Επενδύοντας

Πώς να κάνετε Short μια μετοχή

Μερικές φορές οι επενδυτές πείθονται ότι μια μετοχή είναι πιο πιθανό να πέσει σε αξία παρά να αυξηθεί. Εάν συμβαίνει αυτό, οι επενδυτές μπορούν ενδεχομένως να κερδίσουν χρήματα όταν η αξία μιας μετοχής πέσει χρησιμοποιώντας μια στρατηγική που ονομάζεται ανοικτές πωλήσεις Το Γνωστό και ως shorting μιας μετοχής, οι ανοικτές πωλήσεις έχουν σχεδιαστεί για να σας προσφέρουν κέρδος εάν η τιμή της μετοχής της μετοχής που επιλέξετε να κάνετε shorting πέσει -- αλλά μπορεί επίσης να χάσει χρήματα για εσάς εάν η τιμή της μετοχής ανέβει.

Πτωτικό διάγραμμα μετοχών δίπλα στο πρόσωπο του Alexander Hamilton από το χαρτονόμισμα των .

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Γιατί να κάνετε short μια μετοχή;

Συνήθως, μπορεί να αποφασίσετε να κάνετε short μια μετοχή επειδή πιστεύετε ότι είναι υπερτιμημένη ή θα υποχωρήσει για κάποιο λόγο. Δεδομένου ότι το shorting περιλαμβάνει δανεισμό μετοχών μετοχών που δεν κατέχετε και την πώλησή τους, η πτώση της τιμής της μετοχής θα σας επιτρέψει να αγοράσετε ξανά τις μετοχές με λιγότερα χρήματα από αυτά που λάβατε αρχικά όταν τις πούλησατε.





τι είναι οριακή τιμή σε αποθέματα

Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένες άλλες περιπτώσεις στις οποίες το βραχυκύκλωμα μιας μετοχής μπορεί να είναι χρήσιμο. Εάν είστε κάτοχος μιας μετοχής σε έναν συγκεκριμένο κλάδο, αλλά θέλετε να αντισταθμίσετε έναν κίνδυνο σε όλο τον κλάδο, τότε η βραχυκύκλωση μιας ανταγωνιστικής μετοχής στον ίδιο κλάδο θα μπορούσε να βοηθήσει στην προστασία από ζημίες. Η συντόμευση μιας μετοχής μπορεί επίσης να είναι καλύτερη από φορολογική άποψη από την πώληση των δικών σας συμμετοχών, ειδικά εάν αναμένετε μια βραχυπρόθεσμη πτωτική κίνηση για την τιμή της μετοχής που πιθανότατα θα αντιστραφεί.

Πώς κάνετε short μια μετοχή;

Για να χρησιμοποιήσετε μια στρατηγική ανοικτών πωλήσεων, πρέπει να ακολουθήσετε μια διαδικασία βήμα προς βήμα:



  1. Προσδιορίστε το απόθεμα που θέλετε να πουλήσετε short.
  2. Βεβαιωθείτε ότι έχετε λογαριασμό περιθωρίου με τον μεσίτη σας και τα απαραίτητα δικαιώματα για να ανοίξετε μια short θέση σε μια μετοχή.
  3. Εισαγάγετε τη σύντομη παραγγελία σας για τον κατάλληλο αριθμό μετοχών. Όταν στείλετε την παραγγελία, ο μεσίτης θα σας δανείσει τις μετοχές και θα τις πουλήσει στην ανοιχτή αγορά για λογαριασμό σας.
  4. Κάποια στιγμή, θα χρειαστεί να κλείσετε τη short θέση σας αγοράζοντας πίσω τη μετοχή που πουλούσατε αρχικά και στη συνέχεια επιστρέφοντας τις δανεισμένες μετοχές σε όποιον σας τις δάνεισε, μέσω της μεσιτικής σας εταιρείας.
  5. Εάν η τιμή έπεσε, τότε θα πληρώσετε λιγότερα για να αντικαταστήσετε τις μετοχές και κρατάτε τη διαφορά ως κέρδος. Εάν η τιμή της μετοχής ανέβηκε, τότε θα σας κοστίσει περισσότερο για να αγοράσετε ξανά τις μετοχές και θα πρέπει να βρείτε αυτά τα επιπλέον χρήματα από κάπου αλλού, υποφέροντας από ζημία στη short θέση σας.

