Επενδύοντας

Πώς να κάνετε έρευνα μετοχών

Η ανάλυση των μετοχών βοηθά τους επενδυτές να βρουν τις καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες. Χρησιμοποιώντας αναλυτικές μεθόδους κατά την έρευνα μετοχών, μπορούμε να προσπαθήσουμε να βρούμε μετοχές που διαπραγματεύονται με έκπτωση στην πραγματική τους αξία, οι οποίες επομένως θα είναι σε εξαιρετική θέση να συγκεντρώσουν αποδόσεις που ξεπερνούν την αγορά στο μέλλον.

Δύο επαγγελματίες άνδρες που κοιτάζουν τα διαγράμματα μετοχών σε μια οθόνη.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

1. Μάθετε τους δύο βασικούς τύπους ανάλυσης μετοχών

Όσον αφορά την ανάλυση των μετοχών, υπάρχουν δύο βασικοί τρόποι που μπορείτε να ακολουθήσετε: θεμελιώδης ανάλυση και τεχνική ανάλυση.





    Θεμελιώδης ανάλυσηβασίζεται στην υπόθεση ότι μια τιμή μετοχής δεν αντικατοπτρίζει απαραίτητα την πραγματική εγγενή αξία της υποκείμενης επιχείρησης. Οι θεμελιώδεις αναλυτές χρησιμοποιούν μετρήσεις αποτίμησης και άλλες πληροφορίες για να προσδιορίσουν εάν μια μετοχή έχει ελκυστική τιμή. Η θεμελιώδης ανάλυση έχει σχεδιαστεί για επενδυτές που αναζητούν εξαιρετικές μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
  • Τεχνική ανάλυση γενικά υποθέτει ότι η τιμή μιας μετοχής αντανακλά όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες και ότι οι τιμές γενικά κινούνται σύμφωνα με τις τάσεις. Με άλλα λόγια, αναλύοντας το ιστορικό τιμών μιας μετοχής, μπορεί να είστε σε θέση να προβλέψετε τη μελλοντική της συμπεριφορά τιμών. Αν έχετε δει ποτέ κάποιον να προσπαθεί να προσδιορίσει μοτίβα σε γραφήματα μετοχών ή να συζητά για κινητούς μέσους όρους, αυτό είναι μια μορφή τεχνικής ανάλυσης.

Μια σημαντική διάκριση είναι ότι η θεμελιώδης ανάλυση έχει σκοπό να βρει μακροπρόθεσμα επενδυτικές ευκαιρίες, ενώ η τεχνική ανάλυση εστιάζει συνήθως σε βραχυπρόθεσμα διακυμάνσεις τιμών. Γενικά είμαστε υποστηρικτές της θεμελιώδους ανάλυσης και πιστεύουμε ότι, εστιάζοντας σε μεγάλες επιχειρήσεις που διαπραγματεύονται σε δίκαιες τιμές, οι επενδυτές μπορούν να νικήσουν την αγορά με την πάροδο του χρόνου.

2. Μάθετε μερικές σημαντικές επενδυτικές μετρήσεις

Έχοντας αυτό κατά νου, ας ρίξουμε μια ματιά σε τέσσερις από τις πιο σημαντικές και εύκολα κατανοητές μετρήσειςεπενδυτήςπρέπει να έχουν μέσα τουςαναλυτική εργαλειοθήκηστην κατανόηση αοικονομικά της εταιρείας:



