Επενδύοντας

Πώς να επενδύσετε στο μέλλον της ηλιακής ενέργειας για την ανάπτυξη

Σε αυτό το επεισόδιο του Εστίαση στη βιομηχανία: Ενέργεια , Ο ανόητος συνεργάτης Jason Hall ενώνεται με τον οικοδεσπότη Nick Sciple για να συζητήσουν τη Μελέτη Ηλιακών Μελλοντικών του Υπουργείου Ενέργειας. Το δίδυμο συζητά για τρόπους επένδυσης στο μέλλον της ηλιακής ενέργειας, καθώς και για μερικές εταιρείες που έχουν πολλές ευκαιρίες μπροστά τους.

Για να δείτε ολόκληρα επεισόδια όλων των δωρεάν podcast του The Motley Fool, ανατρέξτε στο κέντρο podcast μας. Για να ξεκινήσετε την επένδυση, ανατρέξτε στον οδηγό γρήγορης εκκίνησης για επενδύσεις σε μετοχές. Ακολουθεί ολόκληρο το αντίγραφο του βίντεο.

Αυτό το βίντεο ηχογραφήθηκε στις 16 Σεπτεμβρίου 2021.





Νικ Σκίπλ: Καλωσόρισες στο Εστίαση στη βιομηχανία Το Είμαι ο Nick Sciple. Νωρίτερα αυτό το μήνα, το αμερικανικό υπουργείο Ενέργειας δημοσίευσε το όραμά του για ένα μέλλον όπου η ηλιακή ενέργεια θα παρέχει το 40% της ηλεκτρικής ενέργειας της χώρας. Αυτή την εβδομάδα, ο Jason Hall επιστρέφει στην παράσταση για να ρίξει μια ματιά στην έκθεση και τις επιπτώσεις της στους ηλιακούς επενδυτές. Τζέισον, καλώς ήρθες πίσω στο podcast, φίλε, δεν μπορώ να μιλήσω σήμερα.

είναι η τράπεζα της Αμερικής μια καλή μετοχή για αγορά

Τζέισον Χολ: Nathaniel, Nick, είναι ωραίο να είσαι εδώ, αυτό είναι ένα διασκεδαστικό θέμα. Ανυπομονώ να ξεκολλήσω μερικά στρώματα εδώ.



Sciple: Είμαι ενθουσιασμένος που σε ξαναβρίσκω, παρ 'όλα αυτά, έλεγα λάθος το όνομά σου, πάντα υπέροχο να είμαι με τον Τζέισον. Ο Jason είναι ένας από τους πρώτους, νομίζω, τους πρώτους καλεσμένους που είχα ποτέ Εστίαση στη βιομηχανία podcast όταν άρχισα να το φιλοξενώ. Μοιραζόμαστε την αγάπη για το κολεγιακό ποδόσφαιρο. Αυτή είναι η πρώτη μας σεζόν αυτή τη στιγμή, αλλά δεν πρόκειται να κατεβούμε στη τρύπα του κουνελιού Nick Saban. Δεν πρόκειται να μιλήσουμε για δηλητήριο αρουραίων, θα μιλήσουμε για ηλιακή ενέργεια σήμερα. Τζέισον, τι είδες σε αυτήν την έκθεση της DOE Solar Future Study;

Αίθουσα: Υπάρχουν μερικά πράγματα, οπότε το προφανές είναι ότι πρέπει να κοιτάξετε την πολιτική της, οπότε περάσαμε τέσσερα χρόνια και ακούσαμε πολύ λίγα πράγματα από τη διοίκηση για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, κατά τη διάρκεια της κυβέρνησης Τραμπ. Πριν από πέντε ή έξι χρόνια, ακούγαμε ακόμα πολλά κατά τη διάρκεια της κυβέρνησης Ομπάμα, και νομίζω ότι το βασικό για μένα είναι ότι αυτό δεν είναι κομματική, είναι απλώς μια υπενθύμιση. Μην επενδύετε με βάση ούτε την πολιτική σας ούτε αυτό που βγαίνει συγκεκριμένα από τη διοίκηση. Αλλά με αυτό που είπε, Νικ, ακόμη και οι πιο συντηρητικές περιπτώσεις εδώ καθιστούν αρκετά σαφές ότι οι ανανεώσιμες πηγές τρένων, ηλιακών, ιδίως, έχει φύγει από το σταθμό.

Sciple: Ναι, νομίζω ότι σε κάποιο βαθμό, το γεγονός ότι αυτό το έγγραφο βγαίνει τώρα είναι μια αντανάκλαση της κυβερνητικής πολιτικής και η κυβέρνηση συμμετέχει πολύ στην ενεργειακή βιομηχανία, όταν σκέφτεστε την πιο ρυθμιζόμενη βιομηχανία πιθανώς στην επιφάνεια του πλανήτη είναι τη βιομηχανία χρησιμότητας. Αλλά μέρος αυτού είναι μια αντανάκλαση της κυβερνητικής πολιτικής. Βλέπετε μερικά από αυτά στην έκθεση, οπότε μερικές από τις υποθέσεις που εξετάζετε για να φτάσετε σε αυτήν την ενέργεια 40%, ηλιακή είναι το 40% της ενέργειας έως το 2035, κάνετε κάποιες επιθετικές υποθέσεις. Ένα από αυτά είναι ότι θα έχετε κάποια πολιτική παρέμβαση, ότι η κυβέρνηση θα βάλει τον αντίχειρά τους στην κλίμακα σε κάποιο βαθμό για να βοηθήσει στη χρηματοδότηση της έρευνας και της ανάπτυξης και αυτών των πραγμάτων. Έχουμε κάποιες υποθέσεις εκεί για τις οποίες είμαι λίγο σκεπτικιστής, όπως ότι θα κάνουμε την κυβέρνηση να ξοδέψει κάποια χρήματα εδώ, θα επιταχύνουμε την καινοτομία και ίσως αυτό έχει συμβεί σε ορισμένους κλάδους και σε άλλους έχουμε τη μεγάλη δημόσια παραδείγματα του Solyndra και πράγματα όπως αυτό. Υπάρχουν επίσης κάποιες υποθέσεις, μπορούμε να σπάσουμε τα δάχτυλά μας και να έχουμε πρόσβαση στη γη που χρειαζόμαστε για να λύσουμε όλα αυτά τα προβλήματα και οι αγορές θα εξελιχθούν χωρίς κανέναν από τους ανθρώπινους παράγοντες που λαμβάνουν χώρα κάθε φορά που παίρνετε εντελώς ένα σύστημα και το αλλάζετε σε ένα νέο σύστημα.



