Επενδύοντας

IPO της Poshmark: μια βαθιά κατάδυση

Poshmark (NASDAQ: POSH)έχει καταθέσει το S-1 του και θέλει να δημοσιοποιηθεί στις 13 Ιανουαρίου. Αλλά πώς συγκρίνεται αυτή η αγορά μεταπώλησης που βασίζεται στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης με άλλες; Σε αυτό το επεισόδιο του Βιομηχανική εστίαση: καταναλωτικά αγαθά , γίνετε μέλος της οικοδέσποινας Emily Flippen και της συνεισφέρουσας του Motley Fool Asit Sharma καθώς αναλύουν την επιχείρηση της Poshmark και συζητούν εάν αξίζει μια δεύτερη ματιά σε αυτή τη νέα IPO.

Για να παρακολουθήσετε τα πλήρη επεισόδια όλων των δωρεάν podcast του The Motley Fool, ρίξτε μια ματιά στο κέντρο podcast μας. Για να ξεκινήσετε την επένδυση, ανατρέξτε στον οδηγό γρήγορης εκκίνησης για επενδύσεις σε μετοχές. Ακολουθεί ολόκληρο το αντίγραφο του βίντεο.

Αυτό το βίντεο καταγράφηκε στις 12 Ιανουαρίου 2021.





Έμιλι Φλίππεν: Καλωσόρισες στο Εστίαση στη βιομηχανία Το Σήμερα είναι Τρίτη, 12 Ιανουαρίου, και είμαι η οικοδέσποινα σας, η Emily Flippen. Σήμερα, είμαι μαζί μου από τη μία και μοναδική, Asit Sharma, καθώς ρίχνουμε μια ματιά στην κατάθεση S-1 της Poshmark. Είναι μια επερχόμενη δημόσια εγγραφή. Θα εξετάσουμε τα οικονομικά του στοιχεία και θα συζητήσουμε εάν μας ενδιαφέρει ή όχι αυτή η πρόσφατη δημόσια εγγραφή. Asit, ευχαριστώ για τη συμμετοχή.

Asit Sharma: Ευχαριστώ που με έχεις, Έμιλυ, και πρέπει να ρωτήσω πριν ξεκινήσουμε, σημαίνει αυτό ότι πρέπει να βάλουμε σικ βρετανικές προφορές για όλη την ηχογράφηση σήμερα ή θα μπορούσαμε απλώς να χρησιμοποιήσουμε τις κανονικές μας προφορές μιας και μιλάμε για το Poshmark;



μπορώ να αγοράσω dogecoin στο robinhood

Φρικάρω: Αν δεν επρόκειτο να ντροπιάσω τρομερά τον εαυτό μου με την αδυναμία μου να κάνω οποιοδήποτε είδος προφοράς, σίγουρα θα έλεγα ότι θα έπρεπε να προσποιούμαστε την προφορά για αυτό το επεισόδιο. Αλλά για να γλιτώσω τον εαυτό μου και τους ακροατές, ίσως όχι. [γέλια]

Sharma: Την επόμενη φορά. [γέλια]

Φρικάρω: Την επόμενη φορά ακριβώς. Θα το δουλέψω και θα επανέλθω. Το Poshmark είναι πραγματικά ενδιαφέρον. Είναι μια διαδικτυακή αγορά μόδας. Ψάχνουν να βγουν στο κοινό αύριο, 13 Ιανουαρίου, οπότε θα είναι ένα πολύ γρήγορο ντεμπούτο μετά από αυτή την κάλυψη. Ελπίζω να το ακούνε όλοι όταν θα το κυκλοφορήσουμε στις 12. Αλλά η Poshmark είναι μια αγορά μεταχειρισμένων ειδών ένδυσης και ομορφιάς που βασίζεται στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης. Θα είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς πώς ακριβώς μοιάζει αυτή η πλατφόρμα αν δεν είστε χρήστης του Poshmark, αλλά μπορείτε να το φανταστείτε ως κάτι σαν συνδυασμός του Instagram, Etsy , και eBay, όλα πολτοποιημένα σε ένα. Αυτό αντιγράφει την επιτυχία που έχουμε δει με άλλες επιχειρήσεις που παίζουν σε αυτή τη θέση μεταξύ των μέσων κοινωνικής δικτύωσης και του ηλεκτρονικού εμπορίου. Το τελικό αποτέλεσμα είναι, ελπίζουμε, αυτό που πιστεύουν ότι είναι μια αγορά που έχει τη δέσμευση ακόμη και των καλύτερων εταιρειών μέσων κοινωνικής δικτύωσης με επίσης μια εξαιρετικά ολοκληρωμένη εμπειρία αγορών που μπορεί να θυμίζει επιχειρήσεις ηλεκτρονικού εμπορίου όπως Pinterest Το



Sharma: Απλά ένα γρήγορο σχόλιο εδώ, Έμιλυ, νομίζω ότι υπάρχουν από το 2011 ή το 2012. Εξελίσσονται με αυτόν τον τρόπο. Δεν ξεπήδησαν πέρυσι σε μια προσπάθεια να πάρουν τα καλύτερα μέρη από κάθε μία από αυτές τις πλατφόρμες και να αποκτήσουν αυτό το παγκόσμιο mashup. Αλλά νομίζω ότι είναι ενδιαφέρον το γεγονός ότι αντλούν από τα διάφορα πλεονεκτήματα των διαφορετικών πλατφορμών αγοράς που έχουμε δει.

Φρικάρω: Νομίζω ότι κατά τη γνώμη μου, μετά την ανάγνωση αυτού του S-1, η διατριβή για την Poshmark συνοψίζεται πραγματικά στο αν πιστεύετε ή όχι ότι οι αγορές θα είναι πιο κοινωνικές στο μέλλον από ό,τι είναι σήμερα. Πραγματικά μου θυμίζει μια κινεζική εταιρεία, στην πραγματικότητα, ότι έχω επενδύσει αυτό λέγεται Pinduoduo Το Το ticker είναι PDD, και είναι μια πολύ επικίνδυνη επιχείρηση, ακόμη πιο επικίνδυνη δεδομένου του σημερινού κλίματος. Αλλά είναι ενδιαφέρον πώς διασταυρώνονται οι δύο επιχειρήσεις. Το Pinduoduo έγινε μια τέτοια δύναμη στην Κίνα επειδή συνδύαζε τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης με τις εκπτωτικές αγορές, δίνοντας στους ανθρώπους την ευκαιρία να ομαδοποιηθούν με τους αγοραστές και να αγοράσουν πράγματα με μια πραγματικά μεγάλη έκπτωση. Τώρα, αυτό δεν κάνει η Poshmark, όπως έχω αναφέρει προηγουμένως, η πλειονότητα των προϊόντων που πωλούνται στην πλατφόρμα της Poshmark είναι μεταπωλημένα αγαθά. Οι άνθρωποι περνούν τις ντουλάπες τους, βρίσκοντας παλιά ρούχα που ίσως δεν φορούν πια και θέλουν να πουλήσουν. Είναι διαφορετικό, αλλά η διατριβή για το Pinduoduo, και θεωρητικά τον Poshmark, νομίζω ότι είναι η ίδια.

Η ιδέα είναι ότι μπορείτε να αποκτήσετε ένα πραγματικά αφοσιωμένο και κολλητικό κοινό βρίσκοντας πολλές από τις πραγματικά συναρπαστικές εμπειρίες των μέσων κοινωνικής δικτύωσης με επίσης μια ολοκληρωμένη εμπειρία αγορών. Οι άνθρωποι θα εγγραφούν στην πλατφόρμα της Poshmark και θα αισθανθούν την ανάγκη να επιστρέφουν και να επισκέπτονται καθημερινά, απλώς και μόνο λόγω της πτυχής των μέσων κοινωνικής δικτύωσης. Το ανέφερα αυτό πριν αρχίσουμε να γυρίζουμε το Asit, αλλά δεν ήμουν χρήστης του Poshmark πριν μπω σε αυτό το S-1, τώρα είμαι χρήστης του Poshmark. Δημιούργησα έναν λογαριασμό και η διεξαγωγή αυτής της διαδικασίας είναι πραγματικά ενδιαφέρουσα, γιατί σε αντίθεση με πλατφόρμες όπως το Etsy, για τις οποίες μπορείτε απλώς να κάνετε μια εφάπαξ αγορά, πρέπει να δημιουργήσετε ένα προφίλ στο Poshmark. Πρέπει να βάλετε όχι μόνο τη διεύθυνση email σας, προφανώς το όνομά σας, αλλά την ηλικία σας, τα μεγέθη σας, τις αγαπημένες σας μάρκες. Αυτές είναι υποχρεωτικές πληροφορίες πριν ακόμη μπορέσετε να μπείτε στην πλατφόρμα Poshmark, πράγμα που σημαίνει ότι για όλους τους χρήστες που έχει η Poshmark, έχουν επίσης πολλές πραγματικά πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με το μέγεθος και τις προτιμήσεις των πελατών τους. Τώρα, όταν μπαίνω στην Poshmark, είτε σε εφαρμογή είτε σε ιστότοπο, τα μόνα ρούχα που βλέπω είναι ρούχα που προέρχονται από μάρκες που μου αρέσουν, από πωλητές που ακολουθώ, που έχουν το μέγεθός μου. Δεν μπορώ να πω ότι το έχω ζήσει πουθενά αλλού.

