Επενδύοντας

Η καλύτερη αγορά συνεχίζει να εντυπωσιάζει. Η Medtronic φτάνει σε νέο υψηλό

Καλύτερη αγορά 'μικρό(NYSE:BBY)Οι μετρήσεις δεύτερου τριμήνου ήταν τρεις φορές υψηλότερες από ό,τι περίμενε η Wall Street. Medtronic (NYSE:MDT)Οι μετοχές έφτασαν σε νέο υψηλό μετά τα ισχυρά κέρδη πρώτου τριμήνου και τα έσοδα ήρθαν με αυξημένη καθοδήγηση για ολόκληρο το έτος. Σε αυτό το επεισόδιο του Market Foolery , η αναλύτρια του Motley Fool Asit Sharma αναλύει αυτές τις ιστορίες και Camping World Holdings '( NYSE:CWH )περίεργη απόφαση να διπλασιάσει το τριμηνιαίο μέρισμα.

Για να παρακολουθήσετε τα πλήρη επεισόδια όλων των δωρεάν podcast του The Motley Fool, ρίξτε μια ματιά στο κέντρο podcast μας. Για να ξεκινήσετε να επενδύετε, ανατρέξτε στον οδηγό γρήγορης εκκίνησης για επενδύσεις σε μετοχές . Η πλήρης απομαγνητοφώνηση ακολουθεί το βίντεο.

Αυτό το βίντεο καταγράφηκε στις 24 Αυγούστου 2021.





Κρις Χιλ: Είναι Τρίτη 24 Αυγούστου. Καλώς ήρθατε Market Foolery . Είμαι ο Κρις Χιλ. Μαζί μου σήμερα, η Asit Sharma. Χαίρομαι που σε βλέπω.

Asit Sharma: Χαίρομαι που σε βλέπω, Κρις. Χαίρομαι που είμαι εδώ σήμερα.



Λόφος: Έχουμε μερικά εκπληκτικά νέα για το μέρισμα. Θα ξεκινήσουμε με τα κέρδη, επειδή η σεζόν κερδών ξεκινάει και πρώτη είναι η Best Buy. Τα έσοδα δεύτερου τριμήνου αυξήθηκαν κατά 20%. Οι πωλήσεις στα ίδια καταστήματα ήταν τρεις φορές υψηλότερες από ό,τι περίμενε η Wall Street. Αύξησαν την καθοδήγησή τους για ολόκληρο το οικονομικό έτος. μετοχές της Best Buy up. Έχω πει ακριβώς πριν ξεκινήσουμε την ηχογράφηση, η επιτυχία του Best Buy για μένα είναι μια από τις πιο απίθανες επιχειρηματικές ιστορίες την τελευταία δεκαετία, επειδή πριν από 10 χρόνια, τόσοι πολλοί άνθρωποι έβλεπαν το Best Buy ως δεινόσαυρο. Ήταν Αμαζόνα εκθεσιακός χώρος του. Είναι σαν να, ναι, πουλάνε όλα αυτά τα ηλεκτρονικά είδη, αλλά οι άνθρωποι μπορούν να τα αγοράσουν φθηνότερα αλλού, και η αλλαγή που πραγματοποιήθηκε από τον πρώην διευθύνοντα σύμβουλο Hubert Joly πρέπει πραγματικά να μελετηθεί. Έχω περισσότερες σκέψεις σχετικά με αυτό, αλλά ποια είναι η γνώμη σας για τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα από το Best Buy;

