Επενδύοντας

Οι ιδιωτικές επωνυμίες από μόνες τους δεν μπορούν να σώσουν το Bed Bath & Beyond

Μετοχές του Bed Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY)σημείωσε άνοδο 62% την Τετάρτη. Ενώ ένα ευρύτερο ράλι στις αποκαλούμενες μετοχές meme συνέβαλε σε αυτό το τεράστιο άλμα, οι επενδυτές αντέδρασαν επίσης θετικά στην ανακοίνωση της εταιρείας ότι το σχέδιό της να λανσάρει έξι νέες ιδιωτικές μάρκες σε έξι μήνες ήταν μπροστά από το χρονοδιάγραμμα.

Η μετοχή της Bed Bath & Beyond υποχώρησε απότομα την Πέμπτη, καθώς το ράλι των μετοχών meme εξανεμίστηκε. Ωστόσο, οι μετοχές του κολοσσού των επίπλων σπιτιού έκλεισαν την εβδομάδα με σταθερή άνοδο 13%. Ωστόσο, τα λανσαρίσματα της ιδιωτικής επωνυμίας της Bed Bath & Beyond δεν θα επιλύσουν το κύριο πρόβλημα της εταιρείας: τη χαλάρωση της κυκλοφορίας. Ως αποτέλεσμα, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές θα πρέπει να συνεχίσουν να αποφεύγουν τη μετοχή.

Διάγραμμα BBBY





Απόδοση μετοχών Bed Bath & Beyond, δεδομένα κατά YCharts.

Μπροστά από το πρόγραμμα

Το πρωί της Τετάρτης, η Bed Bath & Beyond ανακοίνωσε ότι θα κυκλοφορήσει τρία νέα εμπορικά σήματα μέχρι τα μέσα Ιουλίου. Αυτά περιλαμβάνουν μια νέα συλλογή κουζίνας και τραπεζαρίας, μια σειρά αντικειμένων αποθήκευσης και οργάνωσης και αυτό που περιγράφει ως «νεανική, εκλεκτική συλλογή από κομψά και ελεύθερα κομμάτια για το σπίτι».



Με αυτά τα λανσαρίσματα της επωνυμίας, η Bed Bath & Beyond θα έχει προσθέσει έξι νέες ιδιωτικές επωνυμίες σε διάστημα πέντε μηνών: έναν μήνα νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα. Είναι σημαντικό ότι ο επιταχυνόμενος συγχρονισμός σημαίνει ότι και οι έξι νέες ιδιωτικές επωνυμίες θα είναι διαθέσιμες εν όψει της βασικής σεζόν για ψώνια επιστροφής στο σχολείο/επιστροφή στο κολέγιο.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Bed Bath & Beyond, Mark Tritton, γνωρίζει τη σημασία των ιδιωτικών επωνυμιών. Πριν αναλάβει το τιμόνι του λιανοπωλητή επίπλων σπιτιού, πέρασε τρεισήμισι χρόνια ως επικεφαλής έμπορος στο Στόχος (NYSE:TGT), όπου βοήθησε να αναβιώσει η ανδρεία της ιδιωτικής επωνυμίας του φθηνού σικ γίγαντα. Οι ιδιωτικές μάρκες επιτρέπουν σε έναν λιανοπωλητή να προσφέρει μοναδικά προϊόντα -- παρέχοντας διαφοροποίηση από τους ανταγωνιστές -- σε χαμηλότερες τιμές από τις εθνικές μάρκες.

Έτσι, η κίνηση της Bed Bath & Beyond να ενισχύσει τις προσφορές ιδιωτικής ετικέτας της είναι έξυπνη. (Η νέα ιδιωτική επωνυμία του περασμένου μήνα, Simply Essential, θα μπορούσε να είναι η ο μεγαλύτερος παράγοντας διαφοράς , καθώς επιτρέπει στο Bed Bath & Beyond να καλύψει χαμηλότερες τιμές για να ανταγωνίζεται καλύτερα τους εκπτωτές.) Αλλά η πρωτοβουλία ιδιωτικής ετικέτας αντιπροσωπεύει μόνο μια μερική λύση στα δεινά της εταιρείας.



Ένα άτομο που μαγειρεύει σε μια σόμπα, με κουζινικά σκεύη να κρέμονται στο βάθος.

Πηγή εικόνας: Bed Bath & Beyond.

Θα το προσέξουν οι καταναλωτές;

Δυστυχώς για τον Tritton, το Bed Bath & Beyond διαφέρει σε μεγάλο βαθμό από τον πρώην εργοδότη του: την κυκλοφορία. Η καθοδήγηση της Bed Bath & Beyond για φέτος υποδηλώνει ότι ένα τυπικό κατάστημα πιθανότατα θα κάνει πωλήσεις περίπου 6 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό συμβαίνει αφού η εταιρεία συρρίκνωση του αριθμού των καταστημάτων της κατά ένα τρίτο κλείνοντας καταστήματα με χαμηλή απόδοση και πουλώντας τα μη βασικά banner λιανικής της.