Όμως, στο θέμα σου, Τζέισον, ακόμη και το σενάριο αναφοράς, αυτό είναι το σενάριο που προϋποθέτει ότι δεν υπάρχει καμία πολιτική παρέμβαση και ότι «οι δυνάμεις και η τεχνολογία της αγοράς θα οδηγήσουν σε σημαντική ανάπτυξη της ηλιακής και άλλης τεχνολογίας καθαρής ενέργειας, καθώς και ουσιαστικής απαλλαγής από τον άνθρακα. ' Για να βάλουμε τους αριθμούς σε αυτό. Ακόμη και στη βασική περίπτωση, εξετάζετε την εγκατεστημένη ηλιακή ικανότητα να αυξάνεται κατά 7 φορές έως το έτος 2050 και τις εκπομπές δικτύου να μειώνονται κατά 45% έως το 2035 και 61% έως το 2050, και τα δύο σε σχέση με τα επίπεδα του 2005. Αυτό σημαίνει ότι, σπάστε τα δάχτυλά σας και πείτε ότι τίποτα από τα πολιτικά πράγματα δεν εμπλέκεται. Οι δυνάμεις της αγοράς θα κάνουν 7X αυτήν τη βιομηχανία, τουλάχιστον με βάση αυτό που προβλέπει το Υπουργείο Ενέργειας τα επόμενα 30 χρόνια, και αυτό είναι μια μεγάλη τάση ανάπτυξης αν βρείτε κάποιες εταιρείες για να επενδύσετε. Σκέψεις, Jason;

Αίθουσα: Ναι, όχι. Νομίζω ότι το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να κοιτάξετε πίσω πέντε, 10, 15 χρόνια και μπορείτε να δείτε ότι αυτό το μονοπάτι είναι πραγματικά μια λογική προσδοκία. Δεν είναι αυτό που απαιτεί απαραίτητα, σε αντίθεση με την πολύ πιο αισιόδοξη περίπτωση εδώ, δεν απαιτεί την ανάπτυξη τεχνολογιών που απλώς δεν υπάρχουν σήμερα. Ως σημείο εκκίνησης, δεν απαιτείται η ίδια μείωση της καμπύλης κόστους για να λειτουργήσει. Δεν απαιτεί πολλή κρατική χρηματοδότηση άμεσα για να το οδηγήσει. Νομίζω ότι είναι μια λογική προσδοκία, όπως αυτή η πεζά. Το κλειδί, όμως, Νικ, και αυτό είναι κάτι για το οποίο έχουμε μιλήσει, στο οποίο θα ασχοληθούμε, είναι ως επενδυτής, να βρούμε τις θέσεις μέσα σε αυτό όπου υπάρχουν ευκαιρίες για κέρδος.

Sciple: Απολύτως. Αυτό είναι ένα άλλο πράγμα που θα έβγαζα από αυτήν την έκθεση. Νομίζω ότι οι κυβερνητικές εκθέσεις για μένα είναι ένα από τα πιο ενδιαφέροντα μέρη για να βρεις ιδέες. Μπορείτε να διαβάσετε τη διαχείριση του σιδηροδρόμου ή το Υπουργείο Ενέργειας ή οποιοδήποτε άλλο από αυτά τα είδη. Μπορούν να σας δώσουν ενδείξεις για το πού πηγαίνει μια βιομηχανία και ίσως πού υπάρχουν κάποια μέρη για να επενδύσετε. Όπως είπα νωρίτερα, υπάρχουν κάποιες υποθέσεις που πρέπει να κάνετε για το πού πηγαίνει η τεχνολογία για να επιτύχετε τους κυβερνητικούς στόχους. Υπάρχουν μερικά πράγματα που αναδύονται. Νο 1, πρέπει να κάνετε περισσότερο ηλιακό. Ηλιακή ενέργεια, χρειάζεστε συνεχή καινοτομία και παραγωγή ηλιακών συλλεκτών. Αυτό είναι προφανές όταν εξετάζετε την ανάπτυξη της ηλιακής ενέργειας. Ένα άλλο συμπέρασμα που υπάρχει εδώ σε όλη αυτήν την έκθεση είναι πράγματι η πρόοδος στην τεχνολογία και τους μετατροπείς. Μιλήσαμε για μετατροπείς προηγουμένως εδώ στην εκπομπή. Αυτή είναι η τεχνολογία, οπότε κάθε φορά που παράγετε ενέργεια σε ένα ηλιακό πάνελ, βγαίνει ως συνεχές ρεύμα. Το δίκτυο χρησιμοποιεί εναλλασσόμενο ρεύμα, είναι αυτό που κάνει ο μετατροπέας, παίρνει αυτό το συνεχές ρεύμα που παράγει ο ηλιακός συλλέκτης και το τοποθετεί στον τύπο ηλεκτρικής ενέργειας που χρησιμοποιεί το δίκτυο για τη μετάδοση. Μίλησαν για αυτό στην έκθεση.