Sharma: Αυτά είναι masterstroke. Στην πραγματικότητα, Emily, ξέρω στο S-1 τους, μιλούν πολύ για την αλγοριθμική προσέγγισή τους που βασίζεται στα δεδομένα για να ταιριάξουν τους ανθρώπους με ρούχα περιεχομένου που θα θέλουν να αγοράσουν. Νομίζω ότι το κάνουν αυτό, σου το θυμίζει Επιδιόρθωση βελονιάς λίγο, αλλά ίσως το μεγάλο βάρος της δουλειάς γίνεται εκ των προτέρων, παίρνοντας όλες αυτές τις πληροφορίες, σε πιάνουν [γέλια] από την πρώτη στιγμή. Ήμουν περίεργος, σου ζήτησαν να βάλεις και φωτογραφία προφίλ; Απαιτούσαν αυτό το βήμα;

Φρικάρω: Νομίζω ότι το έκαναν, και νομίζω ότι έπρεπε να εγγραφώ στο δικό μου Facebook ή Google [ Αλφάβητο ] λογαριασμός. Όχι, τώρα μπορείς να με βρεις, [γέλια] και νομίζω ότι πήρε αυτόματα τη φωτογραφία από αυτό. Αλλά όταν ανέλυσα τις σελίδες του προφίλ τους, δεν έχουν όλοι μια φωτογραφία που ίσως αντιπροσωπεύει το ποιος είναι ως πελάτης, αυτό είναι ένα πράγμα που παρατήρησα στην πλατφόρμα τους. Αλλά οι περισσότεροι άνθρωποι θα έλεγα ότι έχουν φωτογραφία προφίλ.

Sharma: Είναι τόσο ενδιαφέρον για μένα, γιατί δεν είμαι σε πολλές πλατφόρμες μέσων κοινωνικής δικτύωσης. Είμαι επάνω Κελάδημα , έτσι είμαι εξοικειωμένος με την έννοια των οπαδών. Emily, μπορείς να συγκεντρώσεις οπαδούς σε αυτήν την πλατφόρμα, [γέλια] σωστά; Υποθέτω, αν ανέβω, θα σε ακολουθήσω. Όταν δω ότι αγόρασες ένα τζιν, θα σου πω, «α, καλά», γιατί αγοράζω διαφορετικά τζιν από εσένα. [γέλια]

Φρικάρω: Ναι, είναι στην πραγματικότητα μια από τις πιο ενδιαφέρουσες πτυχές αυτής της εμπειρίας ηλεκτρονικού εμπορίου, και δεδομένου ότι πλατφόρμες όπως το Pinterest κάνουν κάτι παρόμοιο, αν και ομολογουμένως, δεν είναι τόσο ενσωματωμένες στην εμπειρία ηλεκτρονικού εμπορίου, όπου μπορείτε πραγματικά να ακολουθήσετε πωλητές που σας αρέσουν . Αυτό οδήγησε πολλούς πωλητές να εισέλθουν στην πλατφόρμα και να μην είναι απαραιτήτως μια εφάπαξ πώληση μπλουζών, αλλά άνθρωποι που φτιάχνουν χειροποίητα προϊόντα ή σκοπίμως μεταπωλούν αγαθά ως επιλογή καριέρας στην πλατφόρμα. Ο μέσος πωλητής στο Poshmark έχει λίγο λιγότερους από 300 οπαδούς, επομένως ένα αρκετά μεγάλο ποσό. Πιστεύω ότι είπαν στην κατάθεσή τους στο S-1, ότι ο μεγαλύτερος πωλητής στην πλατφόρμα τους είχε περισσότερους από 2 εκατομμύρια ακόλουθους, για να σας δώσει μια ιδέα σχετικά με το εύρος των εμπειριών που μπορείτε να έχετε ως πωλητής.

Sharma: Ενδιαφέρων. Αυτός θα είναι ο στόχος μου όταν ασχοληθώ με αυτό. Δεν είναι απαραίτητο με την πώληση, απλώς για να αρπάξετε πολλούς ακόλουθους.

Φρικάρω: Όταν κοιτάς την επιχείρηση, νομίζω ότι ένας από τους αριθμούς που μου ξεχώρισαν περισσότερο ήταν στην πραγματικότητα οι βαθμολογίες αρραβώνων τους. Έδωσαν σκόπιμα μια ενδιαφέρουσα μέτρηση που δεν έχω δει με άλλους μεταπωλητές. Ουσιαστικά προσπαθεί να συμπεριλάβει τόσο τη δύναμη της αφοσίωσης όσο και την αγοραστική δύναμη της πλατφόρμας Poshmark. Πες το 10 φορές γρήγορα. Αλλά ουσιαστικά, ένας από τους αριθμούς που έδωσαν το 2019 ήταν ότι το 87% όλων των ειδών που αγοράστηκαν είχε προηγηθεί μια κοινωνική δέσμευση. Αυτό είναι κάτι σαν ένα like, ένα σχόλιο ή μια προσφορά στην αγορά τους. Τα άτομα που παίρνουν αποφάσεις αγοράς συνεργάζονται με τους πωλητές πριν κάνουν αυτήν την αγορά. Αυτό δεν είναι κάτι που βλέπουμε με άλλες πλατφόρμες ηλεκτρονικού εμπορίου. Αυτό θυμίζει πολύ περισσότερο μια πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης. Μου αρέσει να βλέπω αυτό το επίπεδο δέσμευσης. Ένα από τα πράγματα που στεναχωρήθηκα ήταν ότι δεν ξέσπασε ρητά ήταν τα ποσοστά διατήρησης των χρηστών και οι μισθοί τους. Πιστεύω ότι αυτός ο αριθμός 87% σε συνδυασμό με ένα πραγματικά υψηλό ποσοστό διατήρησης, ειδικά όταν κοιτάζεις τις αλλαγές στον μέσο όγκο παραγγελιών με την πάροδο του χρόνου, θα μπορούσε να έχει ζωγραφίσει μια πραγματικά συναρπαστική ιστορία. Δεν φτάσαμε ακριβώς εκεί, αλλά αυτός ο αριθμός 87% δείχνει πραγματικά το επίπεδο αφοσίωσης που ξοδεύουν οι άνθρωποι στην πλατφόρμα τους. Αυτοί οι ενεργοί χρήστες, τα άτομα που κάνουν αυτές τις αγορές ξοδεύουν κατά μέσο όρο 27 λεπτά κάθε μέρα στην πλατφόρμα Poshmark. Είναι εύκολο να δούμε πώς κάτι όπως ένα like, μια παρακολούθηση ή ένα σχόλιο θα μπορούσε να καταλήξει να είναι μια απόφαση αγοράς όταν η πλειοψηφία των χρηστών τους ξοδεύει κατά μέσο όρο 30 λεπτά την ημέρα στην πλατφόρμα τους.

Sharma: Ναι. Είναι μια τόσο ισχυρή εικόνα του καταναλωτή, γιατί όποιος έχει πάει σε μια πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης το γνωρίζει ενστικτωδώς. Είτε είστε ένας από αυτούς τους ανθρώπους που απλώς προσπαθεί να κερδίσει μεγάλους θαυμαστές, είτε απλά ενδιαφέρεται να ακολουθεί άτομα από τα οποία θέλετε να μάθετε ή ίσως να μιμηθείτε, είναι ένα τέρμα πίσω στην πλατφόρμα. Για όσους από εσάς ακούτε, είστε στο Twitter ή στο Facebook ή σε οποιαδήποτε από αυτές τις πλατφόρμες, υπάρχει κλήρωση κάθε μέρα για να σηκώσετε το κινητό σας τηλέφωνο και απλώς να ελέγξετε ό,τι νέο υπάρχει στην πλατφόρμα, ίσως έχετε κάποια νέα οπαδούς. Οι πληροφορίες που αναφέρατε το Pinduoduo το είχε πριν από λίγο καιρό για να το κάνει πραγματικά μια εμπειρία που οδηγεί σε πώληση, που μετατρέπεται σε πώληση. Για μένα, ήταν πραγματικά πειστικό σε αυτό το επιχειρηματικό μοντέλο, απλώς και μόνο επειδή ξέρω ότι ελέγχω το Twitter μου μερικές φορές την ημέρα. Δεν είμαι τόσο εθισμένος όσο μερικοί άνθρωποι που ξέρω, αλλά τουλάχιστον δύο φορές την ημέρα, θα κάνω check in για να δω αν υπάρχει κάποια αναφορά ή κάτι ενδιαφέρον. Μακροπρόθεσμα, συμφωνώ μαζί σου Έμιλυ, θα ήταν ωραίο να είχαμε δει μερικά από αυτά τα στοιχεία διατήρησης, έτσι θα μπορούσαμε να προβάλλουμε μακροπρόθεσμα με τον πραγματικό αντίκτυπο που θα μπορούσε να είναι, αλλά θα μιλήσουμε λίγο λίγο περισσότερα για τη διατήρηση καθώς προχωράμε.

Φρικάρω: Ναι. Ας μπούμε σε μερικούς από τους αριθμούς εδώ για την Poshmark, γιατί τώρα που καλύψαμε τα βασικά της επιχείρησης, νομίζω ότι το φυσικό ερώτημα είναι: «Λοιπόν, εντάξει. Αυτό είναι υπέροχο. Πώς βγάζουν χρήματα;'' Νομίζω ότι μερικοί άνθρωποι μπορούν πιθανώς να κάνουν μια υπόθεση για το πώς βγάζουν τα έσοδά τους, κάτι που είναι μια ασφαλής υπόθεση. Αυτά είναι μόνο τα ποσοστά λήψης του ηλεκτρονικού εμπορίου. Με τον ίδιο τρόπο που ιστότοποι όπως το Etsy, άλλοι ιστότοποι ηλεκτρονικού εμπορίου λαμβάνουν ένα ποσοστό από τυχόν πωλήσεις που πραγματοποιούνται στην πλατφόρμα τους, είναι το ίδιο πράγμα που κάνει και η Poshmark. Παρά την έμφαση που έχουν στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, τελικά, θέλουν όλες οι δεσμεύσεις τους να οδηγούν σε κάποια πώληση γιατί έτσι βγάζουν τα έσοδά τους. Τα ποσοστά λήψης τους, που είναι η προμήθεια συναλλαγής τους, είναι το 20% της τελικής τιμής της πώλησης εάν η πώληση είναι πάνω από 15 $. Εάν η πώληση είναι κάτω των 15 $, είναι μια σταθερή τιμή 2,95 $. Αυτό είναι πραγματικά υψηλό. Δεν είμαι σίγουρος αν αυτό μας χτύπησε τόσο ψηλά όσο με χτύπησε τον Asit, αλλά μιλάμε γι' αυτό, οπότε κάνω καριέρα, εννοώ ότι το 20% είναι αρκετά βαρύ.

