Επενδύοντας

Πώς να υπολογίσετε τη μεταβλητότητα μιας μετοχής

Η αστάθεια είναι ενοχλητική για πολλούς επενδυτές. Οι διακυμάνσεις στην τιμή μιας μετοχής, στην αξία του χαρτοφυλακίου σας ή στην αξία ενός δείκτη μπορεί να σας κάνουν να λάβετε επενδυτικές αποφάσεις με συναίσθημα. Γνωρίζοντας πώς να υπολογίζετε τη μεταβλητότητα, μπορείτε να έχετε μια καλύτερη αίσθηση του τι να περιμένετε στο μέλλον.

Πώς να υπολογίσετε τη μεταβλητότητα

Για να αναλύσετε τη μεταβλητότητα, πρέπει να δημιουργήσετε ένα σύνολο δεδομένων που παρακολουθεί τις αλλαγές τιμής ή αξίας μιας μετοχής , του χαρτοφυλακίου σας ή ενός δείκτη σε τακτά χρονικά διαστήματα (όπως καθημερινά). Εάν γνωρίζετε την ημερήσια τιμή κλεισίματος μιας μετοχής ή ενός δείκτη, ιδανικά για μεγάλο χρονικό διάστημα, τότε μπορείτε να υπολογίσετε ως ποσοστό το ποσό που αλλάζει η τιμή της μετοχής ή η αξία του δείκτη από μέρα σε μέρα.

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν αυτά τα δεδομένα για να υπολογίσουν την τυπική απόκλιση μιας τιμής μετοχής ή ενός δείκτη, η οποία χρησιμοποιείται ως δείκτης μέτρησης για τη μεταβλητότητα. Ο καλύτερος τρόπος για τον υπολογισμό της τυπικής απόκλισης είναι να χρησιμοποιήσετε ένα πρόγραμμα υπολογιστικών φύλλων όπως το Microsoft Excel, επομένως συνεχίστε να διαβάζετε για ένα πλήρες παράδειγμα υπολογισμού της μεταβλητότητας τιμής ή αξίας χρησιμοποιώντας το Excel.





Υπολογισμός μεταβλητότητας χρησιμοποιώντας το Microsoft Excel

Ενώ η χρήση ενός μεγάλου συνόλου δεδομένων είναι απαραίτητη για την επίτευξη ακρίβειας μέσω στατιστικής σημασίας, εδώ θα εργαστούμε με τιμές κλεισίματος μόλις 10 ημερών για το S&P 500 (SNPINDEX: ^ GSPC).

Διάγραμμα ανά συγγραφέα.



Χρησιμοποιώντας δεδομένα στη στήλη Γ, υπολογίστε την ενδιάμεση αλλαγή στην τιμή του δείκτη. Ξεκινώντας από το κελί D4, ο τύπος είναι απλώς η τιμή κλεισίματος της τρέχουσας ημέρας διαιρεμένη με την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας μείον 1 ή (C4/C3) - 1.

  • Επαγγελματικός τύπος: απλά σύρετε αυτόν τον τύπο προς τα κάτω στο τέλος του συνόλου δεδομένων στη σειρά 12 για να συμπληρώσετε όλες τις τιμές στη στήλη D.

Βρείτε την ημερήσια τυπική απόκλιση — ημερήσια μεταβλητότητα — του δείγματος χρησιμοποιώντας τη συνάρτηση STDEV.S. Πληκτρολογήστε '=STDEV.S(D4:D12)' στο κελί D13 για να βρείτε την ημερήσια μεταβλητότητα του S&P 500 μέσα στα δείγματα δεδομένων.

Βρείτε την ετήσια τυπική απόκλιση — ετήσια μεταβλητότητα — του S&P 500 πολλαπλασιάζοντας την ημερήσια μεταβλητότητα με την τετραγωνική ρίζα του αριθμού των ημερών συναλλαγών σε ένα έτος, που είναι 252. Στο κελί D14, πληκτρολογήστε '=SQRT(252)*D13' να προσδιοριστεί ότι η ετήσια μεταβλητότητα του δείκτη είναι 11,72%.



συνεχίζω να χάνω χρήματα στο χρηματιστήριο

Μπορείτε επίσης να υπολογίσετε την εβδομαδιαία μεταβλητότητα πολλαπλασιάζοντας την ημερήσια μεταβλητότητα με την τετραγωνική ρίζα του αριθμού των ημερών συναλλαγών σε μια εβδομάδα, που είναι 5. Η χρήση του τύπου '=SQRT(5)*D13' υποδεικνύει ότι η εβδομαδιαία μεταβλητότητα είναι 1,65%.

