Επενδύοντας

2 Μερίσματα που θα κρατώ για πάντα

Οι αγαπημένες μου επενδύσεις είναι μεγάλες, γνωστές εταιρείες με ανθεκτικές επιχειρήσεις που διαπραγματεύονται σε μέτριες τιμές. Το εργαλείο της επιλογής μου για να καταλάβω πότε να αγοράσω είναι μια ιστορικά υψηλή μερισματική απόδοση. Γι' αυτό κατέληξα να αγοράσω Hormel Foods (NYSE: HRL)και General Mills (NYSE:GIS)λίγα χρόνια πριν.

Αυτό το άρθρο εξηγεί γιατί θέλω να διατηρήσω αυτές τις δύο μετοχές μερισμάτων για τα επόμενα χρόνια.

1. Hormel Foods: Η μηχανή ανάπτυξης

Έχω τη συνήθεια να επιλέγω υψηλή απόδοση έναντι γρήγορης αύξησης μερισμάτων, γι' αυτό και η Hormel Foods και το μέτριο 2,3% της μερισματική απόδοση είναι λίγο περίεργο για το χαρτοφυλάκιό μου. Είναι ενδιαφέρον ότι η απόδοση δεν έχει αλλάξει πολύ από την αρχική μου αγορά της μετοχής -- αλλά το μέρισμα έχει αλλάξει, καθώς αυξάνεται κάθε χρόνο τις τελευταίες πέντε δεκαετίες. Αυτό κάνει την Hormel βασιλιά των μερισμάτων, έναν εξαιρετικά αποκλειστικό όμιλο εταιρειών. Ακόμη πιο εντυπωσιακή, η ετήσια αύξηση των μερισμάτων την τελευταία δεκαετία ήταν ένα απίστευτο 15%!





μετοχή nokia: αγορά ή πώληση
Ένα άτομο που χρησιμοποιεί το δάχτυλό του για να δείξει μια ανοδική τάση με τη λέξη μέρισμα μπροστά του.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Έτσι, παρά το γεγονός ότι η απόδοση της Hormel είναι περίπου εκεί που ήταν όταν αγόρασα (που είναι ιστορικά υψηλή για την εταιρεία), εξακολουθώ να είμαι στη θέση της επειδή η τιμή της μετοχής της έχει αυξηθεί μαζί με την πληρωμή μερίσματος. Γι' αυτό ακριβώς το κατέχω.



Αλλά τι θα ενισχύσει την αύξηση των μερισμάτων στο μέλλον; Η απάντηση είναι ότι η Hormel κατέχει μια μεγάλη συλλογή από κορυφαίες μάρκες, συμπεριλαμβανομένης της ομώνυμης επωνυμίας της, SPAM, Skippy, Planters και Wholly Guacamole, μεταξύ πολλών άλλων. Έχει μια εντυπωσιακή ιστορία καινοτομίας γύρω από τις μάρκες της για να τις διατηρήσει σχετικές και να διατηρήσει τις πωλήσεις της επωνυμίας να επεκτείνονται. Επιπλέον, αυτή η δημοσιονομικά συντηρητική εταιρεία παραγωγής τροφίμων έχει αυξήσει τις δραστηριότητές της μέσω εξαγορών (η Planters ήταν η πιο πρόσφατη αγορά). Αυτό επέτρεψε στην Hormel να επεκτείνει την εμβέλειά της στη Νότια Αμερική, αύξησε τη θέση της στο διάδρομο deli και της επέτρεψε να κερδίσει ένα μερίδιο του χώρου άνεσης. Εν ολίγοις, κάνει τα σωστά πράγματα για να διατηρήσει την ανάπτυξη της επιχείρησής της, από επενδύσεις στις μάρκες που κατέχει έως έξυπνες αγορές που συμπληρώνουν τα βασικά πλεονεκτήματά της.

Η Hormel πιθανότατα δεν θα σας ενθουσιάσει στο μέτωπο των αποδόσεων, παρά την ιστορικά υψηλή απόδοσή της αυτή τη στιγμή, αλλά αυτό είναι εντάξει, εφόσον αναγνωρίζετε ότι πιθανότατα θα είναι πιο ανταποδοτικό από την πλευρά της αύξησης των μερισμάτων. Συνδυάστε το με ονόματα υψηλότερης απόδοσης και θα καταλήξετε με ένα πιο ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο μερισμάτων που δεν θα αφήσει την αγοραστική σας δύναμη μερισμάτων να υπολείπεται πληθωρισμός .

2. General Mills: Πηγαίνοντας στα σκυλιά, με την καλή έννοια

Αγόρασα τον ομοτίμου του Hormel General Mills για έναν εντελώς διαφορετικό λόγο. Ναι, η απόδοση ήταν σε ιστορικό υψηλό σημείο, όπως το Hormel. Αλλά η General Mills είχε επίσης μόλις ανακοινώσει ότι έκανε μια αρκετά μεγάλη εξαγορά. Οι επενδυτές ανησυχούσαν ότι πλήρωνε υπερβολικά, ειδικά από τη στιγμή που η διοίκηση δήλωσε ότι το μέρισμα θα ήταν σταθερό ενώ θα πλήρωνε το χρέος που σχετίζεται με τη συγχώνευση. Ωστόσο, το είδα ως μια ευκαιρία να μπω φτηνά σε μια εταιρεία που επένδυε με σύνεση για το μέλλον.