Sharma: Είναι ένα απότομο ποσοστό λήψης και είναι ένα από τα υψηλότερα ποσοστά λήψης που θα δείτε σε πλατφόρμες ηλεκτρονικού εμπορίου. Η ιδέα ότι εάν η πώληση είναι κάτω των 15 $, ας πούμε απλώς ότι έχετε μια πώληση στα 14,99 $, 3 $ ή σχεδόν 3 $, αυτό πλησιάζει το 30%, τότε μπορείτε να δείτε αν πουλάτε κάτι για ή . Μπορείτε να κάνετε τα μαθηματικά. Αυτό είναι ένα πραγματικά υψηλό ποσοστό λήψης που κάνει η εταιρεία. Κατά τη διάρκεια της μεγάλης πορείας του έτους, νομίζω ότι όταν κοιτάξετε τη συνολική ακαθάριστη αξία εμπορευμάτων, οι περισσότερες από αυτές τις πωλήσεις θα πρέπει να είναι πάνω από , και είναι πιθανώς υψηλότερες τιμές απλώς και μόνο επειδή αυτό είναι λίγο σε τάση προς την πλευρά των fashionista του φάσματος. Μπορούμε να περιμένουμε να δούμε περισσότερα premium σημεία τιμής. Ένας πωλητής μπορεί να βγάλει χρήματα, αλλά και πάλι, είναι μεταπώληση. Αυτό είναι εμπόρευμα που μπορεί να έχετε πληρώσει. Θα διαλέξω απλώς έναν στρογγυλό αριθμό, ίσως 100 $ για μια ωραία μπλούζα και στη συνέχεια προσπαθείτε να κερδίσετε χρήματα από αυτό ως πωλητής, ενώ θα το κάνετε αρκετά δελεαστικό ώστε να μπορείτε να μετατρέψετε τις πωλήσεις. Υπάρχει μια μαγική φόρμουλα εκεί μέσα που νομίζω ότι την παρακάμπτουν με πολλά δεδομένα, ότι αν αποφύγουμε ορισμένα κρίσιμα μέρη μιας επιχείρησης στην αγορά, αν δεν διατηρούμε απόθεμα, μπορεί να λειτουργήσει για εμάς και τον πωλητή. Μπορεί να λειτουργήσει για την Poshmark και τον πωλητή. Αυτό ήταν ένα από τα πράγματα που είχες σημειώσει, νομίζω, Έμιλυ, περνώντας από εδώ ότι η εταιρεία έχει πολύ ωραία περιθώρια, στα οποία θα φτάσει. Αυτό είναι μέρος του λόγου γιατί πηγαίνει από αγοραστή σε πωλητή. Μου πουλάς ένα αντικείμενο, δεν χρειάζεται ποτέ να μπλέξουν με το απόθεμα. Αλλά έμεινα έκπληκτος. Με εξέπληξε το γεγονός ότι προφανώς η αύξηση του ακαθάριστου όγκου εμπορευμάτων και η αύξηση των χρηστών το υποστηρίζουν, οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να δώσουν πάνω από αυτό το 20%, επειδή τα περισσότερα από τα προϊόντα που πωλούν θα είναι λίγο πιο ακριβά σημείο τιμής.

καλύτερες μετοχές για αγορά αυτή την εβδομάδα

Φρικάρω: Αυτό είναι ένα πολύ ωραίο segue σε μία από τις άλλες πολύ σημαντικές μετρήσεις που παρέχει η Poshmark στο S-1 της. Επίσης, απαντά σε πολλές από τις ερωτήσεις που λαμβάνουμε καθώς μαγνητοφωνούμε εδώ αυτό το podcast ζωντανά μπροστά μας Motley Fool Live ακροατήριο. Πολλοί άνθρωποι ρωτούν για το πώς συγκρίνεται αυτή η εταιρεία με έναν άλλο λιανοπωλητή ηλεκτρονικού εμπορίου, που ονομάζεται the RealReal Το Αυτή η μέτρηση θα απαντήσει σε αυτήν την ερώτηση. Είναι η μέση τιμή παραγγελίας. Αναφέρατε ότι μέρος του λόγου για τον οποίο το ποσοστό λήψης τους είναι τόσο υψηλό είναι ότι λαμβάνουν ένα ποσοστό της μέσης παραγγελίας τους. Τώρα, ανάλογα με το πόσο μεγάλη είναι η μέση παραγγελία, προφανώς υπαγορεύει πόσο μεγάλα ποσοστά λήψης έχουν σε αυτό το 20%. Ένας μέρος του λόγου για τον οποίο πρέπει να το κρατήσουν ψηλά είναι ότι η μέση αξία παραγγελίας τους είναι στην πραγματικότητα αρκετά χαμηλή για έναν λιανοπωλητή ηλεκτρονικού εμπορίου. Είναι 33 $ το 2019, μια μέση τιμή παραγγελίας. Ο μέσος άνθρωπος που πηγαίνει στην Poshmark, ο μέσος αγοραστής ξοδεύει περίπου 33 $ ανά παραγγελία. Αυτό είναι πολύ χαμηλότερο από τους ανταγωνιστές, ειδικά επιχειρήσεις όπως το RealReal ή φάρσα , τα οποία είναι σε εκατοντάδες δολάρια, κυρίως επικεντρώνονται στη μεταπώληση επωνύμων επωνύμων ή πολυτελών εμπορικών σημάτων. Η μέση επωνυμία που θα βρείτε στο Poshmark είναι κάτι σαν το Forever 21 ή H&M Το Αυτές είναι οι μάρκες που σημείωσα όταν έγραψα ότι μου άρεσαν. Θα σας στείλουν μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου όπου λαμβάνετε προτάσεις. Αλλά το θέμα είναι ότι δεν πληρώνω την πλήρη τιμή ή ακόμη και μια υψηλή τιμή για ένα μεταπωλημένο αγαθό από έναν λιανοπωλητή χαμηλότερης κατηγορίας. Τώρα, θα μπορούσατε να υποστηρίξετε ότι υπάρχει δύναμη στις μάρκες τους. Επιτρέπει στον μέσο άνθρωπο να γίνει πωλητής στο Poshmark. Ο μέσος άνθρωπος που ίσως δεν ασχολείται με τα εμπορικά σήματα, δεν ξοδεύει πολλά χρήματα σε είδη πολυτελείας, που απλώς κοιτάζει να καθαρίσει τη ντουλάπα του. Αλλά θα μπορούσα επίσης να δω ένα επιχείρημα προς την αντίθετη κατεύθυνση, το οποίο είναι ότι πρέπει να χρεώνουν μια πραγματικά υψηλή και ακριβή τιμή επειδή τα προϊόντα που πωλούνται στην πλατφόρμα τους είναι σχετικά φθηνά και αυτό θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε κακές εμπειρίες για τα μέλη. Νομίζω ότι αυτό είναι ένα πράγμα που διαφοροποιεί την Poshmark από άλλους μεταπωλητές, αυτή η χαμηλή μέση αξία παραγγελίας. Δεν είδα, δεν είμαι σίγουρος αν είδες, Asit, αλλά δεν είδα κανέναν αριθμό από έτος σε έτος για την εξέλιξη της τάσης με την πάροδο του χρόνου. Δεν μπορώ να πω πώς άλλαξαν αυτά τα 33 $ από το 2019 στο 2020 ή στο παρελθόν.

Sharma: Δεν το είδα. Στην πραγματικότητα, έχασα αυτό το σημείο τιμής στο S-1, το οποίο με εκπλήσσει, γιατί αυτό σημαίνει ξεκάθαρα ότι αυτή είναι μια πλατφόρμα που εξαρτάται από τον όγκο, την οποία έχουν τον όγκο, επομένως λειτουργεί για αυτούς, αλλά εγώ εκπλήσσομαι σε αυτό το σημείο τιμής που είναι μόνο 33 $. Λέει αμέσως κάτι πολύ ωραίο για την πλατφόρμα, αλλά εισάγει κάποιο ρίσκο, γιατί γνωρίζουμε ότι αυτός ο τύπος επιχείρησης πλατφόρμας, η τάση στη δημιουργία πλατφορμών αγοράς, συνδυάζεται με μια άλλη πραγματικά ισχυρή τάση, που είναι απλώς η αγορά μεταπώλησης γενικά. Νιώθω ότι θα υπάρχει μεγάλος ανταγωνισμός σε αυτόν τον χώρο σε όλα τα επίπεδα εμπορευμάτων. Λοιπόν, πραγματικά ακριβά πράγματα, έχουμε τους λιανοπωλητές υψηλότερης ποιότητας, τις πλατφόρμες λιανικής, νομίζω ότι το Farfetch είναι ίσως ένα παράδειγμα αυτού και, στη συνέχεια, έχετε μερικά που πραγματικά απλώς θέλουν να προσελκύσουν ανθρώπους που θέλουν να απαλλαγούν από υλικό. Νομίζω ότι το thredUP είναι ίσως ένα παράδειγμα αυτού. Ίσως αυτό είναι κάπου ενδιάμεσα στο κάτω τρίτο, αλλά γενικά, θα φτάσουμε σε αριθμούς σε λίγο, πραγματικά οικονομικά στοιχεία, που νομίζω ότι είναι κάτι θετικό το ότι κατάφεραν να προσελκύσουν αυτή τη βάση χρηστών και μεγαλώσει σε αυτό το επίπεδο. Εκπληκτικός.