Σάρμα: Λοιπόν, Κρις, δύο πράγματα. Πρώτον, είναι τόσο εντυπωσιακό να βλέπεις αυτές τις αυξήσεις πωλήσεων. Όχι μόνο οι πωλήσεις αυξάνονται σε μια εύκολη σύγκριση με το τρίμηνο του προηγούμενου έτους κατά το οποίο τα πάντα έκλεισαν λόγω του COVID. Αλλά αυτές οι συγκρίσεις φαίνονται εξαιρετικές σε σύγκριση με το τρίμηνο πριν από δύο χρόνια. Προφανώς, για όποιον πιστεύει ότι το λιανικό εμπόριο δεν έχει μέλλον, το Best Buy απέδειξε ότι εμένα, εσείς και άλλοι επενδυτές κάνουμε λάθος. Αυτό είναι ένα απόθεμα που συνήθως αγνοούσα μόνο και μόνο επειδή ένιωσα στο πίσω μέρος του κεφαλιού μου κάποια στιγμή, συγκεκριμένα ότι θα υποκύψουν στον ανταγωνισμό από την Amazon και άλλους λιανοπωλητές. Παίζουν στα ηλεκτρονικά, παίζουν σε συσκευές, όλοι οι στόχοι μεγάλης εικόνας σε αυτήν την επιχείρηση. Αλλά το άλλο πράγμα που με εντυπωσίασε καθώς διάβαζα την έκθεση και μερικά σχόλια από τον τρέχοντα CEO, Corie Barry, σήμερα το πρωί, είναι το γεγονός ότι το μέλλον φαίνεται τόσο λαμπρό για το Best Buy λόγω αυτής της στροφής στην τεχνολογία, στα περιφερειακά. Αυτό θα είναι ένα μεγάλο θέμα. Είχαμε τόση επιτάχυνση της απομακρυσμένης εργασίας, χρειαζόμασταν τα εργαλεία για απομακρυσμένη εργασία, χρειαζόμασταν νέους φορητούς υπολογιστές, ποντίκια, υπολογιστές κ.λπ.

Όλη η βαριά ανύψωση που έχει κάνει η Best Buy τα τελευταία χρόνια για να πείσει τους πελάτες να έρθουν και όχι απλώς να μαγαζέψουν βιτρίνες, αλλά να αγοράσουν, αποδίδει τεράστια μερίσματα γι 'αυτούς τώρα και αυτό ενισχύεται μόνο από τον COVID. Θα συνεχίσουμε να αγοράζουμε τόσα πολλά περιφερειακά και αξεσουάρ, ώστε να έχουμε αυτά τα υβριδικά περιβάλλοντα εργασίας και οι μικρές επιχειρήσεις θα αγοράζουν από την Best Buy. Η σκέψη μου είναι ότι έφτασαν σε αυτό το σημείο ακριβώς στην ώρα τους, αλλά είναι σχεδόν πιο δυνατοί γι' αυτό. Θα συνεχίσουν να επωφελούνται και αυτό είναι ένα από αυτά που μόλις μου ξέφυγε. Κρις, είπες ότι είχες περισσότερες σκέψεις για αυτήν την πραγματικά ενδιαφέρουσα ιστορία.



Λόφος: Λοιπόν, πολύ γρήγορα. Χαίρομαι που αναφέρατε την Corie Barry, η οποία είναι Διευθύνων Σύμβουλος για κάτι παραπάνω από δύο χρόνια και είναι στην εταιρεία για περισσότερα από 20 χρόνια. Ήταν η CFO όταν η Joly αποχώρησε από το γωνιακό γραφείο. Πρέπει να της αποδώσετε τα εύσημα γιατί οι μεταβάσεις του Διευθύνοντος Συμβούλου είναι δύσκολο να πραγματοποιηθούν και είναι ακόμη πιο δύσκολες όταν ακολουθείτε μια επιτυχημένη πράξη και η Joly άφησε μεγάλα παπούτσια για να γεμίσει. Η μετοχή έχει διπλασιαστεί στο διάστημα που η Barry ήταν Διευθύνων Σύμβουλος, οπότε τα εύσημα σε αυτήν για την πλοήγηση στην πανδημία και για τις νίκες για τους μετόχους. Νομίζω ότι υπάρχουν μερικά μαθήματα που μπορούν να εξαχθούν εδώ και κοιτάξτε τον τρόπο με τον οποίο το Best Buy επανέφερε τα καταστήματα. Βασικά λέγοντας, ξέρετε τι; Σημασία έχει η διάταξη του καταστήματος. Ακόμα κι αν όλο και περισσότεροι άνθρωποι κάνουν αγορές μέσω Διαδικτύου, δεν μπορείτε να αγνοήσετε την εμπειρία του καταστήματος και, αν το βελτιώσετε, θα πληρώσει μερίσματα. Νομίζω ότι αυτό είναι μέρος της ιστορίας εδώ. Νομίζω επίσης ότι ο τρόπος με τον οποίο έβλεπαν το τμήμα εξυπηρέτησης της επιχείρησης, το Geek Squad και η δημιουργία εσόδων από αυτό και η επένδυση σε αυτό. Τελευταίο αλλά εξίσου σημαντικό, και αυτό είναι άσχημα νέα για πολλούς λιανοπωλητές εκεί έξω, αλλά το κατάστρωμα ήταν εντελώς στοιβαγμένο έναντι του Best Buy και όχι μόνο επιβιώνουν, αλλά έχουν ευδοκιμήσει. Ένα από τα συμπεράσματά μου είναι ότι δεν υπάρχουν δικαιολογίες. Συγγνώμη που διάλεξα ένα από τη λίστα, αλλά κοιτάζω το Macy's και λέω, ξέρεις τι; Υπάρχει μια πορεία προς τα εμπρός. Macy's δεν είναι σε χειρότερη κατάσταση σήμερα από ό,τι το Best Buy το 2010 ή το 2011. Υπάρχει δρόμος προς τα εμπρός για αυτούς τους λιανοπωλητές. Απλώς πρέπει να καταλάβουν τι είναι.

