Επενδύοντας

Το Mirror Acquisition ξεπερνά ήδη τις προσδοκίες του Lululemon

lululemon athletica ( NASDAQ:LULU )αρχίζει να επιστρέφει στα προ πανδημίας επίπεδα ανάπτυξής του. Τα τελευταία τρία τρίμηνα, η επιχείρηση βελτιώνεται σταθερά με την αύξηση των εσόδων να φτάνει το 24% το πιο πρόσφατο τρίμηνο. Αλλά ένα από τα σημαντικότερα σημεία της πρόσφατης έκθεσης κερδών ήταν η απόδοση της Mirror, της εταιρείας διαδραστικής γυμναστικής που απέκτησε η Lululemon για 500 εκατομμύρια δολάρια πέρυσι.

μπορείς να συνταξιοδοτηθείς με ένα εκατομμύριο δολάρια

«Ενώ η επιχείρηση βρίσκεται ακόμα στα αρχικά της στάδια και αντιπροσωπεύει λιγότερο από το 5% των συνολικών εσόδων μας, οι πωλήσεις της Mirror ξεπέρασαν τις αρχικές μας προσδοκίες το 2020», δήλωσε η CFO της Lululemon, Μέγκαν Φρανκ, κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου.

Η Lululemon βλέπει τώρα μια ακόμη μεγαλύτερη ευκαιρία ανάπτυξης για τη Mirror από ό,τι κατά τη στιγμή της εξαγοράς. Κατά τη διάρκεια της κλήσης, η διοίκηση περιέγραψε πώς σχεδιάζει να αυξήσει την αναγνωρισιμότητα της επωνυμίας και να αναπτύξει την επιχείρηση Mirror κατά το επόμενο έτος.





Μια γυναίκα πετάει κατά τη διάρκεια μιας προπόνησης μπροστά από μια συσκευή γυμναστικής Mirror

Η Lululemon ελπίζει να επωφεληθεί από την ανάπτυξη της αγοράς γυμναστικής στο σπίτι με την εξαγορά της Mirror. Πηγή εικόνας: Lululemon.

Η στρατηγική ανάπτυξης για τη Mirror

Παρά την υψηλή τιμή των 1.495 $, οι πωλήσεις των συσκευών Mirror αυξάνονται ραγδαία από τότε που κυκλοφόρησαν το 2018. Όπως και άλλο διαδραστικό υλικό γυμναστικής στην αγορά, οι χρήστες πρέπει να πληρώνουν μηνιαία συνδρομή (39 $ το μήνα) για πρόσβαση σε προγράμματα εκπαίδευσης. Είναι η αξία ζωής αυτής της επαναλαμβανόμενης ροής εσόδων για την οποία η Lululemon ενθουσιάζεται περισσότερο.



εταιρείες που είχαν την IPO τους το 2004

«Η αξία στο επιχειρηματικό μοντέλο Mirror είναι η αξία ζωής των επισκεπτών τους και θα επενδύσουμε στη δύναμη της τρέχουσας κατηγορίας για να μεγιστοποιήσουμε τη μακροπρόθεσμη αξία αυτού του περιουσιακού στοιχείου», είπε ο Frank.

Ο Lululemon σχεδιάζει να ξοδεύουν επιθετικά φέτος για να αυξήσει τις πωλήσεις. Προτεραιότητα είναι να χτιστεί η αναγνωρισιμότητα της επωνυμίας για τη Mirror, η οποία το χρειάζεται απεγνωσμένα για να φτάσει τους αντιπάλους. Ο ηγέτης σε αυτήν την αγορά αυτή τη στιγμή είναι Peloton Interactive , η οποία ξοδεύει περισσότερα στο μάρκετινγκ κάθε χρόνο από ό,τι η Mirror δημιουργεί έσοδα. Η Peloton αναμένει τα ετήσια έσοδά της να φτάσουν τα 4,1 δισεκατομμύρια δολάρια το οικονομικό 2021, ενώ η Lululemon αναμένει επί του παρόντος η Mirror να αποφέρει από 250 έως 275 εκατομμύρια δολάρια το τρέχον οικονομικό έτος.

Είναι δεδομένο ότι η Lululemon πρόκειται να επενδύσει σε στούντιο και μαθήματα προπόνησης για να επεκτείνει αυτά που προσφέρει η Mirror. Αυτή είναι η αρχική χρέωση για την Lululemon για να ανταγωνιστεί σε αυτήν την ολοένα και πιο πολυσύχναστη αγορά. Είναι μια λίστα παικτών who's-who, ξεκινώντας με άλλες συνδρομητικές υπηρεσίες όπως Νίκη 's Training Club και μήλο 's Fitness+. Άλλοι κατασκευαστές εξοπλισμού άσκησης περιλαμβάνουν τον ιδιοκτήτη Echelon και Bowflex Ναυτίλος , εκτός από το Peloton. Αυτές οι εταιρείες επενδύουν σε περιεχόμενο προπόνησης και τεχνολογικά χαρακτηριστικά για να ανταγωνιστούν.