Αντίθετα, τα καταστήματα Target είχαν κατά μέσο όρο πωλήσεις 40 εκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι. Το περασμένο τρίμηνο, οι συγκρίσιμες πωλήσεις στα καταστήματα αυξήθηκαν κατά 18%. Ενώ η ανάπτυξη πιθανότατα θα μειωθεί στα επόμενα τρίμηνα, ο μέσος όγκος πωλήσεων για τα καταστήματα Target θα μπορούσε να φτάσει περίπου τα 45 εκατομμύρια δολάρια το οικονομικό 2021.

Εν ολίγοις, ένα τυπικό κατάστημα Target βλέπει δραματικά μεγαλύτερη κίνηση από ό,τι ένα Bed Bath & Beyond. Φυσικά, πολλοί από αυτούς τους πελάτες είναι μόνο εκεί για να παραλάβουν τρόφιμα και άλλα απαραίτητα. Αλλά στα περισσότερα καταστήματα, η Target τοποθετεί στρατηγικά τα ενδύματα και τα οικιακά της τμήματα, έτσι ώστε οι πελάτες να πρέπει να περάσουν από αυτά για να φτάσουν στα καθημερινά προϊόντα. Αυτό του επιτρέπει να αναδεικνύει νέες ιδιωτικές μάρκες -- και ίσως να οδηγεί σε παρορμητικές αγορές.

Μέρος του τμήματος κουζίνας ενός καταστήματος Target.

Πηγή εικόνας: Στόχος.

Το Bed Bath & Beyond δεν έχει την πολυτέλεια ενός τεράστιου αιχμάλωτου κοινού αγοραστών που περπατούν στα καταστήματά του κάθε μέρα. Πράγματι, έχει χάσει τόσο μεγάλη επισκεψιμότητα καταστημάτων και μερίδιο αγοράς τα τελευταία πέντε χρόνια που θα δυσκολευτεί να προσεγγίσει πιθανούς πελάτες και να τους πείσει να δοκιμάσουν τις νέες προσφορές της ιδιωτικής επωνυμίας.

Ένα δύσκολο έργο ανατροπής

Από τα μέσα Απριλίου, η Bed Bath & Beyond εκτίμησε ότι θα αποφέρει έσοδα 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως 8,2 δισεκατομμύρια δολάρια το οικονομικό 2021: από 7,9 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι αλλά από 9 δισεκατομμύρια δολάρια το οικονομικό 2019 (εξαιρουμένων των αποτελεσμάτων των εκποιημένων επιχειρήσεων).

Δεδομένης της πρόσφατης ισχυρής ζήτησης για είδη που σχετίζονται με το σπίτι, ο πωλητής λιανικής μπορεί να είναι σε θέση να ξεπεράσει αυτές τις οδηγίες. Ωστόσο, οι απώλειες μεριδίου αγοράς της θα συνεχιστούν. Για παράδειγμα, οι πωλήσεις των τμημάτων κατοικιών της Target αυξήθηκαν περισσότερο από 30% σε ετήσια βάση το περασμένο τρίμηνο και αυξήθηκαν περισσότερο από 40% κατά το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού 2019. Πολλά άλλα discounters έχουν καταγράψει παρόμοια ανάπτυξη στην κατηγορία κατοικιών. Εν τω μεταξύ, Wayfair Οι εγχώριες πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 53% το 2020 και αυξήθηκαν κατά 43% το πρώτο τρίμηνο του 2021.

το καλύτερο κρυπτονόμισμα για επένδυση αυτή τη στιγμή

Αργά ή γρήγορα, οι καταναλωτές θα περιορίσουν τις δαπάνες που σχετίζονται με το σπίτι, είτε λόγω περιορισμών στον προϋπολογισμό είτε λόγω αλλαγής προτεραιοτήτων δαπανών. Εάν η Bed Bath & Beyond δεν μπορεί να αναπτυχθεί κατά τη διάρκεια μιας περιόδου άφθονης ζήτησης στη βασική της αγορά, θα δυσκολευτεί δυναμικά μόλις εξομαλυνθεί η ζήτηση.

Εκτός εάν η Bed Bath & Beyond καταφέρει να σταθεροποιήσει το μερίδιο αγοράς της, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν θα πρέπει να αγοράσουν τη διαφημιστική εκστρατεία γύρω από αυτό το σύμβολο λιανικής.



^