Σάρμα: Μεγάλη αλήθεια. Νομίζω ότι η Macy's είναι ένα εξαιρετικό παράδειγμα επειδή είναι μια εταιρεία που πειραματίζεται λίγο με τις μορφές καταστημάτων και τη σύνδεσή της με τους πελάτες για να προσπαθήσει να αναπληρώσει αυτές τις ελλείψεις σε ένα πραγματικά υπερβολικό αποτύπωμα καταστήματος που έχουν δημιουργήσει εδώ και δεκαετίες. Αλλά ίσως το βασικό στοιχείο εδώ είναι ότι πρέπει να πειραματίζεστε όλη την ώρα και να το αυξάνετε. Θα πω κάτι που με εντυπωσιάζει πραγματικά για το Best Buy είναι ότι δεν έχουν τελειώσει με αυτά τα πειράματα. Chris, αναφέρθηκες στο Geek Squad. Έχουν ένα πιλοτικό πρόγραμμα σε εξέλιξη τώρα που είναι ένα VIP πάσο για τα μέλη του Geek Squad. Δεν είναι για μένα, αλλά υπάρχουν τόσοι πολλοί άνθρωποι εκεί έξω που βασίζονται σε αυτό το είδος υπηρεσίας εάν κάτι πάει στραβά με τους υπολογιστές τους. Συγχαρητήρια σε αυτούς που αναγνώρισαν αυτή την αγορά, την ακολουθούν, την εκμεταλλεύτηκαν και τον πειραματισμό με τη μορφή καταστήματος που αναφέρατε. Ήμουν τόσο έκπληκτος από αυτό. Έχουν πειράματα σε πολλές διαφορετικές μορφές μεγέθους -- 15.000-, 25.000-, 35.000 τετραγωνικών ποδιών, καθώς και σε αυτά τα νεότερα, μικρότερα καταστήματα 5.000 τετραγωνικών ποδιών που έχω δει στην περιοχή μου, τα οποία Δείτε τα και σκεφτείτε ότι αυτό είναι το κλειδί για να κερδίσετε χρήματα στο μέλλον, είναι ένα μικρότερο αποτύπωμα λιανικής που είναι πολύ καλά επιμελημένο. Αλλά πηγαίνουν επίσης με τεράστια καταστήματα που απλώς επιστρέφουν στο παλιό σχολείο λιανικής σε πόλεις στις οποίες έχει νόημα. Αυτό είναι κάτι για την εταιρεία που νομίζω ότι άλλοι οργανισμοί που βασίζονται στο λιανικό εμπόριο μπορούν να μιμηθούν και να προσπαθήσουν να μοντελοποιήσουν.

