Επενδύοντας

Είναι η μετοχή της Verizon αγορά;

Verizon (NYSE: VZ)θεωρείται συχνά ένα αειθαλές αμυντικό απόθεμα. Κατέχει το μεγαλύτερο ασύρματο δίκτυο στην Αμερική, πληρώνει υψηλή προθεσμιακή μερισματική απόδοση 4,4% και η μετοχή διαπραγματεύεται με μόλις 11 φορές προθεσμιακά κέρδη. Επίσης, αυξάνει το μέρισμά της ετησίως για 14 συνεχόμενα χρόνια.

Ωστόσο, η Verizon έχει επίσης σταθερά χαμηλότερες επιδόσεις στην αγορά. Μετά από συνυπολογισμό των επανεπενδυμένων μερισμάτων, δημιούργησε συνολική απόδοση περίπου 150% τα τελευταία 10 χρόνια. Αυτό χτυπάει AT&T 'μικρό(NYSE:T)συνολική απόδοση μικρότερη από 70%, αλλά είναι περίπου το ήμισυ του S&P 500 συνολική απόδοση σχεδόν 300%.

Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν αξιόπιστο δείκτη για μελλοντικά κέρδη, αλλά οι επενδυτές μπορεί να εξετάσουν τις προηγούμενες αποδόσεις της Verizon και να αναρωτηθούν εάν είναι πιο έξυπνο να αγοράζουν απλώς ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με δείκτη χαμηλού κόστους που παρακολουθεί τον S&P 500. Ας ρίξουμε μια νέα ματιά στην επιχείρηση της Verizon και ας δούμε αν αξίζει να αγοραστεί η μετοχή της σήμερα.





Ένας χρήστης smartphone κάθεται με έναν σκύλο στο σπίτι.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

τι αντιπροσωπεύει μια μετοχή της μετοχής

Τα κύρια πλεονεκτήματα της Verizon

Η Verizon έχει τρία κύρια πλεονεκτήματα. Πρώτον, η βασική της ασύρματη δραστηριότητα, η οποία είναι χωρισμένη σε καταναλωτικές και επιχειρηματικές αγορές, εξυπηρετεί περισσότερους πελάτες από ό Τ κινητό ( NASDAQ:TMUS )και AT&T. Ως ηγέτης της αγοράς, η Verizon μπορεί να ξοδέψει λιγότερα χρήματα σε μεγάλες εκστρατείες μάρκετινγκ και αναβαθμίσεις δικτύου.



Δεύτερον, η Verizon δεν δάγκωσε περισσότερα από όσα μπορεί να μασήσει με μεγάλες εξαγορές συνδρομητικής τηλεόρασης και πολυμέσων, όπως έκανε η AT&T με την DirecTV και την Time Warner. Η Verizon σχεδόν κατέρρευσε στην ίδια ολισθηρή κατηφόρα με τις άτυχες αγορές των περιουσιακών στοιχείων της AOL και της Yahoo στο Διαδίκτυο, αλλά αυτές οι αποτυχίες κοστίζουν πολύ λιγότερο από την αποτυχημένη προσπάθεια της AT&T να συγχωνεύσει τα τμήματα ISP, συνδρομητικής τηλεόρασης και πολυμέσων σε μια κάθετα ολοκληρωμένη επιχείρηση. Η Verizon συμφώνησε πρόσφατα να πουλήσει το 90% αυτών των περιουσιακών στοιχείων μέσων ενημέρωσης Apollo Global Management ( NYSE:APO ).

linn Energy k-1 2015

Τέλος, η επιχείρηση συνδρομητικής τηλεόρασης της Verizon -- η οποία συνδυάζεται με την ενσύρματη και ευρυζωνική επιχείρηση Διαδικτύου Fios, η οποία εξυπηρέτησε 13,3 εκατομμύρια πελάτες το περασμένο τρίμηνο -- είναι επίσης πολύ μικρότερη από το τμήμα συνδρομητικής τηλεόρασης της AT&T. Επομένως, είναι λιγότερο εκτεθειμένο σε κόπτες καλωδίων και στην κοσμική στροφή προς τις υπηρεσίες ροής.

Οι κύριες αδυναμίες της Verizon

Τα δυνατά σημεία της Verizon το καθιστούν α καλύτερη αγορά από την AT&T, αλλά έχει επίσης τρεις αδυναμίες. Πρώτον, η T-Mobile ξεπέρασε την AT&T ως ο δεύτερος μεγαλύτερος πάροχος ασύρματης επικοινωνίας των ΗΠΑ μετά τη συγχώνευσή της με τη Sprint πέρυσι.



