Κέρδη

Μεταγραφή κλήσεων κερδών Bank of Montreal (BMO) 2ου τριμήνου 2021

Λογότυπο καπέλο γελωτοποιού με συννεφάκι σκέψης.

Πηγή εικόνας: The Motley Fool.

Τράπεζα του Μόντρεαλ (NYSE: BMO)
Κλήση κερδών 2ου τριμήνου 2021
26 Μαΐου 2021, 8:00 π.μ. ET

Περιεχόμενα:

  • Προετοιμασμένες Παρατηρήσεις
  • Ερωτήσεις και απαντήσεις
  • Συμμετέχοντες στις κλήσεις

Έτοιμες παρατηρήσεις:

Χειριστής





πόσο διαρκούν οι bear markets

Λάβετε υπόψη ότι αυτή η κλήση συνδιάσκεψης ηχογραφείται. Καλημέρα και καλώς ήρθατε στην Έκδοση και την πρόσκληση διάσκεψης για τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου 2021 του BMO Financial Group για τις 26 Μαΐου 2021.

Οικοδεσπότης σας για σήμερα είναι η κα Christine Viau, Επικεφαλής Επενδυτικών Σχέσεων. Κυρία Christine Viau, προχωρήστε.



Κριστίν Βιάου - Επικεφαλής Επενδυτικών Σχέσεων

Ευχαριστώ και καλημέρα. Καλώς ήρθατε στην παρουσίαση αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου 2021 της BMO. Θα ξεκινήσουμε την κλήση με τις παρατηρήσεις του Darryl White, Διευθύνοντος Συμβούλου της BMO. ακολουθούμενος από τον Tayfun Tuzun, τον Οικονομικό Διευθυντή μας. και τον Pat Cronin, τον Chief Risk Officer μας. Επίσης, παρών για να απαντήσει στις ερωτήσεις σήμερα είναι ο Ernie Johannson από την Καναδική P&C Dave Casper από την αμερικανική P&C Dan Barclay από την BMO Capital Markets. και η Joanna Rotenberg από την BMO Wealth Management.

Όπως σημειώνεται στη Διαφάνεια 2, κατά τη διάρκεια αυτής της πρόσκλησης ενδέχεται να γίνουν μελλοντικές δηλώσεις, οι οποίες περιλαμβάνουν παραδοχές που έχουν εγγενείς κινδύνους και αβεβαιότητες, τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιαστικά από αυτές τις δηλώσεις. Θα ήθελα επίσης να υπενθυμίσω στους ακροατές ότι η τράπεζα χρησιμοποιεί οικονομικά μέτρα εκτός GAAP για να καταλήξει σε προσαρμοσμένα αποτελέσματα. Η διοίκηση μετρά την απόδοση σε βάση αναφοράς και προσαρμογής και θεωρεί ότι και τα δύο είναι χρήσιμα για την αξιολόγηση της υποκείμενης επιχειρηματικής απόδοσης. Ο Darryl και ο Tayfun θα αναφέρονται σε προσαρμοσμένα αποτελέσματα στις παρατηρήσεις τους, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά όπως αναφέρεται.



Με αυτό, θα δώσω την κλήση στον Ντάριλ.

Ντάριλ Γουάιτ - Διευθύνων Σύμβουλος

Ευχαριστώ, Χριστίνα, και καλημέρα σε όλους. Έχει περάσει πάνω από ένας χρόνος από την έναρξη της πανδημίας του κορωνοϊού, η οποία έφερε προκλήσεις σε αντίθεση με όσες έχουμε αντιμετωπίσει στο παρελθόν και θα έχει επιπτώσεις για αρκετό καιρό ακόμη. Αλλά καθώς περνάμε στην ανάκαμψη, υπάρχουν όλο και πιο ελπιδοφόρα σημάδια κάθε μέρα. Είμαστε περήφανοι που υποστηρίξαμε τους πελάτες και τις κοινότητές μας καθώς αντιμετωπίζουν την αναστάτωση και την αβεβαιότητα της πανδημίας. Και μαζί τους, έχουμε γίνει πιο δυνατοί, με τη βάση της στρατηγικής μας με γνώμονα το σκοπό και την κουλτούρα που θα συμβάλει στην επίτευξη μιας βιώσιμης και χωρίς αποκλεισμούς ανάκαμψης.

Συνεχίζουμε να εκπληρώνουμε τις δεσμεύσεις μας με σταθερή συνεπή οικονομική απόδοση. Σήμερα, ανακοινώσαμε άλλο ένα τρίμηνο πολύ ισχυρών αποτελεσμάτων με προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 2,1 δισ. CAD και κέρδη ανά μετοχή 3,13 CAD, από 3,06 CAD το περασμένο τρίμηνο. Καθένας από τους ομίλους λειτουργίας μας συνεχίζει να αποδίδει πολύ καλά, με συνεχή ισχύ στις ευαίσθητες στην αγορά επιχειρήσεις μας καθώς και καλή ανάπτυξη στις επιχειρήσεις P&C παρά τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια.

Για το πρώτο εξάμηνο του έτους, τα προσαρμοσμένα προ προβλέψεων κέρδη προ φόρων 5,5 δισ. CAD αυξήθηκαν κατά 27%. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 11% και τα έξοδα συνέχισαν να τυγχάνουν καλής διαχείρισης, σημειώνοντας αύξηση 1% από έτος μέχρι σήμερα, με ισχυρή συνολική λειτουργική μόχλευση 9,8%. Η πιστωτική μας ποιότητα παραμένει πολύ ισχυρή με χαμηλές απομειωμένες προβλέψεις και πάλι αυτό το τρίμηνο, και μέτρια ανάκαμψη των προβλέψεων για απόδοση δανείων, που αντικατοπτρίζει τόσο την ανθεκτικότητα των πελατών μας όσο και τη διαφοροποιημένη προσέγγισή μας στη διαχείριση κινδύνων. Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων μας αυξήθηκε και πάλι αυτό το τρίμηνο στο 16,7%, πάνω από τον μεσοπρόθεσμο στόχο μας. Ενώ η κεφαλαιακή μας θέση συνεχίζει να ενισχύεται με δείκτη CET1 13%, βρισκόμαστε σε μια συνεχή πορεία προς την οικοδόμηση μιας ισχυρής και ακόμη πιο ανταγωνιστικής τράπεζας, ψηφιακά ενεργοποιημένης, έτοιμη για το μέλλον, με κορυφαία βελτίωση της απόδοσης, πίστη και κερδοφορία πελατών και σταθερή δέσμευση για τις κοινότητες που υπηρετούμε. Η πρόοδός μας είναι εμφανής στις οικονομικές μας επιδόσεις, γεγονός που επιβεβαιώνει την αποτελεσματικότητα της στρατηγικής μας και την ικανότητά μας να υποστηρίζουμε εκατομμύρια πελάτες με νέους τρόπους.

Σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του 2020, η αποδοτικότητα συνέχισε να βελτιώνεται, μειωμένη κατά 370 μονάδες βάσης στο 56,6%, αντανακλώντας τις δεσμεύσεις μας για διαχείριση των δαπανών, ενώ επενδύουμε για μελλοντική αύξηση εσόδων. Δεσμευόμαστε να συνεχίσουμε να βελτιώνουμε την αποτελεσματικότητα με την πάροδο του χρόνου, ακόμη και όταν η αύξηση των εξόδων αντανακλά την ισχυρή απόδοση των εσόδων μας. Συνεχίζουμε να έχουμε καλύτερη απόδοση με πίστωση. Έχουμε προβλέψεις 2,8 δισεκατομμυρίων CAD έναντι δανείων που εξυπηρετούν, πολύ πάνω από τις βασικές προσδοκίες μας για μελλοντικές ζημίες. Την ίδια περίοδο, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε κατά 320 μονάδες βάσης, με καθεμία από τις επιχειρήσεις μας να επιτυγχάνει υψηλότερα επίπεδα κερδών και ROE.

Η κεφαλαιακή μας θέση δεν ήταν ποτέ ισχυρότερη, με τον δείκτη CET1 να αυξάνεται κατά 160 μονάδες βάσης, γεγονός που μας δίνει καλή θέση για την ανάπτυξη και την τελική χαλάρωση των περιορισμών στην επιστροφή κεφαλαίων στους μετόχους. Λαμβάνουμε μέτρα για τη βελτιστοποίηση της κατανομής κεφαλαίων και πόρων. Αυτό αντικατοπτρίζεται σε μια σειρά από πρόσφατες αποφάσεις, όπως η πώληση της δραστηριότητάς μας στο EMEA Asset Management, η ιδιωτική μας τραπεζική στο Χονγκ Κονγκ και η Σιγκαπούρη και η κατάργηση του χαρτοφυλακίου ενέργειας εκτός Καναδά. Αυτές οι ενέργειες ενίσχυσαν περαιτέρω την κερδοσκοπική ισχύ της τράπεζας και μαζί αναμένεται να βελτιώσουν την αποδοτικότητα κατά περίπου 60 μονάδες βάσης ROE κατά 30 μονάδες βάσης και το κεφάλαιο κατά 80 μονάδες βάσης. Και επιτρέπουν την επανεπένδυση στις βασικές μας επιχειρήσεις στη Βόρεια Αμερική.

Πετύχαμε αυτά τα αποτελέσματα ενώ προσαρμοζόμαστε στις αλλαγές και τις προκλήσεις του περασμένου έτους. Και με την οικονομική ανάκαμψη που πρόκειται να επιταχυνθεί φέτος και το 2022, δεν ήμασταν ποτέ σε καλύτερη θέση να συνεχίσουμε να αναπτύσσουμε με τους πελάτες μας. Ουσιαστικά δημοσιονομικά κίνητρα, η περιορισμένη ζήτηση και η αυξημένη αποταμίευση των νοικοκυριών αναμένεται να ενισχύσουν την οικονομική δραστηριότητα φέτος και το επόμενο έτος. Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη είναι πολύ βελτιωμένη. Τη Δευτέρα, ο Εθνικός Σύλλογος Οικονομολόγων Επιχειρήσεων των ΗΠΑ ανταποκρίθηκε στις προβλέψεις μας που ζητούσαν αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ των ΗΠΑ 6,5% το 2021, τη μεγαλύτερη ανάπτυξη των τελευταίων 37 ετών.

Και μεταξύ των καταναλωτών, αυτή την εβδομάδα ο Καναδικός Δείκτης Εμπιστοσύνης του Bloomberg Nanos έφτασε στο υψηλότερο σημείο που καταγράφηκε από τότε που άρχισαν να υποχωρούν το 2008 με το καναδικό πραγματικό ΑΕΠ να αναμένεται να αυξηθεί κατά 6% καθώς επιταχύνεται η κυκλοφορία των εμβολίων. Εδώ, χτίζουμε δυνατότητες και συνεχίζουμε να επενδύουμε στις επιχειρήσεις μας για ανάπτυξη με πρώτα μια ψηφιακή στρατηγική. Η τράπεζά μας οδηγεί τον ψηφιακό μετασχηματισμό για περισσότερο από μια δεκαετία. Και τους τελευταίους 12 μήνες, ο ρυθμός έχει επιταχυνθεί σημαντικά.

Αυτό το τρίμηνο, παρουσιάσαμε την αυτοματοποιημένη ψηφιακή εγγραφή, μια λύση που εγγράφει γρήγορα και απρόσκοπτα τους πελάτες σε μια ευρέως χρησιμοποιούμενη λειτουργία mobile banking, η πρώτη για ένα μεγάλο καναδικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Επιταχύνουμε τις ισχυρές επιδόσεις μας στις ψηφιακές πωλήσεις, με γνώμονα τη συνεχή ανάπτυξη του μάρκετινγκ -- κορυφαίες δυνατότητες και προσφορές στην αγορά, ενώ συνεχίζουμε να μετατοπίζουμε τις συναλλαγές υπηρεσιών σε ψηφιακές, επιτρέποντας στους υπαλλήλους μας να εστιάζουν στις συμβουλές και τις πωλήσεις.

Στην κορυφαία Επιχείρησή μας Treasury Payment Solutions, οι τραπεζικές πληρωμές διεκπεραιώνονται πλέον σε μια ενιαία πλατφόρμα της Βόρειας Αμερικής, κατά 95%, χωρίς ανθρώπινη παρέμβαση, με αποτέλεσμα βελτιωμένη ταχύτητα, μικρότερο κίνδυνο για σφάλματα και καλύτερη εμπειρία για τους πελάτες και τους υπαλλήλους μας. Στο Wealth Management, λανσάραμε το συμβουλέςDirect Premium, μια νέα προσφορά που έχει σχεδιαστεί για τους αυτοκατευθυνόμενους πελάτες μας με πιο σύνθετες ανάγκες. Αυτή η υβριδική λύση συνδυάζεται με την ισχυρή τεχνολογία της μηχανής ψηφιακών συμβουλών μας με την ανθρώπινη υποστήριξη και σχεδιασμό όταν χρειάζεται. Αυτά είναι παραδείγματα επενδύσεων που οδηγούν σε ισχυρή και ανθεκτική απόδοση σε όλους τους ομίλους λειτουργίας μας.