Χρειαζόμαστε συνεχείς εξελίξεις στους μετατροπείς για να επιτρέψουμε την ευημερία του ηλιακού, όπως έχουμε μιλήσει στην εκπομπή στο παρελθόν, υπάρχει διαλείπουσα όταν πρόκειται για ηλιακή παραγωγή και δεν μπορείτε πάντα να ταιριάξετε την παραγωγή με το δίκτυο. Αυτό που θα έκαναν αυτοί οι προηγμένοι μετατροπείς ήταν να επιτρέψουν στην ηλιακή ενέργεια να παίξει λίγο πιο όμορφα με το δίκτυο, να προσαρμόσει την παραγωγή με βάση την τάση, τέτοια πράγματα. Στη συνέχεια, τέλος, αποθήκευση. Το έχουμε ακούσει αυτό επίσης με διαλείμματα. Εάν πηγαίνετε σε ένα σύμπαν όπου το δίκτυο θα είναι 40% ηλιακό, ακούστε, ο ήλιος ανατέλλει μόνο τη μισή μέρα και το χειμώνα ίσως και λιγότερο από αυτό, οπότε πρέπει να βρείτε ένα τρόπος να εκμεταλλευτούμε αυτήν την ενέργεια που παράγει ο ήλιος και να μπορούμε να την χρησιμοποιήσουμε όταν ο ήλιος δεν βγαίνει και τα πράγματα δεν λάμπουν. Αυτές είναι οι τάσεις, ορισμένοι τομείς όπου πρέπει να γίνουν επενδύσεις για να υλοποιηθεί αυτό το ηλιακό μέλλον, και ίσως αυτοί είναι μερικοί κάδοι που πρέπει να αναζητήσουμε ως πιθανοί επενδυτές.

Αίθουσα: Ναι, απολύτως. Και πάλι, θα μιλήσουμε λίγο περισσότερο για αυτό. Αλλά το αναφέρατε με τις κυβερνητικές εκθέσεις, νομίζω ότι είναι εύκολο να χάσετε μερικά πράγματα. Υπάρχουν μερικοί οργανισμοί που έχουν πρόσβαση σε τόσα δεδομένα για όσα πράγματα έχει η ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ. Παιδιά, το πληρώσατε ήδη. Είναι δωρεάν, είναι εκεί, είναι δημόσιο, είναι δημόσιο. Εάν δεν το χρησιμοποιείτε, είναι ο Μαρκ Τουέιν, 'Ο άνθρωπος που δεν διαβάζει δεν έχει κανένα πλεονέκτημα έναντι του ανθρώπου που δεν μπορεί να διαβάσει'. Είναι ακριβώς εκεί και είναι σίγουρα ισχυρό να κοιτάξεις αυτά τα πραγματικά μεγάλα συστήματα και να αρχίσεις να σκέφτεσαι αυτά τα δεδομένα όπως λες, Νικ. Συμφωνώ, ήθελα απλώς να το τονίσω.

Sciple: Μιλήσαμε για τις αναφορές, για μερικές μεγάλες τάσεις που πρέπει να βγούμε από αυτές. Νο 1, ηλιακή γίνεται πολύ μεγαλύτερη. Νο 2, χρειαζόμαστε νέες τεχνολογίες για να συμβεί αυτό. Καθώς φεύγεις από εκεί -

Αίθουσα: Πολλαπλές τεχνολογίες.

Sciple: Πολλαπλές τεχνολογίες, σωστά.

Αίθουσα: Βελτιώνει την απόδοση των πάνελ, τεχνολογία inverter που μπορεί να μεταφέρει την ισχύ με πολλούς τρόπους. Δεν μπορούν να το κάνουν αυτή τη στιγμή. Καλύτερη τεχνολογία αποθήκευσης μπαταριών, καλύτερη χημεία, φθηνότερες μπαταρίες. Το βάθος και το πλάτος και η κλίμακα είναι τεράστια.

Sciple: Ας μιλήσουμε για ίσως μερικές εταιρείες που θα μπορούσαν να μας δώσουν μερικά πλάνα για τον στόχο αυτών των τάσεων. Τα ομαδοποιούμε σε δύο κουβάδες. Έχετε το Παραβάτης κανόνων -ε, εταιρείες ανάπτυξης και έπειτα οι εταιρείες που ίσως σας προσφέρουν κάποια έκθεση σε αυτόν τον κλάδο με τρόπο που να υπάρχει μικρότερος τεχνολογικός κίνδυνος, πολύ περισσότερο απλώς παίζοντας τις τάσεις. Ας ξεκινήσουμε με το Παραβάτης κανόνων -α, γκρουτ-ε, αυτή είναι μια λέξη, θα φτιάξουμε αυτή τη λέξη, καλλιέργεια.

Αίθουσα: Μου αρέσει.

Sciple: Εταιρείες. Ας ξεκινήσουμε με τους κατασκευαστές ηλιακών συλλεκτών, Jason. Ποια είναι η εταιρεία που σας έρχεται στο μυαλό για τους επενδυτές;

είναι η exxon μια καλή μετοχή για αγορά

Αίθουσα: Σκέφτεστε αυτήν την έκθεση και τα δεδομένα, αυτό επικεντρώνεται σε μεγάλο βαθμό στην κλίμακα χρησιμότητας, το μεγαλύτερο μέρος της άρσης βαρών. Αυτό συμβαίνει ήδη, αν σκεφτείτε τις παγκόσμιες εγκαταστάσεις ηλιακής ενέργειας, τα δύο τρίτα αυτού ή έτσι είναι σε κλίμακα χρησιμότητας. Αυτά είναι τα μεγάλα ηλιακά αγροκτήματα που βλέπετε. Οδηγείτε στην Αριζόνα, ή ακόμα και στα Νοτιοανατολικά, αρχίζετε να βλέπετε, εδώ στη Νότια Καλιφόρνια, είναι παντού, με δεκάδες στρέμματα γιγάντιων ηλιακών συλλεκτών. Μια εταιρεία που παραμένει σταθερά σε πολύ καλή θέση σε αυτόν τον τομέα είναι Πρώτη Ηλιακή (NASDAQ: FSLR)Το Η First Solar, είναι μια εταιρεία με έδρα τις ΗΠΑ, κατασκευάζουν πολλά ηλιακά πάνελ εδώ στις ΗΠΑ. Κατασκευάζουν επίσης πολλά στη Νοτιοανατολική Ασία, τη Μαλαισία, νομίζω. Νικ, αυτό είμαστε εμείς ...