Ο νέος ανταγωνισμός από την T-Mobile -- η οποία προωθεί μια στρατηγική 'μη μεταφορέα' για την εξάλειψη των συμβάσεων, των επιδοτούμενων τηλεφώνων, των τελών κάλυψης δεδομένων, των τελών πρόωρης λήξης και άλλων ταλαιπωριών -- θα μπορούσε να μειώσει την τιμολογιακή ισχύ της Verizon και να την αναγκάσει να αυξήσει το μάρκετινγκ της πάλι έξοδα.

reddit τι αυτοκίνητο να αγοράσω

Δεύτερον, το δίκτυο 5G της T-Mobile παρέχει τώρα περίπου 33% περισσότερη κάλυψη σε όλες τις ΗΠΑ από ό,τι η Verizon και η AT&T σε συνδυασμό Δίκτυα 5G. Η T-Mobile προχώρησε χρησιμοποιώντας φάσματα χαμηλότερης ζώνης, τα οποία έφτασαν μακρύτερα από τα φάσματα υψηλότερης ζώνης που χρησιμοποιούσαν η Verizon και η AT&T. Το κόστος της Verizon θα μπορούσε να αυξηθεί καθώς επεκτείνει τα δίκτυά της 5G ώστε να ταιριάζει με την εμβέλεια της T-Mobile.

Με βάση αυτά τα δεδομένα, οι επενδυτές που είναι προσανατολισμένοι στην ανάπτυξη μπορεί να προτιμήσουν να αγοράσουν μετοχές της T-Mobile , η οποία έχει σημειώσει ράλι περισσότερο από 760% από το δημόσιο ντεμπούτο της πριν από σχεδόν οκτώ χρόνια.

Τέλος, το μακροπρόθεσμο χρέος της Verizon έχει εκτιναχθεί στα ύψη την τελευταία δεκαετία. Συσσώρευσε το μεγαλύτερο μέρος αυτού του χρέους μετά την εξαγορά Vodafone Το μερίδιο 45% της Verizon Wireless για 130 δισεκατομμύρια δολάρια το 2014.

Διάγραμμα Συνολικού Μακροπρόθεσμου Χρέους VZ (Τρίμηνο) που δείχνει ανοδική τάση.

Πηγή δεδομένων: YCharts

Η Verizon έκλεισε το περασμένο τρίμηνο με καθαρό ακάλυπτο χρέος προς- προσαρμοσμένο EBITDA αναλογία 2,9. Αναμένει να μειώσει ελαφρώς αυτή τη μόχλευση σε 2,8 φορές μέχρι το τέλος του 2021, αλλά αυτό το υψηλό χρέος θα μπορούσε να την εμποδίσει να κάνει όλες τις απαραίτητες επενδύσεις για να παραμείνει μπροστά από την T-Mobile και την AT&T.

Δεν είναι κακό απόθεμα, αλλά ούτε και εξαιρετικό

Τα λειτουργικά έσοδα της Verizon μειώθηκαν κατά 3% το 2020, καθώς η πανδημία περιόρισε τη ζήτηση για νέα τηλέφωνα και τα τμήματα της συνδρομητικής τηλεόρασης και των διαφημίσεων έπεσαν. Ωστόσο, οι αυστηρότερες δαπάνες αύξησαν το προσαρμοσμένο EPS κατά 2%.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι τα λειτουργικά έσοδα της Verizon και το προσαρμοσμένο EPS θα αυξηθούν κατά περίπου 4% φέτος καθώς οι πελάτες αγοράζουν νέες συσκευές 5G και αναβαθμίζονται σε νέα σχέδια οπτικών ινών. Η εκποίηση των περιουσιακών στοιχείων των μέσων ενημέρωσης στην Apollo θα πρέπει επίσης να μειώσει σημαντικά την έκθεσή της στα κορεσμένα ψηφιακά μέσα και τις βιομηχανίες διαφημίσεων.

πόσα χρήματα έβγαλε σόλο

Η ελεύθερη ταμειακή της ροή, η οποία αυξήθηκε κατά 32% στα 23,6 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι, θα πρέπει επίσης να καλύψει εύκολα τα μερίσματά της καθώς μειώνει το χρέος της. Με απλά λόγια, η επιχείρηση της Verizon θα παραμείνει σταθερή για το άμεσο μέλλον.

Ως εκ τούτου, η Verizon εξακολουθεί να είναι μια αξιοπρεπής επένδυση για επενδυτές που θέλουν απλώς να διατηρήσουν το κεφάλαιό τους και να νικήσουν τον πληθωρισμό και δεν ανησυχούν πολύ για το να ξεπεράσουν την αγορά. Ωστόσο, οι επενδυτές που κάνουν λίγο περισσότερη εργασία στο σπίτι μπορούν πιθανώς να βρουν πιο πολλά υποσχόμενες μετοχές ή ETF που ξεπερνούν τακτικά την αγορά.



^