Η ναυαρχίδα της καναδικής επιχείρησής μας P&C σημείωσε αύξηση εσόδων από έτος μέχρι σήμερα κατά 5%, ισχυρή λειτουργική μόχλευση στην ανάπτυξη PPPT κατά 11%, με το ROE να βελτιώνεται στο 26,8%. Οι επιδόσεις υποστηρίχθηκαν από τη συνεχιζόμενη ισχυρή ανάπτυξη των στεγαστικών δανείων και την επανάληψη της αύξησης των εμπορικών δανείων. Στην P&C των ΗΠΑ, η ανάπτυξη PPPT ήταν επίσης ισχυρή, αυξημένη κατά 22% από έτος μέχρι σήμερα, με αύξηση εσόδων 6% και αποτελεσματικά διαχειριζόμενα έξοδα. Ο δείκτης αποδοτικότητάς μας βελτιώθηκε στο 48,6% και ο δείκτης ROE στο 16,4%. Συνεχίζουμε να προσθέτουμε πελάτες και να εμβαθύνουμε τις σχέσεις μας με ισχυρή ανάπτυξη των εμπορικών καταθέσεων και των βασικών ελεγκτικών υπολοίπων λιανικής, με τον δανεισμό να αναμένεται να επιταχυνθεί καθώς η οικονομία επεκτείνεται και τα προβλήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας.

Στη BMO Wealth Management, είχαμε ισχυρή ανάπτυξη PPPT 53% από έτος μέχρι σήμερα. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 14% στο Traditional Wealth με ισχυρή αύξηση στα περιουσιακά στοιχεία πελατών, στα έσοδα από διαδικτυακούς μεσίτες και στα έσοδα αμοιβαίων κεφαλαίων, όπου οι πωλήσεις από έτος έως σήμερα είναι υπερδιπλάσιες σε σχέση με το οικονομικό 2020. Αυτά τα αποτελέσματα συμπληρώθηκαν από βαθμολογίες επιβράβευσης πελατών στα Καναδά και Ιδιωτικές επιχειρήσεις πλούτου των ΗΠΑ.

Εστιάζουμε εκ νέου την επιχείρηση στην ανάπτυξη της Βόρειας Αμερικής, επενδύοντας σε βασικούς τομείς ανταγωνιστικής ισχύος στον ιδιωτικό πλούτο, στις ψηφιακές επενδύσεις και στην καναδική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων που αναμένουμε ότι θα συνεχίσουν να συμβάλλουν σημαντικά στην ανάπτυξη της τράπεζας. Η BMO Capital Markets συνεχίζει να αποτελεί πηγή διαφοροποιημένων κερδών για τη συνολική τράπεζα και είχε άλλο ένα πολύ ισχυρό τρίμηνο, παρέχοντας πολύ ισχυρή αύξηση PPPT από το έτος μέχρι σήμερα κατά 72% και ROE 11,9%. Τα αποτελέσματα αντικατοπτρίζουν ισχυρές και διαφορετικές επιδόσεις εσόδων τόσο στις παγκόσμιες αγορές όσο και στις επενδύσεις και στην εταιρική τραπεζική και το όφελος των ενεργειών που λάβαμε τα τελευταία χρόνια για την περαιτέρω ενίσχυση και επανατοποθέτηση της επιχείρησης για σταθερή απόδοση με νέες δυνατότητες, βαθύτερες σχέσεις και βελτιωμένη αποτελεσματικότητα και επιστρέφει.

Το συνολικό τμήμα μας στις ΗΠΑ είναι βασικός μοχλός για την αύξηση των κερδών, συνεισφέροντας το 40% των συνολικών τραπεζικών κερδών από έτος μέχρι σήμερα. Τα κέρδη προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 46% με δείκτη αποδοτικότητας 55%. Η ολοκληρωμένη προσέγγισή μας φέρνει την πλήρη αξία και την κλίμακα του BMO στους πελάτες μας στη Βόρεια Αμερική, αξιοποιώντας την κορυφαία θέση μας στην αγορά εμπορικών δανείων, το κορυφαίο μερίδιο καταθέσεων στο βασικό αποτύπωμα και μια αναπτυσσόμενη στρατηγικά εστιασμένη παρουσία κεφαλαιαγορών και ιδιωτικής διαχείρισης περιουσίας. Αξιοποιούμε την ισχυρή και συνεπή οικονομική μας απόδοση προς όφελος των πελατών μας και για να υποστηρίξουμε μια βιώσιμη και χωρίς αποκλεισμούς ανάκαμψη.

Συνεχίζουμε να διευκολύνουμε την πρόσβαση σε μια σειρά προγραμμάτων για εκείνους τους πελάτες που συνεχίζουν να πλήττονται από την πανδημία, για να τους γεφυρώσουν σε ένα ενδεχόμενο πλήρες άνοιγμα της οικονομίας. Αντιμετωπίζουμε βασικά εμπόδια που αντιμετωπίζουν οι μειονότητες, συμπεριλαμβανομένης της στόχευσης χρηματοδότησης για γυναίκες και επιχειρήσεις που ανήκουν σε μειονότητες και υποστηρίζουμε την επανεπένδυση της κοινότητας μέσω προγραμμάτων όπως το BMO Empower και η ανακοινωθείσα δωρεά 10 εκατομμυρίων CAD για τη δημιουργία του νέου rush BMO Institute for Health Equity στο Σικάγο.

Με βάση τη μακροχρόνια δέσμευσή μας για ένα βιώσιμο μέλλον και την υποστήριξη της Συμφωνίας του Παρισιού για το Κλίμα, αυτό το τρίμηνο δηλώσαμε τη φιλοδοξία μας να γίνουμε ο κύριος συνεργάτης του πελάτη μας στη μετάβαση σε έναν καθαρό μηδενικό κόσμο και δημιουργήσαμε το Ινστιτούτο Κλίματος BMO για την παροχή πληροφοριών και τη βελτίωση ανθεκτικότητα στο κλίμα.

Έτσι, ενώ οι επιπτώσεις της πανδημίας δεν είναι ακόμη πλήρως πίσω μας, η οικονομία της Βόρειας Αμερικής είναι έτοιμη για ισχυρή ανάκαμψη έως το 2021 και έως το 2022, και θα συνεχίσουμε να βοηθάμε τους πελάτες μας να κάνουν πραγματική οικονομική πρόοδο. Έχουμε λειτουργική δυναμική στις επιχειρήσεις μας, διαφοροποιημένη διαχείριση κινδύνου και ευελιξία για την ανάπτυξη κεφαλαίων. Είμαι βέβαιος ότι ποτέ δεν βρεθήκαμε σε καλύτερη θέση για τις ευκαιρίες που έχουμε μπροστά μας.

Τώρα θα το παραδώσω στον Tayfun για να μιλήσω για τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου.

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Ευχαριστώ, Darryl. Καλημέρα και σας ευχαριστούμε που ήρθατε μαζί μας. Θα ξεκινήσω τα σχόλιά μου για τη Διαφάνεια 12. Η απόδοση αυτό το τρίμηνο ήταν σταθερή με ισχυρές προσαρμοσμένες προβλέψεις, κέρδη προ φόρων, θετική λειτουργική μόχλευση και συνεχή δυναμική σε κάθε επιχείρησή μας.

Το δεύτερο τρίμηνο που αναφέρθηκε το EPS ήταν 1,91 CAD και τα καθαρά κέρδη ήταν 1,3 δισεκατομμύρια CAD. Το προσαρμοσμένο EPS ήταν 3,13 CAD και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ήταν 2,1 δισεκατομμύρια CAD, αυξημένα από τα χαμηλά επίπεδα του προηγούμενου έτους και αυξημένα κατά 3% από ένα ισχυρό πρώτο τρίμηνο. Η προσαρμοσμένη απόδοση ιδίων κεφαλαίων δεύτερου τριμήνου ήταν 16,7%, από 15,8% το προηγούμενο τρίμηνο και ο δείκτης αποτελεσματικότητας ήταν 56,6%. Τα στοιχεία προσαρμογής αυτού του τριμήνου περιλαμβάνουν επιπτώσεις εκποιήσεων που ανήλθαν συνολικά σε 772 εκατ. CAD μετά από φόρους, που περιλαμβάνουν 747 εκατ. CAD απομείωση της υπεραξίας που σχετίζεται με την ανακοινωθείσα πώληση της δραστηριότητάς μας στην EMEA Asset Management, κέρδος 22 εκατ. CAD μετά από φόρους από την πώληση της δραστηριότητας Private Banking στο Χονγκ Κονγκ και Σιγκαπούρη, καθώς και 47 εκατομμύρια CAD μετά από φόρους που σχετίζονται με την εκποίηση και για τις δύο συναλλαγές. Τα στοιχεία προσαρμογής εμφανίζονται στη Διαφάνεια 35.

Τα καθαρά έσοδα ήταν 6,3 δισεκατομμύρια CAD, αυξημένα κατά 16% από πέρυσι, με καλή ανάπτυξη σε καθεμία από τις επιχειρήσεις μας και συνεχή ισχύ στις κεφαλαιαγορές και τις επιχειρήσεις πλούτου. Τα έξοδα αυξήθηκαν κατά 3% σε σχέση με πέρυσι και σταθερά σε σχέση με το τρίμηνο. Τα έσοδα και τα έξοδα του τριμήνου περιλαμβάνουν ορισμένα αξιοσημείωτα στοιχεία που σε συνδυασμό δεν επηρέασαν σημαντικά τα καθαρά έσοδα. Αυτά περιελάμβαναν αυξημένα έσοδα από κάρτες, που αντικατοπτρίζουν μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία στην καναδική P&C, και νομικές διατάξεις για τη διαχείριση περιουσίας και υψηλότερα έξοδα που σχετίζονται με τη διαχείριση ακινήτων. Τα πιστωτικά αποτελέσματα ήταν πολύ ισχυρά. Η συνολική πρόβλεψη για πιστωτικές ζημίες ήταν 60 εκατ. CAD σε σύγκριση με 156 εκατ. CAD το περασμένο τρίμηνο και περιελάμβανε ανάκτηση της πρόβλεψης για εξυπηρετούμενα δάνεια ύψους 95 εκατ. CAD. Ο Πατ θα μιλήσει σε αυτά στις παρατηρήσεις του.

Μετάβαση στον ισολογισμό στη Διαφάνεια 13. Τα μέσα δάνεια μειώθηκαν κατά 4% σε ετήσια βάση ή 1% εξαιρουμένης της επίδρασης του ασθενέστερου δολαρίου ΗΠΑ λόγω των αυξημένων ποσοστών χρήσης εμπορικών γραμμών του περασμένου έτους και της μείωσης του χαρτοφυλακίου ενέργειας εκτός Καναδά, ενώ τα καταναλωτικά δάνεια αυξήθηκαν λόγω της ισχυρής αύξησης των στεγαστικών δανείων στην καναδική P&C. Σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, τα δάνεια παρέμειναν σχετικά σταθερά, με τα εμπορικά δάνεια και στις δύο δραστηριότητες της P&C να αυξάνονται κατά 2% και να συνεχίζεται η καλή ανάπτυξη των στεγαστικών δανείων, ενώ τα υπόλοιπα στις κεφαλαιαγορές μειώθηκαν.

Οι μέσες καταθέσεις πελατών αυξήθηκαν κατά 15% σε ετήσια βάση και κατά 1% σε συνδεδεμένο τρίμηνο, αντανακλώντας τους εταιρικούς και καταναλωτικούς ισολογισμούς υψηλής ρευστότητας. Όσον αφορά το μέλλον, αναμένουμε ότι η αύξηση των δανείων θα αυξάνεται σταθερά στον Καναδά, υποστηριζόμενη από την ανάπτυξη τόσο των προσωπικών όσο και των εμπορικών δανείων. Στις ΗΠΑ, αναμένουμε ότι η αύξηση των δανείων θα επιταχυνθεί πέρα ​​από τη βραχυπρόθεσμη αλυσίδα εφοδιασμού και τις προκλήσεις χαμηλών αποθεμάτων.

Μετακίνηση στη Διαφάνεια 14 για κεφαλαία. Η κεφαλαιακή μας θέση ενισχύθηκε περαιτέρω αυτό το τρίμηνο. Ο δείκτης κοινών μετοχών Tier 1 ήταν 13%, αυξημένος κατά 60 μονάδες βάσης από 12,4% το πρώτο τρίμηνο, αντανακλώντας κυρίως τον αντίκτυπο της ισχυρής εσωτερικής δημιουργίας κεφαλαίων και των χαμηλότερων σταθμισμένων περιουσιακών στοιχείων. Αναμένουμε ότι οι εποπτικοί δείκτες κεφαλαίου μας θα συνεχίσουν να αυξάνονται υπό τους τρέχοντες περιορισμούς στις ενέργειες διαχείρισης κεφαλαίων.

