Επενδύοντας

Παραγγελία Αγοράς έναντι Οριακής Εντολής

Οι επενδυτές έχουν δύο κύριες επιλογές για να υποβάλουν παραγγελίες στους μεσίτες τους για να αγοράσουν ή να πουλήσουν μια μετοχή. Μπορούν είτε να υποβάλουν εντολή αγοράς είτε οριακή εντολή. Μια εντολή αγοράς είναι μια οδηγία για την αγορά ή πώληση μιας μετοχής στην επικρατούσα τιμή της αγοράς, ενώ μια οριακή εντολή λέει στον χρηματιστή να αγοράσει ή να πουλήσει μια μετοχή σε μια καθορισμένη τιμή.

Ακολουθεί μια πιο προσεκτική ματιά στις ομοιότητες και τις διαφορές μεταξύ αυτών των δύο τύπων εντολών μεσίτη.

Πολλοί μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν ενδιαφέρονται ιδιαίτερα για τις οριακές εντολές, λόγω της πεποίθησης ότι είναι πάντα η κατάλληλη στιγμή για να αγοράσουν μια μεγάλη εταιρεία.





Παραγγελία αγοράς

Μια εντολή αγοράς καθοδηγεί έναν χρηματιστή να αγοράσει ή να πουλήσει μια μετοχή αμέσως μετά την τοποθέτηση της παραγγελίας. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν εντολές αγοράς όταν θέλουν να εισέλθουν ή να εξέλθουν από μια θέση αμέσως, ανεξάρτητα από την τιμή.Αντίθετα, μια οριακή εντολή καθοδηγεί έναν χρηματιστή να αγοράσει ή να πουλήσει μια μετοχή μόνο εάν φτάσει σε μια καθορισμένη τιμή.

Μια εντολή αγοράς εγγυάται ότι ο χρηματιστής θα ολοκληρώσει τη διαπραγμάτευση μετοχών, ενώ μια οριακή εντολή όχι. Ωστόσο, μια εντολή αγοράς δεν εγγυάται ότι η συναλλαγή θα εκτελεστεί σε μια τιμή με την οποία είναι ευχαριστημένος ο επενδυτής.



Για παράδειγμα, αφού ερευνήσετε διεξοδικά μια εταιρεία, πιστεύετε ότι είναι μια εξαιρετική μακροπρόθεσμη επένδυση. Αφού θέλεις απλά αγοράστε και κρατήστε τη μετοχή, δεν ανησυχείτε υπερβολικά για την τιμή εκκίνησης της μετοχής. Υποβάλλετε μια εντολή αγοράς και η συναλλαγή εκτελείται περίπου στην τρέχουσα τιμή συναλλαγών. Αν αντ' αυτού υποβάλετε μια οριακή εντολή, ακόμη και χρησιμοποιώντας μια τιμή κοντά στην τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης, η παραγγελία μετοχών σας ενδέχεται να μην ολοκληρωθεί. Αυτό μπορεί να συμβεί εάν η τιμή της μετοχής απομακρυνθεί από την τιμή που καθορίζεται από την οριακή εντολή ακριβώς τη στιγμή που πραγματοποιείτε τη συναλλαγή.

Ένα άλλο παράδειγμα προτιμότερης εντολής αγοράς από οριακή εντολή είναι όταν ένας επενδυτής έχει χάσει την εμπιστοσύνη του σε μια εταιρεία. Εάν θέλετε να βγείτε από μια χαμένη θέση τώρα αντί να περιμένετε μια πιθανή ανάκαμψη που μπορεί να μην πραγματοποιηθεί ποτέ, μπορείτε να υποβάλετε μια εντολή αγοράς για να πουλήσετε όλες τις μετοχές σας. Εάν υποβάλλατε μια οριακή εντολή σε αυτό το σενάριο, η συναλλαγή ενδέχεται να μην εκτελεστεί, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε ακόμη μεγαλύτερες απώλειες εάν συνεχίσετε να διατηρείτε το απόθεμα.

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος χρήσης μιας εντολής αγοράς έναντι μιας εντολής ορίου είναι ότι εσείς ως επενδυτής δεν έχετε κανέναν έλεγχο της τιμής που πληρώνετε για μια μετοχή ή του χρηματικού ποσού που λαμβάνετε από μια πώληση. Εάν η τιμή μιας μετοχής μετακινηθεί ξαφνικά ακριβώς πριν υποβάλετε μια παραγγελία στην αγορά, θα μπορούσατε να πληρώσετε πολύ περισσότερα ή να λάβετε πολύ λιγότερα από όσα περιμένατε.



Οριακή σειρά

Ενώ οι επενδυτές που κάνουν εντολές αγοράς δεν ανησυχούν πολύ για την τιμολόγηση, οι επενδυτές που προτιμούν τις οριακές εντολές κατευθύνουν τους μεσίτες τους να αγοράσουν ή να πουλήσουν μόνο μια μετοχή σε καθορισμένη τιμή ή καλύτερη. Μια οριακή εντολή αγοράς εκτελείται μόνο στην τιμή ορίου ή κάτω από αυτήν, ενώ μια οριακή εντολή πώλησης ολοκληρώνεται μόνο στην καθορισμένη τιμή ορίου ή πάνω από αυτήν.