Φρικάρω: Πριν προχωρήσουμε στο σκάψιμο σε περισσότερες από τις οικονομικές μετρήσεις τους εδώ, μερικοί άλλοι σημαντικοί αριθμοί που δεν έχουμε ακόμη αναφέρει και θα δώσουν στους επενδυτές και τους ακροατές μια ιδέα για την κλίμακα ή το μέγεθος της επιχείρησης της Poshmarks, αυτοί είναι οι ενεργοί χρήστες τους , και αυτή η ανάπτυξη, καθώς και οι ενεργοί πωλητές. Η Poshmark έχει λιγότερο από 32 εκατομμύρια ενεργούς χρήστες στις 30 Σεπτεμβρίου. Περίπου το 20% αυτών, περίπου έξι εκατομμύρια, είναι ενεργοί αγοραστές. Αυτήν τη στιγμή, θα θεωρούμουν ενεργός χρήστης του Poshmark. Έχω εγγραφεί, έχω δημιουργήσει ένα προφίλ, έχω περιηγηθεί σε μερικούς πωλητές, έχω ασχοληθεί λίγο με ορισμένες πτυχές των μέσων κοινωνικής δικτύωσης της πλατφόρμας, αλλά δεν έχω κάνει ακόμη παραγγελία. Είμαι μέρος αυτών των 32 εκατομμυρίων ενεργών χρηστών. Οποιοσδήποτε έχει κάνει μια παραγγελία θα θεωρείται ενεργός αγοραστής. Στη συνέχεια, υπάρχουν και ενεργοί πωλητές. Από εκείνη την ημερομηνία στις 30 Σεπτεμβρίου, η Poshmark έχει περίπου 4,5 εκατομμύρια ενεργούς πωλητές. Τώρα αυτοί οι αριθμοί μπορεί να ακούγονται μεγάλοι. 32 εκατομμύρια χρήστες, 6 εκατομμύρια αγοραστές, 5 εκατομμύρια πωλητές. Ας πετάξουμε όμως το Pinterest. Συνεχίζω να χρησιμοποιώ το Pinterest ως παράδειγμα, αλλά είναι ένα καλό παράδειγμα του τι μπορεί να γίνει η Poshmark στο μέλλον. Είναι πραγματικά μόνο ένα κλάσμα των χρηστών του Pinterest. Το Pinterest έχει πάνω από 440 εκατομμύρια χρήστες, για να σας δώσουμε μια ιδέα για την κλίμακα εδώ. Το Poshmark, ο λόγος για τον οποίο πολλοί από εμάς πιθανότατα δεν το έχουμε ακούσει, είναι επειδή είναι ακόμα πολύ μικρό, κάτι που θα μας οδηγήσει σε κάποια συζήτηση για τα έσοδα και τα οικονομικά εδώ.

Sharma: Σίγουρος. Το μικρό είναι καλό κατά κάποιο τρόπο, επειδή αυτή είναι η δυνατότητά σας να αρπάξετε μερίδιο αγοράς από τους μεγαλύτερους παίκτες. Έμιλυ, ήθελα να αναφέρω ένα ακόμη στατιστικό. Αναφέρατε τον ακαθάριστο όγκο εμπορευμάτων, νομίζω ότι οι τελευταίοι 12 μήνες ήταν περίπου 375 εκατομμύρια δολάρια. Σωρευτικά έχουν κάνει περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια του συνολικού ακαθάριστου όγκου εμπορευμάτων. Το αναφέρω μόνο για να πω ότι πολλές πλατφόρμες που θα δείτε πραγματοποιούν δισεκατομμύρια ακαθάριστου όγκου εμπορευμάτων σε ένα χρόνο. Αυτό ίσως μιλάει λίγο για την πιθανότητα ότι όλα αυτά τα χρόνια, έχει συσσωρευτεί μόνο 4 δισεκατομμύρια δολάρια. Και πάλι, αυτό σημαίνει επίσης ότι ναι, είναι ένας μεγάλος αριθμός, αλλά σε σχέση με το μέγεθος που αναπτύσσονται ορισμένες επιχειρήσεις στην αγορά, νομίζω ότι αυτό ίσως μιλάει για δυνατότητες, αλλά και πάλι, πρέπει επίσης να το αφήσω με αυτό που νομίζω ότι θα είναι εντείνει τον ανταγωνισμό, ή θα φτάσουν πραγματικά σε αξιόλογο μέγεθος;

Φρικάρω: Όταν λέτε 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε σωρευτική αξία εμπορευμάτων, λίγο τους τελευταίους 12 μήνες, αν κοιτάξετε τους προηγούμενους 12 μήνες, που ήταν πραγματικά πολύ καλοί για την Poshmark, παρά την πανδημία, που θα φτάσουμε σε αυτό. Αν κοιτάξετε τους τελευταίους 12 μήνες, η ακαθάριστη αξία των εμπορευμάτων ήταν κάτω από 400 εκατομμύρια δολάρια. Για την άποψή σου, αυτό δεν είναι τόνος. Αυτή είναι μια πολύ μικρή πλατφόρμα. Ένα άλλο πράγμα που νομίζω ότι είναι ενδιαφέρον, ίσως μια ευκαιρία, ίσως ένα ρίσκο, είναι η εξέταση των χρηστών. Όπως μπορείτε να περιμένετε, το 83% των ενεργών χρηστών είναι γυναίκες και το 80% είναι millennials, επομένως έχουν σαφή δημογραφικό στόχο εδώ. Και πάλι, ζητώ συγγνώμη, αλλά δεν μπορώ παρά να το συγκρίνω με το Pinterest και το S-1 του Pinterest όταν βγήκαν στο κοινό πέρυσι, σημείωσαν, σε αντίθεση με τον αριθμό τους, ότι το 80% όλων των γυναικών στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι 18 ετών έως 64 ή παιδιά ήταν χρήστες του Pinterest και το 43% όλων των χρηστών του Διαδικτύου στις ΗΠΑ ήταν χρήστες του Pinterest. Αυτά είναι εκπληκτικά ποσοστά διείσδυσης στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Pinterest εξακολουθεί να θεωρείται ως ένα σκεπτικιστικό παιχνίδι στο ηλεκτρονικό εμπόριο των μέσων κοινωνικής δικτύωσης. Τείνω να μου αρέσει, αλλά υπάρχουν πολλοί επενδυτές που δεν αισθάνονται το ίδιο. Όλα αυτά σημαίνει ότι η Poshmark αναζητά το ίδιο κοινό με το Pinterest, αλλά ήταν πολύ λιγότερο επιτυχημένη στο να διεισδύσει πραγματικά σε αυτό το κοινό στο ίδιο χρονικό πλαίσιο που έχει το Pinterest.

Sharma: Το Pinterest έχει έναν τρόπο να αποδεικνύει στους ανθρώπους ότι κάνουν λάθος, Έμιλυ. Απέφευγα να το αγοράσω για τόσους πολλούς λόγους που είναι απλώς ενσωματωμένοι σε αυτό που μόλις είπες [γέλια], αλλά είναι μια πολύ δυνατή επιχείρηση. Εξακολουθώ να σκέφτομαι, αυτοί οι αριθμοί δεν είναι ψεύτικοι από αυτό το S-1; Το 43% όλων όσοι χρησιμοποιούν το διαδίκτυο στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι χρήστες του Pinterest. Αυτό είναι εκπληκτικό.

Φρικάρω: Δεν είναι τρελό;

Sharma: Είναι τρελό. Θέλω να πω, μια μέρα θα πρέπει να κάνω κάποια έρευνα και να δω αν μπορώ να το αμφισβητήσω, αλλά μάλλον θα αποδείξω ότι κάνω λάθος. Αυτό είναι το Pinterest για εσάς, μια άλλη πραγματικά ενδιαφέρουσα εταιρεία που αξίζει την προσοχή των επενδυτών.

Φρικάρω: Όταν κοιτάτε την αφοσίωση που παίρνουν από το ομολογουμένως μικρότερο κοινό τους από το Pinterest, μπορούν να σας οδηγήσουν σε μερικά από τα συμπεράσματα που μπορείτε να βγάλετε από την οικονομική τους απόδοση. Ένας από τους μεγάλους μοχλούς που θέλει να τραβήξει η Poshmark για να συνεχίσει να αυξάνει τα έσοδα με τις μικρότερες ομάδες κοινού της, προφανώς προσελκύοντας νέους πελάτες, αλλά και απλώς εμβαθύνοντας τη δέσμευση με τους πωλητές και τους αγοραστές τους. Έχουν επικεντρωθεί πραγματικά στο να έχουν και οι αγοραστές τους πωλητές στην πλατφόρμα και να διασφαλίσουν ότι οι πωλητές τους αγοράζουν επίσης στην πλατφόρμα. Αν κοιτάξετε μερικούς από τους αριθμούς που έδωσαν στο S-1 τους, μερικά πραγματικά ενδιαφέροντα στατιστικά εδώ, παρείχαν το σωρευτικό ποσοστό των αγοραστών που είναι επίσης πωλητές από το πρώτο έτος των αγοραστών που αγόρασαν έως το έτος πέμπτο, και αυτός ο αριθμός αυξάνεται από 41%. Το 41% ​​των αγοραστών είναι πωλητές τον πρώτο χρόνο τους, σε 52% το πέμπτο έτος, και μετά μπορείτε να δείτε το αντίστροφο. Αυτό είναι το σωρευτικό ποσοστό των πωλητών που πρόκειται να γίνουν αγοραστές στην πλατφόρμα. Αυτό αυξάνεται από το 31% των πωλητών τον πρώτο χρόνο στο 44% των πωλητών που είναι επίσης αγοραστές το πέμπτο έτος. Αυτοί οι αριθμοί νομίζω ότι κινούνται προς τη σωστή κατεύθυνση, αλλά προσφέρουν και την ευκαιρία για βελτίωση στο μέλλον. Είναι αρκετά υψηλά για να δείχνουν μια τάση, αλλά και αρκετά χαμηλά για να εξακολουθούν να δείχνουν ανάπτυξη.