Περνώντας στη Διαφάνεια 15. Τα καθαρά έσοδα από τόκους μειώθηκαν κατά 2% σε σχέση με πέρυσι, τόσο σε βάση αναφοράς όσο και σε βάση εκτός συναλλαγών. Το συνολικό καθαρό τραπεζικό περιθώριο επιτοκίου εκτός συναλλαγών αυξήθηκε κατά 1 μονάδα βάσης σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς τα υψηλότερα περιθώρια δανείων αντιστάθμισαν τα χαμηλότερα περιθώρια καταθέσεων. Στον κλάδο μας P&C, τόσο στις ΗΠΑ όσο και στον Καναδά, το περιθώριο ήταν σταθερό. Στον Καναδά, το όφελος των υψηλότερων τελών προπληρωμής αντισταθμίστηκε από τα χαμηλότερα περιθώρια καταθέσεων και τις αλλαγές στο μείγμα. Και στις ΗΠΑ, το όφελος από τα υψηλότερα περιθώρια δανείων και τα επιταχυνόμενα έσοδα από προμήθειες για τα δάνεια PPP αντισταθμίστηκε από τα χαμηλότερα περιθώρια καταθέσεων.

Αναμένουμε ότι ο ενοποιημένος NIM μας θα είναι σχετικά σταθερός κατά το υπόλοιπο του έτους και τα καθαρά έσοδα από τόκους θα παραμείνουν σχεδόν σταθερά από έτος σε έτος. Τα P&C NIMs αναμένεται να μειωθούν λόγω της επίδρασης των χαμηλότερων μακροπρόθεσμων επιτοκίων και της προσδοκίας για αύξηση των δανείων να υπερβεί την αύξηση των καταθέσεων. Η χαμηλότερη προμήθεια προπληρωμής αναμένεται να ασκήσει πίεση στην καναδική P&C NIM, ενώ η P&C NIM των ΗΠΑ αναμένεται να εξακολουθήσει να υποστηρίζεται από προμήθειες PPP το επόμενο τρίμηνο, αντισταθμίζοντας κάποια πίεση από τα spreads των καταθέσεων και το μείγμα κατά το υπόλοιπο του έτους.

Προχωρώντας στη Διαφάνεια 16. Παρέχαμε πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με την ευαισθησία μας στα επιτόκια. Όπως φαίνεται στη διαφάνεια, ένα σοκ επιτοκίου 100 μονάδων βάσης αναμένεται να ωφελήσει τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά περίπου 300 εκατ. CAD κατά τους επόμενους 12 μήνες, τα δύο τρίτα λόγω των επιπτώσεων των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων. Ο αντίκτυπος θα είναι μεγαλύτερος εάν διατηρήσουμε τις πλεονάζουσες καταθέσεις που υπάρχουν επί του παρόντος στον ισολογισμό μας. Ο αντίκτυπος μιας αύξησης των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης θα προσθέσει περίπου 100 εκατ. CAD στα έσοδα τους επόμενους 12 μήνες. Το υψηλότερο όφελος για το δεύτερο έτος από την αύξηση των επιτοκίων θα οφείλεται κυρίως στην επανεπένδυση κεφαλαίων και καταθέσεων με υψηλότερες αποδόσεις.

Περνώντας στη Διαφάνεια 17. Τα καθαρά έσοδα από τόκους, καθαρά από CCPB αυξήθηκαν κατά 3% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, κυρίως λόγω των ισχυρών προμηθειών αναδοχής και παροχής συμβουλών καθώς και των υψηλότερων εσόδων από κάρτες, εν μέρει λόγω των μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων και των εσόδων αμοιβαίων κεφαλαίων. Η σύγκριση των εσόδων χωρίς τόκους σε ετήσια βάση επωφελήθηκε από τις δύσκολες συνθήκες της περσινής αγοράς. Αν και οι συνθήκες της αγοράς μπορεί να προκαλέσουν κάποια αστάθεια ανά περίοδο, τα συνολικά στοιχεία που επωφελούνται από το άνοιγμα των οικονομιών είναι καλά -- πολύ καλά σε θέση να δουν μεγαλύτερη ανάπτυξη.

Μετάβαση στη διολίσθηση 18. Τα έξοδα ήταν σταθερά σε σχέση με το τρίμηνο, καθώς τα χαμηλότερα κόστη που σχετίζονται με τους εργαζόμενους, συμπεριλαμβανομένου του αντίκτυπου λιγότερων ημερών στο τρέχον τρίμηνο, αντισταθμίστηκαν από υψηλότερα κόστη μάρκετινγκ και τεχνολογίας. Τα έξοδα αυξήθηκαν από έτος σε έτος, αντανακλώντας υψηλότερες αποζημιώσεις βάσει απόδοσης και κόστος που σχετίζεται με την τεχνολογία, που αντισταθμίζονται από χαμηλότερους μισθούς και δαπάνες για ταξίδια και επιχειρηματική ανάπτυξη. Η απόδοση ήταν 56,6% και η λειτουργική μόχλευση ήταν ισχυρή στο 13,1%. Τα έξοδα ολόκληρου του έτους θα πρέπει να συνεχίσουν να διαχειρίζονται σωστά. Οποιαδήποτε σταδιακή αύξηση σε σχέση με το προηγούμενο έτος θα οφείλεται κυρίως σε αποζημίωση βάσει απόδοσης λόγω της σημαντικής αύξησης των εσόδων.

Προχωρώντας στους λειτουργικούς ομίλους και ξεκινώντας από τη Διαφάνεια 19. Τα καθαρά κέρδη της καναδικής P&C ήταν 765 εκατ. CAD, από 363 εκατ. CAD πέρυσι, αντικατοπτρίζοντας αύξηση 19% των κερδών πριν από την παροχή, προ φόρων. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 9% σε σχέση με το προηγούμενο έτος και κατά 2% από το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έξοδα παρέμειναν σταθερά σε σχέση με πέρυσι και αυξήθηκαν κατά 2% από το προηγούμενο τρίμηνο. Η λειτουργική μόχλευση ήταν ισχυρή και η αποδοτικότητα ήταν 45,4%. Ο μέσος όρος των δανείων αυξήθηκε κατά 3% από πέρυσι και αυξήθηκε κατά 2% σε σχέση με το τρίμηνο. Η αύξηση των καταθέσεων συνέχισε να είναι ισχυρή, σημειώνοντας αύξηση 13% σε ετήσια βάση. Η πρόβλεψη για πιστωτικές ζημίες ήταν 141 εκατ. CAD.

Μετακίνηση στο U.S. P&C στη Διαφάνεια 20. Τα σχόλιά μου εδώ θα μιλήσουν για την απόδοση του δολαρίου ΗΠΑ. Καθαρά έσοδα 439 εκατ. CAD σε σύγκριση με 253 εκατ. CAD το προηγούμενο έτος. Τα ισχυρά αποτελέσματα αυτού του τριμήνου αντικατοπτρίζουν 19% προ προβλέψεων, ανάπτυξη προ φόρων και ισχυρή λειτουργική μόχλευση. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 4% σε σχέση με πέρυσι, αντανακλώντας την αύξηση τόσο των καθαρών εσόδων από τόκους όσο και των μη τόκων, μειωμένα κατά 1% από το προηγούμενο τρίμηνο λόγω λιγότερων ημερών. Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου ήταν σταθερό διαδοχικά. Τα έξοδα μειώθηκαν κατά 8% από πέρυσι, λόγω του χαμηλότερου κόστους τεχνολογίας και των εργαζομένων, και αυξήθηκαν από το προηγούμενο τρίμηνο, συμπεριλαμβανομένου του αντίκτυπου του τεχνολογικού κόστους. Η λειτουργική μόχλευση ήταν ισχυρή στο 12% και ο δείκτης απόδοσης ήταν 49,2%. Στον ισολογισμό, τα μέσα εμπορικά δάνεια παρέμειναν σταθερά σε σχέση με το προηγούμενο έτος και αυξήθηκαν κατά 2% σε σχέση με το τρίμηνο. Τα υπόλοιπα των προσωπικών δανείων μειώθηκαν από έτος σε έτος. Η μέση αύξηση των καταθέσεων συνέχισε να είναι ισχυρή, σημειώνοντας άνοδο 18%. Υπήρξε καθαρή ανάκτηση 19 εκατ. CAD στην πρόβλεψη για πιστωτικές ζημίες.

Μετάβαση στη Διαφάνεια 21. Η Wealth Management είχε πολύ καλά αποτελέσματα με καθαρά έσοδα 353 εκατ. CAD. Τα καθαρά έσοδα από τον παραδοσιακό πλούτο ήταν ισχυρά στα 303 εκατ. CAD, αντικατοπτρίζοντας υψηλότερα έσοδα λόγω της αύξησης των περιουσιακών στοιχείων των πελατών και των ισχυρότερων παγκόσμιων αγορών. Τα καθαρά ασφαλιστικά έσοδα ήταν 50 εκατ. CAD σε σύγκριση με ζημιά 16 εκατ. CAD πριν από ένα χρόνο. Τα έξοδα αυξήθηκαν κατά 6% από πέρυσι λόγω του υψηλότερου κόστους βάσει εσόδων. Τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση και τα υπό διαχείριση στοιχεία ενεργητικού αυξήθηκαν κατά 13%.

Περνώντας στη Διαφάνεια 22. Η BMO Capital Markets είχε άλλο ένα ισχυρό τρίμηνο με καθαρά έσοδα 570 εκατ. CAD. Τα έσοδα από τις παγκόσμιες αγορές αυξήθηκαν, λόγω των υψηλότερων συναλλαγών και των νέων εκδόσεων χρεογράφων και μετοχών. Τα υψηλότερα έσοδα και οι επενδύσεις στην τραπεζική επιχειρήσεων προήλθαν από την ισχυρή δραστηριότητα αναδοχής και τα καθαρά κέρδη τίτλων το τρίμηνο. Τα έξοδα αυξήθηκαν κατά 10%, αντανακλώντας κυρίως υψηλότερα κόστη που βασίζονται στην απόδοση, εν μέρει αντισταθμίστηκαν από χαμηλότερα λειτουργικά κόστη και μειώθηκαν κατά 5% διαδοχικά. Υπήρξε ανάκαμψη στην πρόβλεψη για πιστωτικές ζημίες ύψους 55 εκατ. CAD.

Γυρίζοντας τώρα στη Διαφάνεια 23 για εταιρικές υπηρεσίες. Η καθαρή ζημία ήταν 140 εκατ. CAD σε σύγκριση με καθαρή ζημία 82 εκατ. CAD πέρυσι. Εν κατακλείδι, η απόδοση αυτού του τριμήνου καταδεικνύει τα οφέλη του διαφοροποιημένου επιχειρηματικού μας μοντέλου. Η συνεχής εστίασή μας στην αποδοτικότητα και τις στρατηγικές επενδύσεις μας καθιστούν καλά για περαιτέρω ανάπτυξη και κερδοφορία.

Και με αυτό, θα το παραδώσω στον Πατ.

Πατ Κρόνιν - Chief Risk Officer

Ευχαριστώ, Tayfun, και καλημέρα σε όλους. Όπως ανέφερε ο Daryl, ήμασταν ικανοποιημένοι με την απόδοση κινδύνου αυτό το τρίμηνο, όπου είδαμε συνεχή βελτίωση στις περισσότερες βασικές μετρήσεις κινδύνου μας από τα ισχυρά μας αποτελέσματα πρώτου τριμήνου. Σε ό,τι αφορά την πιστωτική απόδοση, τόσο οι προβλέψεις για απομειωμένες όσο και οι εξυπηρετούμενες ζημιές παρουσίασαν βελτίωση για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο, υπογραμμίζοντας τη συγκρατημένη αισιοδοξία μας ότι στρίβουμε στη γωνία της οικονομικής πίεσης από την πανδημία.

Ξεκινώντας από τη Διαφάνεια 25, η συνολική πρόβλεψη για πιστωτικές ζημίες ήταν 60 εκατ. CAD ή 5 μονάδες βάσης, από 156 εκατ. CAD ή 14 μονάδες βάσης το προηγούμενο τρίμηνο. Οι απομειωμένες προβλέψεις για το τρίμηνο ήταν 155 εκατ. CAD ή 13 μονάδες βάσης, από 215 εκατ. CAD και 19 μονάδες βάσης το πρώτο τρίμηνο και πολύ χαμηλότερα από τα προ-COVID επίπεδα. Η ισχυρή απόδοση απομειωμένης ζημίας δανείων οφείλεται στο χαμηλό ποσοστό νέων απομειωμένων σχηματισμών, ενώ οι ανακτήσεις ήταν συνεπείς με τα προηγούμενα τρίμηνα. Είμαστε ικανοποιημένοι με τα αποτελέσματα, αλλά αναμένουμε ότι οι απομειωμένες προβλέψεις θα επανέλθουν σε πιο φυσιολογικά επίπεδα με την πάροδο του χρόνου.

Αναγνωρίσαμε μια απελευθέρωση για δανειακά δάνεια 95 εκατ. CAD αυτό το τρίμηνο, η οποία ήταν αποτέλεσμα της θετικής πιστωτικής μετανάστευσης και των βελτιωμένων οικονομικών προοπτικών. Τώρα διαθέτουμε περίπου 2,8 δισεκατομμύρια CAD εκτελούμενων προβλέψεων δανείων και με βάση τις προσδοκίες μας για απομείωση δανείων και προβλέψεις, συνεχίζουμε να αισθανόμαστε άνετα ότι η πρόβλεψή μας παρέχει επαρκή πρόβλεψη έναντι ζημιών δανείων το επόμενο έτος.

