Επενδύοντας

Call vs Put Options

Αν σας ενδιαφέρει η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης, ένα από τα πρώτα πράγματα που πρέπει να μάθετε είναι η διαφορά μεταξύ επιλογών κλήσης και διάθεσης. Θα δείτε αυτούς τους όρους να χρησιμοποιούνται συνεχώς, επομένως η κατανόησή τους είναι απαραίτητη.

Ένα δικαίωμα αγοράς είναι το δικαίωμα αγοράς μιας μετοχής σε μια συγκεκριμένη τιμή μέχρι μια ημερομηνία λήξης και ένα δικαίωμα πώλησης είναι το δικαίωμα πώλησης μιας μετοχής σε μια συγκεκριμένη τιμή μέχρι μια ημερομηνία λήξης.

Αυτή είναι η σύντομη περίληψη αυτών των συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης. Τώρα, ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στον τρόπο λειτουργίας των επιλογών κλήσης και τοποθέτησης, καθώς και στους κινδύνους που συνεπάγεται συναλλαγές επιλογών .





Τι είναι οι επιλογές κλήσης και τοποθέτησης;

Τα δικαιώματα αγοράς και πώλησης είναι οι δύο τύποι συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης που διατίθενται για μετοχές και άλλες επενδύσεις.

Με ένα δικαίωμα αγοράς, αγοράζετε το δικαίωμα να αγοράσετε το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια συγκεκριμένη τιμή στο μέλλον. Έχετε περιθώριο μέχρι την ημερομηνία λήξης για να εκτελέσετε τη σύμβαση.Ένα δικαίωμα πώλησης, αντίθετα, είναι όταν αγοράζετε το δικαίωμα να πουλήσετε το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια συγκεκριμένη τιμή μέχρι την ημερομηνία λήξης.



Τα τυπικά δικαιώματα αγοράς και πώλησης καλύπτουν 100 μετοχές της μετοχής.Ένας απλός τρόπος για να θυμάστε τη διαφορά μεταξύ κλήσεων και πωλήσεων είναι ότι αγοράζετε ένα δικαίωμα αγοράς εάν πιστεύετε ότι η τιμή θα αυξηθεί και ένα δικαίωμα πώλησης εάν πιστεύετε ότι θα μειωθεί.

Μια νεαρή γυναίκα που κοιτάζει δεδομένα σε έναν υπολογιστή.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Πώς λειτουργεί μια επιλογή κλήσης;

Το δικαίωμα αγοράς είναι ένα συμβόλαιο που συνδέεται με μια μετοχή. Πληρώνετε μια αμοιβή, που ονομάζεται ασφάλιστρο, για τη σύμβαση. Αυτό σας δίνει το δικαίωμα να αγοράσετε τη μετοχή σε μια καθορισμένη τιμή, γνωστή ως τιμή εξάσκησης, ανά πάσα στιγμή μέχρι την ημερομηνία λήξης του συμβολαίου.



Δεν είστε υποχρεωμένοι να εκτελέσετε την επιλογή. Εάν η τιμή της μετοχής αυξηθεί αρκετά, τότε μπορείτε να την εκτελέσετε ή να πουλήσετε το ίδιο το συμβόλαιο για κέρδος. Εάν δεν το κάνει, τότε μπορείτε να αφήσετε τη σύμβαση να λήξει και να χάσετε μόνο το ασφάλιστρο που πληρώσατε.

Το νεκρό σημείο σε ένα δικαίωμα αγοράς είναι το άθροισμα της τιμής εξάσκησης και του ασφαλίστρου. Όταν έχετε μια επιλογή κλήσης, μπορείτε να υπολογίσετε το κέρδος ή τη ζημία σας σε οποιοδήποτε σημείο αφαιρώντας την τρέχουσα τιμή από το νεκρό σημείο. Υπάρχει επίσης μια αριθμομηχανή που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε στο κάτω μέρος αυτής της σελίδας.

Για παράδειγμα, ας πούμε ότι είστε αισιόδοξος επί μήλο (NASDAQ: AAPL)και διαπραγματεύεται στα 0 ανά μετοχή. Αγοράζετε ένα δικαίωμα αγοράς με τιμή εξάσκησης 170 $ και ημερομηνία λήξης σε έξι μήνες από τώρα. Το δικαίωμα αγοράς σάς κοστίζει ένα premium 15 $ ανά μετοχή. Δεδομένου ότι τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης καλύπτουν 100 μετοχές, το συνολικό κόστος θα ήταν 1.500 $.

Το νεκρό σημείο θα ήταν 185 $, καθώς αυτό είναι το άθροισμα της τιμής εξάσκησης των 170 $ και του πριμ των 15 $. Εάν η Apple φτάσει στην τιμή των 195 $, το κέρδος σας θα είναι 10 $ ανά μετοχή, που είναι συνολικά 1.000 $. Εάν πάει μόνο στα 175 $, θα έχετε απώλεια 10 $ ανά μετοχή. Η μέγιστη πιθανή απώλεια θα είναι τα 1.500 $ που πληρώσατε για το ασφάλιστρο.

Πώς λειτουργεί μια επιλογή πώλησης;

Το δικαίωμα πώλησης είναι ένα συμβόλαιο που συνδέεται με μια μετοχή. Πληρώνετε ένα premium για το συμβόλαιο, δίνοντάς σας το δικαίωμα να πουλήσετε τη μετοχή στην τιμή εξάσκησης. Μπορείτε να εκτελέσετε τη σύμβαση ανά πάσα στιγμή μέχρι την ημερομηνία λήξης της.