Sciple: Σωστός.

Αίθουσα: Για κάποιο λόγο, δεν μπορώ να θυμηθώ ποτέ, αλλά έτσι έχει μεγάλη διεθνή παρουσία. Αλλά έχει πραγματικά καλή παρουσία εδώ στις ΗΠΑ και τη Βόρεια Αμερική. Η τεχνολογία λεπτής μεμβράνης, και νομίζω ότι βρίσκονται στην πέμπτη ή την έκτη γενιά τους. Έχει μερικά πλεονεκτήματα. Τώρα, υπάρχουν και άλλα πάνελ εκεί έξω που μπορεί να είναι λίγο πιο αποτελεσματικά ως προς το ποσοστό του ήλιου που είναι σε θέση να μετατρέψει σε ηλεκτρική ενέργεια. Αλλά η λεπτή μεμβράνη έχει μερικά άλλα πλεονεκτήματα. Το ένα είναι ότι οι ακραίες θερμοκρασίες τείνουν να παράγουν σταθερά περισσότερη ηλεκτρική ενέργεια, οπότε η απόδοση τείνει να διατηρείται καλύτερα στις ακραίες περιοχές των συνθηκών ενέργειας. Αυτό είναι πραγματικά σημαντικό όσον αφορά την ευελιξία κατά την ανάπτυξη και το γεγονός ότι πολλή ηλιακή ανάπτυξη συμβαίνει σε μέρη που ζεσταίνονται υπερβολικά και υπάρχει όλο και περισσότερο σε μέρη όπου μπορεί να γίνει πιο κρύο, έτσι ώστε η τεχνολογία λεπτής μεμβράνης να αποτελεί πλεονέκτημα. Αυτή είναι επίσης μια εταιρεία που είχε σταθερά τον καλύτερο ισολογισμό στη βιομηχανία παραγωγής ηλιακών συλλεκτών, διατηρούσε πάντα ένα σημαντικό ποσό μετρητών, πολύ περισσότερα μετρητά από χρέος, είχε μόνο λίγα 100 εκατομμύρια δολάρια χρέους και περίπου 1,7 εκατομμύρια δολάρια μετρητά και επενδύσεις. Αν κοιτάξετε πίσω, αυτός ο αριθμός μειώθηκε από πάνω από 3 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από δύο χρόνια, επειδή η εταιρεία διαθέτει τα μετρητά που μπορεί να ξοδέψει για τη βελτίωση της τεχνολογίας της, πολλά έξοδα Ε & Α και, στη συνέχεια, έχει αναπτύξει αυτό το κεφάλαιο σε εργοστάσια μετασκευής και για επέκταση της παραγωγής.

Το να έχεις αυτόν τον ισχυρό ισολογισμό είναι ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα γιατί, Νικ, αυτή είναι μια πραγματικά κυκλική βιομηχανία, ιδιαίτερα όταν οι πελάτες σου είναι πελάτες κοινής ωφέλειας. Οι αναπτύξεις από το ένα έτος στο άλλο μπορεί να μετατοπιστούν δραματικά, παρόλο που πρόκειται για μια κοσμική αναπτυσσόμενη βιομηχανία από χρόνο σε χρόνο, μπορείτε να δείτε μεγάλα σκαμπανεβάσματα με βάση τις κανονιστικές αλλαγές, με βάση τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, με βάση το οικονομικό περιβάλλον που μπορεί να έχει Κάποιες επιπτώσεις σε αυτόν, επομένως όλα αυτά τα πράγματα, αυτός ο πλούσιος σε μετρητά ισολογισμός σημαίνει ότι αυτή η εταιρεία δεν χρειάζεται να αλλάξει μαζικά τη στρατηγική της όσον αφορά την ανάπτυξη, όσον αφορά την ανάπτυξη της τεχνολογίας με βάση μια αλλαγή στον κύκλο.

Sciple: Αναφέρατε τους κύκλους που οδηγούνται από κυβερνητική δράση, ίσως αυτό είναι που βλέπουμε εδώ όταν έχουμε αυτό το μεγάλο έγγραφο πολιτικής. Αλλά πάντα κάτι που πρέπει να έχετε κατά νου με αυτήν την επιχείρηση, σε κάθε κυκλική επιχείρηση, η ικανότητα να επιβιώνετε στο κάτω μέρος του κύκλου είναι πολύ πιο σημαντική από το πόσο μεγάλο σπίτι μπορείτε να πετύχετε στο επάνω μέρος του κύκλου επειδή είναι αναπόφευκτο, θα γυρίσει τη μια ή την άλλη και η First Solar έχει αποδείξει με την πάροδο του χρόνου την ικανότητά της να επιβιώνει. Η βιομηχανία ηλιακών συλλεκτών, δεν υπάρχουν πολλές εταιρείες που πρέπει να το κάνουν αν κοιτάξετε το παρελθόν εκεί.

