Επενδύοντας

Πρέπει να επενδύσετε στη μετοχή AMC αυτήν τη στιγμή;

AMC Entertainment Group (NYSE:AMC)έχει πολλούς επενδυτές περίεργους. Η μετοχή εμπνέει πολλούς τίτλους και το AMC αποτελεί πηγή συχνών συζητήσεων σε ιστότοπους κοινωνικών μέσων και φόρουμ συζητήσεων.

Η μετοχή της AMC έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 2.000% το 2021 και έχει μερικούς ανθρώπους να αναρωτιούνται αν χάνουν τη διαδρομή μιας ζωής. Ας δούμε πιο προσεκτικά το δημοφιλές απόθεμα μιμιδίων και ας προσδιορίσουμε εάν πρέπει να αγοράσετε μετοχές AMC αυτήν τη στιγμή.

Άνθρωποι που κάθονται στα καθίσματα του θεάτρου με το ποπ κορν στο χέρι.

Η μετοχή της AMC αυξήθηκε σχεδόν κατά 2.000% φέτος. Πηγή εικόνας: Getty Images.





Γιατί η μετοχή της AMC συνεχίζει να ανεβαίνει υψηλότερα

Πρώτον, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η άνοδος της τιμής της μετοχής της εταιρείας δεν έχει καμία σχέση με τις λειτουργικές της επιδόσεις. Η επιχείρηση της AMC καταστράφηκε κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Ενώ σιγά σιγά ανακάμπτει, η εταιρεία εξακολουθεί να χάνει χρήματα κάθε τρίμηνο. Δεν υπάρχει καμία ένδειξη πότε ή εάν η εταιρεία θα δημιουργήσει κέρδη στην κατώτατη γραμμή.

Αντίθετα, η τιμή της μετοχής του αυξάνεται λόγω μιας μεγάλης ομάδας ατόμων που αποφασίζουν συλλογικά να αγοράσουν και να διατηρήσουν τη μετοχή. Όπως πολλά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, όταν η ζήτηση αυξάνεται, η τιμή κινείται προς την ίδια κατεύθυνση.



Διάγραμμα Περιθωρίου Κέρδους AMC (Τρίμηνο).

Περιθώριο Κέρδους AMC (Τριμηνιαία) δεδομένα από YCharts

Εξετάζοντας τις λειτουργικές επιδόσεις της AMC

Δεδομένου ότι το AMC παράγει σχεδόν όλα τα έσοδά του από άτομα που επισκέπτονται τα θέατρα αυτοπροσώπως, η πανδημία του κορωνοϊού ήταν μια καταστροφή. Επιπλέον, η AMC έπρεπε ακόμα να καταβάλει τις πληρωμές ενοικίων στα θέατρα της και τις πληρωμές τόκων στους δανειστές της. Η διοίκηση έχει διαπραγματευτεί από τότε κάποιες καθυστερήσεις σε αυτές τις πληρωμές, αλλά εξακολουθούν να συσσωρεύονται.



Σε αντίθεση με μια εταιρεία με υψηλό βαθμό μεταβλητών εξόδων όπως Uber , που πληρώνει τους οδηγούς μόνο εάν είναι με πελάτες που κερδίζουν έσοδα, η AMC έχει υψηλό βαθμό σταθερών εξόδων που δεν μειώθηκαν με την πτώση των εσόδων. Το επιχειρηματικό μοντέλο της AMC λειτουργεί καλά όταν τα έσοδα επεκτείνονται επειδή το κόστος παραμένει σχετικά σταθερό ενώ τα έσοδα αυξάνονται, αλλά λειτουργεί εναντίον της εταιρείας σε περιόδους πτώσης των πωλήσεων.

Πράγματι, η AMC ανέφερε λειτουργική ζημία 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2020 και ανέφερε απώλειες στο τελικό αποτέλεσμα τα τρία από τα τελευταία τέσσερα χρόνια.

Πρόταση αξίας πελάτη

Μια συρροή παραγόντων έχει λιγότερους ανθρώπους που επισκέπτονται τις κινηματογραφικές αίθουσες για να παρακολουθήσουν ταινίες. Από το 2002 έως το 2019, τα εισιτήρια που πωλήθηκαν για προβολή ταινιών στα box office στις ΗΠΑ και τον Καναδά μειώθηκαν από 1,58 δισεκατομμύρια σε 1,24 δισεκατομμύρια. Οι παράγοντες μπορούν να συνδυαστούν και να δηλωθούν ως ο μειωμένος βαθμός της διαφοράς ποιότητας ανάμεσα στην παρακολούθηση ταινιών στο σπίτι και στο θέατρο.

Οι τηλεοράσεις υψηλότερης ποιότητας, τα καλύτερα συστήματα ήχου και η άνοδος των υπηρεσιών ροής βελτιώνουν την εμπειρία οικιακής προβολής. Εν τω μεταξύ, η μόνη αξιοσημείωτη αναβάθμιση στις κινηματογραφικές αίθουσες ήταν η αντικατάσταση υφασμάτινων καρεκλών για δερμάτινα ηλεκτρικά ανακλινόμενα καθίσματα -- σίγουρα μια βελτίωση. Ταυτόχρονα η διαφορά ποιότητας μειώνεται, η διαφορά τιμής διευρύνεται.

Οι καταναλωτές μπορούν να εγγραφούν στο Disney πακέτο ροής (Disney+, Hulu, ESPN+) για λιγότερο από 15 $ το μήνα και Netflix συνδρομή για λιγότερο από 10 $ το μήνα και διασκεδάστε μια ολόκληρη οικογένεια με λιγότερο από 1 $ την ημέρα. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την παρακολούθηση μιας ταινίας στη μεγάλη οθόνη με πάνω από 10 $ ανά εισιτήριο, ακόμη υψηλότερα σε ορισμένες πόλεις. Τα στούντιο τοποθετούν όλο και περισσότερο ταινίες blockbuster απευθείας στις υπηρεσίες ροής τους, δίνοντας στους θεατές μια συναρπαστική επιλογή περιεχομένου.

Αυτή η τάση είναι απίθανο να αντιστραφεί, καθώς τα στούντιο διατηρούν υψηλότερο μερίδιο των εσόδων ταινιών εάν δεν χρειαστεί να χωριστούν με κινηματογραφικές αίθουσες όπως η AMC.

Η ετυμηγορία

Το τρέχον περιβάλλον λειτουργίας για την AMC είναι σοβαρά περιορισμένο, με έναν θανατηφόρο ιό να κυκλοφορεί ακόμα. Μακροπρόθεσμα, η κοσμική δημοτικότητα των υπηρεσιών ροής και η αυξανόμενη ποιότητα της εμπειρίας οικιακής προβολής είναι κακά νέα για την AMC. Εξετάζοντας μόνο τις επιχειρηματικές προοπτικές της εταιρείας, δεν πρέπει να επενδύσετε σε μετοχές της AMC αυτήν τη στιγμή.



^