Λόφος: Οι μετοχές της Medtronic ανεβαίνουν και σημειώνουν νέο υψηλό όλων των εποχών αφού τα κέρδη και τα έσοδα του πρώτου τριμήνου ήταν υψηλότερα από τα αναμενόμενα. Έθεσαν κατευθυντήριες γραμμές για ολόκληρο το οικονομικό έτος. Τι έκανες για το τρίμηνο;

ποιος είναι ο συντελεστής φόρου υπεραξίας

Σάρμα: Νομίζω ότι η προφανής ιστορία εδώ είναι που πρέπει να δώσουν προσοχή οι επενδυτές και αυτή η προφανής ιστορία είναι ότι οι προαιρετικές διαδικασίες αυξήθηκαν κατά το τελευταίο τρίμηνο καθώς ο COVID-19 έγινε λίγο περισσότερο παρασκηνιακή ιστορία. Φυσικά, στην παρούσα ώρα, έχουμε την παραλλαγή δέλτα, οπότε ποιος ξέρει πώς αυτό θα επηρεάσει τα αποτελέσματα του επόμενου τριμήνου. Αλλά τουλάχιστον για αυτό το τρίμηνο, σκέφτηκα ότι ορισμένες από τις επενδύσεις που έκανε πρόσφατα η Medtronic είχαν την ευκαιρία να λάμψουν. Θέλω απλώς να επεξεργαστώ μερικά από τα χαρτοφυλάκια τους εδώ και να εντοπίσω τους ρυθμούς ανάπτυξής τους. Το χαρτοφυλάκιό τους για τα καρδιαγγειακά, το οποίο περιλαμβάνει ροές εσόδων όπως καρδιακό ρυθμό και καρδιακή ανεπάρκεια, δομική καρδιά και αορτή, στεφανιαία και περιφερική αγγειακή νόσο. Αυτό σας δίνει μια ιδέα για το πόσο περίπλοκες και εξειδικευμένες έχουν γίνει οι ροές εσόδων τους. Όμως ολόκληρη αυτή η μονάδα αναπτύχθηκε με ρυθμό ανάπτυξης 19% σε τρίμηνο σε τρίμηνο.

Αν δούμε το χαρτοφυλάκιο ιατρικών χειρουργικών τους, έχουν ένα τμήμα που ονομάζεται χειρουργικές καινοτομίες, και αυτό είναι πολύ προηγμένο με τεχνολογίες όπως η σφράγιση αγγείων, η προηγμένη συρραφή. Αυτό αυξήθηκε κατά 44% σε ετήσια βάση σε 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό που με ενδιαφέρει περισσότερο, ο Κρις, είναι το χαρτοφυλάκιο των νευροεπιστημών τους, το οποίο ακούγεται σαν να είναι όλα επικεντρωμένα στον εγκέφαλο, αλλά έχουν αυτή την αναπτυσσόμενη επιχείρηση στις τεχνολογίες του κρανίου και της σπονδυλικής στήλης. Το πραγματικά ενδιαφέρον προϊόν τους εδώ είναι ένα ρομποτικό σύστημα. Σας θυμίζει Διαισθητική χειρουργική , λέγεται Mazor. Αυτό λειτουργεί με όλους τους τύπους τεχνολογίας σπονδυλικής στήλης και χειρουργικής σπονδυλικής στήλης. Νομίζω ότι αυτό που έχουμε εδώ σε αυτό το μεγάλο χαρτοφυλάκιο, αν κοιτάξετε ολόκληρη την προσφορά που φέρνει η Medtronic, είναι ίσως πολλή Ε&Α που ολοκληρώνεται. Η μετοχή τους ήταν χαμηλές επιδόσεις τα τελευταία 10 χρόνια, αλλά ίσως κάνουν το βήμα τους τώρα. Καθώς οι χειρουργικές επεμβάσεις κινούνται προς αυτές τις πιο προηγμένες τεχνολογίες με ρομποτική βοήθεια, νομίζω ότι η Medtronic έχει επιτέλους την ευκαιρία να λάμψει.

