Επενδύοντας

Να γιατί η IPO του Flipkart είναι μια εξαιρετική κίνηση για τη Walmart

Η Flipkart σχεδιάζει μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) για το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.

Σύμφωνα με Bloomberg , η κορυφαία ινδική εταιρεία ηλεκτρονικού εμπορίου, η οποία ανήκει κατά 77%. Walmart (NYSE:WMT), αναζητά μια αποτίμηση που θα μπορούσε να ξεπεράσει τα 35 δισεκατομμύρια δολάρια. Με βάση τα 16 δισεκατομμύρια δολάρια που κατέβαλε η Walmart το 2018, τα οποία αποτίμησαν το Flipkart στα 21 δισεκατομμύρια δολάρια, αυτή η τιμή των 35 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα αντιπροσώπευε ένα κέρδος σχεδόν 70% στην αποτίμηση της Flipkart σε μόλις τρία χρόνια.

ο καλύτερος τρόπος για να επενδύσετε .000

Η Walmart εξέταζε το ενδεχόμενο να πάρει την εταιρεία δημόσια μέσω ενός εταιρεία εξαγοράς ειδικού σκοπού (SPAC) αλλά επιλέγει την πιο παραδοσιακή διαδρομή IPO. Η προσφορά αναμένεται να εισαχθεί στις ΗΠΑ, αλλά αυτή η απόφαση και πολλές άλλες ακόμη περιμένουν να οριστικοποιηθούν. Ωστόσο, η δημοσιοποίηση του Flipkart είναι μια έξυπνη κίνηση για τη Walmart για διάφορους λόγους. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στο γιατί.





Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Walmart Doug McMillon δίνει τα χέρια με τον συνιδρυτή της Flipkart, Binny Bansal. Πηγή εικόνας: Walmart.

Μια ώριμη αγορά IPO

Οι IPO και οι SPAC πετούσαν υψηλότερα τους τελευταίους μήνες καθώς η όρεξη των επενδυτών για νέες εκδόσεις ήταν απίστευτα ισχυρή. Δεν είναι ασυνήθιστο αυτές τις μέρες τα ντεμπούτα να διπλασιάζονται την ημέρα των εγκαινίων τους και οι εταιρείες που εδρεύουν στο εξωτερικό και οι μετοχές του ηλεκτρονικού εμπορίου είναι επίσης μεγάλοι νικητές.



Coupang , για παράδειγμα, μια εταιρεία ηλεκτρονικού εμπορίου της Νότιας Κορέας, έκανε άλμα 41% στην IPO της και Οζο , Ρώσος πάροχος ηλεκτρονικού εμπορίου, σημείωσε άνοδο 34% την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης. Αν αυτό το μοτίβο ίσχυε για το Flipkart, η ινδική εταιρεία ηλεκτρονικού εμπορίου θα μπορούσε να αξίζει περισσότερα από 50 δισεκατομμύρια δολάρια μόλις διαπραγματευτεί δημόσια, ξεκλειδώνοντας σημαντική αξία για τη Walmart.

Δεν είναι μόνο τα νέα ζητήματα που πετούσαν υψηλότερα, καθώς οι μετοχές του ηλεκτρονικού εμπορίου, γενικά, έχουν εκτοξευθεί στα ύψη κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Ρίξτε μια ματιά σε μερικούς από τους νικητές του περασμένου έτους, τόσο εντός όσο και εκτός των ΗΠΑ, στο παρακάτω διάγραμμα.

Διάγραμμα SE



ΞΕΡΩ δεδομένα από YCharts

Όπως μπορείτε να δείτε, οι μετοχές του ηλεκτρονικού εμπορίου έχουν πολλαπλασιαστεί από την αρχή της πανδημίας και οι επενδυτές έχουν επαναξιολογήσει τις αποτιμήσεις τους για τον κλάδο καθώς η ανάπτυξη του διαδικτυακού λιανικού εμπορίου έχει επιταχυνθεί αρκετά χρόνια λόγω της πανδημίας, και αυτό περιλαμβάνει και την Ινδία.

Μια νέα Walmart

Η Walmart είναι πρόθυμη να επανεφεύρει την εικόνα της από ένα δύσβατο κατάστημα λιανικής σε μια διαφοροποιημένη εταιρεία που εστιάζει στο μέλλον. Η εταιρεία έχει επενδύσει σε τομείς όπως το ηλεκτρονικό εμπόριο και η υγειονομική περίθαλψη και μάλιστα ξεκίνησε μια start-up fintech. Επίσης, έχει επαναπροσανατολίσει το διεθνές χαρτοφυλάκιό της για να επικεντρωθεί περισσότερο στην ανάπτυξη, ξεπουλώντας μερίδια σε προβληματικές αγορές όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, την Ιαπωνία, τη Βραζιλία και την Αργεντινή, για να επικεντρωθεί σε ευκαιρίες όπως το Flipkart.