Όσον αφορά την απομειωμένη πιστωτική απόδοση των δανείων στους λειτουργικούς ομίλους, είδαμε ασυνήθιστα χαμηλές προβλέψεις για ζημίες σε αρκετούς από τους επιχειρηματικούς μας τομείς. Στην καναδική P&C, οι απώλειες καταναλωτικών δανείων ήταν 100 εκατ. CAD, αυξημένες κατά 2 μονάδες βάσης από τα χαμηλά επίπεδα από το προηγούμενο τρίμηνο. Στην P&C των ΗΠΑ, οι απώλειες των καταναλωτών ήταν 3 εκατ. CAD, σημαντικά μειωμένες σε σχέση με το περασμένο τρίμηνο. Επιπλέον, τα ποσοστά παραβατικότητας βελτιώθηκαν τόσο στον Καναδά όσο και στις Ηνωμένες Πολιτείες. Στις εμπορικές και εταιρικές δραστηριότητές μας, έχουμε δει παρόμοια ενθαρρυντική πιστωτική απόδοση, η οποία οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο τμήμα μας στις ΗΠΑ, όπου καταγράψαμε το τρίτο τρίμηνο των προβλέψεων με χαμηλή απομείωση.

Σε διαφημιστικό σποτ των ΗΠΑ, αναφέραμε απομειωμένες προβλέψεις δανείων ύψους 3 εκατ. CAD. Η μείωση των προβλέψεων οφείλεται σε πολύ χαμηλούς σχηματισμούς αυτό το τρίμηνο, πολύ λίγες νέες επιφυλάξεις και μέτριες ανακτήσεις. Το καναδικό εμπορικό είχε επίσης καλή πιστωτική απόδοση αυτό το τρίμηνο με 54 εκατ. CAD απομειωμένων ζημιών δανείων, από 58 εκατ. CAD το προηγούμενο τρίμηνο. Οι δραστηριότητές μας στις κεφαλαιαγορές είχαν εξαιρετική πιστωτική απόδοση αυτό το τρίμηνο με καθαρή ανάκαμψη 6 εκατ. CAD, σημαντικά μειωμένη από την πρόβλεψη για το πρώτο τρίμηνο των 45 εκατ. CAD. Η πτώση οφείλεται σε μηδενικούς απομειωμένους σχηματισμούς αυτό το τρίμηνο στις κεφαλαιαγορές μας.

Στη Διαφάνεια 27, οι απομειωμένοι σχηματισμοί στα 425 εκατ. CAD μειώθηκαν κατά 36% από το περασμένο τρίμηνο και βρίσκονται στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών. Παρατηρήσαμε σημαντικές βελτιώσεις σε ορισμένους τομείς που δέχθηκαν ιδιαίτερη πίεση το περασμένο έτος, όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, όπου καταγράψαμε μηδενικούς σχηματισμούς αυτό το τρίμηνο και στους τομείς μας που επηρεάστηκαν έντονα από τον COVID, όπου οι σχηματισμοί ήταν αρκετά μέτριοι. Τα ακαθάριστα απομειωμένα δάνεια μειώθηκαν κατά 442 εκατ. CAD σε 65 μονάδες βάσης, συνεχίζοντας την τάση προς τα επίπεδα πριν από τον COVID-19 που είχαμε τα τελευταία τρίμηνα.

Στη Διαφάνεια 29, παρέχουμε μια επισκόπηση των τομέων όπου έχουμε δει επιπτώσεις που σχετίζονται με τον COVID στην ποιότητα πίστωσης. Αυτά τα τμήματα αποτελούν λιγότερο από το 5% του χαρτοφυλακίου μας. Και παρά το άγχος, οι απομειωμένες απώλειες δανείων μας σε αυτούς τους τομείς ήταν αρκετά μέτριες σε σχέση με τους σχηματισμούς μέχρι σήμερα, αντανακλώντας ισχυρές πρακτικές προέλευσης και δομές δανείων. Συνεχίζουμε να παρακολουθούμε στενά αυτά τα τμήματα, ιδιαίτερα δεδομένων των παρατεταμένων περιορισμών στον Καναδά.

Και τέλος, όπως βλέπετε στη Διαφάνεια 30, δεν υπήρχαν ημέρες απώλειας συναλλαγών αυτό το τρίμηνο. Όσον αφορά τις προοπτικές, παραμένουμε συγκρατημένα αισιόδοξοι, δεδομένης της σταθερής πιστωτικής απόδοσης που έχουμε δει τα τελευταία τρία τρίμηνα και αναμένουμε ότι οι πιστωτικές ζημίες μέχρι το οικονομικό έτος 2021 θα παραμείνουν διαχειρίσιμες. Όσον αφορά την απόδοση, ενώ η αβεβαιότητα παραμένει ως προς τη μελλοντική πορεία της πανδημίας, με την προϋπόθεση ότι ο εμβολιασμός εξελίσσεται στις βασικές αγορές μας και συνεχίζουμε να βλέπουμε μείωση στα κρούσματα COVID, θα αναμένουμε περαιτέρω εκδόσεις από την παροχή μας στο μέλλον. κατάλυμα.

Όσον αφορά τις απομειωμένες ζημίες δανείων, δεδομένης της ισχύος των τρεχουσών πιστωτικών συνθηκών και των βραχυπρόθεσμων οικονομικών προοπτικών, ενδέχεται να δούμε τα επόμενα τρίμηνα να συνεχίζονται με χαμηλές πιστωτικές ζημίες. Εξετάζοντας το οικονομικό έτος 2022, προσδοκούμε ότι οι απομειωμένες απώλειες δανείων θα ομαλοποιηθούν και θα διαμορφωθούν κατά μέσο όρο στο εύρος των χαμηλών 20 δευτερολέπτων ως προς τις μονάδες βάσης.

Τώρα θα επιστρέψω την κλήση στον χειριστή για το τμήμα ερωτήσεων και απαντήσεων αυτής της κλήσης.

Ερωτήσεις και απαντήσεις:

Χειριστής

Σας ευχαριστώ. Τώρα θα λάβουμε ερωτήσεις από τις τηλεφωνικές γραμμές. [Οδηγίες χειριστή] Η πρώτη μας ερώτηση είναι από τον Ebrahim Poonawala από την Bank of America. Παρακαλώ προχωρήστε.

Ebrahim Poonawala - Bank of America -- Αναλυτής

Καλημέρα. Υποθέτω ότι μόνο η πρώτη ερώτηση σχετικά με τον ρυθμό αύξησης των εμπορικών δανείων. Σε άκουσα, νομίζω ότι και ο Darryl και ο Tayfun μίλησαν για τις προσδοκίες για παραλαβή. Πραγματικά είχατε αύξηση των εμπορικών δανείων ανά τρίμηνο τόσο στον Καναδά όσο και στις ΗΠΑ. Απλώς μιλήστε μας από την άποψη ότι αυτό που ακούμε από τις τράπεζες των ΗΠΑ είναι ότι έχει μεγάλο αντίκτυπο στη ρευστότητα που επιβαρύνει επίσης τη ζήτηση των δανειοληπτών. Δώστε μας λοιπόν μια αίσθηση του χρόνου και στις δύο περιοχές όταν βλέπετε την αύξηση των εμπορικών δανείων να επιταχύνεται; Και αναμένετε ότι ο Καναδάς θα είναι ισχυρότερος από τις ΗΠΑ, καθώς βλέπουμε μια αύξηση της ζήτησης δανείων;

David R. Casper - Διευθύνων Σύμβουλος των Η.Π.Α

Λοιπόν, Ebrahim, είναι ο Dave Casper. Επιτρέψτε μου να προσπαθήσω να σας δώσω μια αίσθηση. Έτσι, όταν μιλάμε με τους πελάτες μας, αυτό θα ήταν αρκετά παρόμοιο και στις δύο πλευρές των συνόρων. Η ζήτηση για τα προϊόντα τους είναι πραγματικά πολύ μεγάλη και αυτό το βλέπουμε πραγματικά σε όλους τους κλάδους, τις περιοχές μας. Οι αγωγοί μας είναι παντού. Επέστρεψαν στα προ πανδημίας επίπεδα. Συνεχίζουμε και στις δύο πλευρές των συνόρων να προσθέτουμε πολλούς νέους πελάτες, αλλά είναι μέρος του θέματός σας. Πολλοί από αυτούς τους πελάτες, ενώ τους δίνουμε εξουσιοδοτήσεις για πίστωση, στην πραγματικότητα δεν δανείζονται σήμερα, οπότε έρχονται, εμείς αναλαμβάνουμε τη λειτουργία τους. Αλλά δεν είναι -- δεν δανείζονται σήμερα. Έτσι, η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών συνεχίζει να είναι υψηλή, και θα έλεγα ότι ο ενθουσιασμός και στις δύο πλευρές των συνόρων για ανάπτυξη συνεχίζει να είναι υψηλός.

Οι αντίθετοι άνεμοι που οι Darryl και Tayfun έχουν καλύψει και οι δύο το πραγματικό μας, και αυτοί είναι οι αγωγοί απογραφής είναι βασικά φραγμένοι πέρα ​​από τα σύνορα τώρα. Τα εργασιακά ζητήματα είναι υπαρκτά. Είναι πραγματικά αληθινά. Και υπάρχουν πολύ λίγοι από τους πελάτες μας που δεν αντιμετωπίζουν προβλήματα εκεί. Και υπάρχουν καθυστερήσεις προϊόντων και υπάρχουν αυξήσεις τιμών. Λοιπόν, όλα αυτά είναι ένα είδος φόντου, εδώ είναι η απάντηση νομίζω στις ερωτήσεις σας.

Η αύξηση των δανείων, όπως επισημάνατε, ήταν στην πραγματικότητα διαδοχικά αυξημένη τόσο στον Καναδά όσο και στις ΗΠΑ αυτό το τρίμηνο. Και αναμένω ότι θα συνεχίσει να αυξάνεται κατά τη διάρκεια των τριμήνων, αλλά με μέτριο ρυθμό. Νομίζω ότι μέχρι το τέταρτο τρίμηνο, θα αρχίσουμε να επιστρέφουμε στην αύξηση των δανείων, καθώς θα αρχίσουμε να βλέπουμε αυτό που έχουμε δει στο παρελθόν με μέτρια αύξηση από έτος σε έτος. Νομίζω ότι ο ενθουσιασμός μου -- πέρυσι, ήμασταν αρκετά αισιόδοξοι ότι θα είχαμε αύξηση δανείων μέχρι το τέλος αυτού του έτους, και συνεχίζω να το πιστεύω αυτό. Είμαι πιο αισιόδοξος τώρα από ποτέ όσον αφορά τα επόμενα δύο χρόνια, συμπεριλαμβανομένων των επόμενων τριμήνων. Άρα θα βελτιωθεί. Η οικονομία επιστρέφει. Δεν νομίζω ότι ο Καναδάς θα είναι αναγκαστικά ταχύτερος από τις ΗΠΑ, αλλά και οι δύο αναπτύσσονται. Και απλώς αντικατοπτρίζω την αισιοδοξία των πελατών μας. Και έχω ήδη περιγράψει ορισμένους από τους αντίθετους ανέμους, αλλά αυτοί θα εξαφανιστούν. Επιτρέψτε μου λοιπόν να σταματήσω εκεί και να δω αν έχω απαντήσει σωστά στην ερώτησή σας.

Ebrahim Poonawala - Bank of America -- Αναλυτής

Αυτό ήταν χρήσιμο, Ντέιβιντ. Ένα μόνο πράγμα που πρέπει να προσθέσουμε σε αυτό, όπως πριν από την πανδημία, είδαμε το BMO στις ΗΠΑ. Έχετε μιλήσει πολύ για το λευκό διάστημα και τις ευκαιρίες για μερίδια αγοράς. Θα έπρεπε να περιμένουμε ότι θα έχετε καλύτερη απόδοση εάν και όταν η ανάπτυξη των εμπορικών δανείων για τον κλάδο ανακάμψει, δεδομένων των ευκαιριών μεριδίου αγοράς που είχατε ίσως τα τελευταία πέντε έως επτά χρόνια;

David R. Casper - Διευθύνων Σύμβουλος των Η.Π.Α

Νομίζω ότι θα συνεχίσουμε στις ΗΠΑ να εκμεταλλευόμαστε τον λευκό χώρο που έχουμε, τις βιομηχανίες που καλύπτουμε, τις γεωγραφίες που καλύπτουμε ότι συνεχίζουμε να αναπτυσσόμαστε και θα περίμενα ότι όπως κάναμε στο παρελθόν, θα είμαστε ομότιμοι - ηγετικό ρόλο στην αύξηση των δανείων μας τα επόμενα δύο χρόνια. Και πολύ πιο σημαντικό είναι η αύξηση του δανείου, η αύξηση της απόκτησης πελατών.

Ebrahim Poonawala - Bank of America -- Αναλυτής

Το έπιασα. Και ποιο ήταν το υπόλοιπο της ΣΔΙΤ, εάν το έχετε στο τέλος του τριμήνου;

David R. Casper - Διευθύνων Σύμβουλος των Η.Π.Α

ποια απεργιακή ομάδα εργασίας απέλυσε ο Ρίγκαν;

Στις ΗΠΑ, νομίζω περίπου 4 δισεκατομμύρια CAD. Ο μέσος όρος ήταν περίπου 4 δισεκατομμύρια CAD.