αποθεμάτων που θα διπλασιαστούν το 2021

Sharma: Σίγουρα, και όσο περισσότερο μπορούν να πιέσουν αυτούς τους αριθμούς, τόσο το καλύτερο όσο αυξάνονται. Αυτό απλώς κάνει όλες τις προσπάθειές τους μάρκετινγκ, όλες τις προσπάθειες πώλησης όσον αφορά την πώληση εργαλείων σε αγοραστές και πωλητές, απλώς πιο αποτελεσματικές εάν είναι το ίδιο άτομο που λαμβάνει τα μηνύματα, αντί να προσθέτει νέους ανθρώπους στην ομάδα, που φυσικά θέλω να κάνω. Πρέπει να συνεχίσετε να αναπτύσσετε την πλατφόρμα σας. Αυτό έχει έναν τρόπο να εμφανίζεται στην κατάσταση κερδών και ζημιών με την πάροδο του χρόνου, με τη μορφή απλώς αυξημένων λειτουργικών περιθωρίων, επομένως είναι μια θετική τάση. Και πάλι, απλώς επιστρέφω στην έλλειψη συγκρίσιμων μετρήσεων. Αυτό είναι ένα παράδειγμα που βλέπουμε μετρήσεις μερικών ετών και μια τάση. Νομίζω, Emily, ίσως είναι μια δύναμη να προτείνεις, ίσως επειδή όταν προετοιμαζόμασταν για αυτό το επεισόδιο, παραπονιόσουν για κάποιες μετρήσεις που δεν είχαν συγκρίσεις από έτος σε έτος, και νομίζω ότι έπιασα αυτή τη λειτουργία. Γιατί δεν έχουμε καλύτερες μετρήσεις διατήρησης από αυτήν την εταιρεία; Έχουν όντως μερικά γραφήματα που υποδεικνύουν ότι η διατήρηση των πελατών τους σε βάση δολαρίου αυξάνεται, αλλά δεν δίνουν καμία ένδειξη για το πώς είναι η απόσυρση πελατών. Με τον κόσμο να εγκαταλείπει την πλατφόρμα, πόσο κολλώδης είναι πραγματικά.

Φρικάρω: Μια μέτρηση που παρέχουν και μου αρέσει να βλέπω στο S-1, είναι οι επιδόσεις τους σε ομάδες. Αυτό είναι παρόμοιο με αυτό που είδαμε Chewy 's S-1, ότι η Poshmark αναλύει τους ανθρώπους που έφεραν από τις διαφορετικές κοόρτες τους, από το 2012 έως το 2019 και παρακολουθεί πόσα ξοδεύουν με την πάροδο του χρόνου. Για την άποψή σας, σε αντίθεση με την Chewy, η Poshmark δεν μου λέει πόσους από αυτούς τους χρήστες διατήρησαν πράγματι, κάτι που με ανησυχεί λίγο γιατί με κάνει να αναρωτιέμαι για το πόσο τελικά είναι μακροπρόθεσμο το κόστος απόκτησης πελατών τους. Πραγματικά κερδίζετε μόνο τα κόστη απόκτησης πελατών εάν είστε σε θέση να διατηρήσετε αυτούς τους πελάτες. Φαίνεται ότι, από την ακαθάριστη αξία των εμπορευμάτων τους ανά ομάδα που παρείχαν, ότι αυξάνονται. Οι πελάτες που διατηρούν χρόνο με το χρόνο, άρα ο μέσος άνθρωπος που εισήλθε, και νομίζω ότι ήταν το 2012 έως το 2015, ξοδεύει κατά μέσο όρο 170 $ σε ακαθάριστη αξία εμπορευμάτων στην πλατφόρμα του ετησίως. Αυτό αυξήθηκε στα 231 $ το 2019, επομένως αυτός ο αριθμός αυξάνεται και επεκτείνεται για όλες τις κοόρτες που παρείχαν με την πάροδο του χρόνου. Αν δεν γνωρίζω πόσα χρήματα ξοδέψατε για να αποκτήσετε αυτόν τον πελάτη και αν δεν ξέρω πώς ήταν η προσοχή σας για όλους αυτούς τους πελάτες, αυτό κάνει πραγματικά άχρηστη αυτήν την ακαθάριστη αξία εμπορευμάτων ανά μέτρηση κοόρτης. Δεν σκοπεύω να αρνηθώ να έχω αυτόν τον αριθμό διατήρησης που λείπει, αλλά είμαι σοκαρισμένος για μια εταιρεία που εξαρτάται τόσο πολύ από τη δέσμευση και τη διατήρηση, που δεν παρείχε πιο λεπτομερή ανάλυση εκεί.

Sharma: Ναι, και έχουν προχωρήσει στην αγορά από μια σειρά εταιρειών που παρείχαν αυτού του είδους τις μετρήσεις, και όχι για να τις κρατήσουν σε οποιοδήποτε είδος υψηλού επιπέδου, αλλά απλώς ένα πρότυπο συγκρισιμότητας, επειδή πρόκειται να εισέλθουν σε ένα χώρο όπου υπάρχουν μερικές πραγματικά ενδιαφέρουσες επιλογές. Αναφέραμε το Farfetch στο υψηλό επίπεδο, νομίζω ότι η RealReal είναι στην κορυφή Revolve Group , για το οποίο μιλήσαμε εγώ και εσύ. Όλες αυτές είναι πλατφόρμες όπου μπορείτε να λάβετε αυτές τις μετρήσεις και, εάν παίρνετε μια επενδυτική απόφαση, θέλετε να συγκρίνετε το like και το like. Ίσως θα παρέχουν αυτό το λόγο σε κλήσεις συνδιάσκεψης στο μέλλον αφού αναφέρουν τα πρώτα τριμηνιαία κέρδη τους. Αυτό είναι κάτι που μπορούμε να αναζητήσουμε.

Φρικάρω: Ενώ τελειώσουμε εδώ, θα εμπλακούμε στους κινδύνους αυτής της επιχείρησης. Προφανώς, υπάρχουν ορισμένοι κίνδυνοι στους οποίους δεν έχουμε φτάσει ακόμα. Ένα από τα καλά πράγματα που προέκυψαν από αυτό το S-1 είναι η οικονομική τους απόδοση. Πρόκειται για μια επιχείρηση που έχει μικτά περιθώρια κέρδους στο ανώτερο 80%, άρα 83% τους προηγούμενους 12 μήνες. Και πάλι, δεδομένου ότι έχω κάνει σύγκριση με το Pinterest, συνειδητοποιώ ότι αυτό δεν είναι μήλα με μήλα. Προφανώς, το Pinterest εστιάζει λιγότερο στο ηλεκτρονικό εμπόριο από ό,τι η Poshmark αυτή τη στιγμή. Εφόσον το συγκρίνω με το Pinterest μέχρι εδώ, αξίζει να σημειωθεί ότι αυτό είναι καλύτερο από τα μεικτά περιθώρια κέρδους 75% του Pinterest. Έτσι, αυτή είναι μια πλατφόρμα πολύ υψηλού περιθωρίου, όπως αναφέρατε. Επίσης, δεν κατέχουν το απόθεμα, γεγονός που τους επιτρέπει να έχουν αυτά τα πραγματικά υψηλά περιθώρια. Έχουν επίσης ξοδέψει λιγότερα σε πωλήσεις και υπερωρίες μάρκετινγκ, κάτι που έχει πτωτική τάση. Ήταν 68% τους προηγούμενους 12 μήνες, περιθώριο SG&A. Αυξάνουν επίσης τα έσοδα, ομολογουμένως όχι τόσο γρήγορα όσο οι ανταγωνιστές τους. Τα έσοδά τους κατά τους προηγούμενους 12 μήνες αυξήθηκαν κατά 20%. Δεν είναι κακό, αλλά ούτε τίποτα για να γράψω στο σπίτι, και τίποτα για το οποίο θα πλήρωνα ένα premium σε επίπεδο Pinterest.

Sharma: Αληθής. Είναι ωραίο να βλέπεις λειτουργικά περιθώρια. Είναι ωραίο να τους βλέπεις να βγάζουν κέρδη. Ένα από τα πράγματα που πρέπει να κλιμακώσουν καθώς αυξάνουν τα έσοδα είναι να κλιμακώσουν αυτή τη βάση σταθερού κόστους. Μέρος αυτού είναι οι δαπάνες που προβλέπουν για την πώληση και το μάρκετινγκ. Αυτό δείχνει πρόοδο. Αλλά την ίδια στιγμή, ένα πράγμα που συζητήσαμε εσείς και εγώ νωρίτερα είναι να εξετάσουμε τι πρόκειται να συμβεί σε έναν κόσμο μετά τον COVID. Έλαβαν ώθηση τα τελευταία δύο τρίμηνα μετά από ένα πραγματικά δύσκολο πρώτο τρίμηνο. Το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο, είδαν πραγματικά κάποια ώθηση από αυτές τις δαπάνες μάρκετινγκ. Με άλλα λόγια, είχαν περισσότερες πωλήσεις ανά δολάριο μάρκετινγκ από ό,τι έπαιρναν πριν σε ετήσια βάση και σε διαδοχική βάση, μέχρι το τρίτο τρίμηνο όπου έπεσαν λίγο. Αυτό είναι ένα σημάδι ότι μέρος αυτής της λειτουργικής μόχλευσης θα παραμείνει, αλλά πόσο; Γι' αυτό είναι ενδιαφέρον να δούμε πού ακριβώς θα προσγειωθούν τα επόμενα δύο τρίμηνα. Μου αρέσει, ωστόσο, ότι έχουν ήδη κέρδη. ενισχυτικό για τον COVID, όχι. Είναι καλό να τα βλέπεις να το χτυπούν αυτό, γιατί δείχνει ότι, σε κάποια περίπτωση ή σε κάποιο επιχειρηματικό σενάριο, καθώς αυξάνουν τις πωλήσεις τους, ακόμη και σε πιο αργό κλιπ, 20%, 30%, 15%, υπάρχει μια εξίσωση όπου μπορούν να δουλέψουν τις δαπάνες πωλήσεων και μάρκετινγκ, που είναι το μεγαλύτερο στοιχείο γραμμής εκτός του κόστους πωλήσεών τους, για να αποδεικνύουν σταθερά θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές μαζί με κάποια κέρδη GAAP. Θα πρέπει να τους δώσουμε ένα πλεονέκτημα για αυτό σίγουρα, αλλά η κριτική επιτροπή είναι ακόμα έξω. Θα χρειαστούμε περισσότερα τρίμηνα για να δούμε πώς ακριβώς μοιάζει αυτό το επιχειρηματικό μοντέλο αφού όλοι εμβολιαστούν και κοιτάξουν πού αλλού μπορούν να ξοδέψουν τα καταναλωτικά τους δολάρια [γέλια].

