέρισμα 2,81 $ διαιρούμενο με τιμή μετοχής 58,45 $ ισούται με μερισματική απόδοση 4,8%.



πότε έσβησαν οι έλεγχοι 2ου ερεθίσματος

Εάν υπολογίζετε την απόδοση μιας μετοχής, προσέξτε: Μην υποθέσετε ότι η επόμενη πληρωμή μερίσματος θα είναι ίση με την προηγούμενη. Οι εταιρείες εκδίδουν περιστασιακά ειδικά μερίσματα και τα μερίσματα μπορούν επίσης να κοπούν. Αφιερώστε χρόνο για να ερευνήσετε την εταιρεία και βεβαιωθείτε ότι το μέρισμα σας αποφέρει νομίζω μια μετοχή θα πληρώσει ταιριάζει με την πραγματικότητα.

Η μερισματική απόδοση που εμφανίζεται σε πολλούς δημοφιλείς οικονομικούς ιστότοπους μπορεί επίσης να είναι παραπλανητική. Αυτοί οι ιστότοποι αναφέρουν συχνά τελικές μερισματικές αποδόσεις και μερικές φορές εξακολουθούν να εμφανίζουν μια απόδοση που δεν είναι πλέον ακριβής, ακόμη και αφού μια εταιρεία έχει ανακοινώσει περικοπή μερισμάτων. Με άλλα λόγια, αφιερώστε χρόνο για να επαληθεύσετε ότι ένα μέρισμα είναι ακριβές πριν αγοράσετε μια μετοχή με βάση την απόδοση που βλέπετε σε έναν ιστότοπο.

Συνολική απόδοση

Τα μερίσματα αποτελούν το ένα συστατικό του συνολικού ποσοστού απόδοσης μιας μετοχής, ενώ το άλλο είναι οι αλλαγές στην τιμή της μετοχής. Για παράδειγμα, εάν αυτή η μετοχή των 0 που περιγράφεται παραπάνω έχει αυξηθεί σε αξία μετά από ένα χρόνο, έχετε κερδίσει 10% σε ανατίμηση, συν αυτή τη μερισματική απόδοση 5%. Αυτή είναι μια συνολική απόδοση 15%. Εάν επενδύετε μακροπρόθεσμα, φροντίστε να λάβετε υπόψη το συνολικό δυναμικό απόδοσης μιας μετοχής εκτός από την απόδοση.

Το μάθημα εδώ είναι ότι, ανάλογα με τους επενδυτικούς σας στόχους, θα μπορούσατε να παρακάμψετε τις καλύτερες μετοχές μερισμάτων εάν εστιάζετε πολύ στενά μόνο στη μερισματική απόδοση. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι αγοράσατε Welltower (NYSE: ΚΑΛΑ)στις αρχές του 2017 αντί για CareTrust REIT ( NASDAQ:CTRE )επειδή η μερισματική απόδοση της Welltower ήταν 5,2% έναντι λίγο κάτω από 4,5% για την CareTrust.

πόσα χρήματα έβγαλε το Κολοράντο από το ζιζάνιο 2016

Έκτοτε, η CareTrust έχει αποδείξει την ανώτερη επένδυση, δημιουργώντας 31% στις συνολικές αποδόσεις έναντι 11,4% στις συνολικές απώλειες για την Welltower:

CTRE Σύνολο Διάγραμμα Τιμών Επιστροφής

CTRE Συνολική Τιμή Επιστροφής δεδομένα από την YCharts.

Όταν κοιτάζετε πέρα ​​από την απόδοση μερίσματος στις υποκείμενες επιχειρήσεις, ο ανώτερος ισολογισμός της CareTrust και οι καλύτερες προοπτικές ανάπτυξης (είναι πολύ μικρότερες από το Welltower) συνέβαλαν στην καλύτερη συνολική επένδυση.

