Επενδύοντας

Οι ρυθμιστικές αρχές αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας της Κίνας θα μπορούσαν να εκτροχιάσουν την προσφορά της Baidu για την κινεζική επιχείρηση της JOYY

Τον περασμένο Νοέμβριο, Baidu (NASDAQ:BIDU), ο κινεζικός τεχνολογικός γίγαντας που κατέχει την κορυφαία μηχανή αναζήτησης της χώρας, συμφώνησε να αγοράσει ΧΑΡΑ 'μικρό( NASDAQ:YY )Κινεζική πλατφόρμα ζωντανής ροής, YY Live, για 3,6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Αυτή η εξαγορά θα είχε διαφοροποιήσει τις δραστηριότητές της Baidu πέρα ​​από τη βασική της επιχείρηση διαδικτυακού μάρκετινγκ, η οποία απέφερε το 65% των εσόδων της το πρώτο εξάμηνο του 2021. Θα της έδινε επίσης βάση στη μαζική αγορά ζωντανής ροής της Κίνας. Θα επέτρεπε επίσης στην JOYY να βγει από την κινεζική αγορά και να επικεντρωθεί στην επέκταση των εφαρμογών μικρού μήκους βίντεο και ροής υψηλής ανάπτυξης στο εξωτερικό.

πόσο πληρώνουν τα ιατρεία ανά λίβρα 2015
Ένα άτομο παίζει βιντεοπαιχνίδι φορώντας ακουστικά γάτας.

Πηγή εικόνας: Getty Images.





Ωστόσο, μια πρόσφατη αναφορά του Reuters υποδηλώνει ότι η Κρατική Διοίκηση για τον Κανονισμό Αγοράς της Κίνας (SAMR) πιθανότατα θα μπλοκάρει τη συμφωνία λόγω του περιεχομένου που σχετίζεται με παιχνίδια του YY Live.

Η SAMR φέρεται να πιστεύει ότι το πράσινο φως της συμφωνίας θα έρχεται σε αντίθεση με τις πρόσφατες ενέργειές της κατά της βιομηχανίας τυχερών παιχνιδιών, οι οποίες περιλαμβάνουν αυστηρότεροι περιορισμοί χρόνου παιχνιδιού για ανηλίκους και την προσωρινή αναστολή εγκρίσεων για νέα διαδικτυακά παιχνίδια. Το SAMR μπλόκαρε επίσης Tencent 'μικρό( OTC:TCEHY )απόπειρα συγχώνευσης των Huya και DouYu , οι δύο μεγαλύτερες πλατφόρμες ροής βιντεοπαιχνιδιών της Κίνας, τον Ιούλιο.



Η Baidu και η JOYY δεν έχουν κάνει ακόμη επίσημες ανακοινώσεις σχετικά με την προγραμματισμένη συμφωνία, αλλά ας δούμε τι θα μπορούσε να σημαίνει η αποτυχία της και για τις δύο εταιρείες.

Γιατί η Baidu ήθελε να αγοράσει το YY Live;

Η Baidu εξακολουθεί να ελέγχει το 77% της online αγοράς μηχανών αναζήτησης της Κίνας, σύμφωνα με το Statcounter. Ο πλησιέστερος ανταγωνιστής της, η Sogou της Tencent, κατέχει μερίδιο 14%.

Ωστόσο, η ανάπτυξη της Baidu έχει επιβραδυνθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, καθώς οι χρήστες του διαδικτύου της Κίνας αφιέρωσαν περισσότερο χρόνο στο WeChat της Tencent (γνωστό ως Weixin στην Κίνα), μια «σούπερ εφαρμογή» που φιλοξενεί εκατομμύρια Μίνι Προγράμματα για ανάγνωση ειδήσεων, πραγματοποίηση διαδικτυακών αγορών, απολαυστικές βόλτες. κι αλλα. Το WeChat προσφέρει επίσης μια εσωτερική μηχανή αναζήτησης και η πρόσφατη εξαγορά του Sogou θα ενισχύσει τις δυνατότητες εξωτερικής αναζήτησης.



μακροπρόθεσμος φόρος υπεραξίας μετοχών

Οι νεότεροι Κινέζοι χρήστες του διαδικτύου περνούν επίσης περισσότερο χρόνο μέσα τους ByteDance του οικοσυστήματος, το οποίο περιλαμβάνει το Douyin (γνωστό ως TikTok στο εξωτερικό) και τη δημοφιλή εφαρμογή ειδήσεων Jinri Toutiao. Οι διαδικτυακοί αγοραστές πηγαίνουν επίσης απευθείας στο Alibaba και JD.com των εφαρμογών αντί να πραγματοποιούν αναζητήσεις προϊόντων στο Baidu.

Η Baidu προσπαθεί να αντιμετωπίσει αυτούς τους αντίθετους ανέμους επεκτείνοντας την εφαρμογή της για κινητά, η οποία εξυπηρέτησε 580 εκατομμύρια μηνιαίους ενεργούς χρήστες (MAU) το περασμένο τρίμηνο, με τα δικά της Mini Programs. Προσφέρει περισσότερες υπηρεσίες Διαχειριζόμενης Σελίδας (που επιτρέπουν στην Baidu να διατηρεί τον ιστότοπο μιας εταιρείας) για να μειώσει την εξάρτησή της από τις διαφημίσεις προβολής, επεκτείνει τις δραστηριότητές της στο cloud και επενδύει σε νεότερες αγορές όπως υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης και αυτοκίνητα χωρίς οδηγό.