τι είναι η φοροαπαλλαγή

Υπολογιστικός χαρτοφυλάκιο αστάθεια

Μπορεί να σας ενδιαφέρει να μάθετε πώς να υπολογίζετε τη μεταβλητότητα του χαρτοφυλακίου σας, δεδομένου ότι οι περισσότεροι άνθρωποι δεν κατέχουν μόνο μία θέση μετοχής. Η αστάθεια χαρτοφυλακίου είναι ένα μέτρο του κινδύνου χαρτοφυλακίου, που σημαίνει την τάση ενός χαρτοφυλακίου να αποκλίνει από τη μέση απόδοση του. Να θυμάστε ότι ένα χαρτοφυλάκιο αποτελείται από μεμονωμένες θέσεις, η καθεμία με τα δικά της μέτρα μεταβλητότητας. Αυτές οι μεμονωμένες παραλλαγές, όταν συνδυάζονται, δημιουργούν ένα ενιαίο μέτρο της αστάθειας του χαρτοφυλακίου.

Για να υπολογίσετε τη μεταβλητότητα ενός χαρτοφυλακίου δύο μετοχών, χρειάζεστε:

  • Το βάρος της μετοχής 1 στο χαρτοφυλάκιο
  • Το βάρος της μετοχής 2 στο χαρτοφυλάκιο
  • Η τυπική απόκλιση (αστάθεια) του αποθέματος 1
  • Η τυπική απόκλιση του αποθέματος 2
  • Η συνδιακύμανση, ή σχεσιακή κίνηση, μεταξύ των τιμών των μετοχών της μετοχής 1 και της μετοχής 2

Για τον υπολογισμό της αστάθειας του χαρτοφυλακίου, η λογική που βασίζεται στην εξίσωση είναι πολύπλοκη, αλλά ο τύπος λαμβάνει υπόψη το βάρος κάθε μετοχής στο χαρτοφυλάκιο, τις τυπικές αποκλίσεις των μετοχών και όλες τις συνδιακυμάνσεις τους. Ενώ η προσθήκη επιπλέον περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιό σας καθιστά τον υπολογισμό της μεταβλητότητάς του όλο και πιο περίπλοκο, μην ανησυχείτε πολύ για την εξοικείωση με τους τύπους και απλώς διατηρήστε μια καλή κατανόηση της ευρύτερης έννοιας της μεταβλητότητας.

Τι τυπική απόκλιση δεν σας λέει

Το μεγαλύτερο μειονέκτημα στη χρήση της τυπικής απόκλισης για τον υπολογισμό της μεταβλητότητας είναι ότι οι μετρήσεις τυπικής απόκλισης βασίζονται στην υπόθεση ότι οι αποδόσεις κατανέμονται κανονικά. Με την κανονική κατανομή, γνωστή και ως καμπύλη καμπάνας, περισσότερα αποτελέσματα συγκεντρώνονται κοντά στο κέντρο και λιγότερα αποτελέσματα είναι σημαντικά πάνω ή κάτω από το μέσο όρο.

Στην πραγματικότητα, οι τιμές των μετοχών και οι τιμές των δεικτών έχουν συχνά ασύμμετρες κατανομές και μπορούν να παραμείνουν ασυνήθιστα υψηλές ή χαμηλές για μεγάλες χρονικές περιόδους. Επιπλέον, η αστάθεια μιας μετοχής ή ενός δείκτη τείνει να αλλάζει με την πάροδο του χρόνου, γεγονός που αμφισβητεί την υπόθεση της αμετάβλητης στατιστικής κατανομής των αποδόσεων.

Ενώ η εκτέλεση υπολογισμών ιστορικής αστάθειας βοηθά στη δημιουργία μιας άποψης για το πόση αστάθεια αναμένεται στο μέλλον, οι επενδυτές έχουν δεδομένα μόνο για όσα έχουν ήδη συμβεί. Ο υπολογισμός ιστορικών δεδομένων μπορεί να είναι ακόμα χρήσιμος, επειδή αυτές οι πληροφορίες μπορούν να προβλέψουν πώς θα κινηθεί η τιμή ενός τίτλου στο μέλλον.

Με τις διακυμάνσεις των τιμών να κατανέμονται κανονικά, η τιμή της μετοχής τείνει να παραμένει εντός μιας τυπικής απόκλισης - της τεκμαρτής μεταβλητότητάς της - της τρέχουσας τιμής της μετοχής για το 68% των μεταβολών της τιμής. Ο υπολογισμός της τεκμαρτής μεταβλητότητας του χαρτοφυλακίου σας και η παρακολούθηση του κινδύνου είναι ζωτικής σημασίας για να βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιό σας συμπεριφέρεται με τον τρόπο που περιμένετε ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς.



^