Λόφος: Είναι ενδιαφέρον που επισημάνατε την απόδοση της μετοχής γιατί αυτή είναι μια από εκείνες τις επιχειρήσεις που ειδικά αν σκεφτεί κανείς το γεγονός ότι η Medtronic είναι μια εταιρεία που είναι, νομίζω ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι κάπου κοντά στα 175 δισεκατομμύρια δολάρια. Πετάει λίγο κάτω από το ραντάρ. Νομίζω ότι μέρος αυτού είναι απλώς η φύση της επιχείρησης στην οποία βρίσκονται. Παρόλο που κάνουν όλα αυτά τα πραγματικά ενδιαφέροντα πράγματα, η συνολική επιχείρηση δεν είναι απαραίτητα κάτι που ενθουσιάζει πολλούς ανθρώπους. Δεν κατέχω μετοχές της, αλλά τη βλέπω ως μία από αυτές τις επιχειρήσεις που μπορείτε να αγοράσετε μερικές μετοχές στη Medtronic και μπορεί να είναι μία από εκείνες τις επιχειρήσεις που πραγματικά δεν χρειάζεται να σκεφτείτε για την επόμενη δεκαετία γιατί θα είναι υψηλότερη μια δεκαετία από αυτό. Ίσως συμβαδίζει με την αγορά. Καταλαβαίνω οποιονδήποτε είναι λίγο δύσπιστος σχετικά με αυτήν την επιχείρηση βραχυπρόθεσμα, απλώς από την άποψη της καλής κατάστασης, κοιτάξτε, εάν μέρος της επιχείρησής σας εξαρτάται από προαιρετικές χειρουργικές επεμβάσεις, υπάρχει μια αξιοπρεπής περίπτωση ότι ο αριθμός των εκλεκτών Οι χειρουργικές επεμβάσεις τους επόμενους έξι μήνες θα είναι μικρότερες από ό,τι αν δεν συνέβαινε μια πανδημία. Ωστόσο, κοιτάς το μέρισμα, πληρώνουν. Αύξησαν το μέρισμά τους 43 συνεχόμενα χρόνια. Δεν ξέρω, απλά φαίνεται σαν ένα από αυτά που μπορείτε απλά να ορίσετε και να ξεχάσετε και να μην ανησυχείτε πραγματικά γιατί κάνουν τόσο καλή δουλειά στον κλάδο τους.

Σάρμα: Απολύτως. Ίσως ένα από τα εμπόδια για τους επενδυτές που ήταν με αυτήν την εταιρεία μέχρι τώρα είναι το γεγονός ότι έχουν επικεντρωθεί σε τόσα πολλά διαφορετικά χαρτοφυλάκια. Αυτά που ανέφερα είναι πλατιά και είναι μεγάλα. Ίσως η εταιρεία να είχε αναπτυχθεί με ταχύτερους ρυθμούς εάν είχε επιλέξει μόνο μία ειδικότητα και όργωσε όλη την έρευνα και την ανάπτυξή της σε αυτήν, για παράδειγμα, τα καρδιαγγειακά. Αλλά οι πόντους σου είναι καλοί, Κρις, δεν γινόμαστε πιο υγιείς. Αν κοιτάξετε τις τάσεις --

Λόφος: Δεν είμαι.

Σάρμα: Σίγουρα δεν είμαι, αλλά οι τάσεις δείχνουν, ειδικά από την καρδιαγγειακή πλευρά, ότι δεν τρώμε καλά, ασκούμαστε λίγο λιγότερο ως κοινωνία. Αυτές οι διαδικασίες πιθανότατα θα αυξηθούν μόνο με τα χρόνια και αυτό που θα λάβετε εάν παραμείνετε επενδύσεις σε αυτήν την εταιρεία, Ναι, είναι αυτές οι ταμειακές ροές που αποφέρουν εκπληκτικά οφέλη για τους επενδυτές, αλλά και το αποτέλεσμα της Ε&Α που θα μπορούσε να είναι στο μέλλον ορισμένες απότομες ροές εσόδων που γίνονται λιγότερο βασικός για αυτήν την επιχείρηση, αλλά έχουν ένα λαμπρό μέλλον. Νομίζω ότι υπάρχει κάποιο πλεονέκτημα στο να συλλέγουμε τμήματα αυτού του χαρτοφυλακίου πνευματικής ιδιοκτησίας IP με την πάροδο του χρόνου. Η Medtronic πιθανότατα θα ξεπεράσει τον εαυτό της έναντι των τελευταίων 10 ετών τα επόμενα 10 χρόνια. Θα συνεχίσουμε να παρακολουθούμε αυτό το θέμα. Αλλά μια αρκετά ενδιαφέρουσα εταιρεία, όπως αναφέρατε, είναι αρκετά τεράστια αυτή τη στιγμή και μπορεί ακόμα να αναπτυχθεί τα επόμενα χρόνια.