Φρικάρω: Αν μπορώ να είμαι λίγο αρνητική εδώ για τη Νάνσυ για αυτό το πλεονέκτημα, έχω ένα μικρό μείον να το ακολουθήσω. Μερικά πολύ καλά σημεία σχετικά με την οικονομική τους απόδοση. Νομίζω ότι πολλά από αυτά είναι πιθανότατα αποτέλεσμα του COVID. Όπως αναφέρατε, η διοίκηση ήταν αρκετά εκ των προτέρων ότι τα δολάρια μάρκετινγκ πήγαν πολύ περισσότερο αυτά τα δύο τελευταία τρίμηνα από ό,τι στο παρελθόν. Δεν ήταν μια επιχείρηση που ήταν κερδοφόρα πριν από την πανδημία. Εκτοξεύτηκαν σε ξαφνική κερδοφορία σε βάση καθαρού κέρδους. Το δεύτερο τρίμηνο του 2020, κέρδισαν 21 εκατομμύρια δολάρια και στη συνέχεια μειώθηκαν στο μισό σε κάτι περισσότερο από 10 εκατομμύρια δολάρια μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2020. Δεν θα εκπλαγώ αν δω αυτή την εταιρεία να επιστρέφει στα αρνητικά εδώ όσον αφορά το καθαρό απώλεια, απλώς και μόνο λόγω των δαπανών μάρκετινγκ. Μέρος του λόγου για τον οποίο ανησυχώ λίγο για αυτές τις δαπάνες μάρκετινγκ είναι επειδή, όταν εξετάζετε την αύξηση των εσόδων, αυτό το 20%, μπορείτε να το συγκρίνετε με την αύξηση των ενεργών χρηστών. Είχαν αύξηση 42% στους ενεργούς χρήστες την ίδια χρονική περίοδο που είχαν αύξηση εσόδων 20%.

Τώρα, αυτό θα μπορούσε να είναι εντάξει εάν αυτοί οι ενεργοί χρήστες πρόκειται να διατηρήσουν και να ξοδέψουν περισσότερα χρήματα στο μέλλον. Αλλά δεν έχω κανέναν από αυτούς τους αριθμούς διατήρησης. Πώς πρέπει, ως επενδυτής, να κάνω υποθέσεις σχετικά με το πόσο σταθερή καταλήγει αυτή η αύξηση 42% στους ενεργούς χρήστες όσον αφορά τα πραγματικά έσοδα για αυτήν την εταιρεία, όταν δεν παρέχουν αριθμούς διατήρησης και αυξάνουν τα έσοδα σε λιγότερο από το ήμισυ του ποσοστού που αποκτούν πελάτες; ΖΗΤΩ συγγνωμη. Εδώ συναντώ τρομερά αρνητικό. Δεν σκοπεύω να πειράξω τη γνώμη κανενός, αλλά είναι απλώς να πω ότι, βγαίνοντας από αυτό το S-1, ένιωσα ότι δεν είχα ακόμα μια πλήρη εικόνα του τι να περιμένω όσον αφορά τις επιχειρηματικές επιδόσεις στο επόμενο , τουλάχιστον έτος, απλώς επειδή μου έλειπαν αυτές οι κρίσιμες αναλογίες.

Sharma: Είναι ενδιαφέρον, συζητούσαμε λίγο πριν από αυτό το podcast στο δικό μας Motley Fool Live , γιατί κάνουμε μαγνητοσκοπήσεις ζωντανά Motley Fool Live με τον Tim Beyers, σχετικά με το Stitch Fix. Τώρα, η Stitch Fix είναι μια εταιρεία που [γέλια] έχει προχωρήσει στο δεύτερο επίπεδο των επιχειρήσεων. Τι ΕΙΝΑΙ ΑΥΤΟ? Μετακινείται από την εξέταση μόνο του κόστους απόκτησης πελατών στο να υπολογίσει ποια είναι η αξία ζωής αυτού του πελάτη. Ας επικεντρωθούμε στην αύξηση αυτής της αξίας διάρκειας ζωής. Εάν έχετε πολλούς πελάτες, τότε είστε ακόμα στο πρώτο βήμα σε αυτήν την επιχείρηση. Αν διαβάσετε τα φύλλα τσαγιού, η Poshmark δεν έχει ακόμη τους κινητήρες τζετ για να κλιμακωθεί με αξιοπιστία, όπου μπορείτε να πείτε με βεβαιότητα ότι αυξάνονται επειδή προσθέτουν νέα μέλη στην πλατφόρμα, οι πελάτες ξοδεύουν περισσότερα, μένουν. Τώρα μπορούμε να συμπεράνουμε ότι ένας πελάτης θα αξίζει Χ δολάρια σε πέντε χρόνια και 10 χρόνια. Γιατί αυτό? Ίσως επειδή υπάρχει κάποια αναστάτωση εδώ, είναι πολύ καλοί στο να προσελκύουν νέους χρήστες. Αυτό ανεβάζει αυτόν τον συνολικό ακαθάριστο όγκο εμπορευμάτων, αλλά υπάρχει κάτι που συμβαίνει κάτω από το καπό που εξακολουθεί να μην είναι ορατό στους επενδυτές και όπου θα το δούμε, Έμιλυ, είναι ακριβώς εκεί που δείχνεις, ένα, δύο, τρία, τέσσερα τέταρτα έξω. Δεν μπορείς να το κρύψεις, θα φανεί [γέλια] στα νούμερα, σε χαμηλότερα κέρδη. Ίσως σε ένα τρίμηνο θα μπορούσατε να δείτε μια διολίσθηση πίσω στην απώλεια. Αυτό δεν είναι ασυνήθιστο για αυτούς τους τύπους πλατφορμών. Τα κέρδη τους μπορεί να είναι μεταβλητά.

Φρικάρω: Πριν ολοκληρώσουμε εδώ με τους κινδύνους μας, θέλω να θίξω τη διαχείριση πραγματικά εν συντομία. Δεν είμαι σίγουρος αν έψαξες πολύ σε αυτήν την ομάδα διαχείρισης, Asit. Προσπάθησα λίγο, και πραγματικά δεν κατάφερα να κάνω μεγάλη πρόοδο. Αυτό που βρήκα είναι ότι πρόκειται για μια επιχείρηση που θα ελέγχεται μέσω μιας δομής μετοχών διπλής κατηγορίας και θα διευθύνεται από τέσσερις συνιδρυτές. Υπάρχει ένας Διευθύνων Σύμβουλος, ο Maneesh Chandra, και ζητώ συγγνώμη, πρόκειται να σφάξω τα ονόματα όλων.

Sharma: Αυτό ήταν τέλειο.

Φρικάρω: Σας ευχαριστώ. [γέλια] Λοιπόν, τώρα πρόκειται να γίνει κακό. Συνιδρυτής και CTO, Gautam Golwala, Συνιδρυτής και Αντιπρόεδρος Μηχανικής, Chetan Pungaliya, και στη συνέχεια συνιδρυτής και Αντιπρόεδρος του Merchandising, Tracy Sun. Αυτοί οι τέσσερις συνιδρυτές δεν έχουν μια πολύ ισχυρή ιστορία πίσω τους. Αυτό που έκαναν πριν από την ίδρυση και, προφανώς, τη λειτουργία της Poshmark είναι στην πραγματικότητα η ίδρυση και η λειτουργία μιας εταιρείας που ονομάζεται Caboodle. Το Caboodle ήταν μια πλατφόρμα δικτύωσης τοπικής κοινότητας. Φαίνεται να λειτουργεί ακόμα και σήμερα. Είναι ενδιαφέρον. Νιώθω ότι είναι υπέροχοι στο να ονομάζουν πράγματα. Caboodle. Το Poshmark, πριν γίνει Poshmark, ήταν γνωστό ως GoshPosh. Έτσι, αυτοί είναι άνθρωποι που είναι σαφώς ειδικευμένοι στην ονομασία επιχειρήσεων. Αλλά δεν μπορώ να καταθέσω πολλά για την επιτυχία τους στη διοίκηση μιας εταιρείας εκτός από το γεγονός ότι ήταν με την επιχείρηση, τη διοικούσαν, προφανώς την ίδρυσαν την τελευταία δεκαετία, κάτι που νομίζω ότι λέει πολλά για τη μακροπρόθεσμη εστίαση της ομάδας . Το πιο σημαντικό, θα είναι οι ελεγκτές της πλειοψηφίας των δικαιωμάτων ψήφου αυτής της εταιρείας μόλις η Poshmark γίνει δημόσια. Ανυπομονώ να λάβω περισσότερες πληροφορίες γι 'αυτούς στο μέλλον, αλλά δεν είδα κάτι που να με εντυπωσίασε αμέσως.

Sharma: Ναι, ούτε εγώ. Το γεγονός ότι έχουν τον έλεγχο της μετοχής με δικαίωμα ψήφου σημαίνει επίσης ότι έχουν ανάμεσά τους ένα αρκετά μεγάλο ποσοστό μετοχών και συμφερόντων στην εταιρεία. Μπορείτε απλώς να το δείτε ως κίνητρο για την ανάπτυξη της εταιρείας. Είναι κάτι που θέλεις να δεις, και τέσσερις συνιδρυτές είναι ένας ωραίος αριθμός ανθρώπων. Τα βλέπεις να πέφτουν μετά από λίγο. Οι θέσεις που κρατούν, πολύ ωραίες. Ένας από τους συνιδρυτές, ο Gautam Golwala, είναι τώρα ο CTO. Ο Chetan Pungaliya, νομίζω ότι τα μπερδεύω και αυτά [γέλια], η Emily, αυτή τη στιγμή είναι Αντιπρόεδρος Μηχανικής. Tracy Sun, Αντιπρόεδρος του Merchandising. Είναι πάνω από τα πραγματικά μεγάλα τμήματα της επιχείρησης, ώστε να μπορούν να είναι οι αρχιτέκτονες του πώς αναπτύσσεται. Μου αρέσει αυτό, θα τους δούμε τόσο θετικά.