Ebrahim Poonawala - Bank of America -- Αναλυτής

Και οι υπόλοιπες αμοιβές που συνδέονται με αυτό, που περιμένετε να συγκεντρωθούν καθώς συγχωρούνται;

David R. Casper - Διευθύνων Σύμβουλος των Η.Π.Α

Νομίζω ότι βασικά έχουμε συγκεντρώσει περίπου τα μισά από τα τέλη που έχουμε λάβει, ότι έχουμε συγκεντρώσει περίπου τα μισά και αν και τα υπόλοιπα θα εισέλθουν μέσα στα επόμενα δύο τρίμηνα και το επόμενο έτος. Νομίζω ότι είναι περίπου, σε 100 εκατομμύρια δολάρια. Ο Tayfun μπορεί να με διορθώσει αν αυτό δεν είναι λάθος.

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Ναί.

Ebrahim Poonawala - Bank of America -- Αναλυτής

Το έπιασα. Ευχαριστώ που δεχτήκατε τις ερωτήσεις μου.

Χειριστής

Σας ευχαριστώ. Η ακόλουθη ερώτησή μας είναι από τον Paul Holden από το CIBC. Παρακαλώ προχωρήστε.

Πολ Χόλντεν - CIBC -- Αναλυτής

Σας ευχαριστώ. Καλημέρα. Πρώτα λοιπόν θέλω να κάνω μια γρήγορη ερώτηση διευκρίνισης. Tayfun, ανέφερες ότι αναμένεις ότι η NII θα είναι σχεδόν σταθερή από έτος σε έτος. Θέλετε απλώς να διευκρινίσετε αν πρόκειται για ολόκληρο το έτος 2021 ή για το δεύτερο εξάμηνο του έτους;

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Πλήρες έτος '21 σε σύγκριση με πλήρες έτος '20.

Πολ Χόλντεν - CIBC -- Αναλυτής

Σας ευχαριστώ. Ευχαριστώ για αυτή τη διευκρίνιση. Εντάξει. Επομένως, η επόμενη ερώτησή μου αφορά απλώς τον πίνακα ευαισθησίας NIM που παρείχατε στο slide deck εκεί, ο οποίος είναι πολύ χρήσιμος και πραγματικά υπογραμμίζει τα καλά που έχετε στις επιχειρήσεις των Η.Π.Α. Απλώς αναρωτιέμαι, εξ όσων γνωρίζετε, υπάρχει κάτι διαφορετικό σχετικά με την καναδική επιχείρηση της BMO που θα την έκανε ίσως λιγότερο ή περισσότερο ευαίσθητη στα ποσοστά από ό,τι οι συνομήλικοι στο εσωτερικό;

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Δεν νομίζω. Νομίζω ότι είναι πραγματικά, εννοώ ότι οι συμβάσεις που βλέπετε μεταξύ των ΗΠΑ και της καναδικής πλευράς σχετίζονται περισσότερο με τις ευαισθησίες των καταθέσεων. Στις ΗΠΑ, η εικόνα είναι λίγο διαφορετική. Αλλά δεν νομίζω ότι απαραίτητα από όσο γνωρίζω ότι υπάρχουν σημαντικές διαφορές στον Καναδά μεταξύ μας και των συνομηλίκων. Και ορισμένα από αυτά, προφανώς, συνεχίζουμε επίσης να επενδύουμε και να προωθούμε τόσο τις καταθέσεις όσο και τα ίδια κεφάλαιά μας σε περιοδική βάση. Και μπορεί να δείτε κάποιες αλλαγές σε αυτόν τον αριθμό ανά τρίμηνο, περισσότερο σχετίζεται με τον τρόπο με τον οποίο επενδύουμε αυτά τα υπόλοιπα.

Πολ Χόλντεν - CIBC -- Αναλυτής

Κατάλαβα, ΟΚ. Σας ευχαριστώ.

Χειριστής

Σας ευχαριστώ. Η ακόλουθη ερώτησή μας είναι από την Meny Grauman από την Scotiabank. Παρακαλώ προχωρήστε.

Το μενού του Grauman - Scotiabank -- Αναλυτής

Γεια καλημέρα. Επίσης για το θέμα της ευαισθησίας του ρυθμού, Tayfun. Μιλήσατε για το πώς η ευαισθησία των επιτοκίων μπορεί να αυξηθεί εάν είστε σε θέση να διατηρήσετε τις πλεονάζουσες καταθέσεις που έχετε δημιουργήσει κατά την πανδημία. Απλώς αναρωτιέμαι πόσο ανοδική υπάρχει; Ποιες είναι οι προσδοκίες σας εκεί καθώς το βλέπετε τώρα;

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Έτσι, Meny, αν υποθέσουμε ότι διατηρούμε όλες τις ισορροπίες, είναι βασικά μια άσκηση μοντελοποίησης, τότε η ευαισθησία θα μπορούσε να είναι 70% έως 80% υψηλότερη από αυτή που δείχνουμε εδώ. Αλλά δεν θέλουμε να το κάνουμε αυτό, καθώς αναμένουμε αυτά τα υπόλοιπα να φύγουν τελικά από το τραπεζικό σύστημα. Λοιπόν, αυτό είναι το εύρος που μπορώ να σας δώσω. Είναι ένας αριθμός που είναι αρκετά ευαίσθητος στις παραδοχές γύρω από τη διατήρηση αυτών των καταθέσεων.

Το μενού του Grauman - Scotiabank -- Αναλυτής

Αυτό είναι χρήσιμο. Και μετά ίσως ως συνέχεια μόνο στην επιχειρηματική πλευρά. Εάν θα μπορούσατε να προσπαθήσετε να τονίσετε -- τι κάνετε από την πλευρά των επιχειρήσεων για να προσπαθήσετε να διατηρήσετε αυτές τις καταθέσεις; Είναι αυτό ειδικά μόνο στον Καναδά εναντίον των ΗΠΑ; Απλώς προσπαθείτε να πάρετε μια αίσθηση του πώς μπορείτε να κάνετε αυτές τις καταθέσεις πιο κολλώδεις; Πόσο ρεαλιστικό είναι να αναμένεται ότι ορισμένες από αυτές τις καταθέσεις θα παραμείνουν;

David R. Casper - Διευθύνων Σύμβουλος των Η.Π.Α

Είναι ο Ντέιβ. Θα μιλήσω λίγο για την εμπορική πλευρά. Νομίζω ότι η πραγματικότητα είναι ότι θεωρούμαστε ως ένα αρκετά ασφαλές μέρος για να τοποθετήσετε επιπλέον καταθέσεις, σε συνδυασμό με ένα πολύ καλό μέρος για να έχετε πραγματικά τους λογαριασμούς λειτουργίας σας. Έτσι, κατά τη διάρκεια αυτής της πανδημίας, επωφεληθήκαμε και από τις δύο πλευρές. Θα διατηρήσουμε περισσότερο από πιθανώς αυτό που προτείνει το μοντέλο τουλάχιστον σε σύγκριση με αυτό που έχουμε κάνει στο παρελθόν. Πάντα φαίνεται να κρατάμε περισσότερα.

Καθώς οι πελάτες πρέπει να τα χρησιμοποιήσουν για δανεισμό, προφανώς, αυτό θα μειωθεί. Αλλά έχουμε πολλούς πελάτες που απλά δεν δανείζονται. Και θα κρατήσουμε ένα δίκαιο χρηματικό ποσό βραχυπρόθεσμα και θα το διατηρήσουμε. Θα συνεχίσουμε -- αυτό που πραγματικά κάνουμε είναι ότι είμαστε πάντα ανταγωνιστικοί, αλλά σήμερα δεν χρειάζεται να είμαστε τόσο ανταγωνιστικοί για να διατηρήσουμε αυτά τα ποσοστά και να διατηρήσουμε αυτές τις ισορροπίες. Και είναι βασικά το ίδιο και στις δύο πλευρές των συνόρων. Αυτό θα ήταν η -- στην ουσία η εμπορική στρατηγική. Ernie May -- Ο Ernie έχει κάνει εξαιρετική δουλειά και από την πλευρά του λιανικού εμπορίου.

Έρνι Γιόχανσον - Επικεφαλής Ομίλου, Βορειοαμερικανική Προσωπική και Επιχειρηματική Τραπεζική

Τέλεια, ευχαριστώ, Ντέιβ. Θα αναλάβω τον Meny από την πλευρά του λιανικού εμπορίου. Θα ξεκινήσω πρώτα με τις ΗΠΑ και μετά θα κάνω τον Καναδά. Από την πλευρά των ΗΠΑ, όπως γνωρίζετε, έχουμε αποκτήσει καταθέσεις σε 50 πολιτείες των ΗΠΑ και δεσμευόμαστε να συνεχίσουμε να διατηρούμε καλές σχέσεις σε αυτούς τους κινητήρες ανάπτυξης για καταθέσεις. Έχουμε μετατοπίσει την εστίασή μας μακριά. Αυτή είναι μια πολιτεία της Βόρειας Αμερικής και μακριά από τον μεσίτη, τους όρους, το CD, την αγορά και εστιάζουμε πραγματικά στη βάση πελατών μας και στον έλεγχο και την αύξηση των αποταμιεύσεων. Και στις δύο πλευρές των συνόρων, επιταχύνουμε την πρωτοβουλία μας να ψηφιοποιήσουμε αυτή τη διαδικασία, να αποκτήσουμε περισσότερους νέους πελάτες για εκείνες τις βασικές σχέσεις που ξεκινούν με μια επιταγή και έναν λογαριασμό ταμιευτηρίου. Θα δείτε ότι αυτή η ανάπτυξη συμβαίνει στον Καναδά στην κίνηση των μεριδίων καταθέσεων λιανικής και καθώς και στη συνεχιζόμενη επένδυσή μας σε καμπάνιες μάρκετινγκ για ανάπτυξη.

Έτσι, είμαστε πραγματικά ευχαριστημένοι με αυτές τις σχέσεις και διαπιστώνουμε ότι αυτές οι καταθέσεις όπως μπορείτε να φανταστείτε είναι κολλώδεις. Και καθώς βλέπουμε την οικονομία ανοιχτή, μπορεί να υπάρξει μια μικρή χαλάρωση καθώς οι καταναλωτές αρχίζουν να ξοδεύουν. Και στις δύο πλευρές των συνόρων, θα δούμε μείωση σε αυτές τις καταθέσεις. Όμως, όπως έχω πει, καθώς αποκτήσαμε περισσότερους νέους πελάτες και αναμένουμε ότι η αύξηση της κατάθεσης που αποκτήσαμε θα είναι πιο αργή από ό,τι φανταζόταν κάποιος πριν από μερικούς μήνες. Αυτό είναι αρχικά αυτό που βλέπουμε καθώς οι οικονομίες καθυστερούν να αυξήσουν τις καταναλωτικές δαπάνες. Έτσι, μια πραγματικά καλή είδηση ​​και στις δύο πλευρές των συνόρων από την πλευρά του λιανικού εμπορίου.

Το μενού του Grauman - Scotiabank -- Αναλυτής

Σας ευχαριστώ.

Χειριστής

Σας ευχαριστώ. Η ακόλουθη ερώτηση είναι από τον Doug Young από την Desjardins Capital Markets. Παρακαλώ προχωρήστε.

Νταγκ Γιανγκ - Desjardins Capital -- Αναλυτής

Γεια. Καλημέρα. Υποθέτω ότι αυτή η ερώτηση είναι για τον Πατ. Απλώς προσπαθώ να σκεφτώ την πίστωση εδώ. Και εννοώ, αν πάω να κηρύξω -- η μέση αναλογία κάλυψης για τα δάνεια απόδοσης ήταν νομίζω περίπου 32 μονάδες βάσης το οικονομικό '18 και το δημοσιονομικό '19. Και αυτό που προσπαθώ να φτάσω είναι ότι υπάρχει κάποιος λόγος για τον οποίο δεν μπορείτε να επιστρέψετε σε αυτό το επίπεδο, να το πείτε τα επόμενα χρόνια; Υπάρχουν κάποιες διαρθρωτικές αλλαγές ή απλώς θα είστε πιο συντηρητικοί; Ή ποιο θα ήταν ένα εύλογο χρονικό πλαίσιο; Εάν είστε σίγουροι για το βιβλίο σας, ποιο θα ήταν το εύλογο χρονικό πλαίσιο για να επιστρέψετε σε αυτό το επίπεδο;

Πατ Κρόνιν - Chief Risk Officer

Λοιπόν υπέροχο. Ευχαριστώ για την ερώτηση, Νταγκ. Θα έλεγα πρώτα από όλα όσον αφορά το χρονοδιάγραμμα για την πτώση ή το χρονοδιάγραμμα των κυκλοφοριών, θα εξαρτηθεί κατά κύριο λόγο από το πώς βλέπουμε να χαλαρώνουν τα lockdown, ιδιαίτερα στον Καναδά και στη συνέχεια μια ανάλογη μείωση του άγχους για εκείνους τους δανειολήπτες που επηρεάζονται μοναδικά από τα lockdown. Και μετά θα θέλαμε να δούμε μια χαλάρωση ορισμένων από τα ζητήματα υγείας που διαπερνούν, και σίγουρα σε χώρες όπως η Ινδία που μπορεί να έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο στην παγκόσμια οικονομία. Και τότε κάποια σταθερότητα στις καναδικές τιμές κατοικιών θα ήταν πιθανότατα άλλο ένα έναυσμα για να αρχίσουμε να απελευθερώνουμε.