Λόφος: Είναι ένα υπέροχο σημείο που μόλις κάνατε εκεί που θέλω να επισημάνω, το οποίο είναι ότι πρόκειται για εταιρεία ιατρικών συσκευών. Αλλά μπορείτε επίσης να δείτε τη Medtronic και να πείτε ότι αυτή είναι μια εταιρεία πνευματικής ιδιοκτησίας με τον ίδιο τρόπο που μιλήσαμε Disney ως μια εταιρεία πνευματικής ιδιοκτησίας. Υπάρχουν πολλά χρήματα που πρέπει να βγάλετε στην IP. Ανέφερα το μέρισμα με τη Medtronic, παρεμπιπτόντως, άλλα επτά χρόνια για να γίνω Dividend King, ώστε να μην στοιχηματίσω εναντίον αυτού.

Μιλώντας για μερίσματα, η Camping World Holdings ανακοίνωσε ότι διπλασιάζει το τριμηνιαίο μέρισμα και τις μετοχές της Camping World αυξάνονται κατά 5-6% σήμερα το πρωί. Αυτή είναι μια κίνηση έκπληξη γιατί δεν πρόκειται για Μερισματικό Αριστοκράτη. Αυτή δεν είναι μια εταιρεία που έχει αυτό που στην επιφάνεια φαίνεται να είναι μια τεράστια δεξαμενή μετρητών. Ποια είναι η σκέψη πίσω από αυτή την κίνηση; Το μόνο πράγμα που είχα ήταν ότι η Camping World δεν έχει κάνει πολλές εξαγορές τα τελευταία πέντε χρόνια περίπου, οπότε ίσως μέρος της λογικής εδώ είναι, κοιτάξτε, πιστεύουμε ότι αυτή είναι μια καλύτερη κίνηση για τους μετόχους από το να κυνηγούν μια εξαγορά που μπορεί να αποδώσει ή όχι.

Σάρμα: Καλή άποψη για αυτό, Κρις. Θα πάω να βάλω ένα άκρο εδώ και θα πω όχι, κύριε, αντί να είμαι αριστοκράτης του μερίσματος, η Camping World Holdings είναι ύποπτος για μέρισμα. Τι συμβαίνει εδώ; Αλλά βλέπω κάποια λογική εδώ. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές σε αυτόν τον κλάδο γνωρίζουν ότι είναι πραγματικά κυκλικός. Η βιομηχανία RV -- οχήματα αναψυχής -- τείνει να έχει αυτούς τους κύκλους που δεν συσχετίζονται πάντα με το τι συμβαίνει στη μεγαλύτερη οικονομία. Οι καιροί είναι καλοί και οι κατασκευαστές παράγουν σαν τρελοί, κάτι που στέλνει πολλά αποθέματα σε παρτίδες αντιπροσώπων. Τότε έχετε αυτή την υπερπροσφορά, τότε τα αποθέματα πρέπει να επανέλθουν ενώ λειτουργούν από αυτήν την προσφορά. Το Camping World δεν είναι ξένος σε αυτό. Αλλά υπάρχει κάτι εδώ που μπορεί να σχετίζεται λίγο με αυτό για το οποίο μιλήσαμε μόλις πριν από λίγα λεπτά σε σχέση με το Best Buy και πώς βλέπουν ότι οι αλλαγές στις οποίες έχει δίκιο ο COVID θα τους δώσουν λίγους άνεμους σε αυτές τις πωλήσεις τεχνολογίας και τις περιφερειακές πωλήσεις για τα επόμενα χρόνια. Νομίζω ότι ίσως είχαμε μια αναγέννηση στην επιθυμία για κατασκήνωση και υπαίθρια δραστηριότητα λόγω του COVID. Οι κατασκευαστές που συμμετέχουν σε αυτόν τον κλάδο, όπως Thor Industries και Winnebago , δείτε επίσης τη μακροπρόθεσμη ζήτηση από αυτό.