Δεν είναι μόνο θέμα απόδοσης

Όταν αγοράζετε μερίσματα μερισμάτων, είναι σημαντικό να έχετε κατά νου ότι η υψηλή μερισματική απόδοση από μόνη της δεν καθιστά μια μετοχή μια μεγάλη επένδυση. Αντίθετα, μια απόδοση που φαίνεται πολύ καλή για να είναι αληθινή πολύ καλά θα μπορούσε να είναι. Υπάρχουν πολλά πράγματα που πρέπει να λάβετε υπόψη πριν αγοράσετε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα, συμπεριλαμβανομένων (αλλά χωρίς περιορισμό):

    Αύξηση μερισμάτων:Έχει η εταιρεία ισχυρό ιστορικό αύξησης των κερδών και μετά ανταμοιβής των επενδυτών με τακτικές αυξήσεις μερισμάτων; Ένα καλό σημείο εκκίνησης είναι το Dividend Aristocrats, μια ομάδα S&P 500 μετοχές που αύξησαν τα μερίσματά τους για τουλάχιστον 25 συνεχόμενα έτη. Οικονομική δύναμη:Έχει η εταιρεία ένα λογικό φορτίο χρέους με βάση τον κλάδο της και μια πιστοληπτική ικανότητα επενδυτικού βαθμού; Διαθέτει επαρκή μετρητά και κεφάλαιο κίνησης για να ξεπεράσει μια απροσδόκητη αλλαγή στην οικονομία ή μια ύφεση στον κλάδο της; Σταθερότητα μερισμάτων:Έχει περιθώριο ασφάλειας μεταξύ του ποσού που κερδίζει και του ποσού που πληρώνει σε μερίσματα; ο αναλογία πληρωμής , το οποίο είναι το ποσοστό των κερδών που δαπανά μια εταιρεία για μερίσματα, είναι ένας χρήσιμος τρόπος για να μετρηθεί αυτό. Αυτή η μέτρηση χρησιμοποιείται καλύτερα για παρατεταμένο χρονικό διάστημα, όχι μόνο για ένα τρίμηνο ή ακόμη και για ένα έτος, και μπορεί να αυξηθεί με το ποσοστό πληρωμής μετρητών, καθώς υπάρχουν πολλά μη μετρητά έξοδα που μπορούν να επηρεάσουν τα καθαρά έσοδα μιας εταιρείας σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές ( ΣΤΟ ΓΙΑΟΥΝ ). Ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα:Πώς η εταιρεία κερδίζει συνεχώς τον ανταγωνισμό της ή την κρατά σε απόσταση; Ένα πλεονέκτημα κόστους, τα αποτελέσματα δικτύου και μια επωνυμία για την οποία οι άνθρωποι θα πληρώσουν ένα ασφάλιστρο είναι μερικά παραδείγματα διαρκών ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων. Προοπτικές ανάπτυξης:Είναι η εταιρεία σε έναν κλάδο που αναπτύσσεται γρήγορα ή η ζήτηση για τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες της συρρικνώνεται; Ακόμη και η καλύτερη εταιρεία σε έναν παρακμάζοντα κλάδο θα δυσκολευτεί περισσότερο να διατηρήσει, πολύ λιγότερο να αναπτύξει, το μέρισμά της με την πάροδο του χρόνου. Παγίδες μερισμάτων:Ποια είναι η μερισματική απόδοση σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές ή ομοτίμους της; Οι υψηλές αποδόσεις δεν είναι κακές, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις είναι σημάδι προβλήματος. Ορισμένες βιομηχανίες τείνουν να πληρώνουν υψηλές αποδόσεις, συμπεριλαμβανομένων των REIT (όπως περιγράφεται παραπάνω), καθώς και των επιχειρήσεων κοινής ωφελείας , των διυλιστηρίων και των χειριστών αγωγών που μπορεί να έχουν χαμηλές προοπτικές ανάπτυξης. Αλλά εάν η μερισματική απόδοση μιας μετοχής είναι πολύ υψηλότερη από εκείνη των πλησιέστερων ανταγωνιστών της, αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει παγίδα απόδοσης μερισμάτων, δηλαδή μια εταιρεία της οποίας η απόδοση φαίνεται υψηλή επειδή η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί με μεγάλη πιθανότητα να αποκοπεί η πληρωμή μερίσματος.


^