Ένα απλό παράδειγμα συναλλαγής ανοικτών πωλήσεων

Δείτε πώς μπορεί να λειτουργήσει στην πράξη οι ανοικτές πωλήσεις: Ας υποθέσουμε ότι έχετε εντοπίσει μια μετοχή που διαπραγματεύεται επί του παρόντος στα 100 $ ανά μετοχή. Πιστεύετε ότι η μετοχή είναι υπερτιμημένη και πιστεύετε ότι η τιμή της είναι πιθανό να πέσει στο εγγύς μέλλον. Αντίστοιχα, αποφασίζετε ότι θέλετε να πουλήσετε 100 μετοχές της μετοχής short. Ακολουθείτε τη διαδικασία που περιγράφεται στην προηγούμενη ενότητα και ξεκινάτε μια σύντομη θέση.

ο καλύτερος τρόπος να επενδύσεις 100 εκατομμύρια δολάρια

Όταν πουλάτε το απόθεμα short, θα λάβετε 10.000 $ σε μετρητά, μείον ό,τι ο μεσίτης σας χρεώνει ως προμήθεια. Αυτά τα χρήματα θα πιστωθούν στον λογαριασμό σας με τον ίδιο τρόπο όπως κάθε άλλη πώληση μετοχών, αλλά θα έχετε επίσης υποχρέωση χρέους να αποπληρώσετε τις δανεισμένες μετοχές κάποια στιγμή στο μέλλον.

Τώρα ας πούμε ότι η μετοχή πέφτει στα ανά μετοχή. Τώρα μπορείτε να κλείσετε τη θέση πώλησης αγοράζοντας 100 μετοχές στα 70 $ η καθεμία, η οποία θα σας κοστίσει 7.000 $. Συγκεντρώσατε 10.000 $ όταν ξεκινήσατε τη θέση, οπότε σας μένουν 3.000 $. Αυτό αντιπροσωπεύει το κέρδος σας -- και πάλι, μείον τυχόν κόστη συναλλαγής που σας χρέωσε ο μεσίτης σας σε συνδυασμό με την πώληση και την αγορά των μετοχών.



Ποιοι είναι οι κίνδυνοι από βραχυκύκλωμα μιας μετοχής;

Λάβετε υπόψη ότι το παράδειγμα στην προηγούμενη ενότητα είναι τι συμβαίνει εάν η μετοχή κάνει αυτό που νομίζετε ότι θα κάνει -- πέσει.

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος που ενέχεται στις ανοικτές πωλήσεις είναι ότι εάν η τιμή της μετοχής αυξηθεί δραματικά, μπορεί να δυσκολευτείτε να καλύψετε τις σχετικές ζημίες. Θεωρητικά, το shorting μπορεί να προκαλέσει απεριόριστες απώλειες -- σε τελική ανάλυση, δεν υπάρχει ανώτατο όριο για το πόσο ψηλά μπορεί να ανέβει η τιμή μιας μετοχής. Ο μεσίτης σας δεν θα απαιτήσει από εσάς να έχετε απεριόριστη προσφορά μετρητών για να αντισταθμίσετε πιθανές ζημίες, αλλά εάν χάσετε πάρα πολλά χρήματα, ο μεσίτης σας μπορεί να επικαλεστεί κλήση περιθωρίου -- αναγκάζοντάς σας να κλείσετε τη short θέση σας αγοράζοντας πίσω τις μετοχές τη χειρότερη δυνατή στιγμή.