Οι νεότεροι καταναλωτές βλέπουν τώρα αυτά τα RV ως φιλόδοξες αγορές και αποτελούν έναν τέλειο συνδυασμό αγοράς πραγμάτων και εμπειριών. Όπως γνωρίζουμε, οι millennials κάνουν λάθος στην αγορά εμπειριών, αλλά συνδυάζονται μοναδικά στο RV, το όχημα αναψυχής. Νομίζω ότι για την Camping World Holdings, είχαν αυτό το ξεκάθαρο τρίμηνο για το οποίο ανέφεραν νωρίτερα τον μήνα κατά τον οποίο η μέση τιμή πώλησής τους ήταν από την οροφή, νομίζω ότι αυξήθηκε κατά 22% στα νέα οχήματα, κατά 36% στα μεταχειρισμένα οχήματα. Βλέπουν πολύ ισχυρές ταμειακές ροές. Νομίζω ότι θέλουν να το μοιραστούν με τους επενδυτές. Νομίζω επίσης ότι αισθάνονται πολύ σίγουροι για τον κύριο προμηθευτή τους, που είναι η Thor Industries, και θα πρέπει να εξηγήσουμε εδώ ότι η ίδια η Camping World Holdings δεν είναι πραγματικά κατασκευαστής. Είναι περισσότερο λιανοπωλητές. Υπάρχει αυτή η τεράστια συσσώρευση παρτίδων αντιπροσώπων. Νομίζω ότι έχουν κάποια εμπιστοσύνη στους κύριους κατασκευαστές τους καθώς η ίδια η Thor έχει διευρυνθεί ως σειρές προϊόντων και πραγματικά διαχειρίστηκε τη δική της παραγωγική διαδικασία αρκετά καλά ότι οι ταμειακές ροές τους θα φαίνονται σταθερές για τα επόμενα αρκετά χρόνια. Δεν θα στοιχημάτιζα σε αυτό, παιδιά, μόνο και μόνο λόγω της φύσης αυτής της βιομηχανίας. Αλλά πρέπει να νιώθεις καλά σήμερα σαν να είσαι μέτοχος, που δεν είμαι, ότι μοιράζονται αυτά τα μετρητά με επενδυτές.

Λόφος: Αλλά με τον ίδιο τρόπο που θα στοιχημάτιζα ευχαρίστως 100$ ότι η Medtronic αυξάνει το μέρισμά της κάθε χρόνο για τα επόμενα επτά χρόνια και γίνονται Βασιλιάς Μερίσματος. Δεν θα στοιχημάτιζα ούτε ένα δολάριο στο Camping World Holdings να το κρατήσει αυτό για τα επόμενα επτά χρόνια. Και πάλι, δεν έχω rooting, δεν στοιχηματίζω εναντίον τους, αλλά απλά φαίνεται ότι δεν έχουν δημιουργήσει ιστορία. Αυτό είναι ένα από εκείνα τα πράγματα που θέλετε να δείτε. Γι' αυτό μπορείτε να έχετε εμπιστοσύνη σε μια επιχείρηση όπως η Medtronic ή οποιοδήποτε Dividend Aristocrat, επειδή η εταιρεία έχει αποδείξει σε μια περίοδο τουλάχιστον 25 ετών ότι αυτή αποτελεί προτεραιότητα στη στρατηγική κατανομής κεφαλαίων μας. Το Camping World δεν έχει ακόμα την ιστορία. Έτσι, βλέποντάς τους να διπλασιάζουν το τριμηνιαίο μέρισμά τους έτσι, εξεπλάγην πραγματικά.