πού μπορώ να αγοράσω νόμισμα shiba inu

Όσον αφορά το πού θα επιστρέψουμε, εξαρτάται πραγματικά πολύ από τη μίξη του βιβλίου και ορισμένα πράγματα που θα μπορούσαμε να παρέχουμε υψηλότερα σε σχέση με άλλα. Έτσι, εξαρτάται πολύ από το πώς αναπτύσσονται ορισμένοι από τους τομείς καθώς και από το μείγμα προϊόντων στην καταναλωτική επιχείρηση. Και τότε θα περίμενα να παραμείνουμε ελαφρώς ανεβασμένοι σε σχέση με τα ιστορικά μας επίπεδα, επειδή τώρα προφανώς έχουμε ένα νέο γεγονός άγχους που πρέπει να λάβουμε υπόψη όταν σκεφτόμαστε ποια θα μπορούσε να είναι η ουρά των απωλειών από τα δάνεια καθώς προχωράμε. Έτσι, θα χρειαστεί λίγος χρόνος για να επιστρέψετε. Το έντερο μου είναι πιθανώς κατά τη διάρκεια των επόμενων δώδεκα 12 μηνών έως 18 μήνες, θα δούμε μια μείωση σε κάτι που είναι πιο σταθερό και πιθανότατα θα εγκατασταθεί ελαφρώς πάνω από το σημείο που ήταν πριν από τον COVID.

Νταγκ Γιανγκ - Desjardins Capital -- Αναλυτής

Εντάξει, αυτό είναι χρήσιμο. Και μετά μόνο για τις χρεώσεις καρτών, εννοώ ότι αναφέρθηκε ότι υπήρχε ένα μη επαναλαμβανόμενο στοιχείο. Αυτό που προσπαθώ να πάρω μια ιδέα μόνο για την τάση των προμηθειών καρτών και επομένως δεν ξέρω αν μπορείτε να ποσοτικοποιήσετε ποιο ήταν το μη επαναλαμβανόμενο στοιχείο, ώστε να μπορούμε να εξετάσουμε κατά κάποιο τρόπο τις χρεώσεις καρτών εξαιρουμένου αυτού. Και μπορείς να μιλήσεις λίγο για αυτό που βλέπεις στον κλάδο των καρτών γενικά; Σας ευχαριστώ.

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Ναι, λοιπόν, επιτρέψτε μου να ρωτήσω το -- επιτρέψτε μου να απαντήσω στην ερώτηση σχετικά με τα τέλη και θα το παραδώσω στον Έρνι για το τι βλέπει. Doug, όπως είπα, υπήρχαν τρία αξιοσημείωτα στοιχεία κατά τη διάρκεια του τριμήνου, συνολικά δεν είχαν καμία επίδραση στο καθαρό εισόδημα, και ένα από αυτά αφορούσε τις χρεώσεις καρτών.

Όσον αφορά το είδος των προσδοκιών για τις τάσεις, αυτό που θα πρότεινα είναι ότι σε ένα ή δύο τέταρτα, καθώς αυξάνεται η δραστηριότητα των δαπανών των καταναλωτών και οι κάρτες συνεχίζουν να αυξάνονται, θα περιμέναμε να αυξηθεί σε αυτόν τον αριθμό, μακριά από τον εφάπαξ αντίκτυπο αυτό το τρίμηνο . Έτσι, θα προσπαθούσα να διαμορφώσω το συγκεκριμένο στοιχείο γραμμής. Και όσον αφορά το τι βλέπει ο Έρνι. Έρνι, θα σου το παραδώσω για αυτό το θέμα.

Έρνι Γιόχανσον - Επικεφαλής Ομίλου, Βορειοαμερικανική Προσωπική και Επιχειρηματική Τραπεζική

Σωστά. Ευχαριστώ, Tayfun, και ευχαριστώ για τις ερωτήσεις Doug. Αν εξετάσω το μέγεθος των εσόδων που σχετίζονται με την κάρτα, είναι προφανώς αυξημένα αυτό το τρίμηνο, όπως αναφέρατε. Αυτή η γραμμή έχει συνήθως μερικά στοιχεία εκεί μέσα που μετακινούνται, ο χρόνος του κόστους ανταμοιβής είναι ένα, η πραγματική καταναλωτική δαπάνη που προέκυψε -- που προκύπτει μέσω αυτού. Έτσι όπως κοιτάζω τον περασμένο μήνα περίπου, αυτό που βλέπουμε είναι μια επιστροφή στα επίπεδα δαπανών που θα έλεγα πριν από την πανδημία, και μόλις σε ένα πρόσφατο τον περασμένο μήνα ή έτσι επιστρέφουμε στα επίπεδα Αριθμοί 2019, και αυτό είναι καλό να το δούμε συνολικά. Το βλέπουμε σε μερικές κατηγορίες.

Όπως μπορείτε να φανταστείτε ιστορικά, στην πανδημία, είδατε κατηγορίες ειδών παντοπωλείου, ενοικίασης σπιτιών, κηπουρικής στο αποκορύφωμά τους και πάνω από τα κανονικά επίπεδα, και τώρα αρχίζουμε να βλέπουμε μια επιστροφή στα ταξίδια. Και αυτό το βλέπουμε σε ξενοδοχεία, ταξιδιωτική βιομηχανία. Και έτσι αυτό είναι πραγματικά μια καλή ένδειξη του τι θα αντιμετωπίσουμε το επόμενο διάστημα, δηλαδή, καθώς οι καταναλωτές είναι πιο σίγουροι για την κατάσταση της πανδημίας, εμβολιάζονται, βλέπουμε ότι οι δαπάνες αυξάνονται.

Επομένως, θα περίμενα ότι θα δούμε ισχυρότερες και ενισχυμένες δαπάνες για τις πληρωμές των καταναλωτών. Το βλέπω ακόμα και τώρα για την απόκτηση κάρτας, πιστωτικής κάρτας. Είμαστε πραγματικά ευχαριστημένοι με την κυκλοφορία των νέων προϊόντων μας Visa eclipse, τα οποία έχουν εξαιρετικά καλή απόδοση όσον αφορά την ανάπτυξη εξαγορών. Φαίνεται ότι οι επιχειρήσεις πληρωμών επανέρχονται στο σημείο που ήταν πριν από την πανδημία. Οπότε είμαστε πολύ ευχαριστημένοι με αυτή την απόδοση. Υπέροχα, σ'ευχαριστώ.

Χειριστής

Σας ευχαριστώ. Η ακόλουθη ερώτησή μας είναι από τον Gabriel Dechaine από την National Bank Financial. Παρακαλώ προχωρήστε.

Gabriel Dechaine - Εθνική Τράπεζα Χρηματοοικονομική -- Αναλυτής

Καλημέρα. Έχω ένα γρήγορο για τα έσοδα από προπληρωμή και μετά μια συνέχεια. Στον Καναδά, έχετε μια -- μπορείτε να πείτε εάν έχετε ίσως μια πιο στρατηγική για την ενθάρρυνση της δραστηριότητας προπληρωμής και σχετικά όπως το μέγεθος αυτών των εσόδων τα τελευταία δύο τρίμηνα;

Έρνι Γιόχανσον - Επικεφαλής Ομίλου, Βορειοαμερικανική Προσωπική και Επιχειρηματική Τραπεζική

Είναι ο Έρνι. Θα -- νομίζω ότι αναφέρεστε στην προπληρωμή στεγαστικού δανείου.

Gabriel Dechaine - Εθνική Τράπεζα Χρηματοοικονομική -- Αναλυτής

Ναι, ναι, υποθήκη.

Έρνι Γιόχανσον - Επικεφαλής Ομίλου, Βορειοαμερικανική Προσωπική και Επιχειρηματική Τραπεζική

Εντάξει. Ευχαριστώ για την διευκρίνιση. Είναι μια ενδιαφέρουσα ερώτηση. Προφανώς, οι καταναλωτές εκμεταλλεύονται ένα περιβάλλον χαμηλότερου επιτοκίου για την αναχρηματοδότηση. Βλέπουμε επίσης ενοποίηση του δανεισμού. Οπότε, εξετάζει πραγματικά πώς ενοποιούνται σε γραμμές εγχώριων μετοχών. Όμως όσον αφορά την προπληρωμή αυτό θα είναι ένα φαινόμενο που συνεχίζεται καθώς έχουμε χαμηλά επιτόκια. Προβλέπω ότι θα μειωθεί; Νομίζω ότι κατά τους επόμενους μήνες θα δείτε ότι όπως και περισσότεροι καταναλωτές επωφελήθηκαν από εκείνους που ενδιαφέρθηκαν να επωφεληθούν από τις προπληρωμές το έκαναν. Και στη συνέχεια, καθώς προχωράμε, θα δούμε αυξημένες δαπάνες εάν μπορώ να χρησιμοποιήσω αυτήν την ορολογία. Και αυτό θα βοηθήσει επίσης τη συνολική μας ανάπτυξη δανεισμού έναντι των προμηθειών για τις οποίες μιλάτε.

Gabriel Dechaine - Εθνική Τράπεζα Χρηματοοικονομική -- Αναλυτής

Ποιο είναι το μέγεθος αυτών των εσόδων τα τελευταία δύο τρίμηνα;

Έρνι Γιόχανσον - Επικεφαλής Ομίλου, Βορειοαμερικανική Προσωπική και Επιχειρηματική Τραπεζική

Δεν το έχω στο χέρι. Μπορούμε πιθανώς να επιστρέψουμε σε εσάς με αυτό ως ποσοστό των σημειώσεων μας [Φωνητικό]

Gabriel Dechaine - Εθνική Τράπεζα Χρηματοοικονομική -- Αναλυτής

Εντάξει, θα ήταν υπέροχο. Τότε, για όποιον, ίσως τον Pat, και τους επικεφαλής των επιχειρήσεων επίσης, όπως το θέμα του πληθωρισμού είναι φυσικά πάνω από το μυαλό παντού. Πώς σκέφτεστε για τους αριθμούς που βλέπουμε τελευταία, τόσο από θετική όσο και από αρνητική έννοια, επειδή θα μπορούσε να καταστείλει τη ζήτηση εάν οι άνθρωποι καθυστερήσουν τις αποφάσεις τους -- τις αγοραστικές τους αποφάσεις όταν οι τιμές κινούνται τόσο γρήγορα και ανοδικά, αλλά βοηθάει Υποθέτω ότι από την άποψη του πιστωτικού κινδύνου στις LTVs σχετικά με το τι υπάρχει ήδη στα βιβλία. Μουρμουρίζω εδώ, αλλά αν μπορείτε να μου δώσετε μια αίσθηση του πώς σκέφτεστε την ιστορία του πληθωρισμού αυτές τις μέρες και πώς προετοιμάζεστε για καλά ή κακά πράγματα;

Πατ Κρόνιν - Chief Risk Officer

Σίγουρα, ίσως ξεκινήσω, είναι ο Pat, και μετά θα το γυρίσω σε άλλους. Συγκεκριμένα, για τον πληθωρισμό που βλέπετε στις τιμές των κατοικιών, έχετε δίκιο. Με τους υπάρχοντες ιδιοκτήτες σπιτιού που έχει ως αποτέλεσμα τη βελτίωση της LTV, οπότε αυτό είναι θετικό. Εξετάζουμε όμως πολύ προσεκτικά τις υπάρχουσες πηγές. Οι υψηλές τιμές των κατοικιών τους μπορεί να υπερβάλουν τα LTV και γι' αυτό αναλαμβάνουμε -- οι πρακτικές διαχείρισης κινδύνου για τη στέγαση είναι ούτως ή άλλως δυναμικές. Και έτσι μέσα από τον κύκλο καθώς αλλάζουν οι τιμές, προσαρμόζουμε τις πρακτικές μας.

Και, δρομολογούμε περισσότερα στεγαστικά δάνεια σε μη αυτόματη εκδίκαση, ιδιαίτερα όταν εξετάζουμε τομείς όπου έχουμε δει ταχεία ανατίμηση των τιμών των κατοικιών, απλώς για να βεβαιωθούμε ότι είμαστε άνετα. Αλλά τελικά, τα στεγαστικά δάνεια και τα δάνειά μας εξαρτώνται από την ικανότητα του δανειολήπτη να πληρώσει, όχι την τιμή του σπιτιού, και έτσι στο βαθμό που είμαστε ικανοποιημένοι με αυτό παρά ότι νιώθουμε άνετα από την άποψη του κινδύνου.