Φρικάρω: Καθώς ολοκληρώνουμε εδώ, θέλω να ολοκληρώσω με μια ερώτηση σχετικά με το εάν ενδιαφέρεστε για αυτήν την εταιρεία. Αν όχι, τι θα σας έκανε περισσότερο ενδιαφέρον; Αλλά πριν το κάνω αυτό, θέλω να μιλήσω για μερικούς από τους κινδύνους. Πάντα υπάρχουν κίνδυνοι στις εταιρείες. Είναι αδύνατο για εμάς να κάνουμε μια κατάδυση S-1 και να μην μιλάμε για τους πραγματικούς κινδύνους όταν επενδύετε σε οποιοδήποτε είδος μετοχικού κεφαλαίου. Υπάρχουν ολόκληρες ενότητες που αναφέρονται στα αρχεία SEC μόνο για τους κινδύνους. Αλλά αν έπρεπε να καταγράψετε ίσως μόνο ένα ή δύο πράγματα που θεωρείτε βασικούς κινδύνους για την επιχείρηση, ποιοι θα ήταν αυτοί;

Sharma: Το πρώτο θα ήταν αυτό που έχετε ήδη αναφέρει, το οποίο είναι ότι αφού περάσει αυτή η περίοδος του COVID-19, εάν όντως υπάρχει κάποια αναταραχή κάτω από την κουκούλα, πώς θα μπορέσει αυτή η εταιρεία να διατηρήσει αυτές τις πωλήσεις πάνω από το επίπεδο που το μάρκετινγκ δολάρια δεν προσπαθούν τόσο σκληρά να προσελκύσουν νέους πελάτες. Αυτή είναι η μεγαλύτερη τους πρόκληση αφού ξεπεράσουμε -- λέγαμε το 2020, «Αφού περάσουμε το 2020», αλλά ας δούμε αφού ξεπεράσουμε το πρώτο εξάμηνο του 2021. Ας ελπίσουμε ότι τα πράγματα φαίνονται καλύτερα στη συνολική οικονομία, αλλά και εγώ σκέψου για μένα είναι λίγο ο εντεινόμενος ανταγωνισμός σε αυτόν τον χώρο. Οι επιχειρήσεις στο Marketplace είχαν χαμηλή Emily και για λίγο, μόλις είδαμε το eBay, Ελεύθερη αγορά , και στη συνέχεια αρέσει στις εταιρείες της πλευράς πληρωμής PayPal Το Φαινόταν ότι υπήρχε πολύς καιρός όπου αυτά μεγάλωναν, είχαν κάποιους πόνους ανάπτυξης. Καθώς η τεχνολογία έχει βελτιωθεί, καθώς Αμαζόνα Υπηρεσίες Ιστού και Microsoft Η Azure έχει κάνει ευκολότερο και πιο εύκολο με μια σειρά εργαλείων για τους ανθρώπους να ξεκινήσουν αυτές τις επιχειρήσεις με πολύ λίγα κεφάλαια, υπάρχει πολύς εντεινόμενος ανταγωνισμός στον χώρο των επιχειρήσεων πλατφόρμας. Υπάρχουν πολλοί νεοεισερχόμενοι.

πόσα διασκεδαστικά χρήματα το μήνα

Αυτή η δημόσια εγγραφή είναι μόνο ένα παράδειγμα, θα μιλήσω για αυτό σε λίγο. Αλλά για μένα είναι πώς διατηρείς το πλεονέκτημά σου χωρίς πραγματική ανταγωνιστική τάφρο; Το μόνο πράγμα που μου άρεσε είναι η συγχώνευση των κοινωνικών με την εμπειρία αγοράς, αλλά αυτό δεν είναι κάτι απαράβατο. Νομίζω ότι δεν θα ήταν πολύ δύσκολο για άλλες εταιρείες να το επαναλάβουν. Για μένα, αυτοί είναι πραγματικά οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι. Ανησυχώ μήπως δεν υπάρχει άπειρο κεφάλαιο που κυνηγά άλλες νέες ιδέες σε αυτόν τον χώρο καθώς έρχονται και βγαίνουν στο κοινό. Τι γίνεται με εσάς; Ποια θεωρείτε ότι είναι τα μεγαλύτερα πράγματα για τα οποία ανησυχείτε;

Φρικάρω: Εκτός από αυτά που σημειώσατε, τα οποία πιστεύω ότι αποτελούν πραγματικά μεγάλους θεμιτούς κινδύνους, νομίζω ότι το μόνο πράγμα που δεν αναφέραμε και θα θεωρούσα ότι είναι ο ανταγωνισμός. Υπάρχει αρκετός ανταγωνισμός στη διαδικτυακή μεταπώληση που δεν πρέπει να εκπλήσσει τους ανθρώπους. Έχουμε μιλήσει για πολλές από αυτές τις επιχειρήσεις στο παρελθόν και θα παραδεχτώ ευχαρίστως ότι δεν νομίζω ότι κανένας από αυτούς τους ανταγωνιστές έχει ενσωματώσει την κοινωνική εμπειρία με τόσο συναρπαστικό και συναρπαστικό τρόπο όπως η Poshmark. Νομίζω ότι έχουν κάνει καταπληκτική δουλειά στην ενοποίηση μεταξύ κοινωνικής δικτύωσης και ηλεκτρονικού εμπορίου. Εκεί που με ενδιαφέρει είναι η δομή των τελών. Πρέπει να αναρωτηθώ αν αυτά τα 33 $ είναι αποτέλεσμα των υψηλών τελών που χρεώνουν στην πλατφόρμα και να αναρωτηθώ, αν επρόκειτο να πουλήσω τα ρούχα μου, πού θα επέλεγα να το κάνω; Μπορώ να δω την ελκυστικότητα του να έχω ένα αιχμάλωτο κοινό που είναι πραγματικά αφοσιωμένο και είναι πολύ πιθανό να αγοράσει έναντι της Poshmark, αλλά ταυτόχρονα, αν πουλάω κάτι, ας πούμε ότι πουλάω ένα πουκάμισο. Ανέφερες ένα πουκάμισο 0, νομίζω ότι είναι ένα καλό παράδειγμα. Αν πουλήσω ένα πουκάμισο 100$, τα 20$ από αυτά θα πάνε στην Poshmark. Αυτό πραγματικά αρχίζει να μειώνει το ποσό των χρημάτων που θα έβγαζα ως πωλητής στην πλατφόρμα. Πρέπει να αναρωτηθώ λίγο αν θα μπορούσαν ποτέ να αυξήσουν αυτή τη μέση τιμή παραγγελίας. Με προβληματίζει το γεγονός ότι δεν μου έδωσαν την αλλαγή από έτος σε έτος ή οποιαδήποτε μακροπρόθεσμη αλλαγή στη μέση τιμή παραγγελίας.

Αυτό με κάνει να αναρωτιέμαι αν δεν έχει πραγματικά κινηθεί ιστορικά και αν δεν μπορούμε να περιμένουμε ότι θα κινηθεί στο μέλλον, απλώς και μόνο λόγω της δομής των υψηλών τελών τους. Αυτή είναι η μικρή μου ανησυχία. επιπρόσθετα και αυτό υποστηρίζεται από το γεγονός ότι έχω δει πωλητές από τότε που περιηγήθηκα στην αγορά, πολλά προϊόντα αναφέρονται γύρω στα 3 $ και με το τέλος 2,95 $ που χρεώνει η Poshmark, νομίζω ότι ένας μεγάλος αριθμός από αυτούς τους πωλητές είναι πιθανώς Α, προσπαθώντας να αποκτήσουν έλξη στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης πουλώντας μια μεγάλη ποσότητα προϊόντων, δυνητικά ζημία για τον εαυτό τους ή ουδέτερη για τον εαυτό τους, όταν λαμβάνουμε υπόψη το τέλος, με σκοπό τη δημιουργία οπαδών. Νομίζω ότι αυτό το είδος ανατροπής μπορεί επίσης να κρατήσει τη μέση τιμή παραγγελίας σχετικά χαμηλή. Ομολογουμένως, τα ποσοστά λήψης τους και πάλι, τα ποσοστά λήψης τους είναι υψηλά. Η χρέωση 2,95 $ για μια παραγγελία 3 $ είναι μια αρκετά ισχυρή προστιθέμενη αξία για την Poshmark, αλλά είναι βιώσιμη μακροπρόθεσμα; Δεν είμαι τόσο σίγουρος.

Sharma: Συνήθως περιμένω ένα ή δύο τέταρτα για να ξεκινήσει μια IPO, για να πάρω τα πόδια της θάλασσας. Υπάρχει ένα φαινόμενο, περισσότερο νομίζω στο παρελθόν και που έχω δει πρόσφατα στην καυτή αγορά IPO, αλλά σίγουρα υπάρχει μια τάση για βιτρίνα στην αγορά IPO. Αυτό σημαίνει ότι οι εταιρείες προσπαθούν να βάλουν τον καλύτερό τους εαυτό και να καλύψουν τα οικονομικά και τα αποτελέσματά τους, και όταν βγουν στο χρηματιστήριο, είτε θα έχουν απόδοση είτε θα επιστρέψουν στην κανονική τους κατάσταση; Πάντα πιστεύω ότι είναι εύκολο στην πραγματικότητα να περιμένεις μερικά τέταρτα. Πολύ σπάνια υποφέρω από FOMO, φόβο μήπως χάσω. Σε αυτήν την περίπτωση, νομίζω ότι συνιστάται πραγματικά να το κάνετε αυτό, απλώς και μόνο λόγω του σημείου για το οποίο λέγαμε ότι αυτή η εταιρεία έχει μια περίοδο όπου θα χρειαστεί να απομακρυνθεί από τις αυξημένες αγορές για τον COVID και στη συνέχεια Θα έχετε μια πιο αληθινή αίσθηση του πώς φαίνονται τα οικονομικά. Θα περιμένω μάλλον για αυτόν τον λόγο και μόνο. Σίγουρα θα το ακολουθήσω, μου αρέσει το μοντέλο του κεφαλαίου. Όπως θα ξέρουν ορισμένοι ακροατές, είμαι θαυμαστής του Revolve, μιλήσαμε γι' αυτό Εστίαση στη βιομηχανία Το Αυτή είναι μια άλλη κερδοφόρα εταιρεία που νομίζω ότι έχει κάποιες πραγματικές δυνατότητες, αλλά έχει απόθεμα, όπως ανέφερα προηγουμένως, αυτή η εταιρεία δεν έχει. Έχει τη δυνατότητα να έχει, νομίζω, κάποια σταθερά αυξανόμενα κέρδη, εάν επιλυθούν αυτά τα άλλα ερωτήματα.

