Επενδύοντας

Η μετοχή Nikola έχει έκπτωση 80% στην υψηλή τιμή της: Ώρα να αγοράσετε;

Τα πράγματα τελικά φαίνεται να κινούνται προς τη σωστή κατεύθυνση Νικόλαος (NASDAQ:NKLA). Τον περασμένο μήνα, η εταιρεία υπέγραψε συμφωνία που θα μπορούσε να οδηγήσει σε παραγγελία 100 φορτηγών από την Total Transportation Services. Η μετοχή του Νικόλα κερδίζει επίσης δυναμική και έχει σημειώσει σημαντική άνοδο μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας. Ωστόσο, η μετοχή έχει περίπου 80% έκπτωση από την υψηλή τιμή των σχεδόν 80 $ που έφτασε τον Ιούνιο του περασμένου έτους. Ας δούμε αν η πρόοδος του Nikola και η βελτιωμένη αποτίμηση της μετοχής του, το κάνουν να αγοράσει αυτή τη στιγμή.

Η πρόοδος του Νικόλα στα σχέδιά του

Ο Nikola σχεδιάζει να ξεκινήσει την παράδοση φορτηγών πριν από το τέλος του τρέχοντος έτους. Μακροπρόθεσμα, η εταιρεία στοχεύει να αναπτύξει ηλεκτρικά οχήματα με μπαταρία (BEV), ηλεκτρικά οχήματα με κυψέλες καυσίμου υδρογόνου (FCEV) και φορτηγά βαρέως τύπου. Βρίσκεται στη διαδικασία επικύρωσης και δοκιμής 14 πρωτότυπων φορτηγών. Ο Nikola έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο στην κατασκευή εγκαταστάσεων παραγωγής στην Αριζόνα και τη Γερμανία. Αναμένει να ξεκινήσει τη δοκιμαστική παραγωγή στις γερμανικές εγκαταστάσεις της αυτόν τον μήνα και στην Αριζόνα τον επόμενο μήνα.

Ένας σταθμός ανεφοδιασμού υδρογόνου με δύο λευκά φορτηγά και ένα λευκό αυτοκίνητο. Οι ηλιακοί συλλέκτες και οι ανεμογεννήτριες είναι στο βάθος.

Πηγή εικόνας: Getty Images.





Η ενεργειακή επιχειρηματική μονάδα της Nikola επικεντρώνεται στην ανάπτυξη σταθμών ανεφοδιασμού υδρογόνου για τα FCEV της. Η εταιρεία συνεργάστηκε με TravelCenters της Αμερικής τον Απρίλιο να εγκαταστήσει σταθμούς ανεφοδιασμού υδρογόνου σε δύο από τις εγκαταστάσεις της.

Ανταγωνιστικό περιβάλλον

Ενώ η πρόοδος του Nikola ακούγεται ενθαρρυντική, η αγορά ηλεκτρικών οχημάτων είναι έντονα ανταγωνιστική. Οι κορυφαίες αυτοκινητοβιομηχανίες παλαιού τύπου προσπαθούν να εκμεταλλευτούν τις ευκαιρίες της αγοράς BEV και FCEV. Hyundai Motor , Toyota Motor, και General Motors είναι μεταξύ των αυτοκινητοβιομηχανιών που εργάζονται σε ηλεκτρικά φορτηγά κυψελών καυσίμου. Ομοίως, στο τμήμα BEV ο Nikola αντιμετωπίζει ανταγωνισμό από Volkswagen, Tesla ( NASDAQ:TSLA ), Daimler , ΚΟΣΜΟΣ , η Volvo και άλλοι που έχουν λανσάρει ή σχεδιάζουν να λανσάρουν ηλεκτρικά φορτηγά με μπαταρία βαρέως τύπου τα επόμενα χρόνια.



Ένα άτομο που χρησιμοποιεί φορητό υπολογιστή στο εργαστήριο του σπιτιού του.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Αυτές οι παλαιού τύπου αυτοκινητοβιομηχανίες έχουν μεγαλύτερες οικονομικές, τεχνικές, κατασκευαστικές και μάρκετινγκ δυνατότητες από τον Nikola. Έτσι, η παραγωγή και η κερδοφόρα πώληση ηλεκτρικών φορτηγών θα ήταν εξαιρετικά δύσκολη για τον Nikola. Ακόμα κι αν η εταιρεία καταφέρει να κυκλοφορήσει αρχικά μοντέλα, κάτι που από μόνο του είναι μια δύσκολη υπόθεση, η κατάκτηση μιας θέσης στην ανταγωνιστική αγορά θα ήταν απίστευτα δύσκολη για τον Nikola.