Φανταστείτε ότι εσείς ως επενδυτής έχετε ερευνήσει προσεκτικά α απόθεμα αξίας που πιστεύετε ότι διαπραγματεύεται κάτω από αυτό εγγενής αξία , το οποίο υπολογίζετε σε 50 $ ανά μετοχή. Η τρέχουσα αγοραία τιμή της μετοχής είναι ακριβώς κάτω από τα 40 $ ανά μετοχή και για να βεβαιωθείτε ότι αποτυπώνετε αρκετή αξία καθώς αυξάνεται η τιμή της μετοχής για να κάνετε την επένδυση στη μετοχή να αξίζει τον κόπο, ορίζετε μια οριακή εντολή με τιμή εξάσκησης 40 $ ανά μετοχή. Αν και θα μπορούσατε να υποβάλετε μια εντολή αγοράς για να βεβαιωθείτε ότι η συναλλαγή θα εκτελεστεί αμέσως, ο καθορισμός αυτής της οριακής εντολής εγγυάται ότι δεν θα υπερπληρώσετε εάν η τιμή της μετοχής αυξηθεί γρήγορα απροσδόκητα. Εάν η συναλλαγή δεν εκτελεστεί, μπορείτε είτε να ορίσετε μια νέα οριακή εντολή σε διαφορετική τιμή είτε να χρησιμοποιήσετε μια εντολή αγοράς για να εκτελέσετε τη συναλλαγή.

Τώρα φανταστείτε ότι έχετε μια μετοχή της οποίας η τιμή πιστεύετε ότι πλησιάζει την εγγενή της αξία, την οποία δεσμεύετε στα 75 $ ανά μετοχή. Με βάση την πεποίθηση ότι η τιμή της μετοχής δεν θα αυξηθεί πάνω από την εγγενή της αξία, ορίζετε μια οριακή εντολή για να πουλήσετε τις μετοχές σας όταν η τιμή της μετοχής φτάσει τα 75 $. Με τη μετοχή αυτή τη στιγμή να διαπραγματεύεται για περίπου 72 $ ανά μετοχή, η οριακή εντολή σας θα εκτελεστεί μόνο εάν η τιμή της μετοχής είναι στα 75 $ ανά μετοχή ή πάνω από αυτήν. Εάν όχι, συνεχίζετε να διατηρείτε τις μετοχές σας εκτός εάν ορίσετε μια νέα οριακή εντολή ή χρησιμοποιήσετε μια εντολή αγοράς για να πουλήσετε τις συμμετοχές σας.

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος χρήσης μιας εντολής ορίου αντί μιας εντολής αγοράς είναι ότι μια συναλλαγή μπορεί να μην εκτελεστεί ποτέ. Η τιμή μιας μετοχής θα μπορούσε ξαφνικά να αυξηθεί ή να μειωθεί απότομα με βάση διάφορους παράγοντες.

Πρέπει να κάνετε παραγγελία αγοράς ή περιορισμού;

Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια απλή λυδία λίθο για να καθορίσουν εάν θα χρησιμοποιήσουν μια εντολή αγοράς ή περιορισμού για την αγορά ή την πώληση μιας μετοχής. Εάν η ολοκλήρωση μιας συναλλαγής είναι υψίστης σημασίας για εσάς, τότε μια παραγγελία αγοράς είναι η καλύτερη επιλογή σας. Αλλά αν η απόκτηση μιας συγκεκριμένης τιμής σε μια αγορά ή πώληση μιας μετοχής είναι καθοριστικός παράγοντας, τότε η οριακή εντολή είναι ο καλύτερος τύπος παραγγελίας. Η προτίμησή σας μπορεί να αλλάξει με την πάροδο του χρόνου, ακόμη και για την ίδια μετοχή. Μπορεί αρχικά να ορίσετε μια οριακή εντολή για να αγοράσετε μια μετοχή σε ελκυστική τιμή και, εάν αυτή η συναλλαγή δεν εκτελεστεί, μπορείτε να αποφασίσετε να ακυρώσετε την οριακή εντολή και να υποβάλετε μια εντολή αγοράς.

Το να αποφασίσετε ποιο είδος παραγγελίας θα χρησιμοποιήσετε μπορεί να φαίνεται τρομακτικό έργο για έναν αρχάριο επενδυτή. Η προσέγγισή μας στο The Motley Fool είναι να χρησιμοποιούμε πάντα εντολές αγοράς, οι οποίες είναι απλούστερες και διασφαλίζουν την εκτέλεση της συναλλαγής που επιθυμείτε. Η χρήση εντολών αγοράς συμπίπτει με την έμφαση που δίνουμε στην αγορά και τη μακροπρόθεσμη διατήρηση μόνο μετοχών ποιοτικών εταιρειών, που είναι ο πιο αξιόπιστος τρόπος για την οικοδόμηση πλούτου.



^