Επενδύοντας

Θα έπρεπε πραγματικά να επενδύσετε στο χρηματιστήριο αυτή τη στιγμή;

Έχει γίνει μια ανώμαλη βόλτα στο χρηματιστήριο τον τελευταίο καιρό, και πολλοί επενδυτές ανησυχούν ότι οι αποταμιεύσεις τους πρόκειται να χτυπηθούν. Αυτή είναι μια τρομακτική σκέψη, ειδικά αν μιλάμε για χρόνια σκληρής δουλειάς που έχουν μπει στον λογαριασμό συνταξιοδότησής σας. Θα ήταν ανόητο να αγνοήσουμε ορισμένα από τα προειδοποιητικά σημάδια, αλλά τώρα δεν είναι η ώρα να εγκαταλείψετε το χρηματιστήριο. Τα στοιχεία δείχνουν συντριπτικά ότι μια σταθερή προσέγγιση θα έχει ως αποτέλεσμα την καλύτερη μακροπρόθεσμη επενδυτική απόδοση.

Ο φόβος είναι ένας κακός λόγος για να αποφύγετε το χρηματιστήριο

Η απόσυρση από την αγορά αυτή τη στιγμή θα ήταν μια πράξη που προκαλεί φόβο και θα πρέπει να προσπαθήσετε να αφαιρέσετε τα συναισθήματα από τις επενδυτικές σας αποφάσεις. Ο φόβος και η απληστία θολώνουν την κρίση σας. Αντίθετα, μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε πραγματικά δεδομένα για να λάβουμε αποφάσεις.

Είναι απολύτως λογικό να έχετε ανησυχίες για την αγορά αυτή τη στιγμή. Οι κύριοι δείκτες είναι ακριβώς κάτω από τα υψηλά όλων των εποχών και οι ισχυρές αποδόσεις τους τελευταίους 18 μήνες έχουν κάνει τις μετοχές ακριβές σε σχέση με τα κέρδη, τις ταμειακές ροές και τα μερίσματα. Τα επιτόκια φαίνεται ότι θα αυξηθούν εντός του επόμενου έτους και ακόμη δεν έχουμε ανακάμψει πλήρως από τις οικονομικές επιπτώσεις του COVID-19. Υπάρχει ένα καλό επιχείρημα ότι α πιθανόν να έρθει διόρθωση Το





Τσάντες με ετικέτα κινδύνου και ανταμοιβής ισορροπημένες σε τραμπάλα.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Δυστυχώς, οι επενδυτές πρέπει να έχουν μια πιο εξελιγμένη προσέγγιση στη διαχείριση κινδύνου. Το κόστος ευκαιρίας, για παράδειγμα, μπορεί να είναι εξίσου καταστροφικό με ένα κραχ της αγοράς. Τι θα συμβεί αν η επόμενη συντριβή είναι ακόμα 12 μήνες μακριά και οι κύριοι δείκτες ανέβουν άλλο 15% πριν πέσει το σφυρί; Ακόμα κι αν η ανάλυσή σας υποδεικνύει σωστά ότι υπάρχει περισσότερος καθοδικός κίνδυνος παρά ανοδικός κίνδυνος στα τρέχοντα επίπεδα αποτίμησης, εξακολουθεί να υπάρχει ένα εύλογο σενάριο όπου η διατήρηση της επένδυσης αποδίδει.



Κάθε καλή επενδυτική στρατηγική προϋποθέτει ότι οι κύκλοι της αγοράς είναι αναπόφευκτοι και ότι τα χαρτοφυλάκια μετοχών είναι ασταθή. Δεν πρέπει να εγκαταλείψετε τη στρατηγική σας μόνο και μόνο επειδή η πιθανότητα αστάθειας είναι υψηλότερη από το κανονικό.

Μια συντριβή μάλλον δεν θα δικαιολογήσει το ξεπούλημα

Οι αγορές χρονισμού είναι τρελά δύσκολο Το Στην πραγματικότητα, είναι τόσο δύσκολο που η πλειονότητα των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων αποτυγχάνει να έχει σταθερά καλύτερες επιδόσεις από την αγορά, ακόμη και σε περιόδους ασταθούς που υποτίθεται ότι θα λάμψουν. Είναι πολύ απλοϊκό να το συνοψίζουμε ενεργητική έναντι παθητικής επένδυσης , αλλά είναι σημαντικό να διαπιστωθεί η πιθανότητα κακών αποτελεσμάτων για επενδυτές που παρασύρονται σε βραχυπρόθεσμη επιλογή μετοχών. Υπάρχουν απλώς πάρα πολλά που δεν γνωρίζουμε και δεν μπορούμε να προβλέψουμε, και ο συγχρονισμός απαιτεί ένα επίπεδο ακρίβειας που κανείς δεν μπόρεσε πραγματικά να επιτύχει. Ένας μικρός αριθμός ημερών παρέχει ένα τεράστιο ποσοστό της συνολικής ανάπτυξης. Η έλλειψη τους μπορεί να εκτροχιάσει εντελώς τη μακροπρόθεσμη απόδοσή σας.