    Αναλογία τιμής προς κέρδη (P/E). :Οι εταιρείες αναφέρουν τα κέρδη τους στους μετόχους ως κέρδη ανά μετοχή ή EPS για συντομία. Ο λόγος τιμής προς κέρδη, ή ο λόγος P/E, είναι η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας διαιρούμενη με τα ετήσια κέρδη ανά μετοχή. Για παράδειγμα, εάν μια μετοχή διαπραγματεύεται για 30 $ και τα κέρδη της εταιρείας ήταν 2 $ ανά μετοχή το περασμένο έτος, θα λέγαμε ότι διαπραγματευόταν με αναλογία P/E 15 ή «15 φορές τα κέρδη». Αυτή είναι η πιο κοινή μέτρηση αποτίμησης στη θεμελιώδη ανάλυση και είναι χρήσιμη για τη σύγκριση εταιρειών στον ίδιο κλάδο με παρόμοιες προοπτικές ανάπτυξης. Αναλογία τιμής προς κέρδη (PEG):Διαφορετικές εταιρείες αναπτύσσονται με διαφορετικούς ρυθμούς. Ο λόγος PEG λαμβάνει τον δείκτη P/E μιας μετοχής και τον διαιρεί με τον αναμενόμενο ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών τα επόμενα χρόνια για να εξισώσει τους όρους ανταγωνισμού. Για παράδειγμα, μια μετοχή με αναλογία P/E 20 και 10% αναμενόμενη αύξηση κερδών τα επόμενα πέντε χρόνια θα είχε αναλογία PEG 2. Η ιδέα είναι ότι μια ταχέως αναπτυσσόμενη εταιρεία μπορεί να είναι «φθηνότερη» από μια πιο αργή μεγαλώνει ένα. Αναλογία τιμής-βιβλίου (P/B). :Η λογιστική αξία μιας εταιρείας είναι η καθαρή αξία όλων των περιουσιακών της στοιχείων. Σκεφτείτε τη λογιστική αξία ως το χρηματικό ποσό που θα είχε θεωρητικά μια εταιρεία εάν έκλεινε την επιχείρησή της και πουλούσε όλα όσα είχε. Η αναλογία τιμής προς λογιστική, ή P/B, είναι μια σύγκριση της τιμής της μετοχής μιας εταιρείας και της λογιστικής της αξίας. Αναλογία χρέους προς EBITDA:Ένας καλός τρόπος για να μετρήσετε την οικονομική υγεία είναι κοιτάζοντας το χρέος μιας εταιρείας. Υπάρχουν πολλές μετρήσεις χρέους, αλλά ο λόγος χρέους προς EBITDA είναι καλός για αρχάριους. Μπορείτε να βρείτε τα συνολικά χρέη μιας εταιρείας στον ισολογισμό της και θα τα βρείτε EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων) στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της. Στη συνέχεια, μετατρέψτε τους δύο αριθμούς σε αναλογία. Ένας υψηλός λόγος χρέους προς EBITDA θα μπορούσε να είναι σημάδι επένδυσης υψηλότερου κινδύνου, ειδικά σε περιόδους ύφεσης και άλλων δύσκολων περιόδων.

3. Κοιτάξτε πέρα ​​από τους αριθμούς για να αναλύσετε τις μετοχές

Αυτό είναι ίσως το πιο σημαντικό βήμα στην αναλυτική διαδικασία. Αν και σε όλους αρέσει μια καλή συμφωνία, υπάρχουν περισσότερα για την έρευνα και την ανάλυση των αποθεμάτων από το να εξετάζουμε απλώς τις μετρήσεις αποτίμησης. Είναι πολύ πιο σημαντικό να επενδύσεις σε μια καλή επιχείρηση από μια φθηνή μετοχή . Έχοντας αυτό κατά νου, εδώ είναι τρία άλλα βασικά στοιχεία της ανάλυσης μετοχών που πρέπει να παρακολουθήσετε:

    Διαρκή ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα:Ως μακροπρόθεσμοι επενδυτές, θέλουμε να γνωρίζουμε ότι μια εταιρεία θα είναι σε θέση να διατηρήσει (και, ελπίζουμε, να αυξήσει) το μερίδιο αγοράς της με την πάροδο του χρόνου. Επομένως, είναι σημαντικό να προσπαθήσετε να εντοπίσετε ένα διαρκές ανταγωνιστικό πλεονέκτημα -- γνωστό και ως οικονομική τάφρος -- στο επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας κατά την ανάλυση των πιθανών μετοχών. Αυτό μπορεί να έρθει σε διάφορες μορφές. Ένα αξιόπιστο εμπορικό σήμα μπορεί να δώσει σε μια εταιρεία δύναμη τιμολόγησης, τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας μπορούν να την προστατεύσουν από τους ανταγωνιστές και ένα μεγάλο δίκτυο διανομής μπορεί να της δώσει πλεονέκτημα κόστους έναντι των ομοτίμων, για να αναφέρουμε μόνο μερικά. Μεγάλη διαχείριση:Δεν έχει σημασία πόσο καλό είναι το προϊόν μιας εταιρείας ή πόση ανάπτυξη σημειώνεται σε έναν κλάδο, εάν οι λάθος άνθρωποι λαμβάνουν βασικές αποφάσεις. Στην ιδανική περίπτωση, ο Διευθύνων Σύμβουλος και άλλα βασικά στελέχη μιας εταιρείας θα έχουν επιτυχημένη και εκτενή εμπειρία στον κλάδο και οικονομικά συμφέροντα που ευθυγραμμίζονται με τους μετόχους. Τάσεις του κλάδου:Οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν σε κλάδους που έχουν ευνοϊκές μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης. Για παράδειγμα, την τελευταία δεκαετία περίπου, το ποσοστό των λιανικών πωλήσεων που πραγματοποιούνται στο διαδίκτυο έχει αυξηθεί από λιγότερο από 5% σε περισσότερο από 11% σήμερα. Έτσι το ηλεκτρονικό εμπόριο είναι ένα παράδειγμα κλάδου με ευνοϊκή αναπτυξιακή τάση. Το cloud computing, η τεχνολογία πληρωμών και η υγειονομική περίθαλψη είναι μερικά άλλα παραδείγματα βιομηχανιών που είναι πιθανό να αναπτυχθούν σημαντικά τα επόμενα χρόνια.