μετοχές που θα χωριστούν το 2021

Αίθουσα: Ναι, υπάρχουν μόνο δύο ή τρεις που ήταν σταθερά σε φόρμα. Το άλλο μέρος αυτού, επίσης, Νικ, νομίζω ότι είναι σημαντικό να μιλήσουμε είναι πολλές φορές, μετοχές σε αυτόν τον χώρο, τείνουν να διαπραγματεύονται σε μερικές από τις υψηλότερες τιμές τους αργά στον κύκλο, πράγμα που σημαίνει ότι αγοράζοντας πολλά Αυτές οι εταιρείες, υπερβολικά εκτεθειμένες σε καθένα από αυτούς τους κύκλους, πληρώνετε μια premium τιμή, και αυτό μπορεί πραγματικά να δυσκολέψει τη δημιουργία σημαντικών μακροπρόθεσμων αποδόσεων. Νομίζω ότι θέλω απλώς να τονίσω ότι είναι σημαντικό για ένα απόθεμα όπως το First Solar. Εάν ενδιαφέρεστε, και μου ανήκουν μερικά, και είναι αυτό που έχω προσθέσει με την πάροδο του χρόνου, είναι ότι αυτή είναι μια εξαιρετική εταιρεία για να αναπτύξετε τη θέση σας με την πάροδο του χρόνου, πραγματικά για πολλά χρόνια. Επειδή η μετοχή μπορεί να είναι πολύ ασταθής και συχνά κινείται με βάση φήμες σχετικά με αλλαγές στον κανονισμό με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Πολλές φορές, απομακρύνεται από τους βασικούς οδηγούς για το τι συμβαίνει πραγματικά στη βιομηχανία. Στη συνέχεια, οι πωλήσεις πέφτουν, και στη συνέχεια η πρόβλεψη αρχίζει να αλλάζει, και στη συνέχεια η μετοχή πέφτει πραγματικά, πολύ γρήγορα, οπότε πρέπει απλώς να είστε προσεκτικοί και να σκεφτείτε να χτίσετε μια θέση με την πάροδο του χρόνου.

Sciple: Αναφέρατε την αποτίμηση premium, εταιρείες που κινούνται με βάση κανονιστικές αλλαγές, κάτι που υποθέτω ότι μας φέρνει στις εταιρείες inverter εδώ, αναφέραμε νωρίτερα, οι προηγμένοι μετατροπείς είναι σημαντικοί για τη διατριβή. Ακούτε σε αυτήν την καταγραφή της κυβέρνησης, για την οποία έχουμε μιλήσει στο παρελθόν Enphase και SolarEdge (NASDAQ: SEDG), οι δύο μεγάλες δημόσιες εταιρείες που παίζουν σε αυτόν τον χώρο. Enphase, 20 φορές τιμή στις πωλήσεις, ψάχνω εδώ. SolarEdge, τιμή εννέα φορές στις πωλήσεις. Είναι ένα από αυτά όπου φαίνεται ότι η αγορά γνωρίζει ότι χρειαζόμαστε μετατροπείς εξίσου με το DOE.

Αίθουσα: Ναι, υπάρχει πραγματικά μια μικρή ειρωνεία εδώ όσον αφορά τη συγκεκριμένη αναφορά, διότι Enphase και SolarEdge, κανένας από τους δύο δεν παίζει πραγματικά σε κλίμακα χρησιμότητας σε αυτό το σημείο. Και οι δύο έχουν πρωτοβουλίες για να το επεκτείνουν, αλλά είναι πραγματικά πολύ επικεντρωμένες στην κατανεμημένη ηλιακή ενέργεια. Σκέφτεστε ταράτσες, γύρω από σπίτια, ίσως σαν ένα Walmart (NYSE: WMT)κέντρο διανομής. Αυτό είναι το ηλιακό που παράγεται από μια ιδιωτική οντότητα για δική τους κατανάλωση, και στη συνέχεια παίρνουν το πλεόνασμα και το στέλνουν πίσω στο δίκτυο, δεν το παράγουν και το πουλάνε στο βοηθητικό πρόγραμμα. Είναι διαφορετική κλίμακα. Εδώ είναι το πλεονέκτημα για αυτές τις δύο εταιρείες, Enphase και SolarEdge. Beenταν οι ηγέτες στα ηλεκτρονικά σε επίπεδο πίνακα εδώ στη Βόρεια Αμερική, στις ΗΠΑ, ο κώδικας απαιτεί πραγματικά τη χρήση ηλεκτρονικών επιπέδων πάνελ, πράγμα που σημαίνει ότι στον ίδιο τον ηλιακό πίνακα, κάθε μεμονωμένο ηλιακό πάνελ, αν έχετε 30 από αυτά στην οροφή σας κάθε μεμονωμένος πίνακας πρέπει να έχει τη δική του διαχείριση ισχύος και δυνατότητα να διακόψει την παροχή ρεύματος απευθείας από το δίκτυο. Ιστορικά, ήταν μετατροπείς συμβολοσειρών, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει ένας μετατροπέας που χειρίζεται το σπίτι σας, έτσι ώστε όλα τα πάνελ να περνούν μέσα από αυτόν τον μετατροπέα. Τα ηλεκτρονικά σε επίπεδο πίνακα κάνουν μερικά πράγματα.

Νο 1, ελέγχοντάς τον στον μεμονωμένο πίνακα μειώνει πράγματα όπως ο κίνδυνος πυρκαγιάς, βελτιώνει την ασφάλεια, βελτιώνει την ασφάλεια των εργαζομένων στο δίκτυο, διασφαλίζοντας ότι κάθε πάνελ αποσυνδέεται μπορεί επίσης να βελτιώσει την αποδοτικότητα, διαχειριζόμενη καλύτερα την ισχύ. Αυτό είναι κάτι που έκαναν αυτές οι δύο εταιρείες και διοικούν μεταξύ των δύο, νομίζω ότι κάπου στο 90%-επιπλέον της αγοράς διανομής ηλιακών μετατροπέων στη Βόρεια Αμερική, μετατροπείς και βελτιστοποιητές ισχύος, γιατί κανένας άλλος δεν είναι πραγματικά επικεντρωμένος σε αυτό. Το καθιέρωσαν νωρίς και βρέθηκαν σε εξαιρετική θέση και όλοι οι άλλοι απλώς υποχώρησαν. Έχουν επίσης επεκτείνει τις τεχνολογίες τους στο εξωτερικό, και οι δύο έχουν αναπτυχθεί αρκετά καλά στην Ευρώπη, καθώς η διανομή ηλιακής ενέργειας γίνεται πιο διαδεδομένη. Αλλά από την άποψη αυτής της έκθεσης, ειλικρινά, η έκθεσή τους δεν είναι σημαντική. Αυτό οδηγείται περισσότερο από τους πίσω ανέμους.

