Επενδύοντας

Να γιατί οι έξυπνοι επενδυτές αγοράζουν μετοχές Netflix

Netflix (NASDAQ:NFLX)έχει κυριαρχήσει στην αγορά ροής την τελευταία δεκαετία και έχει αποκτήσει τεράστιο αριθμό συνδρομητών. Η μετοχή έχει ήδη αποφέρει τεράστιες αποδόσεις στους επενδυτές τα τελευταία χρόνια, αλλά μερικά από τα πιο έξυπνα μυαλά εξακολουθούν να βλέπουν ανοδικά.

Δύο αξιόλογες επενδυτικές εταιρείες με μακροπρόθεσμο ιστορικό ξεπέρασαν την αγορά αγόρασαν μετοχές φέτος. Οι Oakmark και Ruane, Cunniff & Goldfarb πρόσθεσαν μετοχές του Netflix το δεύτερο τρίμηνο. Αυτές οι δύο εταιρείες είναι γνωστές για τις επενδύσεις τους σε ποιοτικές μετοχές που διαπραγματεύονται με εκπτώσεις από αυτές εγγενής αξία , αλλά γιατί να αγοράσετε το Netflix το 2021; Αυτό δεν είναι πλέον ένας ανερχόμενος τζάγκερναυτης ψυχαγωγίας.

Ωστόσο, ακόμη και μετά από πολλά κέρδη μιας δεκαετίας, διαθέτει διαρκή χαρακτηριστικά που θα επιτρέψουν στην επιχείρηση να αποκτήσει μεγαλύτερη αξία τα επόμενα 10 χρόνια. Έχει μια προνοητική εταιρική κουλτούρα, βελτιώνει την κερδοφορία για να αυξήσει τον προϋπολογισμό περιεχομένου της και μια αναπτυσσόμενη αγορά ροής για να προσφέρει αποδόσεις που ξεπερνούν την αγορά.





Ένας χαλαρός μεσήλικας που βλέπει τηλεόραση στο σπίτι.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Πειραματική εταιρική κουλτούρα

Η προθυμία του Netflix να πειραματιστεί ήταν βασικός παράγοντας για την επιτυχία του. Λέει ότι η μάθηση μέσω δεδομένων βρίσκεται στο DNA της. Η επιστήμη δεδομένων ενημερώνει νέες δυνατότητες ροής, ακόμη και τις εικόνες που παρουσιάζουν κάθε τίτλο στην οθόνη. «Ο οιονεί πειραματισμός μας μάς βοηθά να βελτιώνουμε συνεχώς την εμπειρία ροής, παρέχοντας στα μέλη μας λιγότερα buffers και ολοένα καλύτερη ποιότητα βίντεο», δήλωσε η εταιρεία στο τεχνολογικό της blog νωρίτερα φέτος.



Η επιχείρησή της επικεντρώνεται στην επίλυση ενός προβλήματος: πώς να κρατήσετε περισσότερους από 200 εκατομμύρια συνδρομητές κολλημένους στην οθόνη για όσο το δυνατόν περισσότερο. Η εταιρεία έχει ορίσει τον ανταγωνισμό της ως οτιδήποτε κάνουν οι άνθρωποι στον ελεύθερο χρόνο τους εκτός από το να παρακολουθούν το Netflix. Για να συνεχίσει να καινοτομεί και να ευχαριστεί τους συνδρομητές, η εταιρεία βασίζεται σε μια ομάδα με μεγάλη ποικιλία δεξιοτήτων. «Προερχόμαστε από πολλά ακαδημαϊκά υπόβαθρα, όπως τα οικονομικά, η ακτινοθεραπεία, οι νευροεπιστήμες, τα εφαρμοσμένα μαθηματικά, οι πολιτικές επιστήμες και η βιοστατιστική», λέει η εταιρεία.