ο καλύτερος τρόπος για να επενδύσετε μικρά χρηματικά ποσά

Διάγραμμα απόδοσης μερισμάτων HRL

HRL Μερισματική Απόδοση δεδομένα από το YCharts

Ο στόχος απόκτησης, το Blue Buffalo που εστιάζει στα κατοικίδια, είναι σημαντικός. Η Blue Buffalo είναι η μεγαλύτερη μάρκα στον ταχέως αναπτυσσόμενο χώρο υγιεινών τροφών για κατοικίδια. Ο κατασκευαστής τροφών για κατοικίδια βρισκόταν σε ένα σημαντικό σταυροδρόμι όταν παρενέβη η General Mills, καθώς μόλις άρχιζε να μπαίνει στον γενικό χώρο παντοπωλείου αφού κυριαρχούσε στην κατηγορία των ειδικών κατοικίδιων ζώων. Αυτός ο τύπος διάθεσης είναι ακριβώς αυτό στο οποίο είναι καλή η General Mills και έχει εκτελεστεί εξίσου καλά όσο θα περίμενε κανείς για έναν από τους μεγαλύτερους προμηθευτές της βιομηχανίας παντοπωλείων.

ο πολλαπλασιαστής της καθαρής θέσης είναι ίσος με:

Αλλά το κλειδί εδώ είναι ότι ο παρασκευαστής τροφίμων αγόρασε μια κορυφαία επωνυμία για να συμπληρώσει τη συλλογή κορυφαίων εμπορικών σημάτων, όπως το Yoplait και το Cheerios, μεταξύ πολλών άλλων. Αυτή είναι η δύναμη της εταιρείας, που παίρνει κορυφαίες μάρκες και τρέχει μαζί τους. Σημειωτέον, αυτό περιλαμβάνει επίσης καινοτομία, η οποία στην περίπτωση του Blue Buffalo περιλαμβάνει την ένταξή της στην κατηγορία των σνακ για κατοικίδια μέσω άλλης εξαγοράς .

Δεν περιμένω ότι η General Mills θα σημειώσει το ίδιο επίπεδο αύξησης μερισμάτων με την Hormel, αλλά αγόρασα όταν το μέρισμα είχε απόδοση πολύ πάνω από 4%. Και ο παρασκευαστής τροφίμων έχει τώρα άρχισε να αυξάνει ξανά το μέρισμα -- σεμνά, αλλά νωρίτερα από ό,τι είχε αρχικά προβλεφθεί. Είμαι λοιπόν πολύ ευχαριστημένος με αυτή την επένδυση μέχρι στιγμής. Σήμερα η απόδοση είναι περίπου 3,5%, η οποία είναι ακόμα αρκετά υψηλή ιστορικά (αν και όχι τόσο ελκυστική όσο όταν έκανα την κατάδυση). Ωστόσο, το θέμα της μεγάλης εικόνας είναι ότι αυτός ο παρασκευαστής τροφίμων έχει μακρά και επιτυχημένη ιστορία στο να κάνει τα σωστά πράγματα για να μεγαλώνει με την πάροδο του χρόνου. Κάνει ένα σταθερό μερισματικό γροθιά στο χαρτοφυλάκιό μου όταν το τοποθετώ δίπλα-δίπλα με το Hormel χαμηλότερης απόδοσης.

Για μεγάλη απόσταση

Όταν κοιτάζω μακροπρόθεσμα (το για πάντα είναι περίπου όσο διαρκεί), δεν σκέφτομαι τι κέρδισε μια εταιρεία σε ένα τρίμηνο δεδομένου ότι η απόδοση θα αυξηθεί και θα μειωθεί με την πάροδο του χρόνου. Σκέφτομαι πώς λειτουργεί από στρατηγική άποψη και πώς η μετοχή εντάσσεται γενικά στο συνολικό μου χαρτοφυλάκιο.

Η Hormel και η General Mills είναι καλά διοικούμενες εταιρείες τροφίμων που έχουν αποδείξει την ανθεκτικότητά τους με την πάροδο του χρόνου κάνοντας τα «σωστά» πράγματα (σκεφτείτε την καινοτομία προϊόντων και την αλλαγή με τον κόσμο γύρω τους). Το κλειδί για μένα ήταν να το δω αυτό και να μπω όταν οι αποδόσεις τους ήταν ιστορικά ελκυστικές. Τώρα είμαι ικανοποιημένος να κάτσω πίσω και να αφήσω τις πληρωμές μερισμάτων μου να ενωθούν και ίσως να πηδήξω ξανά κάθε τόσο όταν η αγορά παρουσιάζει μια ευκαιρία.

Σε αυτό το μέτωπο, ο Hormel φαίνεται ξανά αρκετά ελκυστικός και σκέφτομαι να προσθέσω στη θέση μου. Ο General Mills όχι τόσο πολύ, αλλά παρακολουθώ και ελπίζω ότι ο Mr. Market μου δίνει την ευκαιρία να προσθέσω περισσότερα κατά τη διάρκεια μιας ευρύτερης απόσυρσης της αγοράς.



^