Και οι δύο έχουν επίσης κάποια ενδιαφέρουσα προαιρετικότητα με την αποθήκευση ενέργειας. Και οι δύο προωθούν την αποθήκευση ενέργειας, η Enphase έχει ήδη μια αρκετά καλή αποθήκευση για οικιακή αποθήκευση. Η SolarEdge εργάζεται για να φέρει τα προϊόντα της στην αγορά. Νομίζω ότι υπάρχει ένα ενδιαφέρον πλεονέκτημα που έχουν παραπάνω. Και οι δύο συνεργάζονται με πολλούς κατασκευαστές όπως οι κατασκευαστές ηλιακών συλλεκτών, συνεργάζονται με πολλούς μεγάλους εγκαταστάτες, συνεργάζονται με περιφερειακούς εγκαταστάτες. Είναι λοιπόν στη μέση αυτού του μίγματος διανομής. Αυτό είναι λίγο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα όσον αφορά την αποθήκευση ενέργειας, επειδή είναι γνωστές οντότητες. Είναι γνωστές ποσότητες, έχουν υπάρχουσες σχέσεις και φαίνεται ότι η αποθήκευση ενέργειας σε επίπεδο διανομέα γίνεται σαν ένα μπουλόνι. Απλώς συμβαίνει εκεί που βλέπουμε σε πολλά μέρη την πλειοψηφία των ηλιακών εγκαταστάσεων, των οικιακών ηλιακών εγκαταστάσεων, φτάνει σε ένα σημείο όπου η πλειοψηφία περιλαμβάνει αποθήκευση μαζί με τους ηλιακούς συλλέκτες. Συνολικά, μετακομίζουμε σε ένα νέο σπίτι στη Μασαχουσέτη και θα αναπτύξουμε ηλιακό με αποθηκευτικό χώρο. Δεν το βλέπουμε καν ως ξεχωριστά πράγματα, απλώς θα είμαστε μαζί. Νομίζω ότι αυτό γίνεται όλο και πιο αληθινό.

Το άλλο πράγμα, επίσης, με το SolarEdge είναι ότι φαίνεται ότι έχει ακόμη λίγο περισσότερη προαιρετικότητα λόγω της εστίασης που έχουν στην απόκτηση που έκαναν πριν από μερικά χρόνια για την ανάπτυξη εξαρτημάτων κινητήρων για ηλεκτρικά οχήματα. Πρόκειται για μια βιομηχανία που γνωρίζουμε ότι περνάει μόνο σε επίπεδο μπανάνας. Όλο και περισσότερες εταιρείες αναζητούν όλο και περισσότερους προμηθευτές. Είναι δίπλα σε αυτό που ήδη κάνουν, ώστε να ταιριάζει στις βασικές τους ικανότητες, είναι μια καλή θέση για να βρίσκεστε αυτήν τη στιγμή. Θέλω να το ξαναχτυπήσω, αναφέρατε ξανά τις αποτιμήσεις εδώ, 21 φορές πωλήσεις για την Enphase, σχεδόν 9,5 φορές πίσω από τις πωλήσεις για SolarEdge. Πολύ υψηλοί πολλαπλοί κίνδυνοι. Για να κερδίσουν αυτές τις αποτιμήσεις, αυτές οι εταιρείες πρέπει να συνεχίσουν να αναπτύσσονται με πολύ υψηλούς ρυθμούς. Επίσης, και νομίζω ότι αυτό μπορεί να είναι το πιο δύσκολο πράγμα, είναι να συνεχίσουμε να ρυθμίζουμε τα περιθώρια που ήταν σε θέση να ελέγχουν, τα οποία ειλικρινά, δεν έχω δει ποτέ κανέναν άλλο να προμηθεύει μετατροπείς ή οποιοδήποτε άλλο από αυτό μεταξύ εξοπλισμού ικανός να κάνω. Γενικά, οι προμηθευτές που είναι μεσαίοι προμηθευτές και δεν είναι οι κατασκευαστές τελικών προϊόντων, δεν έχουν τα περιθώρια που παίρνουν αυτές οι εταιρείες. Μπορούν να συνεχίσουν να κυβερνούν αυτά τα περιθώρια ενώ παράλληλα αυξάνονται; Μένει να το δούμε. Λατρεύω αυτές τις επιχειρήσεις, έχω και τις δύο, κάπως σαν το First Solar λίγο. Νομίζω ότι αυτό είναι ένα καλό απόθεμα για να βουτήξετε τα δάχτυλα των ποδιών σας, εάν ενδιαφέρεστε, και στη συνέχεια να αναπτύξετε μια θέση με την πάροδο του χρόνου.

Sciple: Ναι. Θα δούμε τι θα συμβεί καθώς η βιομηχανία αναπτύσσεται. Αν φτάσουμε στο 40% του ενεργειακού δικτύου, είναι δύσκολο να δούμε μια βιομηχανία που ωριμάζει με αυτόν τον ρυθμό που διατηρεί αυτούς τους τύπους υπερφυσικών περιθωρίων. Αλλά γεια, ίσως μπορούμε να αναπληρώσουμε τον όγκο με αυτόν τον τρόπο που δεν χρειάζεστε τόσο υψηλά περιθώρια εάν πιέζετε τεράστια ποσά μεγαλύτερης απόδοσης. Μιλήσαμε για δύο Παραβάτης κανόνων -οι εταιρείες εδώ με First Solar και μετά Enphase και SolarEdge. Θέλετε να δημιουργήσετε περισσότερο ένα χαρτοφυλάκιο για όλες τις καιρικές συνθήκες, θα ανατριχιάσετε λιγότερο ίσως από μερικούς από αυτούς τους κυβερνητικούς τίτλους ή από τον κύκλο. Ποιες είναι οι εταιρείες που σας έρχονται στο μυαλό για εσάς, για τους επενδυτές;