Αυτό εξηγεί γιατί το Netflix φαίνεται να είναι τόσο μπροστά από το παιχνίδι κατά τη διάρκεια της ιστορίας του. Από την πρωτοπορία της ιδέας των DVD με ταχυδρομείο πέρασε στη ροή και τώρα βλέπει έναν τρόπο χρήσης βιντεοπαιχνίδια για περαιτέρω ψυχαγωγία των συνδρομητών. Αυτή η προνοητική κουλτούρα θα πρέπει να την κρατά μπροστά από άλλες υπηρεσίες στη μακροπρόθεσμη μάχη για τον χρόνο των θεατών.

Μεγάλος προϋπολογισμός περιεχομένου και αυξανόμενα κέρδη

Σε αντίθεση με άλλες υπηρεσίες, το Netflix απλώνει ένα πολύ ευρύ δίχτυ για να κερδίσει συνδρομητές. Ακολουθεί μια στρατηγική επιλογής περιεχομένου κάτι για όλους. Ακόμη και με την αργή εξέλιξη της παραγωγής κατά τη διάρκεια της πανδημίας, η εταιρεία ξόδεψε 12,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιεχόμενο πέρυσι, το οποίο κατανέμεται σε ντοκιμαντέρ, ταινίες και εκπομπές χαμηλού έως μεσαίου προϋπολογισμού σε όλα τα είδη. Αυτό το διαφοροποιεί από άλλες υπηρεσίες όπως Γουόλτ Ντίσνεϋ 'μικρό(NYSE: DIS)Disney+, η οποία επικεντρώνεται σε παραγωγές υψηλών δολαρίων. Επιπλέον, ο ετήσιος προϋπολογισμός του Netflix θα αυξηθεί καθώς η επιχείρηση συνεχίζει να κερδίζει συνδρομητές, γεγονός που μπορεί να της ανοίξει την πόρτα να επεκτείνει τις φιλοδοξίες της για το περιεχόμενο.



του Netflix λειτουργικό περιθώριο βελτιώθηκε από 7% το 2017 σε 18% το 2020. Η διοίκηση καθοδηγεί για 20% λειτουργικό περιθώριο για το 2021 με βάση τις τρέχουσες συναλλαγματικές ισοτιμίες. Αν και πρέπει να συνεχίσει να επενδύει επιθετικά στο περιεχόμενο για να διατηρήσει το προβάδισμά της, η διοίκηση στοχεύει σε αύξηση του λειτουργικού περιθωρίου κατά περίπου 3 ποσοστιαίες μονάδες κάθε λίγα χρόνια.

Το Netflix είναι ο ηγέτης σε μια αναπτυσσόμενη αγορά

Η αγορά ροής βίντεο εκτιμάται ότι θα αυξάνεται περίπου 18% ετησίως τα επόμενα χρόνια. Πριν από ένα χρόνο, ο αναλυτής της RBC Capital, Mark Mahaney, υπολόγισε ότι το Netflix θα μπορούσε να φτάσει τους περίπου 500 εκατομμύρια συνδρομητές μέχρι το 2030. Αυτό σημαίνει ότι χρειάζεται να αυξάνεται μόλις 10% ετησίως για να φτάσει σε αυτό το επίπεδο συνδρομητών, το οποίο θα πρέπει να είναι εύκολα εφικτό.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι το streaming είναι ακόμα στα σπάργανα. Η γραμμική τηλεόραση δεν έχει ακόμη μετατοπιστεί σε μορφή πλήρους ροής, αλλά αυτό είναι πιθανώς αναπόφευκτο δεδομένης της αξίας που προτείνουν οι ψηφιακές υπηρεσίες και οι τάσεις κοπής καλωδίων που συνεχίζουν να πιέζουν τις καλωδιακές υπηρεσίες. Εξαιτίας αυτών των τάσεων, το Netflix θα μπορούσε να κερδίζει χρήματα από συγκεκριμένους τύπους περιεχομένου για τους οποίους κανείς δεν μιλά αυτή τη στιγμή.

Ποιος ξέρει, ίσως το Netflix σπάσει τον κώδικα στα αθλήματα κάποια στιγμή. Υπάρχουν πολλοί τρόποι με τους οποίους αυτή η κορυφαία υπηρεσία ροής μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται και να προσελκύει συνδρομητές, γι' αυτό και αξίζει να διατηρηθεί μακροπρόθεσμα.



^