etf για s&p 500

Λατρεύω τη διασταύρωση αυτών των δύο μεγάλων τάσεων, είμαι λάτρης των επιχειρήσεων στην αγορά. Μου αρέσει η αυξανόμενη τάση της μεταπώλησης ενδυμάτων, αλλά στο θέμα σου, Emily, υπάρχει το thredUP, υπάρχει το Tradesy, το Vinted, το Mecari, το The RealReal. Τώρα, όλα αυτά δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες. Ακόμη και Ο Λέβι Η 's άνοιξε μια πλατφόρμα μεταπώλησης για τα τζιν της. Όλες αυτές οι εταιρείες που μόλις ανέφερα χτυπούν διαφορετικές θέσεις στο χώρο. Δεν θέλω να υπονοήσω ότι έρχονται όλοι στο Poshmark. Ο καθένας έχει διαφορετική άποψη για τα σημεία τιμών και τα εμπορεύματα που έχουν στην πλατφόρμα τους, αλλά έχετε δίκιο. Αυτή δεν είναι μια οικιακή ιδέα. Θα είναι κάτι που θα αποδειχθεί με την πάροδο του χρόνου, εάν συμβεί, με τη δύναμη του κοινωνικού επιχειρηματικού μοντέλου, και ελπίζουμε ότι θα μπορέσει να κρατήσει ένα βήμα μπροστά από άλλες πλατφόρμες που θέλουν να το υιοθετήσουν.

Τρίτον, είμαι πραγματικά περίεργος να δω πώς θα εκτιμήσει η αγορά την Poshmark σε σχέση με άλλους ιστότοπους μόδας που διαπραγματεύονται δημόσια, και τις επιχειρήσεις της αγοράς γενικότερα. Έχουμε δει πολλές επιχειρήσεις της αγοράς να λαμβάνουν premium στην αγορά. Είμαι μέτοχος της Etsy, νομίζω ότι είστε και εσείς, και είχαν πολύ καλή πορεία, αλλά αυτοί οι τύποι επιχειρήσεων, πλατφόρμες ρούχων, έχουν ιστορία να βγαίνουν από την πύλη και να πέφτουν κάτω για αρκετά τρίμηνα έναντι της ευρύτερης αγοράς.

Η Farfetch, η οποία πέρασε πραγματικά υπέροχα τους τελευταίους 12 μήνες, είχε αυτή την εμπειρία. Η RealReal είχε αυτή την εμπειρία επίσης, όπως και η Revolve Group. Απλώς είμαι περίεργος, υπάρχει πολύς αφρός στην αγορά τώρα, και οι άνθρωποι κυνηγούν αυτό που αντιλαμβάνονται ως καυτές IPO. Δεν είμαι τόσο σίγουρος ότι αυτό είναι κάτι με το οποίο η πρωτεύουσα θα πάρει και θα τρέξει, οπότε θα πρέπει να το παρακολουθήσουμε εκεί. Στη συνέχεια, υποθέτω ότι τελικά, θα έλεγα για μένα, αυτή η τάση των επιχειρήσεων στην αγορά, που απλώς αυξάνονται σταθερά το GMV, οι καλύτερες, που είναι ένας τόσο αξιόπιστος τρόπος για να αυξήσετε τις αποδόσεις σας στο επενδυμένο κεφάλαιο σας. Εάν έχετε αυτό το πραγματικά μεγάλο ενσωματωμένο όχημα, αυτά είναι όλα τα χρήματα που διακινούνται μέσω της πλατφόρμας σας και αυξάνεται με σταθερό ρυθμό κάθε χρόνο, το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να πάρετε το κομμάτι σας, το ποσοστό λήψης. Αυτό είναι πολύ ελκυστικό για μένα, και γι' αυτό αυτή η εταιρεία θα παραμείνει στη λίστα παρακολούθησης μου. Δεν είναι κάτι που, αφού διάβασα το S-1, και ειδικά αφού άκουσα τις ιδέες σας σήμερα, ανυπομονώ να βγω και να αγοράσω, αλλά δεν θέλω να το χτυπήσω πολύ. Έχω αποδειχτεί λάθος. Ήμουν πολύ δύσπιστος για το Farfetch και αυτό μου απέδειξε ότι κάνω λάθος, οπότε θα το ακολουθήσω. Τώρα, Έμιλυ, ποιες είναι οι σκέψεις σου; Ας μην το προβλέψω αυτό. Έχω μια άποψη για αυτό που θα πεις, μια ιδέα, αλλά προχώρα.

Φρικάρω: [γέλια] Έχω αρχίσει να αναρωτιέμαι αν είμαστε δύο κακοί συνοικοδεσπότες εδώ Εστίαση στη βιομηχανία , γιατί νομίζω ότι οι απόψεις μας μοιάζουν πολύ. Ήμουν αργός στο όπλο για επιχειρήσεις όπως η Farfetch, ήμουν αργός στο όπλο για το Pinterest, και έχω αποδειχθεί ότι έχω κάνει λάθος και στις δύο αυτές επιχειρήσεις, και προφανώς έκτοτε άλλαξα τη μελωδία μου, αλλά συνήθως δεν καταλαβαίνω να το κάνουν μέχρι να αρχίσουν οι επιχειρήσεις να αποδεικνύονται λίγο. Νομίζω ότι ως επί το πλείστον αυτό σημαίνει ότι ίσως είμαι επενδυτής που αποστρέφεται τον κίνδυνο. Εγκαταλείπω μερικά από τα πρώτα κέρδη, αλλά τελικά μπαίνω εκεί όπως έκανα με το Farfetch και το Pinterest. Νομίζω ότι το ίδιο θα μπορούσε να ισχύει και για την Poshmark. Θα μπορούσα να δω σε ένα χρόνο από τώρα να περιφέρομαι γύρω από αυτήν την επιχείρηση και να την έχω τρομερά επιτυχημένη, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη το σχετικά μικρό της μέγεθος σε σχέση με τις ευκαιρίες της στην αγορά.

Ένα πράγμα που δεν σημειώσαμε ότι θα βάλω τον ιστότοπο εν συντομία ως έναν από τους λόγους που είμαι λίγο νευρικός, είναι ότι αναφέρουν την ευκαιρία αγοράς 90 δισεκατομμυρίων δολαρίων ως διαδικτυακό ηλεκτρονικό εμπόριο αντί για διαδικτυακή μεταπώληση, η οποία είναι πολύ μικρότερη μέρος αυτής της αγοράς, επομένως έχω ερωτήσεις σχετικά με το πώς αντιλαμβάνονται ότι είναι η θέση τους στο διαδικτυακό εμπόριο. Νομίζω ότι θα βάλω μια καρφίτσα σε αυτό προς το παρόν. Θέλω μερικά τρίμηνα για να δω πώς τα επιχειρηματικά αποτελέσματα καταλήγουν να είναι σε έναν κόσμο μετά τον COVID-19, ο οποίος είναι μια επιχείρηση που γίνεται ασύμφορη ως αποτέλεσμα των αυξημένων δαπανών μάρκετινγκ και θέλω να δω πώς οι κοόρτες τους διατηρούν και ξοδεύουν χρόνια στο μελλον. Πραγματικά μπορεί να κάνω λάθος εδώ. Μπορώ να δω τον εαυτό μου να κλωτσάει τον εαυτό μου σε ένα ή δύο χρόνια από τώρα επειδή δεν έδωσα καλύτερη προσφορά στην Poshmark όταν βγήκε για πρώτη φορά στο χρηματιστήριο, αλλά αυτή είναι μια δουλειά, για μένα, την οποία βάζω στο πίσω μέρος για την ώρα.

Sharma: Δίκαιο.

Φρικάρω: Δίκαιο. Λοιπόν, πάλι, τείνω να κάνω λάθος, τείνω να είμαι αργός σε συναρπαστικές και ενοχλητικές επιχειρήσεις, οπότε θα μπορούσα κάλλιστα να κάνω λάθος και αργό εδώ, αλλά σε κάθε περίπτωση, Asit, εκτιμώ ότι πάντα αφιερώνεις τον χρόνο σου για να παρέχεις τα πραγματικά πολύτιμα ιδέες και τη γνώμη σας, που μερικές φορές είναι πολύ σύμφωνη με τη δική μου [γέλια] για συναρπαστικές επιχειρήσεις όπως αυτή.

Sharma: Σύντομα θα βρούμε ένα θέμα με το οποίο μπορούμε πραγματικά να παλέψουμε, οπότε θα το εξετάσουμε.

Φρικάρω: [γέλια] Θα είναι δύσκολο, αλλά ανυπομονώ.

Sharma: Ιδιο.

Φρικάρω: [γέλια] Asit, ευχαριστώ και πάλι που ήρθες. Για τους ακροατές, όπως πάντα, τα άτομα στο πρόγραμμα μπορεί να έχουν εταιρείες που συζητήθηκαν στην εκπομπή και το The Motley Fool μπορεί να έχει επίσημες συστάσεις υπέρ ή κατά οποιωνδήποτε μετοχών που αναφέρονται, επομένως μην αγοράζετε ή πουλάτε τίποτα με βάση μόνο αυτά που ακούτε. Ευχαριστώ τον Τιμ Σπαρκς για τη δουλειά του πίσω από την οθόνη σήμερα. Για τον Asit Sharma, είμαι η Emily Flippen. Ευχαριστώ για την ακρόαση και χαζός!



^