Σάρμα: Ήμουν και εγώ. Τώρα προφανώς άρεσε πολύ στην αγορά, η μετοχή είχε ανέβει. Νομίζω ότι όπως ανέφερες, ίσως 5% ή 6% σήμερα το πρωί. Αλλά είναι πολύ πιο εύκολο για μια Medtronic να μπορεί να προβλέψει με βεβαιότητα τη συνεχιζόμενη ζήτηση για αυτές τις ηλεκτρικές διαδικασίες παρά για το Camping World να στοιχηματίσει ότι η ζήτηση των καταναλωτών για RV θα παραμείνει σε σταθερή κατάσταση στο διηνεκές. Όπως είπα προηγουμένως, υπάρχουν κορυφές και κοιλάδες και είναι μια περίπλοκη άσκηση όταν πρέπει επίσης να δουλέψουν αυτή την πολύ περίπλοκη σχέση με τους προμηθευτές τους, οι οποίοι προσπαθούν επίσης να προβλέψουν πόσα αποθέματα χρειάζονται για να δημιουργήσουν και δουλεύουν με το ανεκτέλεστο τους. Έχετε κάτι που από μόνο του είναι κάπως ανίσχυρο ως πρόταση ταμειακών ροών για οποιαδήποτε χρονική περίοδο. Αλλά και πάλι, ενώ έχετε τα χρήματα, μοιράστε τα οπωσδήποτε, αν η μετοχή σκάσει λίγο, νομίζω ότι όλοι είναι ευχαριστημένοι. Προς το παρόν, πρέπει να παραδεχτούμε ότι τα οικονομικά τους είναι αρκετά καλά εκτός από το χρέος που έχουν, το οποίο σχετίζεται με το απόθεμά τους που διατηρούν στα βιβλία τους. Ο ισολογισμός φαίνεται αρκετά σταθερός και συμπαγής και έχουν εκτοξεύσει μεγάλες αυξήσεις στο καθαρό εισόδημα και στα περιθώρια κέρδους τους, καθώς πολλοί από εμάς έχουν στραφεί σε αυτές τις αγορές κατά τη διάρκεια και μετά τον COVID. Θα τους το παραχωρήσω, αλλά στοιχηματίζω μαζί σου. Είμαι στο ίδιο τραπέζι πόκερ με εσένα, Κρις, και θα κρατήσω επίσης το στοίχημά μου σε μόλις σε αυτή τη μελλοντική αύξηση μερίσματος από το Camping World.

Λόφος: Όταν είχαν τη συνάντηση για να το συζητήσουν αυτό, δεν νομίζετε ότι υπήρχε τουλάχιστον ένα άτομο στο Camping World που έλεγε, είμαστε σίγουροι ότι θέλουμε να το διπλασιάσουμε αυτό ίσως απλώς σαν ένα ειδικό μέρισμα, σαν κάτι ιδιαίτερο για μία φορά; Τι θα λέγατε να το κάνουμε αυτό; Δεν είναι αυτό ένα πιο ασφαλές στοίχημα;

Σάρμα: Νομίζω ότι αυτό το άτομο είναι ο CFO. Ο CFO σίγουρα απλώς προσπαθεί να δώσει αυτή τη νότα ορθολογισμού και προσοχής, αλλά η υπόλοιπη εκτελεστική σουίτα θα παρακάμψει και θα λάβει αυτήν την απόφαση τώρα και οι μέτοχοι θα είναι εκεί. Όπως παρατηρήσατε, η μετοχή δεν έπεσε, οι μέτοχοι δεν είπαν, ρε, δεν μας αρέσει αυτή η κίνηση. Πιστεύουμε ότι θα πρέπει να κρατήσετε τα μετρητά στα βιβλία για όταν θα τα χρειαστείτε σε περίπου δύο χρόνια. Η πορεία είναι καλή, γιατί όχι.

τιμή της μετοχής πετρελαίου και φυσικού αερίου zion

Λόφος: Asit Sharma, ωραία που σου μιλάω. Ευχαριστώ πολύ που είστε εδώ.

Σάρμα: Πάντα διασκεδαστικό, ευχαριστώ πολύ, Κρις.

Λόφος: Όπως πάντα, τα άτομα στο πρόγραμμα μπορεί να ενδιαφέρονται για τις μετοχές για τις οποίες μιλούν και το The Motley Fool μπορεί να έχει επίσημες συστάσεις υπέρ ή κατά, επομένως μην αγοράζετε ή πουλάτε μετοχές με βάση μόνο αυτά που ακούτε. Αυτό θα το κάνει για αυτήν την έκδοση του MarketFoolery. Η μίξη αυτής της παράστασης γίνεται από τον Dan Boyd. Είμαι ο Κρις Χιλ. Ευχαριστώ που άκουσες. Θα τα πούμε αύριο.



^