Ένας βασικός παράγοντας που θα μπορούσε να βοηθήσει τη Mirror να ξεχωρίσει από το πακέτο και να προσεγγίσει τους μεγαλύτερους αντιπάλους είναι η αξιοποίηση του διευρυνόμενου αποτυπώματος της Lululemon με 521 καταστήματα. Πριν το αποκτήσει η Lululemon, η Mirror πούλησε τις συσκευές της κυρίως διαδικτυακά, με μόνο δύο φυσικές τοποθεσίες στη διάθεσή της. Τώρα διαθέτει ένα ευρύτερο κανάλι διανομής για την εμπορία και την πώληση του προϊόντος της.

Η Lululemon δοκίμασε μια στρατηγική shop-in-shop κατά τη διάρκεια των διακοπών πουλώντας συσκευές Mirror σε επιλεγμένα καταστήματα. Η διοίκηση ανέφερε κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη τρίτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2020 ότι οι πελάτες «παρασύρθηκαν» όταν είδαν τη συσκευή αυτοπροσώπως. Η διοίκηση σχεδιάζει τώρα να παρουσιάσει το Mirror σε 200 ακόμη τοποθεσίες στη Βόρεια Αμερική φέτος.

Ένα παράδειγμα Mirror shop-in-shop σε κατάστημα Lululemon.

Πηγή εικόνας: Lululemon.

ποια είναι η καθαρή αξία του Bernie Sanders

Ο δρόμος προς την κερδοφορία

Η Mirror δεν είναι ακόμη κερδοφόρα, επομένως θα ασκήσει πίεση στα κέρδη της Lululemon βραχυπρόθεσμα. Επιπλέον, η επένδυση σε περισσότερα μαθήματα προπόνησης, στούντιο και καταστήματα θα έχει επίσης κόστος. Η Διοίκηση αναμένει ότι η Mirror θα μειώσει ολόκληρο το έτος ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο κατά 3% έως 5%, εξαιρουμένων των δαπανών απόκτησης και ενοποίησης. Αυτό πραγματικά δεν είναι πολύ και υπογραμμίζει ένα πλεονέκτημα που έχει η Mirror έναντι ορισμένων από τους αντιπάλους της τώρα, όπως το να μπορεί να αξιοποιήσει μεγαλύτερους οικονομικούς πόρους που δεν είχε πριν.

Μιλώντας για την πορεία της Mirror προς την κερδοφορία κατά τη διάρκεια της κλήσης κερδών του τέταρτου τριμήνου, ο Frank είπε: «Είναι ακόμα πολύ νωρίς στον κύκλο ζωής τους και η πορεία προς την κερδοφορία είναι πολύ υπό τον έλεγχό μας».

Η αύξηση του όγκου πωλήσεων μέσω των καταστημάτων της Lululemon θα βοηθήσει τη Mirror να πραγματοποιήσει γρηγορότερα κέρδη. Αλλά ακόμη και πριν η Lululemon εξαγοράσει την επιχείρηση, η Mirror είχε ήδη δημιουργηθεί για να πραγματοποιήσει τελικά κέρδη, αφού βασιζόταν σε ένα διαδικτυακό κανάλι πωλήσεων χωρίς να χρειάζεται να υποστηρίξει την επένδυση για εκθεσιακούς χώρους όπως το Peloton. Η Peloton κέρδισε 166 εκατομμύρια δολάρια σε καθαρά έσοδα τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, ακόμη και όταν επένδυσε σε στούντιο, περιεχόμενο, τεχνολογία, μάρκετινγκ, διανομή και εκθεσιακούς χώρους. Το Mirror μπορεί να ακολουθήσει παρόμοια διαδρομή.

Συμπεριλαμβανομένων των υψηλότερων δαπανών για τη στήριξη της ανάπτυξης της Mirror, η Lululemon εξακολουθεί να αναμένει προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή μεταξύ 6,30 και 6,45 $ για το οικονομικό 2021, αντιπροσωπεύοντας ετήσια αύξηση 35% στο μέσο της καθοδήγησης. Η καθοδήγηση περιλαμβάνει αύξηση εσόδων από 50% έως 65% σε ετήσια βάση για την επιχείρηση Mirror.

Το Lululemon ήταν ήδη σε καλή θέση για ένα λαμπρό μέλλον, αλλά η προσθήκη του Mirror ωραιοποιεί λίγο τα πράγματα. Όπως είπε ο Frank στην τελευταία κλήση κερδών, «Είμαστε ενθουσιασμένοι με τη δυναμική που βλέπουμε σε αυτήν την επιχείρηση, ιδιαίτερα την αυξανόμενη κοινότητα των ανθρώπων που ιδρώνουν με τη Mirror, η οποία συμβάλλει στην αύξηση της αναγνωρισιμότητας της επωνυμίας και στις ισχυρές μακροπρόθεσμες οικονομικές αποδόσεις».

είναι κόστος πωληθέντων προϊόντων


^