Εάν η τιμή της μετοχής μειωθεί αρκετά, τότε μπορείτε να πουλήσετε το δικαίωμα πώλησης για ένα κέρδος. Δεν είστε υποχρεωμένοι να εκτελέσετε τη σύμβαση, επομένως εάν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου δεν πέσει αρκετά, μπορείτε να αφήσετε τη σύμβαση να λήξει.

Το νεκρό σημείο σε ένα δικαίωμα πώλησης είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής εξάσκησης και του premium. Όταν έχετε μια επιλογή πώλησης, μπορείτε να υπολογίσετε το κέρδος ή τη ζημία σας σε οποιοδήποτε σημείο αφαιρώντας το νεκρό σημείο από την τρέχουσα τιμή ή χρησιμοποιώντας την αριθμομηχανή στο κάτω μέρος αυτής της σελίδας.

Για να σας δώσω ένα παράδειγμα, φανταστείτε Netflix (NASDAQ:NFLX)διαπραγματεύεται στα 500 δολάρια ανά μετοχή. Νομίζετε ότι είναι υπερτιμημένο, οπότε αγοράζετε ένα δικαίωμα πώλησης με τιμή εξάσκησης 450 $ και ημερομηνία λήξης τρεις μήνες μακριά. Το premium κοστίζει 10 $ ανά μετοχή, που είναι συνολική τιμή 1.000 $ για το συμβόλαιο.

πότε θα είναι το επόμενο χρηματιστηριακό κραχ

Το νεκρό σημείο θα ήταν 440 $, η διαφορά μεταξύ της τιμής εξάσκησης 450 $ και της πριμοδότησης . Εάν το Netflix πέσει κατακόρυφα στα 400 $, τότε έχετε αυξήσει τα 40 $ ανά μετοχή (4.000 $ συνολικά) στην επιλογή πώλησης. Εάν δεν πέσει καθόλου κάτω από τα 450 $, τότε θα μπορούσατε μόνο να αφήσετε την επιλογή να λήξει και να φάτε το κόστος της πριμοδότησης.

Κίνδυνοι επιλογών κλήσης έναντι επιλογών πώλησης

Ο κίνδυνος αγοράς τόσο των δικαιωμάτων αγοράς όσο και των δικαιωμάτων πώλησης είναι ότι λήγουν χωρίς αξία επειδή η μετοχή δεν φθάνει στο νεκρό σημείο.Σε αυτήν την περίπτωση, χάνετε το ποσό που πληρώσατε για το ασφάλιστρο.

Είναι επίσης δυνατό να πουλήσετε δικαιώματα αγοράς και πώλησης, πράγμα που σημαίνει ότι ένα άλλο μέρος θα σας καταβάλει ένα ασφάλιστρο για ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης. Η πώληση κλήσεων και πωλήσεων είναι πολύ πιο ριψοκίνδυνη από την αγορά τους, επειδή έχει μεγαλύτερες πιθανές απώλειες. Εάν η τιμή της μετοχής περάσει το νεκρό σημείο και ο αγοραστής εκτελέσει την επιλογή, τότε είστε υπεύθυνοι για την εκπλήρωση της σύμβασης.

Το πλεονέκτημα των επιλογών αγοράς είναι ότι γνωρίζετε από την αρχή το μέγιστο ποσό που μπορείτε να χάσετε. Αυτό καθιστά τις επιλογές ασφαλέστερες από άλλους τύπους μέσων με μόχλευση όπως π.χ προθεσμιακά συμβόλαια .

Ωστόσο, οι επιλογές μπορεί να είναι πιο ριψοκίνδυνες από την απλή αγορά και πώληση μετοχών, επειδή υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα να βγείτε χωρίς τίποτα. Πότεεπενδύοντας σε μετοχές, χρειάζεται μόνο να προβλέψετε εάν η μετοχή θα ανέβει ή θα πέσει. Για συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης, πρέπει να προβλέψετε σωστά τρία πράγματα:

  • Η κατεύθυνση που θα κινηθεί η μετοχή.
  • Το ποσό που θα κινηθεί η μετοχή.
  • Η χρονική περίοδος της κίνησης των μετοχών.

Εάν κάνετε λάθος για κάποιο από αυτά, τότε το συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης θα είναι άχρηστο. Αν και υπάρχει η δυνατότητα για μεγαλύτερες αποδόσεις με επιλογές, είναι επίσης πιο δύσκολο να διαπραγματεύονται με επιτυχία.

Παρά την πρόκληση της επιτυχούς διαπραγμάτευσης των επιλογών κλήσης και διάθεσης, παρέχουν την ευκαιρία να ενισχύσετε τις αποδόσεις σας. Αυτό μπορεί να τους κάνει μια πολύτιμη προσθήκη στο α ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο . Για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται για επιλογές, υπάρχουν επίσης πιο προηγμένες στρατηγικές που υπερβαίνουν την αγορά κλήσεων και πωλήσεων.

Θέλετε να δείτε γρήγορα πόσο αξίζει ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης; Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την αριθμομηχανή παρακάτω για να προσδιορίσετε την τρέχουσα τιμή μιας επιλογής κλήσης ή διάθεσης.

* Η αριθμομηχανή είναι μόνο για σκοπούς εκτίμησης και δεν είναι οικονομικός προγραμματισμός ή συμβουλή. Όπως συμβαίνει με κάθε εργαλείο, είναι τόσο ακριβές όσο οι υποθέσεις που κάνει και τα δεδομένα που διαθέτει, και δεν πρέπει να βασιστείτε σε αυτό ως υποκατάστατο ενός χρηματοοικονομικού συμβούλου ή ενός φορολογικού επαγγελματία.



^