Και στη συνέχεια, σε γενικές γραμμές, κάνουμε προσομοίωση ακραίων καταστάσεων στα χαρτοφυλάκια δανείων μας έναντι υψηλότερων επιτοκίων. Σε γενικές γραμμές, το κάνουμε έτσι κι αλλιώς. Όπως γνωρίζετε με βεβαιότητα, για τους καταναλωτές καθώς και για τους εμπορικούς δανειολήπτες όταν ξεκινούμε, κάνουμε δοκιμές ακραίων καταστάσεων έναντι υψηλότερων επιτοκίων ούτως ή άλλως για να βεβαιωθούμε ότι είναι -- ότι μπορούν να διατηρήσουν το επίπεδο δανεισμού τους σε περίπτωση υψηλότερων επιτοκίων. Στη συνέχεια, όμως, κάνουμε τεστ ακραίων καταστάσεων για το χαρτοφυλάκιο σε γενικές γραμμές και αυτό σίγουρα θα εξελιχθεί με την πάροδο του χρόνου, αλλά αυτό που βλέπουμε αυτή τη στιγμή είναι ότι το άγχος που θα μπορούσε να προκληθεί από τον πληθωρισμό είναι σίγουρα διαχειρίσιμο στο πλαίσιο της ισχύος των κερδών.

Gabriel Dechaine - Εθνική Τράπεζα Χρηματοοικονομική -- Αναλυτής

Κανείς άλλος από την πλευρά της επιχειρηματικής ανάπτυξης; Λοιπόν, στην πραγματικότητα, σκεφτόμουν ότι ο Pat τα πράγματα όπως -- όπως βλέπεις εμπορικούς δανειολήπτες; Το κόστος των εισροών τους βασίζεται σε αυτά -- στις τιμές των εμπορευμάτων που εκτινάσσονται στα ύψη και που ενδέχεται να συμπιέζουν τα περιθώριά τους; Βλέπεις καθόλου από αυτά;

David R. Casper - Διευθύνων Σύμβουλος των Η.Π.Α

Λοιπόν, σίγουρα βλέπουμε -- σίγουρα βλέπουμε ορισμένα έξοδα εισροών σε αυτό το σημείο, με -- δεν νομίζω ότι υπάρχουν εξαιρέσεις. Τα περισσότερα από αυτά μεταβιβάζονται. Και είναι αναμενόμενο, που είναι ξεκάθαρα, αν συνεχιστεί αυτό, θα έχουμε κάποιες πληθωριστικές πιέσεις. Αλλά αυτή τη στιγμή, οι πελάτες μας πρέπει να λάβουν το απόθεμα. Το πληρώνουν και πιθανότατα θα περάσει. Δεν βλέπω μεγάλες πιέσεις στα περιθώρια.

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Ίσως μόνο μια συνέχεια σε αυτό. Σίγουρα, από την άποψη του κινδύνου, δεν το βλέπουμε να προκαλεί άγχος ευρείας κλίμακας στο χαρτοφυλάκιο. Συνήθως θα αρχίζατε να το βλέπετε αυτό στην αρνητική μετανάστευση πιστώσεων. Και στην πραγματικότητα, για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, είχαμε μια αρκετά υγιή θετική μετανάστευση πιστώσεων σε όλο το βιβλίο χονδρικής. Έτσι, είναι προφανές ότι, όπως είπε ο Dave, δεν έχει ανοσία, αλλά δεν το βλέπουμε να εμφανίζει ευρεία βάση όσον αφορά την αρνητική μετανάστευση.

Gabriel Dechaine - Εθνική Τράπεζα Χρηματοοικονομική -- Αναλυτής

Εντάξει. Σας ευχαριστώ.

Χειριστής

Σας ευχαριστώ. Η ακόλουθη ερώτησή μας είναι από τον Lemar Persaud από την Cormark Securities. Παρακαλώ προχωρήστε.

Lemar Persaud - Cormark Securities -- Αναλυτής

Εντάξει. Η πρώτη μου ερώτηση αφορά τη γνωστοποίηση της ευαισθησίας των επιτοκίων. Καταρχάς, ευχαριστώ για την παροχή αυτού, νομίζω ότι είναι χρήσιμο. Απλώς αναρωτιέμαι αν θα μπορούσατε απλώς να απαντήσετε σε αυτήν την ερώτηση υψηλού επιπέδου. Πόσο θα μπορούσαν να αλλάξουν αυτές οι ευαισθησίες από τρίμηνο σε τρίμηνο; Υποθέτω ότι, εκεί που πηγαίνω με αυτό είναι ότι μία από τις μεγάλες μειώσεις στη δομή των πινάκων ευαισθησίας των επιτοκίων που παρέχουν όλες οι τράπεζες στις ετήσιες εκθέσεις τους και στις MD&A είναι ότι αλλάζει τόσο πολύ από τρίμηνο σε τρίμηνο, και είναι πραγματικά σημαντικό μόνο για μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή. Επομένως, η ευαισθησία είναι ότι εάν αυτός ο πίνακας ευαισθησίας επιτοκίων υπόκειται σε παρόμοια επίπεδα μεταβλητότητας, γίνεται λίγο λιγότερο χρήσιμος για μένα. Απλώς αναρωτιέμαι αν θα μπορούσατε να κάνετε κάποια σχόλια για αυτό;

Ντάριλ Γουάιτ - Διευθύνων Σύμβουλος

Πολύ καλή ερώτηση. Αυτά είναι σαφώς από την ημερομηνία κυκλοφορίας και δημοσίευσής τους. Θα υπάρξουν αλλαγές ανά τρίμηνο σε αυτόν τον αριθμό ανάλογα με τις ενέργειες που θα κάναμε κατά τη διάρκεια αυτού του τριμήνου. Έτσι, αυτό θα έχει σαφώς αντίκτυπο στην ευαισθησία. Σε χρονικά σημεία, μπορεί να αποφασίσουμε να επενδύσουμε μεγαλύτερο μέρος της ρευστότητας από αυτό που υπάρχει, γεγονός που αφαιρεί την εναπομένουσα ευαισθησία σε αυτά τα υπόλοιπα. Ενδέχεται να έχουμε διαφορετικές πολιτικές αντιστάθμισης, ανάλογα με τις προοπτικές μας που εφαρμόζουμε κατά τη διάρκεια του τριμήνου.

Ο λόγος για τον οποίο αποφασίσαμε να σας δώσουμε τους αριθμούς χωρίς απαραίτητα να προσθέσουμε ρευστότητα καταθέσεων, για παράδειγμα, που ανέφερα, που θα έδειχνε υψηλότερες ευαισθησίες οφείλεται εν μέρει σε αυτόν τον λόγο επειδή δεν θέλαμε να δημιουργήσουμε προκλήσεις κατά τη σύγκριση του τριμήνου -αριθμοί τετάρτου. Ωστόσο, θα υπάρξουν κάποιες αλλαγές ανάλογα με τις ενέργειες διαχείρισης επιτοκίων μας και επίσης τις κινήσεις στην καμπύλη απόδοσης που εμφανίζεται. Επομένως, αυτοί είναι φυσικοί παράγοντες και δεν σχετίζονται απαραίτητα με οποιεσδήποτε διαρθρωτικές αλλαγές στο είδος του υποκείμενου μη αντισταθμισμένου ισολογισμού.

Lemar Persaud - Cormark Securities -- Αναλυτής

Εντάξει. Ευχαριστώ. Και τότε απλώς αν μπορούσα να στριμώξω άλλο ένα εδώ μέσα. Απλώς αναρωτιέμαι αν θα μπορούσα να σκεφτώ τον αντίκτυπο των αυστηρότερων επιτοκίων για τα εγχώρια στεγαστικά δάνεια. Πιστεύετε ότι κάποια από την πραγματικά ισχυρή ανάπτυξη που είδαμε αυτό το τρίμηνο απλώς τραβιέται προς τα εμπρός για να ξεπεράσουμε τα υψηλότερα ποσοστά καταλληλότητας και στη συνέχεια θα μπορούσαμε να δούμε μια μικρή επιβράδυνση στα επόμενα τρίμηνα. Ίσως μόνο μερικές σκέψεις για αυτό;

Έρνι Γιόχανσον - Επικεφαλής Ομίλου, Βορειοαμερικανική Προσωπική και Επιχειρηματική Τραπεζική

Ναι, είναι ο Έρνι, θα πάρω αυτόν. Θα υπάρξει κάποια επίδραση ως αποτέλεσμα αυτής της αύξησης, αυτό που το ονομάσαμε τεστ αντοχής όπως είπατε. Ο αντίκτυπος θα είναι πιθανώς περίπου 5% έως 10% max από την οπτική γωνία των επηρεαζόμενων δανειοληπτών. Τούτου λεχθέντος, υπάρχουν τρόποι με τους οποίους μπορούν προφανώς να βρουν ένα σπίτι σε χαμηλότερη τιμή, να μπορούν είτε να βρουν περισσότερα κεφάλαια κάπου από τους γονείς και να κάνουν δώρα και όλα αυτά τα καλά πράγματα.

Επομένως, είναι πολύ δύσκολο να καταλάβουμε ποιος θα είναι ο πλήρης αντίκτυπος. Μπορεί στην πραγματικότητα να καταλήξουν αυτοί οι καταναλωτές να πάνε σε ένα σπίτι χαμηλότερης τιμής σε αυτήν την περίπτωση. Έτσι, συνολικά, θα υπάρχει κάποιο είδος μετριοπάθειας σε βαθμό που να μπορούμε να πούμε τι ακριβώς, αυτό θα είναι δύσκολο να το πούμε. Αλλά μπορούμε να υποθέσουμε, δεδομένου του τι βλέπουμε αυτή τη στιγμή σε τιμές και πωλήσεις κατοικιών, ότι θα υπάρξει κάποια μετριοπάθεια που θα ήταν η προσδοκία μας το επόμενο διάστημα, αλλά θα παραμείνει μια αρκετά ισχυρή αγορά στεγαστικών δανείων στον Καναδά σίγουρα μέσα στο επόμενο διάστημα.

Lemar Persaud - Cormark Securities -- Αναλυτής

κοινές μετοχές είναι το είδος του λογαριασμού

Υπέροχα, σ'ευχαριστώ.

Χειριστής

Σας ευχαριστώ. Η ακόλουθη ερώτησή μας είναι από τον Mario Mendonca από την TD Securities. Παρακαλώ προχωρήστε.

Μάριο Μεντόνκα - TD Securities -- Αναλυτής

Καλημέρα. Tayfun είναι η τυπική καθοδήγηση του περασμένου έτους σχετικά με τα καθαρά έσοδα από τόκους για το έτος που είναι σταθερό. Δεδομένων των σχολίων και της φαινομενικής δυναμικής στα δάνειά σας, εμπορικά, αλλά και από την πλευρά του λιανικού εμπορίου, με εξέπληξε λίγο αυτό. Ήταν επίσης κάπως εκπληκτικό στο πλαίσιο της κίνησης που είδαμε στην πενταετία των ΗΠΑ και στην καναδική πενταετία στο τρίμηνο. Ίσως λοιπόν αυτό που καταλαβαίνω εδώ είναι, αν υποθέσουμε ότι η αύξηση των δανείων παραμένει καλή και ίσως ακόμη και επιταχυνθεί όπως πρότεινε ο Dave, πού θα έρθουν τα περιθώρια; Γιατί αυτή είναι η μόνη άλλη εξήγηση. Μας υποδεικνύετε χαμηλότερα περιθώρια κέρδους στον Καναδά και τις ΗΠΑ ή χαμηλότερα περιθώρια εκτός του εγχώριου franchise P&C;

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Ναι, πάλι, άλλη μια καλή ερώτηση. Εν μέρει, αν επιστρέψετε στη Διαφάνεια 16, αναμένουμε ότι το NIM θα είναι σχετικά επίπεδο. Και, αυτό οφείλεται εν μέρει στη δεξιά πλευρά αυτής της διαφάνειας, όπου οι αποδόσεις επανεπένδυσης επί του παρόντος εξακολουθούν να είναι χαμηλότερες από αυτές που προέρχονται από προηγούμενες επενδύσεις είτε των ρόλων μετοχών είτε των ρόλων καταθέσεων. Επομένως, αυτό εξακολουθεί να είναι ένα φαινόμενο που εξακολουθεί να ασκεί κάποια πίεση στα NIM.

Όσον αφορά τις συγκρίσεις σε ετήσια βάση, στον Καναδά, για παράδειγμα, αν και επωφελούμαστε από την ανάπτυξη των στεγαστικών δανείων, η οποία αυξάνει τον μέσο όρο των δανείων μας σε σχέση με το προηγούμενο έτος, είναι προφανές ότι δεν βλέπουμε απαραίτητα μεγάλη ανάπτυξη στις πιστωτικές κάρτες, η οποία έχει υψηλότερα spread. Επίσης, αυτό παίζει επίσης ρόλο τόσο στις ΗΠΑ όσο και στον Καναδά. Η σύνθεση του δανειακού χαρτοφυλακίου αλλάζει ελαφρώς μέχρι να αυξηθεί ο προσωπικός δανεισμός, συμπεριλαμβανομένων των πιστωτικών καρτών, ο οποίος έχει υψηλότερα spread.

Έτσι, δεν υπάρχει τίποτα πραγματικά μοναδικό σχετικά με την καθοδήγηση. Και αν καταλήξουμε να δούμε ισχυρότερη μέση αύξηση των δανείων το δεύτερο εξάμηνο του έτους, τότε αυτό που αναμένουμε, τότε θα δείτε μια ανάκαμψη στα NII. Έτσι, νομίζω ότι γενικά, η καθοδήγηση είναι σε μεγάλο βαθμό σύμφωνη τόσο με το τι συμβαίνει στο NIM, όσο και με τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου δανείων.

