Επενδύοντας

Το GameStop έχει 1 αναμφισβήτητο πλεονέκτημα

GameStop (NYSE:GME)Η μετοχή αποδέχεται μια εξαιρετική προσοχή τον τελευταίο καιρό. Βρίσκεται στη μέση μιας αγοραστικής φρενίτιδας που ξεκίνησε στην υποομάδα του φόρουμ του Reddit r/WallStreetBets. Κάποια στιγμή, η τιμή για μία μετοχή της μετοχής GameStop αυξήθηκε εντυπωσιακά κατά 1.063% μόλις τον Ιανουάριο. Αυτή η αύξηση τροφοδοτήθηκε εν μέρει από ορισμένους επενδυτές που προσπαθούσαν να καλύψουν μετοχές που είχαν short.

Αν και ο λόγος για τις υπερβολικές αγορές και πωλήσεις μετοχών του GameStop σχετίζεται περισσότερο με ορισμένες (δυνητικά προσοδοφόρες και δυνητικά επιζήμιες) ιδιορρυθμίες της διαπραγμάτευσης μετοχών, ουσιαστικά η GameStop ως εταιρεία έχει ένα αναμφισβήτητο πλεονέκτημα που μπορεί να την κάνει άξια μετοχής για μακροπρόθεσμη κατοχή .

Ανάγνωση οθόνης φωτός νέον

Πηγή εικόνας: Getty Images.





Οι λάτρεις των σκληροπυρηνικών παιχνιδιών είναι το κλειδί

Το GameStop είναι ένας πωλητής βιντεοπαιχνιδιών με περισσότερες από 5.000 τοποθεσίες σε τουλάχιστον 10 χώρες. Το να έχετε τόσες πολλές τοποθεσίες δεν είναι ιδανικό όταν συμβαίνει επίσης να υπάρχει μια σημαντική στροφή στην αγορά βιντεοπαιχνιδιών σε ψηφιακές αγορές σε εξέλιξη. Επιπλέον, οι κονσόλες παιχνιδιών επόμενης γενιάς κυκλοφορούν και πωλούν καλά που επιτρέπουν εκδόσεις παιχνιδιών μόνο ψηφιακών με σκοπό να πείσουν τους καταναλωτές να επιταχύνουν τη στροφή τους προς τις ψηφιακές αγορές. Οι κατασκευαστές βιντεοπαιχνιδιών προτιμούν να τα πωλούν ψηφιακά, καθώς μειώνει το κόστος συσκευασίας και αποστολής των προϊόντων στους πελάτες και περιορίζει τη μεταπώληση αυτών των παιχνιδιών από τον αρχικό αγοραστή. Αυτό μπορεί εν μέρει να εξηγεί γιατί από το 2019, το GameStop αναγκάστηκε να κλείσει περισσότερες από 800 τοποθεσίες, με σχέδια να κλείσει 200 ​​ακόμη.

Ωστόσο, μερικοί από τους πιο ενθουσιώδεις παίκτες (αυτοί που παίζουν τόσες πολλές ώρες που βαριούνται γρήγορα τα παιχνίδια) θα προτιμούσαν να έχουν ένα φυσικό αντίγραφο. Γιατί; Αυτό συμβαίνει επειδή όταν τελειώσουν το παιχνίδι ενός παιχνιδιού, μπορούν να το πουλήσουν ή να κάνουν συναλλαγές με φίλους -- μια επιλογή που δεν είναι διαθέσιμη σε αυτούς με ψηφιακό αντίγραφο. Απευθυνόμενος σε αυτό το πλήθος, το GameStop προσφέρει συναλλαγές και μεταχειρισμένα παιχνίδια για αγορά. Αυτό δίνει στους σκληροπυρηνικούς παίκτες την ευκαιρία να ανακτήσουν μέρος της τιμής αγοράς τους για βιντεοπαιχνίδια και σε άλλους την επιλογή να αγοράσουν μεταχειρισμένα παιχνίδια σε τιμές μειωμένες από τις εκδόσεις λιανικής.



Προς το παρόν, τα ψηφιακά παιχνίδια πωλούνται συνήθως στην ίδια λιανική τιμή με τα φυσικά τους αντίστοιχα. Για τους λάτρεις των παιχνιδιών, το φυσικό αντίγραφο εξακολουθεί να είναι η καλύτερη επιλογή και εκεί έγκειται το αναμφισβήτητο πλεονέκτημα που έχει επί του παρόντος το GameStop. Εκτός εάν οι κατασκευαστές παιχνιδιών είναι πρόθυμοι να μειώσουν τις τιμές στις ψηφιακές εκδόσεις ή να επιτρέψουν τη χρήση ψηφιακών παιχνιδιών ως συναλλαγών για την αγορά νέων παιχνιδιών, το GameStop θα συνεχίσει να είναι ένας προορισμός για τους λάτρεις των παιχνιδιών.

Τι μπορεί να σημαίνει αυτό για τους επενδυτές

Τουλάχιστον, αυτή η συνεχής ζήτηση σημαίνει ότι το GameStop δεν θα γίνει άσχετο σύντομα. Αυτό το πλεονέκτημα σίγουρα δεν είναι αρκετό για να αυξήσει τις πωλήσεις, αλλά θα μπορούσε να είναι αρκετό για να αγοράσει χρόνο διαχείρισης του GameStop για να αλλάξει το επιχειρηματικό του μοντέλο. Εξάλλου, την τελευταία δεκαετία τα έσοδα μειώνονται μόνο με σύνθετο ετήσιο ρυθμό 3,3%, που δεν είναι καταστροφικό. Φυσικά, τα έσοδα του 2020 για τον έμπορο λιανικής ήταν πολύ χειρότερα λόγω του προσωρινού κλεισίματος των καταστημάτων που απαιτούνταν λόγω της πανδημίας, αλλά η κυκλοφορία νέων κονσολών παιχνιδιών από Sony και Microsoft βοήθησε συγκρίσιμες πωλήσεις καταστημάτων να αυξηθούν κατά 4,8% την περίοδο των διακοπών των εννέα εβδομάδων.

Πηγή δεδομένων: Ycharts.



Ομολογουμένως, αυτό το πλεονέκτημα μπορεί να μην είναι αρκετό για να δικαιολογήσει την τρέχουσα ανυψωμένη τιμή της μετοχής της, η οποία διαπραγματεύεται με αναλογία τιμής προς πωλήσεις παρόμοια με αυτή πολλών μετοχών FAANG (βλ. διάγραμμα παραπάνω). Στην πραγματικότητα, διαπραγματεύεται με υψηλότερο δείκτη P/S από ό,τι Αμαζόνα .

Δυστυχώς για τους μετόχους του GameStop, η μετοχή υποχωρεί από το υψηλό ανά μετοχή που ήταν σχεδόν $350 σε $60 από τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές. Οι επενδυτές που θέλουν να λάβουν μια συνετή απόφαση θα ήταν καλύτερα να βάλουν τα χρήματά τους σε πιο αποδεδειγμένους νικητές.



^