Δεδομένων αυτών αναδυόμενες ευκαιρίες ανάπτυξης , υπάρχει ένα σαφές επιχείρημα ότι η Walmart είναι υποτιμημένη στην τρέχουσα τιμή της και ένας από τους καλύτερους τρόπους για να ξεκλειδώσετε αυτήν την κρυφή αξία είναι να δημοσιοποιήσετε το Flipkart. Με αυτόν τον τρόπο, η Walmart θα συνδέσει τη δική της αποτίμηση με αυτή του Flipkart, η οποία είναι πιθανό να τα πάει καλά ως μετοχή που διαπραγματεύεται στο δημόσιο, δεδομένης της τεράστιας ευκαιρίας στην Ινδία και της όρεξης των επενδυτών για μετοχές ηλεκτρονικού εμπορίου και μετοχές IPO. Η IPO του Flipkart θα μπορούσε ακόμη και να έχει επίδραση φωτοστέφανου στις υπόλοιπες επιχειρήσεις της Walmart, αναγκάζοντας τους επενδυτές να εκτιμήσουν την εταιρεία περισσότερο σαν μια μετοχή ανάπτυξης, γεγονός που θα οδηγήσει σε πολλαπλές επεκτάσεις.

το καλύτερο απόθεμα σε πένα για αγορά αυτή τη στιγμή
Εταιρικά γραφεία Flipkart στην Ινδία

Πηγή εικόνας: Walmart.

Είναι το PhonePe επόμενο;

Η Walmart έλαβε ένα μπόνους στην εξαγορά της Flipkart: PhonePe, την εφαρμογή ψηφιακών πληρωμών που έχει πλέον περισσότερους από 100 εκατομμύρια μηνιαίους ενεργούς χρήστες και γίνεται γρήγορα μια «σούπερ εφαρμογή» που χρησιμοποιείται για τα πάντα, από την παράδοση ειδών παντοπωλείου έως τις κρατήσεις ταξιδιών. Το PhonePe αποσχίστηκε μερικώς από το Flipkart τον Δεκέμβριο σε αποτίμηση 5,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Φαίνεται να έχει ένα λαμπρό μέλλον, δεδομένης της ευκαιρίας στις ψηφιακές πληρωμές και της αποτίμησης 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων της ανταγωνιστικής Paytm, της ινδικής εφαρμογής πληρωμών που υποστηρίζεται από Softbank και Alibaba , στον τελευταίο γύρο χρηματοδότησής της το 2019. Η ίδια η Walmart είναι ξεκάθαρα ενθουσιασμένη με την ευκαιρία μπροστά στο PhonePe, διαφημίζοντας την ανάπτυξή της στο πρόσφατο συνέδριό της για την Ημέρα Επενδυτών.

Εάν η IPO του Flipkart είναι επιτυχής, μια δημόσια εγγραφή στο PhonePe μπορεί να μην είναι πολύ πίσω και μετά το spin-off από το Flipkart, η Walmart μπορεί ήδη να σκέφτεται να τη δημοσιοποιήσει.

Όλα έχουν να κάνουν με το ξεκλείδωμα της αξίας

Η μεγαλύτερη πρόκληση αυτές τις μέρες για τη Walmart που σχετίζεται με τη μετοχή της είναι να πείσει τους επενδυτές ότι της αξίζει περισσότερο premium από ό,τι ένας τυπικός λιανοπωλητής. Η εταιρεία έχει πραγματοποιήσει σημαντικές επενδύσεις στο ηλεκτρονικό εμπόριο και έχει δώσει μεγάλες υποσχέσεις στους επενδυτές στο συνέδριο του Φεβρουαρίου, περιγράφοντας πρωτοβουλίες σε επιχειρήσεις υψηλού περιθωρίου όπως η υγειονομική περίθαλψη, οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και η διαφήμιση.

Το IPO του Flipkart είναι ένας τρόπος για την υλοποίηση αυτής της υπόσχεσης για ξεκλείδωμα της αξίας. Ακόμα κι αν η εταιρεία ηλεκτρονικού εμπορίου δεν λάβει την άνοδο IPO που σημείωσαν άλλες μετοχές, μια αποτίμηση 35 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα εξακολουθούσε να είναι μια νίκη για τη Walmart, μόλις τρία χρόνια μετά την εξαγορά. Πέρα από το Flipkart, υπάρχουν πολλοί άλλοι αναδυόμενοι τομείς στους οποίους οι επενδυτές θα ήθελαν να δουν την εταιρεία να εκτελείται, αλλά η λήψη του κοινού της ινδικής εταιρείας ηλεκτρονικού εμπορίου είναι μια καλή αρχή για το σχέδιο της Walmart να επανεφεύρει τον εαυτό της.



^