Επιπλέον, οι short sellers μερικές φορές πρέπει να αντιμετωπίσουν μια άλλη κατάσταση που τους αναγκάζει να κλείσουν τις θέσεις τους απροσδόκητα. Εάν μια μετοχή είναι δημοφιλής στόχος των short sellers, μπορεί να είναι δύσκολο να εντοπίσετε μετοχές για δανεισμό. Εάν ο μέτοχος που δανείζει τη μετοχή στον πωλητή ανοικτών κεφαλαίων θέλει πίσω αυτές τις μετοχές, θα πρέπει να καλύψτε το κοντό -- ο μεσίτης σας θα σας αναγκάσει να επαναγοράσετε τις μετοχές πριν το θελήσετε.

Να είστε προσεκτικοί με τις ανοικτές πωλήσεις

Οι ανοικτές πωλήσεις μπορεί να είναι ένας επικερδής τρόπος κέρδους εάν μια μετοχή πέσει σε αξία, αλλά συνοδεύεται από μεγάλο κίνδυνο και θα πρέπει να επιχειρείται μόνο από έμπειρους επενδυτές. Και ακόμη και τότε, θα πρέπει να χρησιμοποιείται με φειδώ και μόνο μετά από προσεκτική αξιολόγηση των κινδύνων που εμπεριέχονται.

καλύτερο etf για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη

Ερωτήσεις και απαντήσεις ειδικών

Το The Motley Fool είχε την ευκαιρία να συνδεθεί με μια ειδικό στο shorting: τη Sofia Johan, αναπληρώτρια καθηγήτρια στο τμήμα οικονομικών του College of Business της FAU.

Sofia Johan, αναπληρώτρια καθηγήτρια στο τμήμα οικονομικών του College of Business του FAU. Οι τομείς εξειδίκευσής της και ερευνητικού ενδιαφέροντός της περιλαμβάνουν νομικά και ηθικά ζητήματα στις χρηματοπιστωτικές αγορές, τη χρηματοδότηση της επιχειρηματικότητας και τη ρύθμιση των χρηματοπιστωτικών αγορών σε όλο τον κόσμο.

The Motley Fool: Οι ακάλυπτες πωλήσεις μπορεί να είναι επικίνδυνες, αλλά και προσοδοφόρες. Ποια είναι τα κορυφαία οφέλη και οι κίνδυνοι που πρέπει να λάβετε υπόψη όταν κάνετε shorting μιας μετοχής;

Johan: Η αντιστάθμιση κινδύνου/ανταμοιβής δεν είναι καινούργια για κανέναν επενδυτή, αλλά εν συντομία διαπιστώνω έλλειψη κατανόησης των κινδύνων. Το όφελος είναι απλό. Ως επενδυτής, δεν μπορείτε να επωφεληθείτε μόνο αγοράζοντας μετοχές όταν οι τιμές αυξάνονται, αλλά και όταν οι τιμές πέφτουν. Δεν είναι μια νέα στρατηγική για πιο εξελιγμένους επενδυτές, αλλά νομίζω ότι δυστυχώς τα πρόσφατα γεγονότα έχουν αναδείξει την ομορφιά των ανοικτών πωλήσεων σε ιδιώτες επενδυτές. Διάβασα κάπου πρόσφατα ότι έως και το ένα τέταρτο του όγκου συναλλαγών στις αγορές μετοχών των ΗΠΑ είναι αρνητικές θέσεις. Τα οφέλη του βραχυκυκλώματος της αγοράς, εάν γίνουν σωστά, δεν ισχύουν μόνο για τους επενδυτές. Ναι, ως επενδυτής «κερδίζετε από τη μιζέρια», αλλά παρέχετε επίσης ρευστότητα στην αγορά. Οι αρνητικές θέσεις διευκολύνουν την τιμολόγηση για τους συμμετέχοντες στην αγορά, αποτρέποντας έτσι πιθανώς άλλους επενδυτές από το να πληρώσουν υπερβολικά. Ο κίνδυνος είναι ότι πολλοί επενδυτές δεν κατανοούν απαραίτητα πώς λειτουργεί η αγορά, για παράδειγμα πώς η χειραγώγηση της αγοράς μπορεί να επιδεινώσει τον κίνδυνο.



^