Μάριο Μεντόνκα - TD Securities -- Αναλυτής

Αυτό δεν είναι [Ακρυπτογραφήσιμο] Ακόμα κι αν το εγχώριο ή μάλλον, αν το συνολικό τραπεζικό περιθώριο είναι ουσιαστικά σταθερό για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους, δεν μπορώ να δω πώς η BMO δεν αυξάνει το NII. Απλώς οι αριθμοί όχι, απλώς δεν αθροίζονται. Το NII αυξάνεται από έτος σε έτος, εάν το περιθώριο κέρδους μειώνεται. Δεν ξέρω αν αυτό μοιάζει με μαθηματική αληθοφάνεια [Φωνητικό]. Ίσως λοιπόν αυτό να είναι κάτι που θα μπορούσαμε να το αφαιρέσουμε εκτός σύνδεσης γιατί απλώς δεν το κάνω -- δεν ακολουθώ πολύ καλά τις οδηγίες σας.

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Ναι, όχι, μάλλον πηγαίνει πίσω στο είδος της απόδοσης των κερδών περιουσιακών στοιχείων. Αυτό αλλάζει λίγο. Αλλά και πάλι, μπορούμε να συζητήσουμε. Σας δίνουμε μια καθοδήγηση όπως τη βλέπουμε σήμερα. Υπάρχει όμως ένα πλεονέκτημα; Μπορεί να υπάρχουν κάποια θετικά αποτελέσματα στην καθοδήγηση ανάλογα με το πώς θα κινηθεί το δεύτερο ημίχρονο.

Μάριο Μεντόνκα - TD Securities -- Αναλυτής

Εντάξει, ίσως μια διαφορετική ερώτηση τότε. Οι προμήθειες FX ήταν πολύ καλές αυτό το τρίμηνο. Υπήρχε κάτι ιδιαίτερο εκεί μέσα; ή ήταν αυτό -- δεν αναφέρομαι στις συναλλαγές FX, μιλάω για τις προμήθειες FX, μη συναλλαγές. Ήταν πολύ καλοί αυτό το τρίμηνο. Ήταν πολύ καλή δραστηριότητα πελατών το τρίμηνο ή συνέβαινε κάτι άλλο;

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Δεν υπάρχει τίποτα μοναδικό σε αυτό το στοιχείο γραμμής όσον αφορά τυχόν τριμηνιαίες εφάπαξ επιπτώσεις. Είναι απλώς δραστηριότητα πελάτη.

Μάριο Μεντόνκα - TD Securities -- Αναλυτής

Εντάξει. Σας ευχαριστώ.

Χειριστής

Σας ευχαριστώ. Η τελευταία μας ερώτηση είναι από τον Scott Chan από το Canaccord Genuity. Παρακαλώ προχωρήστε.

Σκοτ Τσαν - Canaccord Genuity -- Αναλυτής

Καλημέρα. Έτσι, στις κεφαλαιαγορές, αυτό είναι προφανώς πολύ σταθερό το τρίμηνο. Θα μπορούσατε να μας προσφέρετε οποιοδήποτε είδος καθοδήγησης που βλέπετε τα επόμενα τρίμηνα όσον αφορά τη συμβουλευτική δραστηριότητα DCM, ECM ή συγχωνεύσεων και εξαγορών;

Πατ Κρόνιν - Chief Risk Officer

Είναι υπέροχο, λοιπόν, ευχαριστώ για την ερώτηση. Προφανώς, πολύ ικανοποιημένος με το τρίμηνο. Είναι υπέροχο που βλέπουμε τις επενδύσεις που έχουμε κάνει και τις προσαρμογές του χαρτοφυλακίου αρχίζουν πραγματικά να αποδίδουν. Νομίζω ότι είναι επίσης μια απόδειξη της διαφοροποίησης της πλατφόρμας μας, τόσο από πλευράς αγορών προϊόντων όσο και πελατών.

Καθώς προσβλέπουμε στο μέλλον, πιστεύω ότι θα συνεχίσουμε να βλέπουμε τα οφέλη από τις επενδύσεις που κάναμε σε όλη την πλατφόρμα, ιδιαίτερα στις Η.Π.Α. Έχουμε δει τα ισχυρά αποτελέσματα που είχαμε μέχρι σήμερα. Περιμένουμε να συνεχίσουν όσο προχωράμε. Οι αγωγοί μας παραμένουν πολύ δυνατοί. Ειδικότερα, οι συγχωνεύσεις και εξαγορές χτίζονται και αναπτύσσονται. Έχουμε πολύ ισχυρό τρίμηνο και μετοχές και μόχλευση χρηματοδότησης. Νομίζω ότι καθώς η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών συνεχίζει να αυξάνεται κατά το υπόλοιπο του έτους, θα συνεχίσουμε να βλέπουμε ισχυρή αύξηση εσόδων εκεί.

Πιστεύω ότι θα επωφεληθούμε επίσης καθώς αναμένουμε με ανυπομονησία τις επιλογές χαρτοφυλακίου που κάναμε όσον αφορά το τι κάναμε μειώνοντας τη δομή του κόστους μας. Είδατε ότι ο δείκτης αποδοτικότητάς μας είναι μικρότερος από 55% από έτος μέχρι σήμερα, και νομίζω ότι θα συνεχίσουμε με αυτό το όφελος. Και τότε νομίζω ότι θα συνεχίσουμε να έχουμε οφέλη στο ισχυρό πιστωτικό περιβάλλον που βιώσαμε, και αυτό θα συνεχιστεί. Συνολικά, λοιπόν, περιμένουμε ισχυρές επιδόσεις να έρχονται στο ισοζύγιο της χρονιάς.

Σκοτ Τσαν - Canaccord Genuity -- Αναλυτής

Υπέροχο, και ίσως τελευταίο για τον Ντάριλ, ακριβώς στην πλευρά της πρωτεύουσας. Πρέπει να ρωτήσω είναι η αναλογία καθορισμένου 1 στο 13% pro forma υψηλότερη με τις πωλήσεις διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων; Υποθέτοντας λοιπόν ότι η RC άρει τους περιορισμούς αργότερα φέτος. Σε αυτό το σημείο σήμερα, ποιες είναι οι προτεραιότητες του κεφαλαίου σας, συμπεριλαμβανομένων των συγχωνεύσεων και εξαγορών; Ευχαριστώ.

Ντάριλ Γουάιτ - Διευθύνων Σύμβουλος

Ναι, ευχαριστώ για την ερώτηση. Μικρή ιστορία αμετάβλητη. Η πρώτη χρήση του κεφαλαίου μας είναι για τους πελάτες μας και η αφιέρωσή του προς όφελος και την ανάπτυξή τους. Νομίζω ότι το έχουμε δείξει στο παρελθόν και σε επεκτεινόμενα περιβάλλοντα όπου μπορέσαμε να αναπτυχθούμε και να πάρουμε αυτό το λευκό διάστημα για το οποίο μιλήσαμε νωρίτερα στην πρόσκληση. Μπορέσαμε να το κάνουμε αυτό με ολοένα και πιο κερδοφόρες αποδόσεις, οπότε αυτό θα ήταν η πρώτη προτεραιότητα.

Και τότε είστε στο δέντρο για την ανάπτυξη του για αυξήσεις μερισμάτων έναντι εξαγορών. Δεν πρόκειται να μπω στο κερδοσκοπικό παιχνίδι για το πότε αυτό θα είναι δυνατό. Αυτό θα είναι στην απόφαση της ρυθμιστικής αρχής. Αλλά όταν είναι, θα περιμένατε να είμαστε ενεργοί εκεί, απόντες, ενεργοί στο μέτωπο συγχωνεύσεων και εξαγορών. Και στο μέτωπο των συγχωνεύσεων και εξαγορών, θα επιστρέψω στο καδράρισμα, νομίζω ότι έχω δώσει πριν. Μιλάω για αυτό με όρους εργαλείων και πειθαρχίας. Όσον αφορά τα εργαλεία, χωρίς αμφιβολία, έχουμε πολλά από αυτά. Έχουμε υπερβολικό κεφάλαιο. Έχουμε λειτουργική δυναμική. Έχουμε μεγάλη ομάδα. Και έχουμε καλή δύναμη, θα έλεγα όσον αφορά την επιτυχία που είχαμε και τις εξαγορές που κάναμε. Άρα τα εργαλεία είναι υπέροχα.

Αλλά δεν έρχονται σε βάρος της πειθαρχίας και της πειθαρχίας για εμάς ως στρατηγικό, είναι πολιτιστικό και είναι οικονομικό. Και νομίζω ότι έχω ξαναπεί, πρέπει να προσέχεις να μην κάνεις αιώρηση σε κάθε γήπεδο. Υπάρχουν πολλά γήπεδα, αλλά πολλά από αυτά είναι στο χώμα. Έτσι, αν μας δείτε ενεργούς, θα είναι επειδή προσγειώσαμε κάτι που πληροί τόσο την πειθαρχία όσο και τα εργαλεία. Και αν μας δείτε ότι δεν είμαστε ενεργοί, θα οφείλεται στο ότι δεν βρήκαμε κάτι που να υπερβαίνει τη γραμμή πειθαρχίας. Οπότε θα το αφήσω έτσι.

Σκοτ Τσαν - Canaccord Genuity -- Αναλυτής

Ναι, μου αρέσει αυτή η αναλογία. Ευχαριστώ πολύ.

Χειριστής

Σας ευχαριστώ. Έτσι ολοκληρώνεται η συνεδρία ερωτήσεων και απαντήσεων. Θα ήθελα τώρα να αναθέσω τη συνάντηση στον κ. Γουάιτ.

Ντάριλ Γουάιτ - Διευθύνων Σύμβουλος

Εντάξει, σας ευχαριστώ όλους για τις ερωτήσεις σας. Επιτρέψτε μου να ολοκληρώσω γρήγορα εδώ με τέσσερα βασικά θέματα περίληψης. Νούμερο ένα, τα αποτελέσματά μας για το πρώτο εξάμηνο του έτους, όπως είπα νωρίτερα, είναι σαφώς πολύ ισχυρά με το ROE μας, την ανάπτυξη του EPS μας και τη λειτουργική μας μόχλευση όλα πάνω από τους μεσοπρόθεσμους στόχους μας. Νούμερο δύο, δεν σταματάμε εκεί. Ανεβάζουμε τον πήχη σημαντικά υψηλότερα όσον αφορά τα έξοδά μας και τις δεσμεύσεις μας για την αποτελεσματικότητα και έχουμε εφαρμόσει στρατηγικές για να κάνουμε περισσότερα. Τρίτο, η πιστωτική μας ποιότητα θα παραμείνει διαφοροποιητής για εμάς, όπως και για δεκαετίες. Και το νούμερο τέσσερα, η στρατηγική μας με γνώμονα το σκοπό είναι να προσφέρουμε σταθερή απόδοση, ισχυρή δυναμική και σαφείς δυνατότητες σε όλες τις επιχειρήσεις μας. Ο προνομιακός συνδυασμός επιχειρήσεων είναι έτοιμος για περισσότερα, ειδικά με ένα επιταχυνόμενο οικονομικό περιβάλλον στο οποίο οδηγούμαστε. Έτσι, είμαι πολύ βέβαιος ότι καθώς οι οικονομίες ανοίγουν ξανά, θα συνεχίσουμε να επιταχύνουμε τον επόμενο χρόνο και μετά. Σας ευχαριστούμε όλους για τη συμμετοχή σας στο σημερινό πρωινό κάλεσμα. Ανυπομονούμε να σας μιλήσουμε ξανά τον Αύγουστο.

καλύτερες μετοχές για αγορά για το 2018

Χειριστής

[Παρατηρήσεις κλεισίματος χειριστή]

Διάρκεια: 63 λεπτά

Καλέστε συμμετέχοντες:

Κριστίν Βιάου - Επικεφαλής Επενδυτικών Σχέσεων

Ντάριλ Γουάιτ - Διευθύνων Σύμβουλος

Typhoon Salt - Επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών

Πατ Κρόνιν - Chief Risk Officer

David R. Casper - Διευθύνων Σύμβουλος των Η.Π.Α

Έρνι Γιόχανσον - Επικεφαλής Ομίλου, Βορειοαμερικανική Προσωπική και Επιχειρηματική Τραπεζική

Ebrahim Poonawala - Bank of America -- Αναλυτής

Πολ Χόλντεν - CIBC -- Αναλυτής

Το μενού του Grauman - Scotiabank -- Αναλυτής

Νταγκ Γιανγκ - Desjardins Capital -- Αναλυτής

Gabriel Dechaine - Εθνική Τράπεζα Χρηματοοικονομική -- Αναλυτής

Lemar Persaud - Cormark Securities -- Αναλυτής

Μάριο Μεντόνκα - TD Securities -- Αναλυτής

Σκοτ Τσαν - Canaccord Genuity -- Αναλυτής

Περισσότερες αναλύσεις BMO

Όλες οι μεταγραφές κλήσεων κερδών

Λογότυπο AlphaStreet



^