Αίθουσα: Ναι, αυτά είναι δοκιμασμένα και αληθινά. Αν κάποιος ακούει, αν με έχετε ακούσει εδώ με τον Νικ πριν μιλήσετε για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, αυτά δεν πρόκειται να είναι άγνωστα ονόματα. Αυτοί είναι οι ανεξάρτητοι παραγωγοί ισχύος. Αυτές είναι οι εταιρείες που είτε έχουν αναπτύξει είτε έχουν αποκτήσει και λειτουργούν πλέον εγκαταστάσεις ανανεώσιμης ενέργειας. Δεν κάνουν απλώς ηλιακά μεγέθους χρησιμότητας, κάνουν επίσης άνεμο κλίμακας χρησιμότητας. Γενικά κατέχουν επίσης κάποια μετάδοση που συνδέει τα έργα τους στο δίκτυο. Μερικοί από αυτούς κατέχουν επίσης υδροηλεκτρικό, έτσι είναι σαν το OG των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Το υδροηλεκτρικό υπάρχει εδώ και πολύ καιρό. Τρίτον, θέλω να τονίσω πραγματικά γρήγορα ότι μου αρέσει πολύ. Το πρώτο είναι Clearway Energy (NYSE: CWEN), σημειώστε CWEN και, στη συνέχεια, υπάρχουν μετοχές χωρίς δικαίωμα ψήφου. CWEN. Ένα οικονομικό ισοδύναμο αυτού που κατέχετε πληρώνει το ίδιο μέρισμα. Έχω την τάση να αγοράζω από έναν τη στιγμή που χρησιμοποιώ χρήματα πληρώνει υψηλότερη απόδοση, επειδή έχετε στην ουσία το ίδιο πράγμα. Η Clearway Energy πάλι, είναι ανεξάρτητος παραγωγός ενέργειας και έχει αρκετά μεγάλη έκθεση στις Δυτικές Η.Π.Α.

Sciple: PG&E;

το πιο πολλά υποσχόμενο crypto 2021

Αίθουσα: PG&E, ναι. Σύντομη εκδοχή. Ο πτωχευτικός δικαστής πάγωσε κάποια μετρητά που βρίσκονταν σε θυγατρική που προέρχονταν από την PG&E. Η διοίκηση είπε όλη την ώρα, 'Γεια, αυτό θα είναι εντάξει, θα απελευθερωθεί, τα συμβόλαιά μας είναι καλά.' Αποδείχθηκε ότι ήταν σωστό, η εταιρεία μπόρεσε να αποκαταστήσει το μέρισμά της, αυξήθηκε σημαντικά και εργάζεται για να μειώσει σταθερά την έκθεσή της σε μεμονωμένους πελάτες κοινής ωφέλειας. Αυτό βοηθά στη μείωση αυτού του κινδύνου. Αλλά το μεγάλο πράγμα εδώ είναι ότι αυτό είναι ακριβώς το είδος της εταιρείας που είναι σε θέση να συνεχίσει να προσφέρει μακροπρόθεσμη ανάπτυξη σε αυτόν τον τομέα. Είτε υπάρχει κυβερνητική παρέμβαση είτε όχι, αυτό είναι το σημείο που ο τρελός κινείται ακριβώς στις εταιρείες που το κάνουν αυτό. Η Clearway είναι ένα παιχνίδι για την αύξηση του αποτυπώματός τους, την απόκτηση και την ανάπτυξη περισσότερων από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, την αύξηση των ταμειακών ροών τους που είναι σταθερές μακροπρόθεσμα, όπως οι ετήσιες συμφωνίες, και στη συνέχεια το μέρισμα που πληρώνει στους επενδυτές. Πιστεύω ότι η απόδοση είναι περίπου 4% αυτή τη στιγμή, ίσως λίγο πάνω από αυτό. Ξεκινώντας με απόδοση 4% και στη συνέχεια αυξάνοντας αυτό το κέρδος με την πάροδο του χρόνου, μειώνει πραγματικά τον πήχη για την ανάπτυξη που πρέπει να δείτε για να επιτύχετε ουσιαστικές αποδόσεις.

Δύο άλλα που μου αρέσουν, που θα επισημάνω δεν θα τα σκάψω πολύ, το ένα είναι Brookfield Renewable , η οποία είναι η μεγαλύτερη από αυτούς τους ανεξάρτητους παραγωγούς ενέργειας. Ακόμα η πλειονότητα των δραστηριοτήτων της προέρχεται από υδροηλεκτρικό, αλλά χρησιμοποιεί πολύ περισσότερο κεφάλαιο στον ηλιακό και στον άνεμο από οτιδήποτε άλλο. Μέρος αυτού Brookfield Asset Management ομάδα οντοτήτων, πολλά κεφάλαια που έρχονται σε αυτήν την επιχείρηση. Είναι διεθνές. Είναι πραγματικά καλοί στην ανάπτυξη κεφαλαίων ανεξάρτητα από το πού στον κύκλο είναι τα πράγματα. Αυτό που μου αρέσει περισσότερο είναι ότι έχουν πραγματικά καλή προαιρετικότητα ανάλογα με το πού βρίσκεται η αγορά, γεωγραφικά, ποια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων να αναπτύξουν όπου πιστεύουν ότι μπορούν να έχουν τις καλύτερες αποδόσεις. NextEra Energy Partners (NYSE: NEP)είναι μια παρόμοια έκδοση αυτού, επειδή είναι η περιορισμένη εταιρική σχέση της NextEra Energy , η οποία είναι η μεγαλύτερη ηλιακή ενέργεια στον κόσμο, νομίζω, στην πραγματικότητα. Έχει μεγάλα περιουσιακά στοιχεία στη Φλόριντα με τις ελεγχόμενες δραστηριότητές της. Αλλά η NextEra Energy Partners είναι ένα μεγάλο μέρος του τρόπου με τον οποίο αναπτύσσει την ανεξάρτητη επιχείρηση ενέργειας. Διότι και πάλι, οι ουροί άνεμοι ωθούν τόσο μεγάλη ισχύ σε κλίμακα χρησιμότητας προς τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, ώστε να είναι σε θέση να αξιοποιήσουν αυτήν τη θυγατρική επιχείρηση για να το κάνουν. Είναι η επιχείρησή τους για την αύξηση της απόδοσης. Μου αρέσουν πολύ αυτά τα τρία σε αυτόν τον χώρο γιατί όχι μόνο μπορείτε να αποκτήσετε μια καλή απόδοση και να αυξήσετε αυτό το εισόδημα επειδή η αύξηση του μερίσματος πάνω από το μέσο όρο, αλλά αυτές μπορεί να είναι επενδύσεις που ξεπερνούν την αγορά. Δεν χρειάζεται να αγοράσετε αυτά τα ονόματα ανάπτυξης για να ξεπεράσετε την αγορά. Μπορείτε να το κάνετε με αυτές τις αποδόσεις.