Η αγορά του YY Live, το οποίο εξυπηρετούσε 4,25 εκατομμύρια χρήστες επί πληρωμή στο τέλος του 2020, θα μπορούσε να διαφοροποιήσει περαιτέρω τις επιχειρήσεις της Baidu με πωλήσεις εικονικών δώρων για ραδιοτηλεοπτικούς φορείς και συνδρομές σε κανάλια premium. Η προσφορά 3,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι ένα υψηλό τίμημα για αυτή τη διαφοροποίηση (περίπου 847 $ ανά αμειβόμενο χρήστη), αλλά η Baidu πιθανότατα πιστεύει ότι η YY θα κερδίσει περισσότερους χρήστες που πληρώνουν μετά την ενσωμάτωσή της στην εφαρμογή της για κινητά και στην πλατφόρμα ροής βίντεο. iQiyi .

τι να κάνετε με 100.000 εξοικονομήσεις

Γιατί η JOYY ήθελε να πουλήσει το YY Live;

Εν τω μεταξύ, η JOYY προσπαθεί να φύγει από την Κίνα από τότε που αγόρασε την Bigo, μια εταιρεία με έδρα τη Σιγκαπούρη που κατέχει την εφαρμογή ροής Bigo Live και την εφαρμογή σύντομων βίντεο Likee, για 1,45 δισεκατομμύρια δολάρια το 2019. Στη συνέχεια άλλαξε το όνομά της από YY σε JOYY για να αντικατοπτρίζει μειωμένη εξάρτησή του από το YY Live.

Η JOYY πούλησε το μερίδιο ελέγχου της Huya στην Tencent πέρυσι και μετά συμφώνησε να πουλήσει το YY Live στην Baidu. Είναι εύκολο να καταλάβει κανείς γιατί η JOYY ήθελε να πουλήσει το YY Live: Ο αριθμός των συνδρομητών επί πληρωμή μειώθηκε κατά τη διάρκεια της κρίσης του COVID-19, αντιμετωπίζει έντονο ανταγωνισμό από παρόμοιες πλατφόρμες ζωντανής ροής και παραμένει εύκολος στόχος για τους κυβερνητικούς λογοκριτές και τις ρυθμιστικές αρχές.

Είναι επίσης εύκολο να καταλάβει κανείς γιατί η JOYY ήθελε να επανεφεύρει τον εαυτό της ως εταιρεία στο εξωτερικό. Οι δύο κύριες εφαρμογές του Bigo, που λειτουργούν εκτός Κίνας, φιλοξενούν περισσότερους χρήστες και αναπτύσσονται πολύ πιο γρήγορα από το YY Live. Δυστυχώς, το καθεστώς της JOYY ως κινεζικής εταιρείας προκάλεσε την απαγόρευση αυτών των εφαρμογών στην Ινδία, μια από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες αγορές της, εν μέσω διπλωματικής διαμάχης μεταξύ των δύο χωρών τον περασμένο χρόνο.

βραχυπρόθεσμα έναντι μακροπρόθεσμων ομολόγων

Στα τέλη Αυγούστου, το Reuters υποστήριξε ότι η JOYY μπορεί να γίνει ιδιωτική, πιθανώς επειδή οι ρυθμιστικές απειλές στην Κίνα και τις ΗΠΑ τρόμαζαν τους επενδυτές και ζύγιζαν τη μετοχή της. Η JOYY είπε ότι δεν είχε λάβει ακόμη «επίσημες» προσφορές εξαγοράς, αλλά μια συμφωνία ιδιωτικοποίησης θα μπορούσε να επιτρέψει στην εταιρεία να μεταφέρει τα κεντρικά της γραφεία στη Σιγκαπούρη και να επαναδιαθέσει τις μετοχές της σε άλλο ασιατικό χρηματιστήριο.

Δυστυχώς, η προγραμματισμένη έξοδος της JOYY από την Κίνα εξαρτάται από την έγκριση της SAMR για την πώληση του YY Live στην Baidu. Εάν αυτή η συμφωνία καταρρεύσει, θα πρέπει να βρει νέους τρόπους για να εκχωρήσει την επιχείρηση, να μειώσει την έκθεσή της στην αγορά ροής βιντεοπαιχνιδιών, να την επαναλανσάρει στο εξωτερικό ή να διπλασιάσει την ανάπτυξή της στην Κίνα.

Άσχημα νέα και για τις δύο εταιρείες

Η κατάρρευση αυτής της συμφωνίας θα μπορούσε να βλάψει και τις δύο εταιρείες, αλλά αναμφισβήτητα θα έβλαπτε τη JOYY πολύ περισσότερο από την Baidu. Και οι δύο μετοχές έχουν υποχωρήσει περίπου κατά 30% φέτος, καθώς η Κίνα κατέστρεψε τις κορυφαίες εταιρείες τεχνολογίας της και ο εκτροχιασμός αυτής της συμφωνίας θα υποδηλώνει ότι η αιμορραγία δεν θα σταματήσει σύντομα.



^