Ένα βασικό παράδειγμα ανάλυσης μετοχών

Ας δούμε γρήγορα ένα υποθετικό σενάριο. Θα πούμε ότι θέλω να προσθέσω ένα απόθεμα οικιακής βελτίωσης στο χαρτοφυλάκιό μου και ότι προσπαθώ να αποφασίσω μεταξύ Κατάστημα ειδών σπιτιού (NYSE:HD)και του Λόου ( NYSE: LOW ).

κορυφαίες εταιρείες για επενδύσεις το 2021

Πρώτα θα ρίξω μια ματιά σε μερικούς αριθμούς. Δείτε πώς συσσωρεύονται αυτές οι δύο εταιρείες όσον αφορά ορισμένες από τις μετρήσεις που έχουμε συζητήσει:



Μετρικός

Κατάστημα ειδών σπιτιού

του Λόου

Αναλογία P/E (τελευταίοι 12 μήνες)

26.4

22.9

πώς να υπολογίσετε το συνολικό ακαθάριστο εισόδημα

Προβλεπόμενος ρυθμός αύξησης κερδών

7,1%

20,7%

αναλογία PEG

3.7

βραχυπρόθεσμο κρυπτονόμισμα φόρου κεφαλαιακών κερδών

1.1

Αναλογία χρέους προς EBITDA

1,67

2.34

Πηγές δεδομένων: CNBC, YCharts, Yahoo! Χρηματοδότηση. Αριθμοί από τις 5 Νοεμβρίου 2020.

Εδώ είναι το βασικό στοιχείο από αυτά τα στοιχεία. Το Lowe's στην πραγματικότητα φαίνεται να είναι η φθηνότερη αγορά τόσο σε P/E όσο και σε PEG βάση. Το Lowe's έχει υψηλότερο πολλαπλάσιο χρέους προς EBITDA, επομένως αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι ο Lowe's είναι ο πιο επικίνδυνος από τους δύο.

jack in the box επενδυτικές σχέσεις

Δεν θα έλεγα ότι καμία από τις δύο εταιρείες έχει σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι της άλλης. Η Home Depot έχει αναμφισβήτητα το καλύτερο εμπορικό σήμα και το δίκτυο διανομής, αλλά όχι τόσο που θα επηρεάσει την επενδυτική μου απόφαση, ειδικά όταν η Lowe's φαίνεται πολύ πιο ελκυστική. Είμαι οπαδός και των δύο ομάδων διαχείρισης και η βιομηχανία οικιακής βελτίωσης είναι αυτή που θα το κάνει πάντα είμαι απασχολημένος.

Αν νομίζετε ότι επιλέγω μερικές μετρήσεις για να εστιάσω και βασίζω τις απόψεις μου σε αυτές, έχετε δίκιο. Και αυτό είναι το θέμα: Δεν υπάρχει ένας τέλειος τρόπος για να ερευνήσετε μετοχές, γι' αυτό και διαφορετικοί επενδυτές επιλέγουν διαφορετικές μετοχές.

Η συμπαγής ανάλυση μπορεί να σας βοηθήσει να πάρετε έξυπνες αποφάσεις

Όπως μόλις ανέφερα, δεν υπάρχει σωστός τρόπος ανάλυσης των μετοχών. Ο στόχος της ανάλυσης μετοχών είναι να βρει εταιρείες που εσείς πιστεύουν ότι είναι καλές αξίες και εξαιρετικές μακροπρόθεσμες επιχειρήσεις. Όχι μόνο αυτό σας βοηθά να βρείτε μετοχές που είναι πιθανό να αποφέρουν ισχυρές αποδόσεις, αλλά η χρήση αναλυτικών μεθόδων όπως αυτές που περιγράφονται εδώ μπορεί να σας βοηθήσει να αποτρέψετε κακό επενδύσεις και απώλεια χρημάτων.



^