Sciple: Αυτές είναι οι εταιρείες που θα βοηθούσαν στην πραγματοποίηση αυτής της τεράστιας ανάπτυξης που ζητάμε τις επόμενες δεκαετίες. Δεν υπάρχει τίποτα κακό στο να πάρεις τις εταιρείες που ξέρουν πώς να το κάνουν αυτό και ξέρουν πώς να πιέζουν το αίμα από την πέτρα όταν πρόκειται για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.

Αίθουσα: Οδηγούνται από τους πίσω ανέμους. Η μεγάλη κοσμική ανάπτυξη σε αυτόν τον κλάδο, επωφελούνται από τη μείωση της καμπύλης κόστους, επειδή αγοράζουν και λειτουργούν τον εξοπλισμό. Πραγματικά ωφελούνται από όλα αυτά. Δεν εκτίθενται στις ίδιες κυκλικές πτυχές που είναι οι κατασκευαστές. Επωφελούνται όταν γυρίζει ο κύκλος και ξαφνικά όλοι αυτοί οι κατασκευαστές έχουν πλεόνασμα αποθέματος και αρχίζουν να παλεύουν για μερίδιο αγοράς και να μειώσουν το κόστος. Εάν είστε ο τύπος που αγοράζει αυτόν τον εξοπλισμό, θα ωφεληθείτε. Αυτό είναι ένα άλλο πράγμα για αυτές τις αποδόσεις που είναι πραγματικά συναρπαστικό για μένα.

Sciple: Τζέισον, ήρθε η ώρα για εμάς. Μιλήσαμε για αυτό το Υπουργείο Ενέργειας, αναφέραμε μερικές μεγάλες προτάσεις και μοιραστήκαμε μερικές εταιρείες που θα έπρεπε να έχουν στο ραντάρ τους. Αυτό είναι το First Solar, FSLR, Enphase, ENPH, SolarEdge, SEDG, Clearway Energy, CWEN, υπάρχουν μετοχές Α και Β. Υπάρχει το CWEN.A και υπάρχει μόνο το CWEN, Brookfield Renewable, το οποίο είναι BEP, ή αν θέλετε τις εταιρικές μετοχές, οι οποίες είναι λίγο πιο εύκολες. Εάν βρίσκεστε σε αφορολόγητο λογαριασμό, υπάρχει BEPC. Στη συνέχεια, νομίζω ότι αναφέρατε το NextEra Energy Partners, το οποίο είναι NEP. Τελικές σκέψεις, Τζέισον, εδώ για τις ηλιακές μετοχές και αυτή τη μεγάλη γενική τάση πριν την στείλουμε σπίτι;

Αίθουσα: Μόνο τα συμπεράσματα. Μιλήσαμε για αυτό νωρίτερα, χρησιμοποιήστε αυτά τα κυβερνητικά δεδομένα. Είναι μαζικά ενημερωτικό, είναι δωρεάν. Μην κολλήσετε στις κομματικές πτυχές του. Απλώς πάρτε το με έναν κόκκο αλατιού με τη χορήγηση από την οποία προέρχεται. Τούτου λεχθέντος, το τρένο έφυγε από το σταθμό. Η ηλιακή είναι πραγματική, αυτό συμβαίνει. Υπάρχει κάτι για όλους, ανεξάρτητα από το είδος του επενδυτή, υπερσυντηρητικό, πραγματικά εστιασμένο στην ανάπτυξη, πρόθυμο να αναλάβει αυτόν τον κίνδυνο μεγάλης μεταβλητότητας, κάθε επενδυτής μπορεί να επωφεληθεί από αυτό και πιθανότατα θα πρέπει να έχει κάποια έκθεση σε αυτό γιατί είναι πραγματικό.

Sciple: Jason, μου αρέσει πάντα να σε έχω στο podcast. Ανυπομονώ για την επόμενη φορά.

Αίθουσα: Και εγώ. Ευχαριστώ, Νίκο.

Sciple: Όπως πάντα, οι άνθρωποι στο πρόγραμμα μπορεί να κατέχουν εταιρείες που συζητήθηκαν στην εκπομπή και το The Motley Fool μπορεί να έχει επίσημες συστάσεις υπέρ ή κατά των μετοχών που αξιολογούνται, οπότε μην αγοράζετε ή πουλάτε τίποτα μόνο με βάση αυτά που ακούτε. Ευχαριστώ τον Tim Sparks για τη δουλειά του πίσω από το εικονικό γυαλί. Για τον Jason Hall, είμαι ο Nick Sciple, ευχαριστώ για την ακρόαση και Fool on!



^