Η Nikola πιστεύεται ότι έχει λαμπρές προοπτικές λόγω των σχεδίων ανάπτυξής της στην κατηγορία FCEV, καθώς οι μπαταρίες αυτή τη στιγμή δεν είναι πολύ βέλτιστες για βαρέα οχήματα. Ωστόσο, αντιμετωπίζει ανταγωνισμό ακόμη και σε αυτό το τμήμα από παλαιές αυτοκινητοβιομηχανίες. Επιπλέον, οι εξελίξεις στις μπαταρίες και η διαθεσιμότητα υποδομής φόρτισης μπορεί να διαγράψει αυτά τα οφέλη , πολύ. Η Scania της Volkswagen έχει ήδη λανσάρει ηλεκτρικά φορτηγά με μπαταρία, ενώ η Tesla σχεδιάζει να λανσάρει σύντομα το ημιφορτηγό της με μπαταρίες.



Η έλλειψη εμπιστοσύνης είναι βασικό ζήτημα

Εκτός από τον σκληρό ανταγωνισμό και την αβεβαιότητα γύρω από τον ρυθμό ανάπτυξης των FCEV, ένας βασικός κίνδυνος που πρέπει να ληφθεί υπόψη σχετίζεται με τη διοίκηση του Nikola. Η εταιρεία έχει κάνει ψευδείς ισχυρισμούς σχετικά με την τεχνολογία της νωρίτερα που οδήγησε στην αποχώρηση του ιδρυτή της. Με αυτό το υπόβαθρο, η πιθανή επιτυχημένη κυκλοφορία του ίδιου του πρώτου φορτηγού παραμένει αμφισβητήσιμη.

Ας υποθέσουμε ότι η νέα διοίκηση είναι πιο αφοσιωμένη στην εταιρεία και τους μετόχους της. Ωστόσο, η μετοχή της Nikola έχει κεφαλαιοποίηση περίπου 6,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ακόμη και με τον στόχο πωλήσεών της περίπου 3,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2024 που παρείχε η εταιρεία κατά τη στιγμή της εισαγωγής, η τρέχουσα τιμή συνεπάγεται αναλογία τιμής προς πώληση πάνω από δύο. Εκτός από την Tesla, όλες οι παραδοσιακές αυτοκινητοβιομηχανίες που εργάζονται σε ηλεκτρικά φορτηγά έχουν αναλογία τιμής προς πώληση κάτω από ένα.

Ο Nikola είναι ακόμα προ-εσόδων και δεν έχει ακόμη παραδώσει το πρώτο του φορτηγό. Η αναλογία του βασίζεται σε πωλήσεις για περισσότερα από τρία χρόνια στη γραμμή. Οι καθυστερήσεις στην παραγωγή είναι αρκετά συχνές για τις εκκινήσεις αυτοκινήτων και ο αριθμός των πωλήσεων φαίνεται αισιόδοξος. Η εταιρεία έχει ήδη αναθεωρήσει προς τα κάτω τα προβλεπόμενα έσοδα για το 2021 από τα 150 εκατομμύρια δολάρια που είχαν ανακοινωθεί προηγουμένως σε 30 εκατομμύρια δολάρια. Στην πραγματικότητα, το κατώτερο άκρο της καθοδήγησης αναθεωρείται σε 15 εκατομμύρια δολάρια για το έτος. Αλλά ακόμη και 30 εκατομμύρια δολάρια είναι το ένα πέμπτο από αυτά που είχε καθοδηγήσει νωρίτερα. Τα χαμηλότερα αναμενόμενα έσοδα κάνουν την αναλογία τιμής προς πωλήσεις ακόμη υψηλότερη.

Ο Νικόλα φαίνεται να προχωρά, έστω και αργά, προς τη σωστή κατεύθυνση. Ωστόσο, με τα προηγούμενα προβλήματα του Νικόλα και τους κινδύνους που αντιμετωπίζει, είναι δύσκολο να υποθέσει κανείς ότι θα προσφέρει αυτό που υπόσχεται. Θα εξέταζα το απόθεμα μόνο όταν ξεκινήσει η παραγωγή και παραδώσει φορτηγά που πληρούν τα κριτήρια ασφαλείας και απόδοσης. Λαμβάνοντας υπόψη τους σημαντικούς κινδύνους, οι επενδυτές θα ήταν καλύτερα να αποφύγουν τη μετοχή προς το παρόν.



^