Ακόμα κι αν βαδίζουμε προς ένα ακρωτηριαστικό κραχ της αγοράς, αυτό θα είναι μόνο μια προσωρινή οπισθοδρόμηση. Οι αποτιμήσεις μετοχών αντανακλούν τελικά τα κέρδη σε μετρητά που είναι σε θέση να παράγει μια επιχείρηση. Αυτό αφήνει πολλά περιθώρια για ερμηνείες και εικασίες, αν μιλάμε για μια εταιρεία υψηλής ανάπτυξης που θα μπορούσε είτε να καταστραφεί είτε 100 φορές μεγαλύτερη σε 20 χρόνια από τώρα. Αυτή η αβεβαιότητα είναι εγγενής στις επενδύσεις.



Ωστόσο, το χρηματιστήριο στο σύνολό του είναι λιγότερο αβέβαιο. Η αγορά αντιπροσωπεύει τη συνολική ιδιοκτησία μεγάλων εταιρικών οντοτήτων, οι οποίες γενικά αναπτύσσονται παράλληλα με την παγκόσμια οικονομία. Ορισμένες εταιρείες και κλάδοι θα προηγηθούν ή θα καθυστερήσουν με την πάροδο του χρόνου, αλλά οι οικονομίες τείνουν να αναπτύσσονται. Βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιό σας έχει ρυθμιστεί ώστε να απορροφά μια ποσότητα αστάθειας που είναι σύμφωνη με την ανοχή κινδύνου σας και αφήστε το να σχίσει. Μην εκπλαγείτε από περιοδικές αναταραχές.

Ποιος πραγματικά δεν πρέπει να αγοράσει μετοχές αυτή τη στιγμή;

Οι περισσότεροι άνθρωποι θα έπρεπε να επενδύουν στο χρηματιστήριο αυτή τη στιγμή, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις. Υπάρχουν άνθρωποι εκεί έξω που πρέπει να καλύψουν τις βάσεις στα οικονομικά τους σχέδια πριν βυθίσουν περισσότερα μετρητά σε μετοχές. Ακόμη και αυτές οι περιπτώσεις είναι προσωρινές -- είναι απλώς θέμα να βάλουν τις πάπιες τους στη σειρά.

Η πιο διαδεδομένη ομάδα ανθρώπων που δεν θα έπρεπε να επενδύουν στο χρηματιστήριο είναι αυτοί με υψηλά επιτόκια χρέη. Τα υπόλοιπα πιστωτικών καρτών είναι το καλύτερο παράδειγμα αυτού, με τα APR γενικά να κυμαίνονται από 15% έως 25%. Είναι πολύ απίθανο να μπορέσετε να επιτύχετε ένα μακροπρόθεσμο ποσοστό απόδοσης επένδυσης που υπερβαίνει το επιτόκιο του χρέους της πιστωτικής κάρτας. Ένας επενδυτής θα μπορούσε άνετα να ξεπεράσει την αγορά κάθε χρόνο, ωστόσο θα ήταν ακόμα καλύτερα αν επικεντρωνόταν στην αποπληρωμή οποιουδήποτε χρέους με υψηλό επιτόκιο.

Οι επενδυτές με κακή κατανομή περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει επίσης να εξετάσουν το ενδεχόμενο μιας προσωρινής παύσης από την αγορά μετοχών. Εάν δεν έχετε μετρητά σε ένα ταμείο έκτακτης ανάγκης, μπορείτε να εξετάσετε το ενδεχόμενο να πουλήσετε κάποιες μετοχές ή να δημιουργήσετε τις βραχυπρόθεσμες αποταμιεύσεις σας πριν κάνετε οποιεσδήποτε επενδύσεις. Πολλοί ειδικοί συνιστούν εξοικονόμηση δαπανών αξίας τριών έως έξι μηνών ως μετρητά. Οι μετοχές είναι ρευστά περιουσιακά στοιχεία, αλλά είναι πολύ ασταθείς για να λειτουργήσουν ως κατάλληλο ταμείο έκτακτης ανάγκης, ειδικά επειδή οι bear markets τείνουν να συνοδεύουν περιόδους υψηλής ανεργίας.

Ομοίως, όποιος είναι υπερκατανεμηθεί σε αποθέματα θα πρέπει να πάρει αυτό το χρόνο για να περιστραφεί προς περιουσιακά στοιχεία χαμηλότερης μεταβλητότητας, όπως ομόλογα. Ο επενδυτικός σας χρονικός ορίζοντας και η ανοχή κινδύνου καθορίζουν το ποσοστό του χαρτοφυλακίου σας που θα πρέπει να επενδυθεί σε μετοχές. Εάν είστε υπέρβαροι σε μετοχές σε σχέση με ένα χαρτοφυλάκιο μοντέλων, τότε ήρθε η ώρα να χαλαρώσετε μερικές από αυτές τις θέσεις. Ακόμη και σε αυτήν την περίπτωση, όμως, σχεδόν σίγουρα θα πρέπει να διατηρήσετε ένα μέρος του χαρτοφυλακίου σας που επενδύεται στο χρηματιστήριο.

Εάν δεν ταιριάζετε σε μία από αυτές τις κατηγορίες, τότε θα πρέπει να παραμείνετε επενδύσεις στο χρηματιστήριο. Είναι καλό να κάνετε κάποιες μέτριες προσαρμογές κατανομής στις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς και στις οικονομικές συνθήκες, αλλά είναι πολύ απίθανο να λειτουργήσει υπέρ σας εάν κάνετε δραστικές αλλαγές στο χαρτοφυλάκιό σας σε μια προσπάθεια να χρονομετρήσετε την αγορά.



^